Mysteel：需求復(fù)蘇疊加成本支撐，一季度H型鋼價(jià)格有望蓄勢(shì)上行

同時(shí)，鋼廠的挺價(jià)意愿強(qiáng)烈在成本支撐與需求回暖預(yù)期下，鋼廠通過(guò)減產(chǎn)停產(chǎn)來(lái)保價(jià)，避免價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致利潤(rùn)進(jìn)一步下滑低產(chǎn)量狀態(tài)或?qū)⒕S持值需求復(fù)蘇階段，這對(duì)于當(dāng)前的價(jià)格也起到了一定的保護(hù) 通過(guò)H型鋼社會(huì)庫(kù)存走勢(shì)圖看出，當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存處于近三年的低位水平，貿(mào)易商在需求回暖預(yù)期下提前備貨，即將進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)的周期階段，廠庫(kù)向社庫(kù)的轉(zhuǎn)移強(qiáng)化價(jià)格上行預(yù)期。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2025年國(guó)內(nèi)型鋼價(jià)格中樞繼續(xù)下移

圖3：2024型鋼產(chǎn)量分區(qū)域示意圖（單位：%） 2024年熱軋型鋼供給趨勢(shì)呈現(xiàn)先增后減，1-12月份熱軋型鋼總產(chǎn)量同比去年下降3.1%，主要是鋼廠環(huán)保限產(chǎn)和虧損等因素造成的減產(chǎn)；調(diào)坯產(chǎn)量占比30%，華北產(chǎn)量依然63%占比最高，唐山產(chǎn)量占比下降；華南區(qū)域、西南區(qū)域產(chǎn)量同比去年上升；型鋼分品種中H型鋼同比下降最大； 圖4：2024熱軋型鋼分品種產(chǎn)量示意圖（單位：萬(wàn)噸） 3、鋼企利潤(rùn)同比持續(xù)下滑 圖4：2024年高爐企業(yè)H型鋼利潤(rùn)走勢(shì)圖（單位：元/噸） 型鋼企業(yè)利潤(rùn)延續(xù)2023低迷水平，但二季度利潤(rùn)水平有所回升；截至12月31日，高爐民營(yíng)鋼廠H型鋼理論均利潤(rùn)10元/噸；2024年獨(dú)立軋鋼企業(yè)角鋼理論平均利潤(rùn)10元/噸，同比減3%，即期（12月31日）利潤(rùn)-50元/噸。

型鋼

Mysteel：宏觀利好加持 價(jià)格小幅上行（12.5-12.12）

概述：本周華東地區(qū)型鋼市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，成交尚可從盤面來(lái)看，受宏觀消息的影響，本周期螺盤面震蕩上行，價(jià)格小幅增長(zhǎng)；從原料端來(lái)看，原料鋼坯價(jià)格對(duì)成品材底部支撐力度較為充足；從庫(kù)存來(lái)看，本周廠庫(kù)向社庫(kù)有所下滑，廠庫(kù)有所累庫(kù)，下游投機(jī)性需求仍存，但也在逐步減少現(xiàn)階段，商貿(mào)補(bǔ)庫(kù)較為謹(jǐn)慎，避免庫(kù)存高位累積帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)價(jià)格跟隨盤面的起伏走動(dòng)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周華東型鋼價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 一、本周回顧 【價(jià)格方面】 據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，截止12月12日，上海5#角鋼價(jià)格3610元/噸，周環(huán)比上漲50元/噸，H型鋼200*200價(jià)格3440元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)；杭州5#角鋼價(jià)格3710元/噸，周環(huán)比上漲60元/噸，H型鋼200*200價(jià)格3440元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)；江陰5#角鋼價(jià)格3720元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸，H型鋼200*200價(jià)格3410元/噸，周環(huán)比上漲20元/噸；泰安5#角鋼價(jià)格3500元/噸，周環(huán)比上漲50元/噸，H型鋼200*200價(jià)格3380元/噸，周環(huán)比上漲50元/噸。

周報(bào)

Mysteel：原料震蕩 需求延弱 11月華東型鋼價(jià)格將如何演繹

原因：近期原料價(jià)格呈現(xiàn)沖高回落，受盤面以及原料價(jià)格的下跌影響，價(jià)格下跌 三、產(chǎn)能利用率與庫(kù)存 據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止10月24日，華東區(qū)域工角槽H型鋼開工率較上周環(huán)比降3.44%，主要原因成品材價(jià)格的下降，部分長(zhǎng)流程鋼企與軋鋼企業(yè)受利潤(rùn)虧損影響，開工率產(chǎn)能利用率有所下滑，自主停產(chǎn)、限產(chǎn)增加，謹(jǐn)慎觀望價(jià)格走勢(shì) 從華東庫(kù)存方面來(lái)看，目前華東型鋼廠內(nèi)庫(kù)存累庫(kù)明顯，貿(mào)易商拿貨意愿偏謹(jǐn)慎，廠庫(kù)方面去庫(kù)壓力大，往社庫(kù)轉(zhuǎn)移緩慢。

主編視角

Mysteel：八月全國(guó)型鋼社庫(kù)或?qū)⒂瓉?lái)向上拐點(diǎn)

特別是在7月份，隨著高溫天氣的持續(xù)，下游行業(yè)開工率下降，市場(chǎng)需求進(jìn)一步萎縮，而螺紋新舊國(guó)標(biāo)的更替又是加劇了市場(chǎng)悲觀情緒的蔓延，整個(gè)黑色系盤面及現(xiàn)貨反彈乏力，型鋼價(jià)格跌破近3年內(nèi)低點(diǎn)同時(shí)，7月鋼廠生產(chǎn)積極性不降反增，但銷售不暢，廠內(nèi)庫(kù)存不斷累積，貿(mào)易商接受能力有限，供需矛盾不斷加劇，對(duì)價(jià)格起到了抑制作用，市場(chǎng)貿(mào)易商為規(guī)避價(jià)格大幅下跌造成的庫(kù)存虧損，多選擇保守補(bǔ)貨，導(dǎo)致社庫(kù)接連走低 再看社庫(kù)端，截至7月底，全國(guó)工字鋼、槽鋼、角鋼及H型鋼等主要品種的社會(huì)庫(kù)存較月初有顯著下滑。

主編視角

Mysteel：跌破年內(nèi)低點(diǎn) 8月華東型鋼價(jià)格將如何演繹

原因：上下游材料價(jià)格趨弱，帶動(dòng)鋼坯價(jià)格持續(xù)走低，下游調(diào)坯企業(yè)受軋制成本影響，鋼坯需求減弱，整體支撐力度不足 三、產(chǎn)能利用率與庫(kù)存 據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止7月25日，華東區(qū)域工角槽H型鋼開工率較上周環(huán)比降5.55%，主要原因成品材價(jià)格的大幅下降，部分長(zhǎng)流程鋼企與軋鋼企業(yè)受利潤(rùn)虧損影響，開工率產(chǎn)能利用率有所下滑，自主停產(chǎn)、限產(chǎn)增加，謹(jǐn)慎觀望價(jià)格走勢(shì)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel半年報(bào)：2024年國(guó)內(nèi)H型鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行 下半年或?qū)⒌臀徽鹗?/a>

Mysteel月報(bào)：7月全國(guó)型鋼價(jià)格或先抑后揚(yáng)

從庫(kù)存情況來(lái)看，6月份全國(guó)廠內(nèi)庫(kù)存突破105萬(wàn)噸，接近歷史峰值，所以從目前的廠內(nèi)庫(kù)存來(lái)看，鋼企去庫(kù)壓力較大，高位庫(kù)存會(huì)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格漲幅產(chǎn)生一定影響 二、7月份型鋼市場(chǎng)展望 1、7月型鋼產(chǎn)能或?qū)⒗^續(xù)維持 圖5:2023-2024年工角槽及H型鋼產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖 從供應(yīng)情況來(lái)看，長(zhǎng)流程利潤(rùn)收窄，調(diào)坯軋鋼廠利潤(rùn)所處盈虧邊緣，產(chǎn)能或?qū)⒂兴?em class='keyword'>滑，目前來(lái)看長(zhǎng)流程鋼企自主限產(chǎn)意愿不大，調(diào)坯廠或有自主檢修、停產(chǎn)情況，對(duì)廠內(nèi)庫(kù)存壓力有所緩解，從當(dāng)前的消費(fèi)韌性看，基礎(chǔ)商品消費(fèi)韌性尚可，唯一不足的是淡季的需求情況與盤面漲跌幅影響頗大，越接近終端消費(fèi)的商品表現(xiàn)越明顯。

型鋼

Mysteel 半年報(bào)：2024年南京型鋼價(jià)格窄幅趨弱運(yùn)行下半年或?qū)⒕S持現(xiàn)狀

概述：回顧今年前半年，一季度，南京型鋼整體表現(xiàn)趨弱，年初開門紅沒有打響，隨著強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)的影響下，供需矛盾累計(jì)，導(dǎo)致型鋼價(jià)格一路下滑，進(jìn)入二季度，隨著宏觀利好因素的影響下，期螺稍有好轉(zhuǎn)，但整體供需關(guān)系未得到改善，價(jià)格稍后好轉(zhuǎn)后一路下滑，展望下半年，不論是從宏觀政策還有下游開工率來(lái)看，下半年型鋼價(jià)格底部支撐形成，可能陷入漲跌兩難的處境 一、市場(chǎng)價(jià)格回調(diào) 圖1：江蘇型鋼價(jià)格走勢(shì)圖 從圖一來(lái)看，2024年半年度價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行，二季度價(jià)格出現(xiàn)低位，在宏觀政策的加持下，二季度價(jià)格出現(xiàn)啟穩(wěn)，市場(chǎng)整體信心增加，但隨著強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)，供需矛盾的持續(xù)積累，價(jià)格五一節(jié)后沖高回落，截至到2024年6月28日，南京工字鋼均價(jià)4100元/噸、角鋼均價(jià)4150元/噸、槽鋼均價(jià)4050元/噸、H型鋼3850元/噸 圖2：華東型鋼產(chǎn)能利用率走勢(shì) 圖3：華東型鋼廠內(nèi)庫(kù)存走勢(shì)圖 回顧前半年華東型鋼產(chǎn)能與廠內(nèi)庫(kù)存，一季度從春節(jié)后回來(lái)，鋼企復(fù)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，產(chǎn)能利用率、廠內(nèi)庫(kù)存到達(dá)半年的峰位，二季度，受宏觀利好因素加持，價(jià)格逐漸走高，產(chǎn)能利用率高位，廠內(nèi)庫(kù)存下滑，均往社庫(kù)與終端用戶轉(zhuǎn)移，隨著供需格局矛盾的累計(jì)，庫(kù)存與產(chǎn)能利用率下滑至低位。

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Mysteel：南京型鋼價(jià)格是否持續(xù)走強(qiáng)

需求或?qū)⒂兴纳?據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止5月28日，華東區(qū)域工角槽H型鋼周平均產(chǎn)能利用率為47.40%，月環(huán)比降3.55%，主要原料價(jià)格的上漲，部分長(zhǎng)流程鋼企于軋鋼企業(yè)受利潤(rùn)影響，開工率產(chǎn)能利用率有所下滑，目前軋鋼企業(yè)受利潤(rùn)影響，自主停產(chǎn)、限產(chǎn)增加，觀望價(jià)格走勢(shì)。

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Mysteel：華東型鋼供需矛盾累計(jì) 價(jià)格將如何演繹

原因：宏觀預(yù)期的刺激下，盤面走高帶動(dòng)原料鋼坯價(jià)格上漲 三、產(chǎn)能利用率與庫(kù)存 據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截止5月28日，華東區(qū)域工角槽H型鋼周平均產(chǎn)能利用率為47.40%，月環(huán)比降3.55%，主要原料價(jià)格的上漲，部分長(zhǎng)流程鋼企于軋鋼企業(yè)受利潤(rùn)影響，開工率產(chǎn)能利用率有所下滑，目前軋鋼企業(yè)受利潤(rùn)影響，自主停產(chǎn)、限產(chǎn)增加，觀望價(jià)格走勢(shì) 從華東庫(kù)存方面來(lái)看，目前華東型鋼廠內(nèi)庫(kù)存15.7萬(wàn)噸，較上月下降5.15萬(wàn)噸，廠庫(kù)方面降庫(kù)速度加快，往社庫(kù)轉(zhuǎn)移明顯。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：4月型鋼價(jià)格或有反彈契機(jī)

社庫(kù)：廠庫(kù)部分壓力轉(zhuǎn)移至社庫(kù)，工角槽庫(kù)存累庫(kù)，H型鋼庫(kù)存較低水平 6、下游鋼結(jié)構(gòu)需求環(huán)比有所下滑 鋼結(jié)構(gòu)市場(chǎng)情緒指數(shù)調(diào)研顯示，由于當(dāng)下鋼材市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)，在年后強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)情況導(dǎo)致下，鋼結(jié)構(gòu)新增訂單較少，市場(chǎng)整體采購(gòu)積極性不高，備貨預(yù)期減弱，同比去年資金流動(dòng)性不足，經(jīng)濟(jì)活躍度不高，預(yù)計(jì)四月份鋼構(gòu)行業(yè)表現(xiàn)一般。

型鋼

Mysteel：四月河北型鋼市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判

社庫(kù)：廠庫(kù)部分壓力轉(zhuǎn)移至社庫(kù)，工角槽庫(kù)存累庫(kù)，H型鋼庫(kù)存較低水平 6、下游鋼結(jié)構(gòu)需求環(huán)比有所下滑 鋼結(jié)構(gòu)市場(chǎng)情緒指數(shù)調(diào)研顯示，由于當(dāng)下鋼材市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)，在年后強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)情況導(dǎo)致下，鋼結(jié)構(gòu)新增訂單較少，市場(chǎng)整體采購(gòu)積極性不高，備貨預(yù)期減弱，同比去年資金流動(dòng)性不足，經(jīng)濟(jì)活躍度不高，預(yù)計(jì)四月份鋼構(gòu)行業(yè)表現(xiàn)一般 圖8：2023-2024年鋼結(jié)構(gòu)市場(chǎng)情緒指數(shù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、總結(jié) 目前現(xiàn)貨市場(chǎng)上貿(mào)易商的心態(tài)已經(jīng)處于低谷，年后這一個(gè)多月的行情超出了很多人的心理預(yù)期，宏觀政策和其他重要會(huì)議釋放的利好消息，大家的預(yù)期沒有看到，落空了。

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Mysteel：“銀四”將至 南昌市場(chǎng)型鋼價(jià)格能否有所回升？

概述：傳統(tǒng)的“金三”已經(jīng)接近尾聲，回顧整個(gè)三月，市場(chǎng)方面呈現(xiàn)出一片平靜，并未出現(xiàn)以往的火爆場(chǎng)面三月份，南昌市場(chǎng)角鋼、槽鋼、工字鋼價(jià)格持續(xù)下行，H型鋼價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行價(jià)格的一路下滑，使得貿(mào)易商對(duì)之后的市場(chǎng)信心愈發(fā)悲觀，在強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)的加持下，型鋼整體價(jià)格呈現(xiàn)下行走勢(shì)“銀四”將至，南昌市場(chǎng)型鋼價(jià)格能否“逆襲”反彈？下面筆者將通過(guò)以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：3月全國(guó)型鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦?/a>

Mysteel: 近5年春節(jié)前后全國(guó)型鋼市場(chǎng)走勢(shì)（第二周）

匯總整理2020-2024年全國(guó)型鋼均價(jià)春節(jié)前后價(jià)格變化，規(guī)格選取工字鋼25#，角鋼5#，槽鋼16#，H型鋼300*300節(jié)前市場(chǎng)呈現(xiàn)下滑走勢(shì)，節(jié)后市場(chǎng)全國(guó)均價(jià)整體來(lái)看有所上漲，H型鋼價(jià)格有所下降，如果后期終端需求無(wú)明顯改善的情況下，上漲動(dòng)力不足，或出現(xiàn)穩(wěn)中趨弱的走勢(shì)匯總?cè)缦拢?。

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Mysteel周報(bào)：杭州鋼材市場(chǎng)價(jià)格下周預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（2024.2.2-2.9）

鋼廠方面據(jù)了解，本周開工率81.54%，周環(huán)比下跌1.54%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量149.78萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.5萬(wàn)噸；部分電爐廠處于停產(chǎn)狀況，高爐也要檢修計(jì)劃綜合來(lái)看，市場(chǎng)需求逐步下滑，預(yù)計(jì)下周杭州中厚板價(jià)格震蕩走弱 型材：本周杭州型材價(jià)格整體持穩(wěn)運(yùn)行截止發(fā)稿時(shí)，安鋼角鋼5#市場(chǎng)報(bào)價(jià)4320元/噸；馬鋼16#槽鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)4160元/噸；馬鋼20#工字鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)420 0元/噸；馬鋼200*200H型鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)3960元/噸；馬鋼300*300H型鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)4040元/噸；萊鋼400*400H型鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)4140元/噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：杭州鋼材市場(chǎng)價(jià)格下周預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（2024.1.26-2.2）

綜合來(lái)看，市場(chǎng)需求逐步下滑，預(yù)計(jì)下周杭州中厚板價(jià)格震蕩走弱 型材：本周杭州型材價(jià)格整體持穩(wěn)運(yùn)行截止發(fā)稿時(shí)，安鋼角鋼5#市場(chǎng)報(bào)價(jià)4320元/噸；馬鋼16#槽鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)4160元/噸；馬鋼20#工字鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)420 0元/噸；馬鋼200*200H型鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)3960元/噸；馬鋼300*300H型鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)4040元/噸；萊鋼400*400H型鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)4140元/噸 整體來(lái)看，本周型鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，整體來(lái)看，本周型鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel: 近5年春節(jié)前后全國(guó)型鋼市場(chǎng)走勢(shì)

匯總整理2020-2024年全國(guó)型鋼均價(jià)春節(jié)前后價(jià)格變化，規(guī)格選取工字鋼25#，角鋼5#，槽鋼6#，H型鋼300*300節(jié)前市場(chǎng)呈現(xiàn)下滑走勢(shì)，節(jié)后市場(chǎng)初期需求或小幅增量，價(jià)格伴隨小幅上漲，但后期若宏觀無(wú)利好及需求支撐，上漲動(dòng)力恐會(huì)不足匯總?cè)缦拢?。

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Mysteel月報(bào)：1月全國(guó)型鋼價(jià)格或?qū)②吶踹\(yùn)行

1月份長(zhǎng)流程鋼廠有減產(chǎn)計(jì)劃，但對(duì)整體供應(yīng)水平影響不顯著，相比12月略有縮減，從基本面情況來(lái)看，有助于緩解現(xiàn)階段供需矛盾的進(jìn)一步擴(kuò)張 二、1月份型鋼市場(chǎng)展望 1、1月型鋼產(chǎn)能將延續(xù)弱穩(wěn)趨勢(shì) 圖5:2022-2023年工角槽及H型鋼產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖 從供應(yīng)情況來(lái)看，當(dāng)前的產(chǎn)能過(guò)剩矛盾依舊突出，鋼鐵原燃料供需格局則強(qiáng)于成材，且在成品材需求疲弱的大環(huán)境下，原料端并沒有助推價(jià)格上漲，反而導(dǎo)致了成品材的銷售利潤(rùn)明顯下滑，企業(yè)虧損面擴(kuò)大，考慮到當(dāng)前高位的廠內(nèi)庫(kù)存和1月市場(chǎng)的淡季需求，鋼廠端或?qū)⒉扇p少產(chǎn)能釋放來(lái)穩(wěn)定供需格局。

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