Mysteel解讀：7月信貸超季節(jié)性收縮 8月有色庫存表現(xiàn)分化

2025年7月末社會融資規(guī)模存量為431.26萬億元，同比增長9%，增幅較2025年6月上漲0.1個百分點7月社會融資規(guī)模增量約為1.16萬億元，較2024年同期增加約3900億元 從社融增量結(jié)構(gòu)看，7月對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款減少約4300億元，同比多減約3500億元；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少87億元，同比少減803億元；委托貸款減少176億元，同比多減520億元；信托貸款增加149億元，同比多增175億元；未貼現(xiàn)銀行承兌匯票減少1639億元，同比少減564億元；企業(yè)債券凈融資約2800億元，同比多約800億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資505億元，同比多274億元；政府債券凈融資約1.24萬億元，同比多約5500億元。

主編視角

Mysteel：季節(jié)性需求收縮 河北型鋼現(xiàn)狀解析

概述：回顧8月上旬河北型鋼市場整體呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)走勢，期螺整體下行，價格重心有所調(diào)整，市場操作謹慎，情緒平穩(wěn)，大家對當前市場的預(yù)期偏低目前來看，終端需求仍顯不足，市場謹慎心態(tài)尚存，近日限產(chǎn)消息的臨近，也是對上游生產(chǎn)端傳遞提前排產(chǎn)儲庫的信號，而貿(mào)易端的成交情況未見好轉(zhuǎn)，對稀缺資源進行回貨，補充庫存儲備，應(yīng)對后期鋼廠排產(chǎn)降量的限產(chǎn)階段后期市場是延續(xù)市場弱勢，還是會有所轉(zhuǎn)折呢？下面筆者將從以下幾個方面進行分析： 一、河北型鋼市場回顧 1、河北型鋼市場價格高預(yù)期弱現(xiàn)實 8月上旬河北型鋼價格維持區(qū)間震蕩，以唐山正豐5#角鋼為例截止今日發(fā)稿較月初基本持平。

日報

[熱點聚焦]：短期季節(jié)性供應(yīng)收緊，6月印尼天然橡膠出口同比小幅回落

【導(dǎo)語】2025年6月，印尼天然橡膠對全球出口量為12.75萬噸，環(huán)比下降14.53%，同比微降0.88%。

熱點聚焦

【央視財經(jīng)】白羽雞苗“身價”大漲，養(yǎng)雞概念股震蕩走高，市場需求有望迎來季節(jié)性增長

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部雞業(yè)分析師王欣宇接受央視財經(jīng)記者采訪時表示，近期雞苗、毛雞漲勢一方面源于供應(yīng)面的支撐，短期內(nèi)，8月份毛雞出欄量持續(xù)偏緊，疊加學(xué)校開學(xué)前經(jīng)銷商陸續(xù)補貨，預(yù)計毛雞階段高位運行。

媒體報道

Mysteel調(diào)研：銅棒周產(chǎn)量減少2.91% 季節(jié)性淡季顯現(xiàn)（8.4-8.8）

一、 原料價格高居不下 銅棒企業(yè)壓力倍增 Mysteel調(diào)研國內(nèi)30家黃銅棒大型生產(chǎn)企業(yè)，下游主要應(yīng)用于水暖閥門、制冷閥門、燃氣閥門，其中年產(chǎn)能1萬噸以上占比95%本周國內(nèi)樣本企業(yè)周度產(chǎn)量為19380噸，較上周減少580噸，降幅2.91%；周度產(chǎn)能利用率為50.91%，環(huán)比下降1.52%。

周報

北美木材銷售季節(jié)性下滑，但價格受低庫存和供應(yīng)縮減影響而表現(xiàn)堅挺

北美大陸多地遭遇高溫天氣，導(dǎo)致建筑活動和制造業(yè)生產(chǎn)如常放緩 從業(yè)者紛紛離開辦公及生產(chǎn)場所享受假期。

行業(yè)資訊

海灣方坯市場交投有限 受季節(jié)性低迷持續(xù)影響

盡管海灣合作委員會（GCC）地區(qū)正處于傳統(tǒng)淡季，方坯市場整體交投依然有限，但部分買家在評估合理價格后仍謹慎推進采購，維持了有限成交 在沙特阿拉伯，一家軋材廠曾就5萬噸方坯發(fā)出采購詢盤，但由于報盤高于預(yù)期，談判暫時中止業(yè)內(nèi)人士表示，采購已推遲至下月，目前市場報價普遍高于445美元/噸CFR的目標價 目前，來自中國和印尼的3SP方坯報價上調(diào)至495–500美元/噸CFR達曼，高于上周的480美元/噸CFR。

產(chǎn)業(yè)資訊

百年建筑解讀：季節(jié)性因素影響持續(xù)，全國水泥出庫量環(huán)比下降4.08%

7月30日-8月5日，本周全國水泥出庫量264.15萬噸，環(huán)比下降4.08%，年同比下降16.32%；基建水泥直供量161萬噸，環(huán)比下降2.42%，年同比上升1.26%。

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel解讀：雞蛋高存欄與季節(jié)性需求交織下的價格震蕩

價格波動：深跌后反彈，但持續(xù)性不足 7月上旬，全國雞蛋均價跌至2.54元/斤的年內(nèi)低點，從綜合成本來看，養(yǎng)殖單斤虧損接近1.00元/斤左右。

熱點分析

Mysteel：宏觀利好撞上季節(jié)性淡季 需要利好持續(xù)配合方能形成長線上漲態(tài)勢

發(fā)端于2025年7月10日的“反內(nèi)卷”宏觀政策預(yù)期，期貨帶動現(xiàn)貨上行，宏觀資金入市，產(chǎn)能過剩較為嚴重的汽車及光伏產(chǎn)業(yè)率先反彈，焦煤積極響應(yīng)，打破淡季負反饋邏輯，鋼鐵行業(yè)想象空間很大，但眼下多局限情緒面上的好轉(zhuǎn)，實質(zhì)性利好政策暫未落實，后期需要宏觀利好持續(xù)發(fā)力，方能打破季節(jié)性淡季魔咒形成長線上漲格局。

北京鋼聯(lián)聚焦

[隆眾聚焦]：2025年6月中國天然膠乳進口量反季節(jié)性下滑

【導(dǎo)語】2025年6月中國天然膠乳進口量降至1.72萬噸，創(chuàng)三年新低，同比降22.8%，環(huán)比降40.4%，主因國內(nèi)需求疲軟與內(nèi)外盤價格倒掛抑制進口展望7月，東南亞產(chǎn)區(qū)逐漸增產(chǎn)，疊加進口利潤邊際修復(fù)，預(yù)計進口量將小幅回升，但受制于國內(nèi)需求持續(xù)低迷，進口商仍保持謹慎態(tài)度，增幅或較為有限。

熱點聚焦

[抗沖共聚PP日評]：季節(jié)性淡季延續(xù) 抗沖共聚聚丙烯市場弱勢震蕩（20250718）

1、今日摘要 ①、中石化華中PP價格下調(diào)：拉絲、膜料、長嶺注塑降50，中韓K7227H降50至7300 ②、今日國內(nèi)聚丙烯停車影響較上期上漲0.21%在16.07%，拉絲日度生產(chǎn)占比較上期上漲1.83%在27.64%，低熔共聚日度生產(chǎn)占比較上期下降1.46%在6.46%。

每日點評

伊朗MSC持續(xù)擴大能源自給能力 應(yīng)對高溫季節(jié)限電挑戰(zhàn)

Mysteel獲悉，為應(yīng)對夏季高溫期間的電力短缺并順應(yīng)全球綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢，伊朗最大的鋼鐵生產(chǎn)商Mobarakeh Steel Company（MSC）持續(xù)推進能源自給項目，目前已正式完成其太陽能發(fā)電項目第一階段的建設(shè)，并計劃進一步擴大可再生能源布局 MSC近期正式啟用總裝機容量為600兆瓦（MW）的太陽能發(fā)電項目一期工程，并已向國家電網(wǎng)輸送120MW電力該電站此前雖已投產(chǎn)，但尚處于低功率運行狀態(tài)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：受季節(jié)性因素以及相關(guān)國家政策影響 三季度蘭炭市場價格有望反彈

2025年截至目前，蘭炭市場中小料采購價共經(jīng)歷9次調(diào)價，其中僅有一輪為上漲模式，當前中料價格執(zhí)行580元/噸，較年初818元/噸累積下跌238元/噸，小料價格當前執(zhí)行535元/噸，較年初748元/噸累積下跌213元/噸，截止目前已至年內(nèi)最低點 二季度后期，市場停復(fù)產(chǎn)企業(yè)均有，隨著春檢進程結(jié)束以及環(huán)保壓力減弱，陜西市場開工率逐漸增加，據(jù)隆眾資訊調(diào)研可知，5月底，行業(yè)整體開工率僅為53.03%，較前期微漲0.75%，利潤承壓明顯；而6月全國蘭炭市場月度開工率已至55.22%，較季度初增加2.94%。

主編視角

海關(guān)多措并舉保障上海高溫季節(jié)電煤進口供應(yīng)穩(wěn)定

月14日，運載5.3萬噸進口電煤的“宏達悉尼”輪靠泊上海寶山石洞口電廠碼頭，經(jīng)上海海關(guān)所屬上海吳淞海關(guān)進行放射性檢測后，這批電煤快速辦結(jié)通關(guān)手續(xù)送往發(fā)電車間 近日，上海持續(xù)遭遇極端高溫天氣，保障電煤穩(wěn)定供應(yīng)成為迎峰度夏的關(guān)鍵環(huán)節(jié)在上海寶山石洞口電廠碼頭，滿載電煤的船舶接連而至 面對激增的進口需求，上海吳淞海關(guān)全力保障進口電煤高效通關(guān)，為城市電力供應(yīng)筑牢堅實的能源“生命線”。

原料

Mysteel日報：終端實際需求仍受季節(jié)性因素壓制，預(yù)計明日建材價格或?qū)⒄鹗庍\行

日報

Mysteel國際鋼鐵熱點一周回顧：全球鋼鐵市場弱勢調(diào)整 季節(jié)性因素與宏觀預(yù)期交織（7.4-7.11）

國際鋼市一周回顧： 上周受制于傳統(tǒng)淡季、假期及需求疲軟等多重因素，全球鋼鐵市場延續(xù)弱勢調(diào)整態(tài)勢，區(qū)域間分化特征顯著，政策預(yù)期與終端需求疲軟的“弱現(xiàn)實”持續(xù)拉鋸，共同主導(dǎo)各品種鋼材價格走勢。

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：2025年下半年復(fù)合肥季節(jié)需求分化，市場震蕩整理

導(dǎo)語： 2025年下半年，政策調(diào)控仍將繼續(xù)圍繞“糧食安全”“保供穩(wěn)價”展開，有效抑制復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈價格波動幅度，當然階段性行情仍然存在，多跟隨原料成本、供需結(jié)構(gòu)、市場情緒、行業(yè)轉(zhuǎn)型等方面展開。

熱點聚焦

Mysteel盤點：10日動力煤市場暫穩(wěn)運行 供需格局正經(jīng)歷季節(jié)性調(diào)整

產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應(yīng)穩(wěn)定降雨對周邊煤廠、貿(mào)易商外運影響仍存，疊加南方高溫天氣下游采購積極性增加以及北港持續(xù)去庫，產(chǎn)地中低卡面煤拉運情況良好，率先上調(diào)價格5-10元/噸，其余礦方旺季挺價心態(tài)明顯，預(yù)計短期內(nèi)產(chǎn)地煤價將穩(wěn)中小漲陜西區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦正常生產(chǎn)，個別煤礦因檢修、倒面停產(chǎn)、減產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定今日區(qū)域內(nèi)調(diào)價煤礦較少，礦區(qū)拉運維持常態(tài)化，僅有個別煤礦小幅調(diào)整煤價，幅度在5-10元/噸。

盤點

[煤焦油加氫]：煤基油品檢修損失量下滑，季節(jié)性規(guī)律鮮明

導(dǎo)語：煤制油及煤焦油加氫裝置的檢修損失量是影響市場供應(yīng)的關(guān)鍵變量。

熱點聚焦