Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

而對于煤炭開采和洗選業(yè)，整體投資依舊處于不斷下降的周期內(nèi)整體來看，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的開采和洗選利潤累計同比、銷售費(fèi)用同比長期處于復(fù)值，而利潤總額的波動性較強(qiáng)，在4月份雖有小幅回升，但是依舊處于負(fù)增長而其他重點(diǎn)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更加亮眼 在行業(yè)處于回落周期，以及本身作為經(jīng)濟(jì)“壓艙石”的傳統(tǒng)能源，不論是宏觀資金的投入及企業(yè)本身的投資都將更為謹(jǐn)慎，從而產(chǎn)業(yè)內(nèi)部市場在存量競爭中將以產(chǎn)品本身成本作為重點(diǎn)，而非新增投資。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.6.24）

"已審核四家企業(yè)，待審名單包括北方庫茲巴斯公司（兩座煤礦）、西伯利亞之力公司及斯捷普諾伊露天礦"他特別強(qiáng)調(diào)哈卡斯地區(qū)煤炭企業(yè)將獲優(yōu)先支持，因該行業(yè)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響重大"我們將逐案確定援助對象與金額，具體方案取決于企業(yè)財務(wù)狀況" 俄羅斯政府5月底批準(zhǔn)的一攬子援助政策包括：核準(zhǔn)企業(yè)財務(wù)復(fù)蘇計劃、限制股息支付、提供遠(yuǎn)距離出口物流補(bǔ)貼所有煤企可延期至12月1日繳納礦產(chǎn)開采稅及社保費(fèi)，高負(fù)債企業(yè)可申請債務(wù)重組。

日評

Mysteel朝聞鋁市：歐盟擬提出對美國的貿(mào)易提案 預(yù)計鋁價短期以震蕩偏強(qiáng)為主

鋁土礦位于該礦業(yè)權(quán)最下部15號煤層下38米先期開采煤炭資源，后期開發(fā)下部鋁、鎵等資源，鎵在鋁土礦加工時進(jìn)行提煉，相關(guān)開發(fā)技術(shù)比較成熟，屆時根據(jù)開發(fā)設(shè)計進(jìn)行開采 世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2025年3月，全球原鋁產(chǎn)量為616.09萬噸，消費(fèi)量為588.36萬噸，供應(yīng)過剩27.72萬噸2025年1-3月，全球原鋁產(chǎn)量為1797.83萬噸，消費(fèi)量為1743.96萬噸，供應(yīng)過剩53.87萬噸。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/22）

先期開采煤炭資源，后期開發(fā)下部鋁、鎵等資源，鎵在鋁土礦加工時進(jìn)行提煉，相關(guān)開發(fā)技術(shù)比較成熟，屆時根據(jù)開發(fā)設(shè)計進(jìn)行開采 2、世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2025年3月，全球原鋁產(chǎn)量為616.09萬噸，消費(fèi)量為588.36萬噸，供應(yīng)過剩27.72萬噸2025年1-3月，全球原鋁產(chǎn)量為1797.83萬噸，消費(fèi)量為1743.96萬噸，供應(yīng)過剩53.87萬噸 3、遵義市播州區(qū)一季度特色產(chǎn)業(yè)迸發(fā)新活力，電解鋁產(chǎn)量突破10萬噸，鋁土礦產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值實(shí)現(xiàn)增長。

行情簡評

蒙陜礦區(qū)深部煤炭資源安全高效開采新技術(shù)現(xiàn)場研討會在鄂爾多斯市召開

他強(qiáng)調(diào)，做好蒙陜礦區(qū)深部開采，要系統(tǒng)謀劃開采的“深度”，站在深部資源的賦存特征布局，站在國家能源安全的高度謀劃，系統(tǒng)加強(qiáng)頂層設(shè)計，特別要抓好掘進(jìn)與支護(hù)這個影響深部開采的“牛鼻子”；要加快協(xié)同創(chuàng)新的“廣度”，深化政產(chǎn)學(xué)研用結(jié)合，集中力量辦大事，加強(qiáng)深部開采基礎(chǔ)理論和技術(shù)裝備研發(fā)，努力為我國深部資源開采提供支撐；要積極爭取政策的“溫度”，中國煤炭工業(yè)協(xié)會將積極搭建平臺，做好指導(dǎo)服務(wù)，積極呼吁政府有關(guān)部門加快制定深部開采相關(guān)財稅、產(chǎn)能核增、安全費(fèi)用提取使用標(biāo)準(zhǔn)等方面的支持政策，切實(shí)提高深部開采防災(zāi)減災(zāi)治災(zāi)能力，降低勞動強(qiáng)度，降低企業(yè)成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提升企業(yè)發(fā)展的效率和效益。

原料

2025全國煤焦采購大會·成都站圓滿結(jié)束

他首先介紹了總體電力裝機(jī)規(guī)模逐年攀高、清潔能源占據(jù)主導(dǎo)地位、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，煤炭占比逐年下降的能源結(jié)構(gòu)、煤炭行業(yè)現(xiàn)狀、以及煤層賦存條件復(fù)雜、地質(zhì)災(zāi)害重，安全風(fēng)險高、開采技術(shù)與裝備要求高的開采條件其次，從資源分布區(qū)域、資源儲量等角度介紹了四川煤炭的儲量狀態(tài)再次，重點(diǎn)介紹了四川省煉焦煤資源儲量與煤質(zhì)以及煉焦煤的開采情況同時，從四川省的煉焦精煤需求量、最大煉焦精煤生產(chǎn)能力、全省煉焦精煤產(chǎn)量、煉焦精煤缺口及焦炭產(chǎn)能的狀態(tài)分析了四川省煉焦煤長期處于嚴(yán)重缺口狀態(tài)，而主要問題在于其開采與加工存在四川煤資源不豐富，煉焦煤資源稀缺、開采難度大、開采成本高、地方民營煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定性、保障能力不高。

會議報道

山東省關(guān)于加強(qiáng)煤炭清潔高效利用的實(shí)施方案

加強(qiáng)煤與煤層氣、戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)等共伴生資源綜合勘查（省自然資源廳牽頭負(fù)責(zé)） （二）加強(qiáng)礦產(chǎn)資源規(guī)劃研究統(tǒng)籌資源稟賦、輸送通道、消費(fèi)需求等因素，依據(jù)國土空間規(guī)劃，落實(shí)“三區(qū)三線”空間管控要求，加強(qiáng)對煤炭勘查開采布局、資源節(jié)約與綜合利用、礦區(qū)生態(tài)修復(fù)等問題研究，科學(xué)編制、認(rèn)真落實(shí)我省“十五五”期間的礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃，劃定煤炭資源國家規(guī)劃礦區(qū)、重點(diǎn)開采區(qū)，不斷優(yōu)化礦區(qū)規(guī)劃布局（省自然資源廳、省能源局按職責(zé)分工負(fù)責(zé)） （三）持續(xù)推進(jìn)綠色礦山建設(shè)。

原料

中國4月PPI同比下降2.7%，環(huán)比下降0.4%

2025年4月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.7%，環(huán)比下降0.4%；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降2.7%，環(huán)比下降0.6%1—4月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格和購進(jìn)價格比上年同期均下降2.4%。

聚焦

ESDM確保新的礦產(chǎn)和煤炭特許權(quán)使用費(fèi)率于 2025 年 4 月 26 日生效

印尼能源與礦產(chǎn)資源部（ESDM）副部長 Yuliot Tanjung 證實(shí)，礦產(chǎn)和煤炭（Minerba）特許權(quán)使用費(fèi)率的調(diào)整將于 2025 年 4 月 26 日生效 尤利奧特周二 (2025 年 4 月 15 日) 稱：“該法案將于 2025 年 4 月 26 日生效” 新的特許權(quán)使用費(fèi)率規(guī)則將在 2025 年政府條例 (PP) 第 18 號中規(guī)定，該條例涉及煤炭開采業(yè)務(wù)領(lǐng)域的稅收待遇和/或 PNBP。

產(chǎn)業(yè)資訊

印尼能礦部目前的礦業(yè)商品的使用費(fèi)清單

能源和礦產(chǎn)資源部（ESDM）確認(rèn)正在修改管理礦產(chǎn)和煤炭開采領(lǐng)域的特許權(quán)使用費(fèi)率或非稅國家收入（PNBP）的政府法規(guī) 此舉是為了增加自然資源對國家收入的貢獻(xiàn) 能源和礦產(chǎn)資源部礦產(chǎn)和煤炭項(xiàng)目開發(fā)主任Julian Ambassadur Shiddiq透露，政府正在審查有關(guān)特許權(quán)使用費(fèi)率的規(guī)定，以確保更公平的國家收入 Julian透露，修訂后的特許權(quán)使用費(fèi)率上調(diào)名單中至少有六種礦業(yè)商品，從煤炭、錫、金、銀、銅到鎳等商品開始。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.3.19）

2025年1-2月北昆士蘭三港出口煤炭累計1580.38萬噸，同比下降23.66% 三、其他動態(tài)： 1.印度 據(jù)印度時報（Times of India）報道稱，3月13日，印度內(nèi)閣總理海曼特·索倫在恰爾肯德邦曼特拉亞主持召開的會議上批準(zhǔn)了礦產(chǎn)開采稅上調(diào)方案，旨在通過優(yōu)化資源收益分配緩解中央與地方財政壓力根據(jù)內(nèi)閣秘書范達(dá)娜·達(dá)德爾發(fā)布的細(xì)則，自本財年起，煤炭發(fā)運(yùn)稅費(fèi)將從現(xiàn)行100盧比/噸大幅調(diào)高至250盧比/噸，漲幅達(dá)150%；其他戰(zhàn)略礦產(chǎn)稅率亦同步調(diào)整。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.3.10）

2024年加拿大煤炭出口累計3431.4萬噸，同比下降8.4% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)路透社（Reuters）3月10日最新報道稱，印度尼西亞礦業(yè)部在上周末舉行的活動中表示，為了強(qiáng)化資源控制以及增加財政收入，印尼政府正考慮提高煤炭、鎳、銅、黃金和錫等礦業(yè)公司需支付的開采特許權(quán)使用費(fèi)，但具體調(diào)整幅度尚未公布這一政策動向可能對全球煤炭供應(yīng)鏈產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響，尤其是印尼作為全球最大的動力煤出口國，其政策調(diào)整將直接影響出口成本及國際市場定價。

日評

全球主要焦煤生產(chǎn)國資源分布及特點(diǎn)對比

眾多煤礦企業(yè)從事焦煤的開采與生產(chǎn)工作，其中包括山西焦煤集團(tuán)等大型煤炭企業(yè)這些企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模大、產(chǎn)量穩(wěn)定，為保障國內(nèi)焦煤的供應(yīng)發(fā)揮著極為重要的作用 開采技術(shù)：在山西地區(qū)，煤炭開采方式以井工礦為主、露天礦為輔隨著科技的持續(xù)發(fā)展，安全與環(huán)保方面的要求逐年提高，以山西焦煤集團(tuán)為代表的大中型煤炭企業(yè)，在開采技術(shù)方面也不斷進(jìn)行革新提升它們廣泛運(yùn)用綜采、綜掘等先進(jìn)技術(shù)，不僅提高了開采效率和安全性，降低了勞動強(qiáng)度，同時也減少了資源浪費(fèi)。

原料

張家峁礦業(yè)：開足馬力拼出首月“開門紅”

1月份，通過回收復(fù)用5522米電纜、960米管路、2000個電纜掛鉤等，累計節(jié)約費(fèi)用204.27萬元 提升煤質(zhì)創(chuàng)品牌 充分發(fā)揮“產(chǎn)品卓越、品牌卓著”品牌戰(zhàn)略，強(qiáng)化煤質(zhì)管理，以“乙方”視角主動求新求變，通過優(yōu)化生產(chǎn)接續(xù)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化煤層搭配開采比例等方式，煤炭發(fā)熱量提高102大卡通過洗煤廠篩選改造，13mm-25mm的洗小塊煤產(chǎn)率提高3%，洗中塊限下率穩(wěn)定達(dá)標(biāo)在8%-10%，商品煤成本保持270.19元/噸。

原料

1月份我國PPI季節(jié)性走弱，后期走勢有望改善

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月份，生產(chǎn)資料價格環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.2%；同比下降2.6%，降幅與上月相同同期，生活資料價格環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為持平；同比下降1.2%，降幅比上月收窄0.2個百分點(diǎn) “1月份，生活資料價格出現(xiàn)邊際改善，顯示消費(fèi)端的回暖對工業(yè)品出廠價格有一定修復(fù)作用”溫彬說 在生產(chǎn)資料方面，他認(rèn)為，受春節(jié)長假及低溫天氣等因素影響，房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目部分停工，建材等需求回落，導(dǎo)致黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價格下降；春節(jié)期間煤炭供應(yīng)保障有力，電廠存煤較為充足，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降。

國內(nèi)

2024年全國煤炭采選業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31603.3億元

2024年，采礦業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入59096.3億元，同比下降5.2%煤炭開采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31603.3億元，同比下降11.1% 2024年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營業(yè)收入中的成本為85.16元，比上年增加0.36元；每百元營業(yè)收入中的費(fèi)用為8.59元，比上年減少0.01元2024年末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為79.5元，比上年末減少2.7元；人均營業(yè)收入為186.1萬元，比上年末增加6.9萬元；產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為19.2天，比上年末增加0.1天；應(yīng)收賬款平均回收期為64.1天，比上年末增加3.9天。

原料

國家統(tǒng)計局：2025年1月份CPI漲幅擴(kuò)大，PPI同比下降

國際原油價格上行，帶動國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價格上漲，其中石油和天然氣開采業(yè)價格上漲4.5%，石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格上漲1.0%裝備制造業(yè)中，計算機(jī)整機(jī)制造價格下降0.7%，鋰離子電池制造價格下降0.6%；飛機(jī)制造價格上漲1.1%，汽柴油車整車制造價格上漲0.8%，光伏設(shè)備及元器件制造價格上漲0.5%消費(fèi)品制造業(yè)中，農(nóng)副食品加工業(yè)價格下降0.5%，紡織業(yè)價格下降0.4%；文教工美體育和娛樂用品制造業(yè)價格上漲0.3%，造紙和紙制品業(yè)價格上漲0.2%。

聚焦

煤價下行下攬金能力仍強(qiáng)，中國神華去年日賺超1.5億

中國神華是一家大型煤炭和電力公司，擁有完整的鐵路、港口和船運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)了從煤炭開采到電力生產(chǎn)和煤化工的一體化經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，由于原材料、修理費(fèi)等生產(chǎn)成本的下降，中國神華去年前三季度自產(chǎn)煤的單位生產(chǎn)成本從23年同期的191元/噸降到了186.3元/噸，下降了2.5% 對于業(yè)績變動的原因，中國神華表示，一是受煤炭平均銷售價格下降等因素影響，煤炭分部利潤同比下降；二是資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外支出等同比減少。

聚焦

2024年11月市場簡述與焦化行業(yè)運(yùn)行動態(tài)

1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長3.3%；全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%；社會消費(fèi)品零售總額同比增長3.5%；監(jiān)管進(jìn)出口貨物量同比增長4.8%1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比下降4.7%，41個工業(yè)大類中，22個工業(yè)大類行業(yè)利潤同比增長，1個行業(yè)扭虧，18個行業(yè)利潤同比下降，其中，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)（含煉焦）和黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（鋼鐵行業(yè)）和以及開采專業(yè)及輔助性活動利潤同比為負(fù)增長，分別為-182.1%、-83.7%元和-74.2%。

原料

邯鄲：到2025年完成步進(jìn)式燒結(jié)機(jī)和球團(tuán)豎爐關(guān)停退出

持續(xù)推廣城區(qū)道路“水洗機(jī)掃”作業(yè)方式將防治揚(yáng)塵污染費(fèi)用納入工程造價到2025年，裝配式建筑占新建建筑面積比例達(dá)到30%；市主城區(qū)和各縣（市、區(qū)）建成區(qū)主要道路機(jī)械化清掃率保持100%，平均降塵量不高于5噸/平方公里·月；大型煤炭、礦石等干散貨物料堆場基本完成抑塵設(shè)施建設(shè)和物料輸送系統(tǒng)封閉改造 （二）推進(jìn)礦山生態(tài)環(huán)境綜合整治嚴(yán)格落實(shí)礦產(chǎn)資源開采、運(yùn)輸和加工過程防塵、除塵措施新建礦山原則上同步建設(shè)鐵路專用線或采用清潔運(yùn)輸方式。

鋼材