Mysteel調(diào)研：消息面頻繁擾動(dòng)鎂價(jià) 市場走勢將如何？

一、消息面擾動(dòng) 鎂價(jià)格波動(dòng)頻繁 一季度金屬鎂市場從價(jià)格來看整體表現(xiàn)為先平穩(wěn)后震蕩運(yùn)行，價(jià)格維持在15000-16300元/噸之間運(yùn)行，均價(jià)在15831.9元/噸，2024年一季度鎂錠均價(jià)19348.36元/噸，同比減18.17%自年后復(fù)工以后，價(jià)格在剛需企業(yè)跟進(jìn)采購以及補(bǔ)貨的情況，在近半個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，整體表現(xiàn)平穩(wěn)，廠家讓價(jià)的心態(tài)相對較低，但年后市場整體表現(xiàn)較弱，下游企業(yè)在訂單不足的情況，開工情況較差，且原料煤炭價(jià)格以及硅鐵價(jià)格均出現(xiàn)松動(dòng)，尤其是煤炭市場價(jià)格降幅較大， 鎂價(jià)在無利好消息的支撐下，價(jià)格開始下滑，再次跌落至近四年內(nèi)的歷史低點(diǎn)15000元/噸。

研究報(bào)告

塔牌集團(tuán)：一季度凈利潤1.65億元，同比增長10.88%

4月21日，塔牌集團(tuán)發(fā)布2025年第一季度報(bào)告，報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.20億元，同比下降7.42%；歸屬上市公司股東的凈利潤1.65億元，同比增長10.88%；實(shí)現(xiàn)“水泥+熟料”銷量371.03萬噸，同比上升了2.53% 報(bào)告期內(nèi)，水泥行業(yè)生態(tài)逐步好轉(zhuǎn)，公司水泥銷售價(jià)格環(huán)比略有上漲，但同比下降9.57%，得益于煤炭采購價(jià)格等下降的影響，水泥平均銷售成本同比下降，但成本的降幅小于售價(jià)的降幅，綜合毛利率同比小幅下降；得益于資本市場回暖的影響，公司財(cái)務(wù)投資收益大幅增加，增厚了公司業(yè)績。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

中國建材與中國華電簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

本次戰(zhàn)略合作協(xié)議簽署后，中國建材將全面推動(dòng)與中國華電的戰(zhàn)略合作，持續(xù)鞏固優(yōu)化采購供應(yīng)合作關(guān)系，探索推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)合作開發(fā)、煤矸石循環(huán)利用、海外市場拓展、碳資產(chǎn)交易等更多領(lǐng)域的合作，深入打造互惠互利的利益共同體，為服務(wù)國家重大戰(zhàn)略作出新的貢獻(xiàn) 江毅對周育先一行到訪表示歡迎，介紹了中國華電電力熱力、煤炭、科技工程、產(chǎn)業(yè)金融等板塊發(fā)展情況他表示，中國華電和中國建材同屬大型中央企業(yè)，共同承擔(dān)著服務(wù)國家戰(zhàn)略的職責(zé)使命，產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)性強(qiáng)，合作基礎(chǔ)好，在資源循環(huán)利用、新能源產(chǎn)業(yè)鏈共建、能源直供等領(lǐng)域已經(jīng)取得了良好成果。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

1—2月份云南省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起步平穩(wěn)

分三大門類看，采礦業(yè)增加值同比增長13.5%，制造業(yè)增長2.4%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長2.8% 部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)回升向好煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值分別增長14.8%、33.5%、14.4%、6.9%、12.4%，分別比2024年提高26.6、33.9、15.0、8.8、13.2個(gè)百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)資訊

新疆集中推介171個(gè)優(yōu)選區(qū)塊，涉及煤炭、鋰、鉀鹽等21種主要礦產(chǎn)

2025新疆首場礦業(yè)權(quán)出讓項(xiàng)目推介會(huì)18日下午在阿克蘇市舉辦 本次推介會(huì)聚焦“國家所需、新疆所能”，圍繞新疆重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)，重點(diǎn)推介銅、鐵、金、鋰等緊缺金屬礦產(chǎn)，同時(shí)涵蓋煤炭、石油、天然氣等能源礦產(chǎn) 會(huì)上集中推介了171個(gè)優(yōu)選區(qū)塊，涉及油氣、煤炭、銅、金、鋰、鉀鹽等21種主要礦產(chǎn)這些區(qū)塊經(jīng)過詳實(shí)論證和仔細(xì)篩選，具備良好的成礦地質(zhì)條件、找礦前景和資源潛力 推介會(huì)上，新疆五個(gè)地州市分別對本轄區(qū)擬出讓的礦業(yè)權(quán)項(xiàng)目進(jìn)行了詳細(xì)推介，并與相關(guān)企業(yè)進(jìn)行簽約。

產(chǎn)業(yè)資訊

聚焦礦業(yè)資源潛力，新疆集中推介171個(gè)優(yōu)選區(qū)塊

2025新疆首場礦業(yè)權(quán)出讓項(xiàng)目推介會(huì)18日下午在阿克蘇市舉辦 本次推介會(huì)聚焦“國家所需、新疆所能”，圍繞新疆重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)，重點(diǎn)推介銅、鐵、金、鋰等緊缺金屬礦產(chǎn)，同時(shí)涵蓋煤炭、石油、天然氣等能源礦產(chǎn) 會(huì)上集中推介了171個(gè)優(yōu)選區(qū)塊，涉及油氣、煤炭、銅、金、鋰、鉀鹽等21種主要礦產(chǎn)這些區(qū)塊經(jīng)過詳實(shí)論證和仔細(xì)篩選，具備良好的成礦地質(zhì)條件、找礦前景和資源潛力 推介會(huì)上，新疆五個(gè)地州市分別對本轄區(qū)擬出讓的礦業(yè)權(quán)項(xiàng)目進(jìn)行了詳細(xì)推介，并與相關(guān)企業(yè)進(jìn)行簽約。

原料

山東環(huán)富國際貿(mào)易有限公司榮獲“黑金杯”2024第九屆全球鐵礦供應(yīng)商20強(qiáng)

山東環(huán)富國際貿(mào)易有限公司是一家以大宗商品（鐵礦石、煤炭、鋼材、水泥熟料等）進(jìn)出口、房地產(chǎn)、鋼材貿(mào)易、現(xiàn)代物流業(yè)等板塊為支柱產(chǎn)業(yè)的大型貿(mào)易企業(yè)以金屬礦產(chǎn)、能源、鋼材進(jìn)出口為依托，依靠專業(yè)的團(tuán)隊(duì)提供專業(yè)化的服務(wù)，廣泛開展共贏合作 公司自成立已以來，得到了社會(huì)各界的大力支持公司以山東各港口為基礎(chǔ)，業(yè)務(wù)關(guān)系輻射山東、河北、山西、河南、江蘇等地鋼廠目前已與多家大型鋼廠建立了良好的合作關(guān)系，在業(yè)務(wù)操作過程中深受客戶的肯定與信任，得到了廣大客戶的一致認(rèn)可。

鐵礦評(píng)選

山東齊盛期貨：PP弱勢難改

不過，近幾年原油及煤炭整體處于下行趨勢，跌幅明顯大于PP，PP盈利情況明顯改善目前油制PP已經(jīng)接近成本線，煤制PP甚至扭虧為盈，一度接近1000元/噸在產(chǎn)能擴(kuò)張周期之下，利潤反而達(dá)到近幾年峰值，PP成本支撐明顯減弱 雖然PP即將進(jìn)入春季檢修，開工率有望明顯下降，但是考慮到產(chǎn)能基數(shù)增加，或抵消檢修利好，而需求端已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，加之成本支撐明顯減弱，PP后期依然存在一定下行空間，利潤壓縮空間較大，空頭配置屬性有望再次發(fā)酵。

市場播報(bào)

Mysteel早讀：美國“小非農(nóng)”意外爆冷 有色金屬多數(shù)收漲

上海期貨交易所公布數(shù)據(jù)顯示，2月28日當(dāng)周，滬錫庫存有所回升，周度庫存增加3.61%至7369噸，增至三個(gè)月新高 ◎3月3日，永泰能源回答表示，目前，公司所屬煤礦賦存豐富的鋁土資源，暫未進(jìn)行稀土資源勘查其中：公司所屬8座礦井現(xiàn)正在積極推進(jìn)煤下鋁地質(zhì)勘探、儲(chǔ)量備案及獲取采礦權(quán)工作，預(yù)估鋁土礦資源量1.16億噸后續(xù)公司借助原有煤炭生產(chǎn)系統(tǒng)進(jìn)行鋁土礦開采，可大幅降低生產(chǎn)成本，有望獲得較好收益，形成公司新的利潤增長點(diǎn)。

有色聚焦

2025年2月份中國沿海（散貨）運(yùn)輸市場分析報(bào)告

下旬，基建開工增多，鋼材需求有所轉(zhuǎn)好，鋼價(jià)企穩(wěn)，短期受到供給擾動(dòng)的鐵礦石價(jià)格抬升，鋼廠日均高爐開工率、高爐產(chǎn)能利用率、鐵水產(chǎn)量也均微幅上漲，但鐵水產(chǎn)量仍處于低位沿海金屬礦石運(yùn)輸市場在煤炭運(yùn)輸市場帶動(dòng)下，運(yùn)價(jià)企穩(wěn)上行2月28日，金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收974.29點(diǎn)，比1月末上漲1.6%，月平均值為962.82點(diǎn)，環(huán)比下跌2.5% 3、糧食運(yùn)輸 2月，國儲(chǔ)持續(xù)增加收儲(chǔ)，基層售糧逐漸放量。

船舶

永泰能源：公司所屬煤礦賦存豐富鋁土資源

有投資者提問，在山西平朔和內(nèi)蒙古準(zhǔn)格爾煤田，首次發(fā)現(xiàn)了超大型伴生鋰礦，同時(shí)伴有鋁、鎵和稀土的超常富集現(xiàn)象，請問貴公司煤礦有發(fā)現(xiàn)稀土元素或其他伴生礦嗎？ 3月3日，永泰能源回答表示，目前，公司所屬煤礦賦存豐富的鋁土資源，暫未進(jìn)行稀土資源勘查其中：公司所屬8座礦井現(xiàn)正在積極推進(jìn)煤下鋁地質(zhì)勘探、儲(chǔ)量備案及獲取采礦權(quán)工作，預(yù)估鋁土礦資源量1.16億噸后續(xù)公司借助原有煤炭生產(chǎn)系統(tǒng)進(jìn)行鋁土礦開采，可大幅降低生產(chǎn)成本，有望獲得較好收益，形成公司新的利潤增長點(diǎn)。

國內(nèi)資訊

華陽新材料一礦單月塊炭率創(chuàng)新高

認(rèn)真落實(shí)“見矸關(guān)門”措施，工作面回采時(shí)嚴(yán)格控制采高，提前回收金屬網(wǎng)、鋼帶等物料，杜絕大塊矸石和鐵器進(jìn)入運(yùn)輸系統(tǒng)特別是在煤質(zhì)管控上，一礦充分發(fā)揮末煤全入洗生產(chǎn)系統(tǒng)效能，通過塊炭破碎、精準(zhǔn)配煤，提高精品煤生產(chǎn)率采用先進(jìn)生產(chǎn)工藝，強(qiáng)化原煤入倉、配比入洗、洗煤操作各環(huán)節(jié)管理，加大對原煤的洗選力度，商品煤發(fā)熱量由5300大卡/千克提升至5500大卡/千克以上，為提高市場占有率提供質(zhì)量保障同時(shí)，著重抓好原煤篩分、重介質(zhì)比重控制、塊炭限下率控制等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，規(guī)范比重交接班工作流程，確保矸石中無塊炭遺漏、煤炭中不摻雜矸石。

原料

Mysteel月報(bào)：1月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降7.71%

然而，地緣政治沖突持續(xù)存在、美國關(guān)稅或加劇貿(mào)易摩擦并制約全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等外部威脅仍然存在內(nèi)部利好政策和外部不確定性相互碰撞下，2月制造業(yè)供給指數(shù)有望回暖 從重點(diǎn)行業(yè)來看，鋼廠自律控產(chǎn)下鋼材基本面改善且?guī)齑嫣幱跉v年低位，為鋼價(jià)反彈奠定基礎(chǔ)，夯實(shí)市場信心春節(jié)假期結(jié)束，煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)速度加快，煤炭市場供應(yīng)寬松格局難以突破，煤炭止跌反彈動(dòng)能不足國際方面，特朗普關(guān)稅政策可能擾動(dòng)全球供應(yīng)鏈，通脹反彈擔(dān)憂使美聯(lián)儲(chǔ)放緩降息進(jìn)程，利空有色金屬、能源、化工等行業(yè)。

指數(shù)分析

伊犁鋼鐵正式進(jìn)入滿負(fù)荷生產(chǎn)階段

伊犁鋼鐵定期召開算賬經(jīng)營分析會(huì)，總結(jié)分析原因，針對短板制定措施，深挖降本潛力積極尋求鐵水最優(yōu)成本，對標(biāo)對表，充分調(diào)動(dòng)疆內(nèi)煤炭資源，持續(xù)將屬地資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為成本的優(yōu)勢，上下貫通、整體發(fā)力，深入開展配礦、配煤降本研究，優(yōu)化配礦、配煤結(jié)構(gòu)，在保證鐵水達(dá)標(biāo)為下道工序提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的前提下，積極探索爐料結(jié)構(gòu)降本最優(yōu)路徑，算清成本賬，算出降本招 抓穩(wěn)定，降能耗，打好精益運(yùn)行精準(zhǔn)牌 以過硬的生產(chǎn)過程管控，保證工序協(xié)同過硬、實(shí)物質(zhì)量過硬，常態(tài)化開展高爐工序常態(tài)化“曲線管理”，以找茬方式查找問題點(diǎn)，分析邏輯關(guān)系，透過現(xiàn)象查本質(zhì)。

鋼材

[船用油]：2月8日全國內(nèi)貿(mào)船供油市場價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】沿海散貨運(yùn)價(jià)低位震蕩運(yùn)行，船東節(jié)約成本擇低招標(biāo)，供船企業(yè)前期庫存屬于低價(jià)，多家競爭之下供船成交低位居多今日主流供船成交價(jià)格5150-5500元/噸，國六0#柴油主流供船成交價(jià)格7100-7450元/噸 【后市預(yù)測】寒潮天氣或許增加電廠煤炭日耗，也許帶來一輪新的煤炭采購，對于船舶運(yùn)輸起到一定利好，加注需求或少許增加。

匯總價(jià)格

期現(xiàn)結(jié)合助力焦炭貿(mào)易企業(yè)提升核心競爭力

期現(xiàn)結(jié)合助力企業(yè)避險(xiǎn)減虧 華東某能源集團(tuán)作為全球500強(qiáng)企業(yè)，多年來持續(xù)深耕黑色產(chǎn)業(yè)鏈，具有現(xiàn)貨體量大、業(yè)務(wù)范圍廣等優(yōu)勢該集團(tuán)旗下的貿(mào)易公司主要從事煤炭、礦石、鋼材、有色金屬等大宗商品貿(mào)易 2023年，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)歷了顯著波動(dòng)上半年，焦炭價(jià)格大幅下跌，焦企利潤空間壓縮下半年，隨著鋼廠利潤好轉(zhuǎn)和補(bǔ)庫需求增加，焦炭價(jià)格震蕩上行，但總體價(jià)格仍低于年初水平，焦企利潤空間仍然有限，整體處于虧損狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營壓力較大。

原料

2025年河南省政府工作報(bào)告（全文）

加強(qiáng)農(nóng)用地土壤重金屬污染溯源整治實(shí)施環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動(dòng)健全生態(tài)環(huán)境損害賠償制度持續(xù)抓好中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察反饋問題整改 加快節(jié)能降碳增效推動(dòng)能耗雙控向碳排放雙控全面轉(zhuǎn)型，實(shí)施200個(gè)節(jié)能降碳改造項(xiàng)目加快國家碳計(jì)量中心（河南）建設(shè)嚴(yán)格重點(diǎn)區(qū)域煤炭消費(fèi)總量控制，推進(jìn)鋼鐵、有色、化工、建材4個(gè)重點(diǎn)行業(yè)綠色化改造全覆蓋，建成100個(gè)綠色工廠、10個(gè)超級(jí)能效工廠推動(dòng)工業(yè)綠色微電網(wǎng)建設(shè)應(yīng)用，支持新型基礎(chǔ)設(shè)施綠電直供。

國內(nèi)

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

全球進(jìn)入降息周期，國內(nèi)將出臺(tái)一攬子增量政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)回升，利好用煤需求然而，特朗普關(guān)稅政策或?qū)︿撹F出口產(chǎn)生沖擊且政策對房地產(chǎn)的提振短期難以見效，抑制需求改善程度，加之產(chǎn)量和進(jìn)口增量延續(xù)，基本面走弱進(jìn)一步遏制煤炭反彈動(dòng)能，全年主要品種煤炭價(jià)格中樞均有所下移：2024年煉焦煤、動(dòng)力煤（秦皇島港）、陽泉無煙噴吹煤價(jià)格指數(shù)均值同比分別下跌10.51%、2.75%、19.78% 圖表8.Mysteel煉焦煤價(jià)格指數(shù)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖表9.煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署 （三）有色金屬行業(yè) 有色金屬供給指數(shù)12月收為276.95，全年均值為259.93，較2023年上升29.98點(diǎn)，增幅為13.04%。

指數(shù)分析

蘇能股份：深耕煤電主業(yè)，逐綠向智求新

目前該項(xiàng)目已取得礦區(qū)總規(guī)環(huán)評(píng)批復(fù)，地質(zhì)勘探工作進(jìn)展順利 陜西省寶雞地區(qū)規(guī)模最大、效益最好、貢獻(xiàn)能力最大的能源企業(yè)之一，中國煤炭工業(yè)第四代煤礦典范——蘇能郭家河煤業(yè)公司2號(hào)風(fēng)井及附屬工程項(xiàng)目通過單項(xiàng)工程質(zhì)量認(rèn)證、職業(yè)病防護(hù)設(shè)施驗(yàn)收、水保設(shè)施驗(yàn)收、環(huán)保驗(yàn)收、安全設(shè)施竣工驗(yàn)收，礦井接續(xù)建設(shè)邁上新征程 電力產(chǎn)業(yè)逐綠向新 經(jīng)濟(jì)發(fā)展，電力先行。

原料

MCS鋼材掉期日報(bào)：期螺攀高上行，掉期降本增倉

?華陽股份公告，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.33億元到25.13億元，與上年同期相比將減少30.47億元到26.67億元，同比下降58.83%到51.49%主要原因是報(bào)告期內(nèi)受煤礦安全生產(chǎn)監(jiān)管和煤炭市場需求放緩因素影響，公司主要煤炭產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比下降，同時(shí)因商品煤綜合售價(jià)同比下降、煤炭資源稅稅率提高等原因，導(dǎo)致公司凈利潤同比下降 ?70城房價(jià)在12月的走勢達(dá)到年內(nèi)最好局面，新房價(jià)格環(huán)比上漲城市個(gè)數(shù)創(chuàng)近18個(gè)月以來新高。

場外衍生品分析