央行開展14000億元買斷式逆回購操作，為連續(xù)第2個(gè)月加量續(xù)做

為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，中國人民銀行7月15日開展14000億元買斷式逆回購操作，為連續(xù)第2個(gè)月加量續(xù)做公告顯示，中國人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展買斷式逆回購操作，其中3個(gè)月（91天）期限為8000億元、6個(gè)月（182天）期限為6000億元業(yè)內(nèi)人士介紹，7月共有12000億元買斷式逆回購到期，此次開展14000億元買斷式逆回購操作，實(shí)現(xiàn)2000億元買斷式逆回購凈投放6月中國人民銀行曾開展兩次買斷式逆回購操作，實(shí)現(xiàn)2000億元買斷式逆回購凈投放，7月繼續(xù)加量續(xù)做。

國內(nèi)

[工業(yè)用碳十粗芳烴日評]：原油連續(xù)上漲，工業(yè)用碳十粗芳烴市場暫穩(wěn)觀望（20250822）

1、今日摘要 ①、原油：美國傳統(tǒng)燃油旺季繼續(xù)釋放利好，且俄烏局勢仍存不確定性，國際油價(jià)上漲。

每日點(diǎn)評

廣發(fā)期貨：焦炭建議逢高做空2601

【焦煤】 邏輯：期貨見頂回落，部分煤種價(jià)格松動(dòng)，蒙煤偏弱，庫存增減互現(xiàn) 數(shù)據(jù)：主力2601合約1147元/噸（-1.50%）；煤礦產(chǎn)能利用率85.19%（+0.38%） 觀點(diǎn)：套利推薦9-1正套，注意價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 【焦炭】 邏輯：第七輪提漲落地，利潤修復(fù)，庫存中位，焦化開工小幅提升。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議逢低做多，9-1正套

【鐵礦石】 邏輯：發(fā)運(yùn)大增，港存小幅累庫，鐵水產(chǎn)量高位，唐山限產(chǎn)影響短期需求 數(shù)據(jù)：日照港PB粉769元/噸（+2元/噸）；主力2601合約震蕩上漲 觀點(diǎn)：前期做空邏輯結(jié)束，建議逢低做多，9-1正套

機(jī)構(gòu)

[成品油]：集中檢修陸續(xù)結(jié)束 山東地?zé)掗_工率連續(xù)提升

導(dǎo)語：進(jìn)入8月下旬以來，隨著前期檢修煉廠逐步開工，山東地?zé)挼募袡z修季也陸續(xù)進(jìn)入尾聲，煉廠開工率及汽柴油產(chǎn)量連續(xù)提升，且下周仍存繼續(xù)上漲預(yù)期，供應(yīng)端的利好支撐逐步減弱。

熱點(diǎn)聚焦

[甘油周評]：貨源緊張，甘油連續(xù)上漲

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) （1）本周BMD棕櫚油獲利了結(jié)，下行盤整。

周評

山東省畜牧獸醫(yī)局發(fā)布《關(guān)于做好非洲豬瘟等重大動(dòng)物疫病區(qū)域化防控的通知》，在附件《生豬跨大區(qū)點(diǎn)對點(diǎn)調(diào)運(yùn)細(xì)則》中，明確指出超過30公斤商品豬禁止調(diào)入山東育肥。

關(guān)于做好非洲豬瘟等重大動(dòng)物疫病區(qū)域化防控的通知 魯牧動(dòng)衛(wèi)字〔2025〕9號 各市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局（畜牧獸醫(yī)局），有關(guān)市畜牧獸醫(yī)中心： 根據(jù)《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化非洲豬瘟防控工作的通知》、《東部區(qū)非洲豬瘟等重大動(dòng)物疫病區(qū)域化防控工作2025年工作計(jì)劃》（東部區(qū)聯(lián)防辦〔2025〕1號）和《供東部區(qū)生豬跨大區(qū)“點(diǎn)對點(diǎn)”調(diào)運(yùn)管理實(shí)施細(xì)則》（東部區(qū)聯(lián)防辦〔2025〕2號）等文件要求，結(jié)合我省工作實(shí)際提出以下要求，請各市認(rèn)真抓好貫徹落實(shí)。

聚焦

一船下水兩船開工！中船澄西連續(xù)完成三大節(jié)點(diǎn)

8月20日，中船澄西揚(yáng)州船舶有限公司為KUMIAI公司建造的兩艘瀝青船項(xiàng)目舉行雙節(jié)點(diǎn)儀式——2號17000噸瀝青船下水、3號17000噸瀝青船點(diǎn)火開工 上午7點(diǎn)，船東、船檢代表齊聚現(xiàn)場，共同見證2號17000噸瀝青船（CX5410）下水儀式項(xiàng)目通過創(chuàng)新引入動(dòng)態(tài)平衡技術(shù)成功突破重大件超重吊裝技術(shù)壁壘，大幅度提升吊裝速度，下水完整性和建造效率也取得突破，最終實(shí)現(xiàn)51天完成船臺搭載順利下水。

船舶

廣發(fā)期貨：供應(yīng)偏緊，焦煤建議逢低做多

【焦煤】 邏輯：期貨見頂回落，部分煤種價(jià)格松動(dòng)，蒙煤通關(guān)恢復(fù)；煤礦復(fù)產(chǎn)低于預(yù)期，供應(yīng)收縮預(yù)期仍在 數(shù)據(jù)：主力2601合約收1162.5元，跌2.68%；汾渭樣本煤礦精煤產(chǎn)量439.36萬噸，增0.35萬噸；港口庫存330.7萬噸，減19.7萬噸 觀點(diǎn)：供應(yīng)偏緊，建議逢低做多 【焦炭】 邏輯：第六輪提漲落地，第七輪提漲啟動(dòng)，焦化利潤好轉(zhuǎn)，焦企開工提升；鋼廠鐵水高位，庫存去化。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議逢低做多

【鐵礦石】 邏輯：全球發(fā)運(yùn)大增，港存疏港回升，鋼廠鐵水產(chǎn)量高位；唐山鋼廠將限產(chǎn)，短期需求走弱但后期或反彈 數(shù)據(jù)：日照港PB粉767元/噸，跌1元；主力2509合約收786.0元，跌0.38%；日均鐵水240.66萬噸，港口庫存增37萬噸 觀點(diǎn)：前期做空邏輯已消化，建議逢低做多

機(jī)構(gòu)

銀川至巴彥浩特鐵路銀川西特大橋跨西干渠連續(xù)梁合龍

8月20日，從中國鐵建大橋局獲悉，銀川至巴彥浩特鐵路(下稱“銀巴鐵路”)銀川西特大橋跨西干渠連續(xù)梁順利完成合龍標(biāo)志著銀巴鐵路又一重要節(jié)點(diǎn)性工程順利完成，為銀巴鐵路寧夏段架梁施工創(chuàng)造有利條件 銀巴鐵路項(xiàng)目是包銀高鐵支線工程，全長約115千米，其中內(nèi)蒙古自治區(qū)阿拉善境內(nèi)長約75千米、寧夏回族自治區(qū)境內(nèi)長約40千米中國鐵建大橋局承建的項(xiàng)目全長31.89千米，其中橋梁21.15千米，隧道1.217千米，橋隧占比70.14%。

基建

廣發(fā)期貨：建議逢高做空焦炭2601

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨見頂回落走勢，截至8月14日收盤，焦炭近月2509合約下跌10.5（-0.64%）至1635.0，焦炭主力2601合約下跌16.5（-0.96%）至1708.5，9-1價(jià)差走弱至-74.014日主流焦化企業(yè)第六輪提漲落地，幅度為50/55元/噸呂梁準(zhǔn)一級濕熄冶金焦出廠價(jià)格報(bào)1290元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1560元/噸，基差-142.0；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價(jià)格報(bào)1390元/噸，環(huán)比-30，對應(yīng)港口倉單1569元/噸（對標(biāo)），基差-140.0。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭投機(jī)建議逢高做空操作

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩下跌走勢，截至8月18日收盤，焦煤近月2509合約下跌10.5（-0.99%）至1051.5，焦煤主力2601合約下跌23.0（-1.85%）至1194.5，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-143.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1260元/噸，環(huán)比持平，基差65.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1175元/噸（對標(biāo)），環(huán)比-16，蒙5倉單基差-19.5元/噸；S1.3G75蒙3倉單1137元，環(huán)比持平，蒙3倉單基差-57.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議逢高做空操作

【現(xiàn)貨】截至8月19日，主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉-2.0至768.0元/噸，卡粉-4.0至871.0元/噸 【期貨】截至收盤，鐵礦近月2509合約-3.0（-0.38%），收于789.0元/噸，鐵礦主力合約2601合約-5.0(-0.64%)，收于771.0 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉單成本分別為790.1元/噸、814.0元/噸、830.9元/噸和827.3元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：山東工業(yè)廢鋼產(chǎn)出量連續(xù)兩月回落 8月限產(chǎn)或加劇供需矛盾

一、最新數(shù)據(jù)解析 根據(jù)Mysteel最新調(diào)研數(shù)據(jù)，2025年7月山東樣本制造企業(yè)廢鋼產(chǎn)出量為2.82萬噸，較6月的2.94萬噸下降4.08%，降幅較6月的2.04%進(jìn)一步擴(kuò)大，值得注意的是，這已是山東工業(yè)廢鋼產(chǎn)出量連續(xù)第二個(gè)月呈現(xiàn)回落趨勢從同比數(shù)據(jù)來看，7月廢鋼產(chǎn)出量仍保持14.57%的增長，但增速較6月的20.55%明顯放緩6個(gè)百分點(diǎn)，顯示增長動(dòng)能有所減弱。

熱點(diǎn)聚焦

天鋼公司軋鋼總廠精益管理成效顯著，連續(xù)刷新日產(chǎn)紀(jì)錄

天鋼軋鋼總廠深入貫徹落實(shí)公司安全生產(chǎn)行政例會精神，以精益管理為抓手，全面落實(shí)提產(chǎn)增效重點(diǎn)工作8月份以來，連破板材日產(chǎn)量和日軋制塊數(shù)指標(biāo)紀(jì)錄 內(nèi)部提升兩手抓 一手抓生產(chǎn)節(jié)奏優(yōu)化對產(chǎn)量指標(biāo)進(jìn)行細(xì)化分解，建立KAI數(shù)據(jù)模型，通過視頻回放、現(xiàn)場觀察等形式優(yōu)化粗軋軋制速度、精軋道次速度、推床步序，減少等待時(shí)間12秒以上同時(shí)，從加熱溫度、粗軋要鋼節(jié)奏、精軋軋制速度、矯直優(yōu)化四個(gè)方面實(shí)現(xiàn)了薄規(guī)格的速度提升。

經(jīng)營管理

濰宿高鐵宿遷段首個(gè)道岔連續(xù)梁完成澆筑

8月16日，歷經(jīng)20多小時(shí)晝夜鏖戰(zhàn)，濰宿高鐵宿遷段建設(shè)迎來關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)——京杭大運(yùn)河特大橋首個(gè)道岔連續(xù)梁A節(jié)段順利完成混凝土澆筑這是濰宿高鐵宿遷段全線首個(gè)成功澆筑的道岔連續(xù)梁，標(biāo)志著項(xiàng)目正式邁入上部結(jié)構(gòu)大規(guī)模、連續(xù)性施工的新階段，為后續(xù)無砟軌道施工奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 據(jù)了解，此次澆筑的A節(jié)段連續(xù)梁總長達(dá)104.5米，采用支架現(xiàn)澆法精心施工支架系統(tǒng)創(chuàng)新性地采用標(biāo)準(zhǔn)6米貝雷桁架拼接而成，單跨支撐立柱間距達(dá)27米。

行業(yè)資訊

財(cái)政部決定開展國債做市支持操作

財(cái)政部8月18日發(fā)布《關(guān)于開展2025年8月份國債做市支持操作有關(guān)事宜的通知》通知指出，為支持國債做市，提高國債二級市場流動(dòng)性，健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線，財(cái)政部決定開展國債做市支持操作 。

國內(nèi)

甲醇擇機(jī)做多2601合約

近期，現(xiàn)貨市場交投氛圍整體轉(zhuǎn)弱貿(mào)易商為促進(jìn)出貨，普遍采取積極讓利、按量報(bào)價(jià)的策略，而下游則傾向于壓價(jià)采購在雙方博弈下，甲醇主力合約呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行態(tài)勢 煤頭產(chǎn)量瓶頸開始顯現(xiàn) 自7月下旬開始，內(nèi)地甲醇裝置檢修高峰期已過，部分檢修項(xiàng)目逐步回歸，國產(chǎn)供應(yīng)將保持穩(wěn)步增加態(tài)勢，尤其是在當(dāng)前煤制甲醇生產(chǎn)利潤高企的背景下（坑口煤價(jià)穩(wěn)中有升，但在廠庫庫存去化疊加內(nèi)地烯烴外采下內(nèi)地甲醇價(jià)格重心上移，以完全成本計(jì)的煤制甲醇生產(chǎn)利潤維持在350元/噸左右，仍居歷年高位）。

市場播報(bào)

[玻璃]：基本面無好轉(zhuǎn) 浮法玻璃市場重心連續(xù)下挫（20250808-0814）

市場邏輯： ①下周產(chǎn)線暫無波動(dòng)，周產(chǎn)量或平穩(wěn)運(yùn)行。

操盤必讀