[國慶專題]：供應(yīng)過剩風(fēng)險疊加需求欠佳 國慶期間國際原油價格下跌

導(dǎo)語：十一國慶期間國際原油并不休市，市場對油價仍存關(guān)注，那么十一前后國際油價表現(xiàn)如何，節(jié)后油價又將走向何方呢？我們一起來看下 一、歷年國慶期間油價漲勢為主，供應(yīng)端影響更為明顯 表1 歷年國慶假期前后國際油價（布倫特期貨）表現(xiàn)一覽 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 從上圖可以看出，過去的14年，國慶假期期間國際油價漲勢為主，不僅上漲年份數(shù)高于下跌年份數(shù)，且漲幅也明顯大于跌幅。

熱點聚焦

[國慶專題]：基本面薄弱疊加成本低于預(yù)期 正丁烷或轉(zhuǎn)弱運行

【導(dǎo)語】：臨近十一小長假，節(jié)前煉廠普遍走量順暢，節(jié)后綜合供需基本面偏寬松、市場運力下降、CP出臺由漲轉(zhuǎn)跌等因素影響，正丁烷市場或轉(zhuǎn)為偏弱運行，成交重心將低于節(jié)前水平。

熱點聚焦

[國慶專題]：基本面薄弱疊加成本低于預(yù)期 正丁烷或轉(zhuǎn)弱運行

【導(dǎo)語】：臨近十一小長假，節(jié)前煉廠普遍走量順暢，節(jié)后綜合供需基本面偏寬松、市場運力下降、CP出臺由漲轉(zhuǎn)跌等因素影響，正丁烷市場或轉(zhuǎn)為偏弱運行，成交重心將低于節(jié)前水平。

熱點聚焦

Mysteel午評：假期效應(yīng)疊加畏高情緒 華東銅桿成交下滑

9月30日，華東長三角市場8mmT1電線電纜桿工費報價200-480元/噸，環(huán)比前一交易日低價繼續(xù)下探；再生銅桿市場報價82200-82300元/噸送到，價格較上一交易日環(huán)比上漲 成交：精銅桿市場成交表現(xiàn)較上一交易日明顯減少，今日作為假期前最后一個交易日，下游僅剩一些零星的假期提貨訂單補充，數(shù)量有限；部分持貨商為尋求貨物變現(xiàn)，早間低價報盤成交，低值加工費達到100元/噸，未形成市場規(guī)模性報價。

行情簡評

[順丁橡膠月評]：消息面偏空引導(dǎo)疊加下游壓價采購 順丁市場價格弱勢運行（2025年9月）

1. 本月市場關(guān)注： 1）成本：月內(nèi)丁二烯市場價格漲后回落，順丁橡膠出廠價格及市場價格不同程度走低，截止9月28日中石化華東丁二烯出廠價格執(zhí)行9150元/噸，順丁橡膠理論生產(chǎn)成本下降至11925元/噸。

月評

[熱點聚焦]：檢修收緊疊加節(jié)前備貨，丙烯酸市場堅挺運行

【導(dǎo)語】：近期，國內(nèi)丙烯酸市場呈現(xiàn)堅挺上行態(tài)勢。

熱點聚焦

[西北成品油周評]：促銷走量疊加需求偏弱 西北成品油持續(xù)下跌 (20250919-0925)

1. 本周市場關(guān)注點 1）西北當(dāng)前國慶備貨接近尾聲，疊加近期山東方向資源擠占市場且延長配置成本下行，市場價格穩(wěn)中小跌為主。

周評

[甘油周評]：成本支撐疊加需求拖拽，甘油價格弱勢運行

1.本周市場關(guān)注點 ① 阿根廷政府宣布全面取消所有谷物的出口稅，馬來西亞棕櫚油出口面臨沖擊，引發(fā)市場擔(dān)憂，植物油看空情緒蔓延，棕櫚油市場價格下跌，但馬來西亞的提前減產(chǎn)則對價格形成對沖支撐。

周評

[PTA周評]：成本拖累疊加供應(yīng)增量 PTA市場重心下滑（20250919-0925）

周/月評

[SIS周評]：供應(yīng)明顯減量疊加節(jié)前備貨 成交向好（20250919-0925）

1.本周市場關(guān)注 1）周期內(nèi)華中市場異戊二烯穩(wěn)定執(zhí)行10900；上海石化異戊二烯穩(wěn)定執(zhí)行11400；成本高位整理（元/噸） 2）產(chǎn)能利用率：本周國內(nèi)SIS供方產(chǎn)能利用率56.9%，環(huán)比下降8.3%；寧波金海三線停車檢修預(yù)計40日左右。

周評

[甲醛周評]：供應(yīng)增量疊加節(jié)前排庫 甲醛承壓下行（20250919-0925）

1. 本周市場關(guān)注點 1）成本：甲醇周均成本在1144元/噸，環(huán)比-1.04%。

周評

何小鵬：2026年量產(chǎn)全球首臺“汽車+飛機”組合折疊的飛行汽車

小鵬汽車董事長、CEO何小鵬近日在“鳳凰灣區(qū)財經(jīng)論壇2025”發(fā)表主旨演講時表示，“今天我們第一款飛行汽車只能飛幾十公里，但是我們正在做的與汽車不耦合的純的小型飛機能飛數(shù)百公里我認為10-30年后，人們可以住在離城市中心100公里的地方，10分鐘以內(nèi)到達，安全、快速、無人化所以，低空飛行會為城市和城市之間或者城市周邊的生活帶來巨大的改變” 據(jù)何小鵬介紹，2026年小鵬汽車會把全球第一臺“汽車+飛機”組合折疊的飛行汽車真正量產(chǎn)并且開始交付。

汽車

Mysteel早報：消息面利多疊加原油上漲 豆油行情止跌反彈（20250925）

一、國內(nèi)現(xiàn)貨市場回顧 昨日豆油天津現(xiàn)貨基差為01+180元/噸，滄州現(xiàn)貨基差為01+200元/噸；盤錦現(xiàn)貨基差為01+220元/噸，日照現(xiàn)貨基差為01+200元/噸，董家口現(xiàn)貨基差為01+200元/噸，長沙現(xiàn)貨基差為01+380元/噸，武漢現(xiàn)貨基差為01+310元/噸，張家港現(xiàn)貨基差為01+230元/噸，福州現(xiàn)貨基差為01+220元/噸，東莞現(xiàn)貨基差為01+340元/噸，欽州現(xiàn)貨基差為01+200元/噸，成都現(xiàn)貨基差為01+450元/噸，重慶現(xiàn)貨基差為01+360元/噸。

市場提示

[PTA日評]：供應(yīng)增量疊加成本拖累 PTA承壓下行（20250922）

1、今日摘要 ①、PTA現(xiàn)貨價格-40在4515元/噸，現(xiàn)貨基差穩(wěn)定在2601-81。

每日點評

[隆眾聚焦]：供需失衡疊加政策風(fēng)險，PVC十月價格或弱勢震蕩

背景：隨著年產(chǎn)40萬噸渤化發(fā)展、年產(chǎn)20萬噸青島海灣、年產(chǎn)40萬噸泰國AGC、年產(chǎn)35萬噸卡塔爾QVC等PVC新增裝置陸續(xù)投產(chǎn)提量，亞洲地區(qū)PVC迎來產(chǎn)能集中增長期；與之對應(yīng)，亞洲地區(qū)市場需求表現(xiàn)不溫不火，部分區(qū)域雨季尚未結(jié)束，印度等地市場庫存充足，疊加遠洋船貨競爭，PVC市場十月價格或承壓 一 全球PVC供應(yīng)能力持續(xù)增長 2025年全球PVC預(yù)計再次迎來產(chǎn)能集中增長期，中國大陸新增超250萬噸PVC產(chǎn)能，東南亞40萬噸，中東原計劃70萬噸因技術(shù)原因35萬噸延遲至2026年，印度地區(qū)、美洲等地新增產(chǎn)能延遲至2026年投放，疊加中國大陸、歐洲及日本合計63.5萬噸產(chǎn)能退出，2025年全球PVC產(chǎn)能凈增261.5萬噸。

熱點聚焦

原油早間提示：需求前景欠佳疊加增產(chǎn)施壓油價（250919）

1、原油價格回顧 2025年9月18日，國際原油價格下跌。

早間提示

[隆眾聚焦]：集中檢修與備貨周期疊加 冰醋酸“銀十”可期

【導(dǎo)語】：9月份，受行業(yè)供應(yīng)面收縮與需求改善雙重影響，冰醋酸企業(yè)庫存呈現(xiàn)去庫成本面維持低位震蕩，疊加價格走高，帶動企業(yè)利潤得以一定修復(fù)臨近假期，下游陸續(xù)備貨，且10月工廠檢修相對集中，為市場提供上漲支撐截至目前，華東地區(qū)9月冰醋酸均價達2337元/噸，較8月上漲128元/噸，漲幅5.78%。

熱點聚焦

[原油周評]：俄烏沖突延續(xù)疊加美聯(lián)儲降息 本周國際油價上漲（20250911-0917）

1.本周市場關(guān)注點 ① 烏克蘭無人機繼續(xù)襲擊俄羅斯能源設(shè)施，導(dǎo)致潛在供應(yīng)風(fēng)險加劇。

周評

原油早間提示：地緣不穩(wěn)疊加降息對油價仍存支撐（250918）

1、原油價格回顧 2025年9月17日，國際原油價格下跌。

早間提示

Mysteel早報：印度8月棕櫚油進口量近百萬 利多因素疊加支撐連棕上漲（20250916）

一、 市場回顧 適逢馬來西亞節(jié)假日，馬棕休市 上一交易日國內(nèi)棕櫚油24度基差報價情況：其中天津P01+100元/噸，穩(wěn)定；日照P01+40元/噸，穩(wěn)定 ；張家港P01+0元/噸，穩(wěn)定；東莞P01-80元/噸，穩(wěn)定。

市場提示