Mysteel：山東尿素企業(yè)煤炭補(bǔ)庫(kù)需求小幅釋放

近日產(chǎn)地市場(chǎng)交投氛圍稍顯活躍，站臺(tái)及貿(mào)易商拉運(yùn)積極性尚可，產(chǎn)區(qū)調(diào)漲煤礦增多，幅度以10-20元/噸為主，多數(shù)煤礦出貨順暢，整體庫(kù)存有所下降當(dāng)前下游實(shí)質(zhì)性需求未有較大改善，煤價(jià)持續(xù)上行的支撐力度有限，后續(xù)需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫(kù)需求及港口市場(chǎng)情況 山東尿素企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求小幅釋放企業(yè)生產(chǎn)方面，瑞星一套裝置正在恢復(fù)中，其他企業(yè)裝置均正常運(yùn)行，開(kāi)工負(fù)荷基本穩(wěn)定；尿素市場(chǎng)方面，近兩日廠家新單成交較少，在待發(fā)訂單支撐下，企業(yè)報(bào)價(jià)繼續(xù)穩(wěn)定，市場(chǎng)則在情緒的支撐下，價(jià)格穩(wěn)定延續(xù)，但下游跟進(jìn)積極性有限，近期價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)松動(dòng)；煤炭庫(kù)存方面，近期產(chǎn)地化工煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，企業(yè)在維持現(xiàn)有庫(kù)存基礎(chǔ)上小幅提庫(kù)，據(jù)了解區(qū)域內(nèi)尿素企業(yè)存煤平均可用天數(shù)在7-11天左右，處于中位水平。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：尿素：漲了這么久，還能漲嗎？

11月份煤炭價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲，導(dǎo)致尿素煤炭到廠上漲50元/噸附近相應(yīng)尿素企業(yè)成本也在提升，雖然今年下半年尿素企業(yè)一直處于低利潤(rùn)狀態(tài)，部分企業(yè)還處于虧損狀態(tài)，但因有出口的以外補(bǔ)內(nèi)，高成本的尿素企業(yè)仍然可以生存雖然尿素不斷在新產(chǎn)能釋放下，日產(chǎn)高位運(yùn)行，但四季度尿素還是出現(xiàn)了觸底反彈，穩(wěn)步回暖的趨勢(shì) 五、期貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩 不管是對(duì)基本面的考慮還是所不知道的背后邏輯，期貨近期所呈現(xiàn)出來(lái)的則是偏強(qiáng)震蕩狀態(tài)，一定程度提振了現(xiàn)貨市場(chǎng)交易情緒。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：多重利好支撐 硝基肥市場(chǎng)穩(wěn)步上行

導(dǎo)語(yǔ)：隨著化肥產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)性上漲以及成本面、供需面等因素支撐，硝基肥市場(chǎng)穩(wěn)步上行，中低端貨源繼續(xù)呈現(xiàn)逐步減少趨勢(shì) 風(fēng)向標(biāo)尿素底部?jī)r(jià)格上抬，市場(chǎng)風(fēng)向向好。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：化工煤價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行 尿素企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)

近期，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)量較為充足，隨著煤礦價(jià)格陸續(xù)下調(diào)，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，貿(mào)易商和終端拉運(yùn)節(jié)奏放緩，煤礦銷(xiāo)售普遍較差，尿素企業(yè)原料煤現(xiàn)多以剛需采購(gòu)為主，庫(kù)存維持常規(guī)水平，據(jù)了解尿素樣本企業(yè)氣化煙煤到廠價(jià)較上周降5-15元/噸，無(wú)煙塊煤到廠價(jià)較上周基本持平；尿素市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺運(yùn)行，近期下游剛需及儲(chǔ)備需求持續(xù)跟進(jìn)，企業(yè)新單成交尚可，工廠因待發(fā)訂單支撐，挺價(jià)意愿較為明顯，下游采購(gòu)情緒較為謹(jǐn)慎，短期市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

[合成氨]：液氨市場(chǎng)早間提示（20251204）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、關(guān)注減量氨企恢復(fù)情況，及下游己內(nèi)酰胺減產(chǎn)情況。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]: 中國(guó)尿素樣本理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析(20251204）

一、樣本利潤(rùn)趨勢(shì)定性分析 截止2025年12月4日(第49周），中國(guó)尿素樣本企業(yè)理論利潤(rùn)：煤制固定床工藝?yán)碚摾麧?rùn)為-227元/噸，較上周增幅23.57%；煤制新型水煤漿工藝?yán)碚摾麧?rùn)149元/噸，較上周增幅67.42%；氣制工藝?yán)碚摾麧?rùn)-238元/噸，較上周增幅17.36%。

隆眾數(shù)據(jù)分析

[合成氨]：液氨市場(chǎng)早間提示（20251203）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、關(guān)注聯(lián)產(chǎn)企業(yè)己內(nèi)酰胺降負(fù)情況。

早間提示

[利潤(rùn)]:中國(guó)尿素樣本生產(chǎn)理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(20251204）

截止2025年12月4日(第49周），中國(guó)尿素樣本企業(yè)理論利潤(rùn)：煤制固定床工藝?yán)碚摾麧?rùn)為-227元/噸，較上周增幅23.57%；煤制新型水煤漿工藝?yán)碚摾麧?rùn)149元/噸，較上周增幅67.42%；氣制工藝?yán)碚摾麧?rùn)-238元/噸，較上周增幅17.36%。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

[合成氨]：液氨市場(chǎng)早間提示（20251202）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、關(guān)注下游己內(nèi)酰胺減產(chǎn)情況。

早間提示

[合成氨]：液氨市場(chǎng)早間提示（20251201）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、局部氨企存減量預(yù)期，關(guān)注周邊市場(chǎng)行情。

早間提示

Mysteel：12月4日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

4日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；近期港口交投氛圍冷清，下游需求釋放不佳，價(jià)格持續(xù)走弱，產(chǎn)地周邊站臺(tái)與貿(mào)易商拉運(yùn)積極性不高，采購(gòu)節(jié)奏放緩，市場(chǎng)觀望情緒漸濃，目前坑口價(jià)格基本下跌為主下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，目前貿(mào)易量相對(duì)充裕，疊加內(nèi)蒙古部分甲醇裝置復(fù)產(chǎn)在即，供應(yīng)維持增量，需求縮量預(yù)期下，買(mǎi)賣(mài)交投再度趨于謹(jǐn)慎；日內(nèi)產(chǎn)區(qū)部分企業(yè)競(jìng)流拍表現(xiàn)，轉(zhuǎn)單高位稍有松動(dòng)；今日尿素市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上漲，下游剛需及儲(chǔ)備需求持續(xù)跟進(jìn)，多數(shù)企業(yè)庫(kù)存偏低，在情緒的推動(dòng)下，挺價(jià)意愿較為明顯，下游拿貨情緒稍顯謹(jǐn)慎。

日評(píng)

Mysteel：12月3日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

3日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；近期港口交投氛圍冷清，下游需求釋放不佳，價(jià)格持續(xù)走弱，產(chǎn)地周邊站臺(tái)與貿(mào)易商拉運(yùn)積極性不高，采購(gòu)節(jié)奏放緩，市場(chǎng)觀望情緒漸濃，目前坑口價(jià)格基本下跌為主下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)內(nèi)地庫(kù)存低位、需求外采弱化供需矛盾，盤(pán)面情緒回暖支撐港口甲醇小漲，短期行情偏強(qiáng)，需密切關(guān)注港口外輪接貨動(dòng)態(tài)；今日尿素市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺運(yùn)行，下游剛需及儲(chǔ)備需求持續(xù)跟進(jìn)，企業(yè)新單成交尚可，工廠因待發(fā)訂單支撐，挺價(jià)意愿較為明顯，下游拿貨情緒稍顯謹(jǐn)慎。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]: 中國(guó)尿素樣本理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析(20251127）

主要原因：本周煤頭和氣頭成本相對(duì)穩(wěn)定，主要受尿素價(jià)格上調(diào)影響，成本跟隨調(diào)整 尿素預(yù)估：因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭價(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，大約負(fù)200-正200元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)分析

Mysteel：12月2日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

2日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；近期港口交投氛圍冷清，下游需求釋放不佳，價(jià)格持續(xù)走弱，產(chǎn)地周邊站臺(tái)與貿(mào)易商拉運(yùn)積極性不高，采購(gòu)節(jié)奏放緩，市場(chǎng)觀望情緒漸濃，目前坑口價(jià)格基本下跌為主下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)期貨偏強(qiáng)震蕩情緒好轉(zhuǎn)，內(nèi)地階段性供需結(jié)構(gòu)良好支撐價(jià)格，市場(chǎng)延續(xù)溫和推漲節(jié)奏；今日尿素市場(chǎng)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺運(yùn)行，部分企業(yè)現(xiàn)貨緊張且有適量新單成交，報(bào)價(jià)小幅上漲，但市場(chǎng)成交活躍度不高，下游對(duì)高價(jià)存抵觸心態(tài)，短時(shí)行情僵持運(yùn)行。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：儲(chǔ)備有序推進(jìn)，尿素價(jià)格偏強(qiáng)波動(dòng)

港口庫(kù)存則隨著出口訂單的陸續(xù)增加，預(yù)期有增加趨勢(shì) 4、 原料方面：煤炭、天然氣價(jià)格短時(shí)變化不大，成本基本穩(wěn)定堅(jiān)挺 結(jié)論（短期）：當(dāng)前尿素企業(yè)有一定待發(fā)訂單，暫時(shí)報(bào)價(jià)以穩(wěn)中小漲為主，下游因主要為儲(chǔ)備以及工業(yè)需求為主，行情大概率呈現(xiàn)階段性波動(dòng)，漲跌空間均有限。

熱點(diǎn)聚焦

[合成氨]：液氨市場(chǎng)早間提示（20251128）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、局部氨企短時(shí)減產(chǎn)行為，關(guān)注己內(nèi)酰胺降負(fù)情況。

早間提示

[利潤(rùn)]:中國(guó)尿素樣本生產(chǎn)理論利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(20251127）

尿素預(yù)估：因?yàn)閰⒖紩x煤價(jià)格，而晉煤價(jià)格偏高，所以參考實(shí)際市場(chǎng)煤炭價(jià)格，推算主流區(qū)域行業(yè)成本水平，固定床完全成本大約1600-1700元/噸上下，新型煤氣化完全成本1400-1500元/噸附近，而對(duì)應(yīng)主流區(qū)域企業(yè)的利潤(rùn)水平，大約負(fù)200-正200元/噸左右。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布

Mysteel：12月1日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

1日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；近期港口交投氛圍冷清，下游需求釋放不佳，價(jià)格持續(xù)走弱；產(chǎn)地周邊站臺(tái)與貿(mào)易商拉運(yùn)積極性不高，采購(gòu)節(jié)奏放緩，市場(chǎng)觀望情緒漸濃，目前坑口價(jià)格基本下跌為主下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)表現(xiàn)良好，內(nèi)地產(chǎn)區(qū)隨補(bǔ)空、剛需逢低跟進(jìn)，日內(nèi)企業(yè)整體競(jìng)拍小幅溢價(jià)對(duì)接，表現(xiàn)良好，當(dāng)前上游庫(kù)存仍偏低、部分烯烴少量外采，內(nèi)地階段性供需結(jié)構(gòu)良好支撐價(jià)格，但價(jià)格高度仍需警惕高供應(yīng)壓制風(fēng)險(xiǎn)；今日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)整體報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺運(yùn)行，貿(mào)易商對(duì)高價(jià)貨源謹(jǐn)慎態(tài)度增加，短期內(nèi)企業(yè)在待發(fā)訂單支撐之下挺價(jià)動(dòng)力較足，但下游跟進(jìn)情緒一般，市場(chǎng)恐高情緒漸增。

日評(píng)

[合成氨]：液氨市場(chǎng)早間提示（20251127）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、整體充裕，局部新單好轉(zhuǎn)。

早間提示

[合成氨]：液氨市場(chǎng)早間提示（20251126）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、關(guān)注檢修、故障氨企恢復(fù)情況。

早間提示