[西北成品油周評]：國際原油壓制 西北成品油下行持續(xù)(20250808-0814)

1. 本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）西北大區(qū)內(nèi)汽油消費(fèi)水平逐步回落，柴油剛需走貨為主。

周評

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓力攀升壓制下游利潤利好，跟進(jìn)情緒偏謹(jǐn)慎

導(dǎo)語：本周二甲苯下游板塊呈現(xiàn)出利潤普漲的態(tài)勢，各環(huán)節(jié)盈利空間均有不同程度的擴(kuò)大，然而，這一利好并未有效轉(zhuǎn)化為下游企業(yè)對原料采買的積極性，市場采購節(jié)奏依舊保持平穩(wěn)，未見明顯放量深究背后原因，供應(yīng)端壓力的持續(xù)攀升成為關(guān)鍵制約因素。

熱點(diǎn)聚焦

反傾銷政策壓制與全球需求疲軟形成共振 我國鈦白粉出口遭遇“三低”

今年上半年我國鈦白粉出口量和均價(jià)同比、環(huán)比均有不同程度下降，這已是連續(xù)3個(gè)月出口環(huán)比下降、連續(xù)4個(gè)月出口同比下降國家化工生產(chǎn)力促進(jìn)中心鈦白分中心副秘書長孫哲宇指出，印度與巴西的反傾銷政策是我國鈦白粉出口下降的核心因素，疊加全球經(jīng)濟(jì)增長放緩導(dǎo)致終端需求萎縮，鈦白粉出口市場難有改善他建議國內(nèi)鈦白粉企業(yè)加速開拓中東、非洲等非受限市場，或通過海外產(chǎn)能布局規(guī)避貿(mào)易壁壘，以緩解長期市場壓力 孫哲宇介紹說，反傾銷政策持續(xù)壓制，導(dǎo)致印度、巴西鈦白粉需求斷崖式下跌。

熱點(diǎn)資訊

廣州期貨：基本面弱勢壓制，鋅價(jià)提振有限

鋅：回歸基本面弱勢引導(dǎo) 宏觀情緒釋放后回歸基本面，礦端延續(xù)寬松格局，海外礦山有擾動(dòng)消息但整體仍在增投趨勢中，國內(nèi)礦山季節(jié)性復(fù)產(chǎn)，TC+副產(chǎn)品利潤豐厚，煉廠生產(chǎn)積極，精煉鋅開工穩(wěn)步回升，目前需求仍在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，近期天氣異常對下游終端鍍鋅應(yīng)用開工有所影響，國內(nèi)庫存淡季拐入累庫，LME庫存注銷倉單比逐步下降，海外庫存持續(xù)去化 鋅市供強(qiáng)需弱，庫存累增，基本面弱勢壓制，鋅價(jià)提振有限，需注意LME海外擠倉情緒，整體保持逢高配空節(jié)奏，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間22000-23000元/噸。

期貨公司評論

國信期貨：目前氧化鋁價(jià)格的壓制有所加強(qiáng)

周三夜間，氧化鋁報(bào)收3270元/噸，下跌1.57%，增倉9000余手，氧化鋁主力合約換月至AO2601合約海內(nèi)外礦端供應(yīng)干擾消息帶來的利多情緒逐漸回歸冷靜，氧化鋁盤面價(jià)格下行現(xiàn)實(shí)供需來看，近期氧化鋁供應(yīng)量的增加緩解現(xiàn)貨流通偏緊情況，現(xiàn)貨成交價(jià)格走低，亦強(qiáng)化中長期氧化鋁供應(yīng)過剩的預(yù)期，成為氧化鋁價(jià)格的上方壓制近期氧化鋁期貨倉單量持續(xù)回升，對于氧化鋁期價(jià)的利多支撐有所減弱 整體而言，目前氧化鋁價(jià)格的壓制有所加強(qiáng)，關(guān)注礦端消息及市場情緒變化，預(yù)計(jì)氧化鋁期貨寬幅震蕩，建議短線操作。

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[粘膠短纖及人棉紗日評]：短纖短纖價(jià)格上漲 工廠多處在簽單過程中（20250811）

1、今日摘要 ①、今日滌綸短纖現(xiàn)貨價(jià)格漲20至6490。

每日點(diǎn)評

[華南液化氣日評]：煉廠下調(diào)壓制交投 碼頭穩(wěn)價(jià)觀望（20250811）

1、今日摘要 ①、周末珠三角碼頭卸貨壓力緩解后，珠三角進(jìn)口碼頭成交探漲，其他均持穩(wěn)觀望。

日評

廣州期貨：鋁市淡季基本面弱勢壓制價(jià)格

氧化鋁期貨倉單周內(nèi)連續(xù)入庫，目前倉單庫存超2.6萬噸，礦端供應(yīng)有幾內(nèi)亞礦權(quán)擾動(dòng)+雨季發(fā)運(yùn)受阻的縮量預(yù)期，但港口庫存仍保持高位，國內(nèi)氧化鋁庫存持續(xù)累增，周度級(jí)別供應(yīng)＞需求，下游電解鋁開工保持高位但增量有限 國內(nèi)廢鋁舊料供應(yīng)緊張限制增產(chǎn)，新投產(chǎn)能落地有限，廢鋁進(jìn)口補(bǔ)充量較往年同比增長14%，鋁合金社會(huì)庫存持續(xù)累積，再生鑄造鋁合金月內(nèi)開工率無明顯變動(dòng)，下游鋁板帶箔壓鑄開工淡季走弱明顯。

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Mysteel周報(bào)：銻市冷清延續(xù)，需求疲軟壓制反彈空間（8.1-8.8）

一、市場綜述 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 本周國際價(jià)格最高價(jià)報(bào)價(jià)下跌1000美元,最低報(bào)價(jià)下跌1200美元，目前報(bào)價(jià)區(qū)間56800-59000美元/公噸，下跌缺口依舊存在，高價(jià)抑制需求，國外冶煉廠項(xiàng)目也有逐漸正在復(fù)蘇中，價(jià)格正?；卣{(diào)期，不排除隨之國外銻項(xiàng)目逐漸落地，價(jià)格繼續(xù)回調(diào)。

周報(bào)

?[隆眾聚焦]：港口甲醇庫存加速累庫兌現(xiàn) 對市場形成強(qiáng)壓制

【導(dǎo)語】：近日，港口甲醇市場在進(jìn)口預(yù)期高位，港口甲醇庫存存壓力的影響下，市場表現(xiàn)相對偏弱，從而導(dǎo)致內(nèi)地至港口套利空間關(guān)閉。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：低價(jià)貨源持續(xù)放量，壓制丙烯價(jià)格上行空間

綜述 寧波某大型石化企業(yè)近期裝置臨時(shí)增量投產(chǎn)，導(dǎo)致區(qū)域丙烯供應(yīng)量快速攀升。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本頂托-需求壓制，磷酸市場僵持運(yùn)行

【導(dǎo)語】當(dāng)前磷酸市場呈現(xiàn)典型的多空博弈特征黃磷原料成本高企形成價(jià)格支撐，但終端需求疲軟導(dǎo)致企業(yè)庫存承壓，熱法磷酸市場陷入"成本頂托-需求壓制"的僵持狀態(tài)；濕法凈化磷酸則受磷礦石、硫磺雙原料高價(jià)制約，疊加海外52%濃度磷酸需求激增，形成"成本-供應(yīng)-需求"三方拉鋸，價(jià)格維持高位堅(jiān)挺；后市走向?qū)⑷Q于去庫進(jìn)度與原料價(jià)格波動(dòng)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：BOPET下游淡季深入，壓制市場上行空間

【導(dǎo)語】當(dāng)前PTA、乙二醇等原料價(jià)格底部存支撐，但下游包裝行業(yè)受制于傳統(tǒng)淡季呈現(xiàn)剛需采購，高端品種需求雖穩(wěn)健卻難以帶動(dòng)整體市場。

熱點(diǎn)聚焦

瑞達(dá)期貨：國內(nèi)庫存或?qū)⒗^續(xù)累積，對鉛價(jià)形成一定壓制

滬鉛夜盤上漲0.18%宏觀面：美國統(tǒng)計(jì)局大幅下修非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場對數(shù)據(jù)可靠性質(zhì)疑，同時(shí)也加大了9月份降息的預(yù)期，后續(xù)市場交易降息預(yù)期，對于有色板塊利好原生鉛煉廠受鉛價(jià)下行影響，開工率出現(xiàn)上行，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)量上行當(dāng)前原生鉛開工率相對再生鉛仍保持強(qiáng)勢，且其副產(chǎn)品收益穩(wěn)定不過，隨著鉛價(jià)持續(xù)波動(dòng)，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整再生鉛方面，目前受廢電瓶原料端供應(yīng)較緊影響，冶煉廠信心不足，整體供給偏緊從實(shí)際復(fù)產(chǎn)節(jié)奏來看，由于成本倒掛，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏緩。

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Mysteel早報(bào)：馬棕8月初產(chǎn)量環(huán)比下降 原油走弱壓制棕櫚油價(jià)格（20250807）

一、 市場回顧 星期三截至收盤，馬來西亞棕櫚油期貨主力合約跌10令吉或0.23%，報(bào)收4257令吉/噸 上一交易日國內(nèi)棕櫚油24度基差報(bào)價(jià)情況：其中天津P09+120元/噸，穩(wěn)定；日照P09+80元/噸，穩(wěn)定 ；張家港P09+40元/噸，穩(wěn)定；東莞P09+0元/噸，穩(wěn)定。

市場提示

[隆眾聚焦]：甲醇港口累庫壓制VS內(nèi)地偏緊支撐 關(guān)注貨源倒流窗口

近期，內(nèi)蒙古新奧、寧夏寶豐一期、陜西長武、陜西長青、華魯恒升等企業(yè)裝置將陸續(xù)停車檢修檢修裝置重啟與新增停車對沖下，整體供應(yīng)波動(dòng)有限，維持偏緊格局受益于西北烯烴持續(xù)外采及部分裝置檢修預(yù)期，企業(yè)庫存普遍可控，整體維持低位震蕩 傳統(tǒng)需求分化明顯：甲醛、二甲醚處于季節(jié)性淡季，開工維持低位；冰醋酸需求預(yù)期向好，新疆60萬噸新裝置計(jì)劃中旬出產(chǎn)品；MTBE隨著前期停車裝置復(fù)產(chǎn)，開工率存在上升預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥市場：成本托底與延后需求壓制中

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：“弱反彈，強(qiáng)壓制”行情持續(xù)，周內(nèi)鎳鐵市場成交冷清

本周鎳生鐵市場成交較為冷清，供方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，報(bào)價(jià)主要集中在920-930元/鎳（艙底含稅），鎳鐵價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行本周Mysteel高鎳鐵國內(nèi)出廠價(jià)暫穩(wěn)至905-915元/鎳；國內(nèi)到廠價(jià)上漲5元至905-925元/鎳；印尼高鎳鐵艙底含稅價(jià)暫穩(wěn)至905-920元/鎳，印尼鎳鐵FOB價(jià)暫穩(wěn)至109美元/鎳 一、鎳鐵利潤虧損，向上游尋求讓利空間 菲律賓方面，礦山1.3%FOB報(bào)價(jià)多在30-32美元/濕噸，目前未有成交落地。

鎳頭條

[隆眾聚焦]：需求淡季壓制PP價(jià)格 供需矛盾主導(dǎo)震蕩格局

導(dǎo)語：宏觀政策炒作降溫，中海油大榭擴(kuò)能裝置推遲至 8 月中旬，供應(yīng)壓力放緩；需求端弱勢，淡季下游剛需采購，目前需求無好轉(zhuǎn)，市場情緒謹(jǐn)慎。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：基本面偏弱壓制，聚丙烯市場漲后回落

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