百年建筑周報：合肥混凝土市場持穩(wěn)運行（4.4-4.11）

部分地區(qū)水泥、礦渣粉、粉煤灰、砂石等原材料價格開始上漲，成本提升，但由于房地產(chǎn)調(diào)控及基建投資放緩，混凝土需求量不足，攪拌站競爭激烈短時間內(nèi)安徽混凝土市場持穩(wěn)運行

周報

徐向春：何以破除鋼鐵業(yè)“內(nèi)卷”之困？唯有減產(chǎn)！

自2015年以來，水泥行業(yè)經(jīng)營情況與鋼鐵業(yè)拉開差距，最好時銷售利潤率達到18.5%，把鋼鐵業(yè)遠遠甩在后面即使2023年困難時期，水泥行業(yè)銷售利潤率仍有4.3%，遠高于鋼鐵行業(yè)的0.7%， 實踐證明，由于行業(yè)自律性強，主管部門和地方政策有所作為，供給端的有效調(diào)控減輕了產(chǎn)能嚴重過剩壓力，實現(xiàn)供需動態(tài)平衡，減少水泥價格波動幅度，有助于穩(wěn)定和強化市場長期和理性預期的管理，弱化非理性預期同為基礎(chǔ)原料行業(yè)，水泥行業(yè)應對產(chǎn)能過剩的成功經(jīng)驗非常值得鋼鐵行業(yè)學習借鑒。

聚焦

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（3.3-3.7）

短期仍需關(guān)注需求恢復力度及庫存去化速度、政策調(diào)控對供需兩端的影響綜合來看，預計短期國內(nèi)建筑鋼材價格或?qū)⒗^續(xù)震蕩 截至3月4日，上周全國水泥出庫量207.55萬噸，環(huán)比上升32.5%，年同比上升93.7%；基建水泥直供量103萬噸，環(huán)比上升28.8%，年同比上升139.5% 截至2025年3月5日，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，上周全國砂石礦山和加工廠樣本企業(yè)總開機率為56.17%；據(jù)百年建筑網(wǎng)測算，上周砂石礦山和加工廠樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為23.75%。

觀點

3月沿江建材市場關(guān)注：需求分化加劇 價格博弈暗流涌動

三、后市展望 當前市場正處關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，水泥企業(yè)產(chǎn)能調(diào)控與基建項目開工進度將共同決定二季度走勢建議重點關(guān)注以下方面： ?4月砂石新開礦山生產(chǎn)節(jié)奏：砂石作為混凝土的重要原材料，其復產(chǎn)進度將直接影響商混市場的供給和價格。

熱點文章

百年建筑：需求疲軟、價格承壓，安徽水泥能否逆勢突圍？

而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進雖然為需求提供了一定的支撐支撐，但能否完全抵消房地產(chǎn)市場的疲軟仍有待觀察，水泥價格有一定上漲空間另一方面，原材料價格和環(huán)保成本的上升趨勢短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力較大，也將推動價格上漲然而，考慮到市場競爭的激烈程度和政府對價格的調(diào)控措施，價格上漲幅度可能會受到一定限制

日評

Mysteel早讀：大咖展望2025年鋼市，黑色期貨夜盤飄紅

◎2月19日，四川部分主流品牌通知對宜賓、瀘州區(qū)域全品種袋散裝水泥價格上調(diào)80元/噸 ◎工信部就《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理辦法（暫行）》等公開征求意見。

資訊

百年建筑：需求疲軟，深圳水泥價格承壓下行

價格下跌的主要原因： 一、需求端疲軟 1.房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷 深圳作為一線城市，房地產(chǎn)調(diào)控政策嚴格，房企資金鏈緊張問題未根本緩解，新開工項目大幅減少，導致水泥需求萎縮。

日評

百年建筑：安徽水泥市場同比與環(huán)比視角下的供需博弈與停窯調(diào)控

2025年春節(jié)后復工節(jié)奏緩慢（全國工地開復工率僅7.4%，同比下滑5.6個百分點），疊加房地產(chǎn)竣工端需求低迷，水泥價格回升動力不足 二、開停窯情況：需求不佳，錯峰生產(chǎn) 三、安徽水泥供需矛盾解析：需求端拖累，供給端調(diào)控 需求端： 房地產(chǎn)拖累：2025年房企債務壓力未消，新開工房建項目大幅減少，安徽房建項目開復工率同比下滑，抑制水泥需求。

日評

百年建筑年報：2024年江西水泥市場回顧與2025年展望

三、總結(jié) 2024年，大宗原材料價格受宏觀政策調(diào)控，趨于平穩(wěn)運行，但受市場需求回落，項目資金緊張等問題，總體市場環(huán)境較為嚴峻此外，房建項目投資短期內(nèi)難有提升，對水泥需求提振作用有限江西本地企業(yè)仍需依靠嚴格執(zhí)行錯峰生產(chǎn)來實現(xiàn)行業(yè)的穩(wěn)定因此預計2025年江西水泥價格或呈穩(wěn)中偏強態(tài)勢。

日評

百年建筑年報: 2024年廣東省水泥市場回顧與2025年展望

其中提到，加強建材行業(yè)產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控嚴格落實水泥、平板玻璃產(chǎn)能置換加強建材行業(yè)產(chǎn)量監(jiān)測預警，推動水泥錯峰生產(chǎn)常態(tài)化到2025年底，全省水泥熟料產(chǎn)能控制在1.1億噸左右 三、總結(jié) 2024年廣東省受房地產(chǎn)投資持續(xù)下降和基建項目到位資金不足等影響，水泥下游需求恢復緩慢，預計2025年房建需求拉動有限，基建投資仍然是2025年托底經(jīng)濟的重要手段，加之廣西水泥廠家銷售模式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，優(yōu)勢日益明顯，兩廣水泥競爭格局愈演愈烈，廣東水泥價格或?qū)⒊掷m(xù)震蕩運行。

研究報告

Mysteel月報：11月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比上升1.88%

建筑工地資金到位率有所好轉(zhuǎn)（據(jù)百年建筑樣本數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，非房建項目資金到位率為68.16%，周環(huán)比上升0.08個百分點；房建項目資金到位率為47.96%，周環(huán)比上升0.01個百分點），且部分區(qū)域搶抓晴好天氣趕工，為水泥等主要建筑材料帶來需求增量，疊加產(chǎn)能調(diào)控影響，供需格局進一步優(yōu)化，月內(nèi)主要建筑材料價格延續(xù)漲勢，助推行業(yè)企穩(wěn)回升 圖表20.樣本建筑工地資金到位率 數(shù)據(jù)來源：百年建筑、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （七）建筑行業(yè)制造業(yè)指數(shù)環(huán)比回升 11月份，建筑業(yè)供給指數(shù)為81.31，比上個月上升4.36點，增幅5.67%， 顯示建筑行業(yè)景氣度出現(xiàn)增長勢頭。

指數(shù)分析

中國建筑材料聯(lián)合會：11月建材市場需求總體呈現(xiàn)低位回復態(tài)勢

11月份，在建材各子行業(yè)中，水泥、混凝土與水泥制品、墻體材料、防水建筑材料、輕質(zhì)建筑材料、隔熱保溫材料、粘土和砂石開采、建筑用石、建筑技術(shù)玻璃、非金屬礦等10個行業(yè)產(chǎn)品價格環(huán)比上漲，增長行業(yè)較上月增加4個，其他行業(yè)小幅下降建材行業(yè)供需關(guān)系持續(xù)修復 行業(yè)運行的宏觀環(huán)境預期改善今年以來，國家有關(guān)部門系統(tǒng)推出并推動落實宏觀調(diào)控各項政策，出臺加快發(fā)行超長期特別國債、化解地方政府專項債、開展大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新等一系列政策舉措，促進有效投資規(guī)模的穩(wěn)步擴大，隨著系列政策進一步落地，將進一步提振經(jīng)濟活力，增強市場預期。

行業(yè)資訊

冀東水泥：預計明年水泥需求同比有小幅提升

近日，冀東水泥發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，具體內(nèi)容如下： 1、今年二季度以來，水泥價格修復比較順利，主要的原因是什么？ 公司積極踐行行業(yè)自律，參與行業(yè)錯峰安排，通過供給端的調(diào)控、市場端的協(xié)同和區(qū)域間的聯(lián)動來共同推動價格上漲，例如東北區(qū)域上半年推動剛性和精準錯峰，價格上漲后一直能維持在較高的水平，行業(yè)效益得到有效改善 2、產(chǎn)能置換新政策今日出臺，對公司有何影響？ 新頒布的產(chǎn)能置換實施辦法總體對公司是利好消息。

企業(yè)動態(tài)

冀東水泥：三季度水泥熟料銷售價格環(huán)比二季度有所提高

10、近期國內(nèi)水泥行業(yè)需求放緩，公司如何應對這一挑戰(zhàn)?是否考慮開拓新的業(yè)務領(lǐng)域或海外市場? 答：為應對水泥行業(yè)需求放緩，公司一是深耕精益營銷，持續(xù)優(yōu)化市場布局、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、渠道結(jié)構(gòu)，優(yōu)化水泥細分市場份額，大力拓展定制化、特種水泥及家裝水泥市場，打造差異化競爭優(yōu)勢；二是發(fā)揮大企業(yè)引領(lǐng)作用，堅定不移推進錯峰生產(chǎn)和行業(yè)自律，做好供給端的短期調(diào)控，穩(wěn)步提升市場價格，保證公司當期合理盈利；三是積極響應國家“雙碳”戰(zhàn)略及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，積極推進行業(yè)中長期去產(chǎn)能工作，提升行業(yè)集中度，實現(xiàn)行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑解讀：項目資金下行，建材價格弱勢

一、核心觀點 宏觀方面，中央政治局會議定調(diào)下半年經(jīng)濟工作，增量政策適時推出；國常會強調(diào)優(yōu)化強化宏觀政策，加大宏觀調(diào)控力度；需求方面，項目資金到位轉(zhuǎn)弱，水泥、螺紋鋼等消費下滑，七大區(qū)表現(xiàn)均一般；供給方面，水泥南方企業(yè)錯峰停窯，或給予價格一定托底支撐；心態(tài)方面，下游施工單位按需采購為主，市場投機需求減弱，出貨不暢。

研究報告

百年建筑早報：積極支持收購存量商品房用作保障性住房；1—6月份全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.3萬個

本周全國熟料線停窯率較高，大部分地區(qū)處于夏季錯峰停窯階段，且根據(jù)各省份7-8月錯峰計劃安排，預計短期熟料線停窯率處于較高水平，有望對水泥價格起到支撐作用本周全國水泥磨機開工負荷率為44.70%，較上周下降1.79個百分點，當前正處于行業(yè)傳統(tǒng)淡季，降雨及高溫天氣對需求恢復影響較大，水泥市場總體需求偏弱后續(xù)來看，在需求疲軟背景下，水泥價格主要靠供給側(cè)調(diào)控支撐，預計短期全國水泥價格震蕩運行建議關(guān)注下游需求恢復情況及各省份錯峰停窯執(zhí)行情況。

熱點聚焦

Mysteel：共振與分化——2024年上半年主要大宗商品板塊價格走勢分析

與此同時，國務院發(fā)布《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》，要求嚴格落實鋼鐵產(chǎn)能置換，且2024年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控在該政策出臺后，山東等各省先后開始傳言粗鋼限產(chǎn)，因此原料價格預期承壓拖累鋼價 非金屬建材（水泥）上半年重要事件回顧 上半年需求端及錯峰生產(chǎn)的敘事主導了水泥的價格走勢，以Mysteel水泥價格指數(shù)為例，上半年均價在375元/噸，較去年下半年下跌13元/噸。

觀點

【證券日報】京津冀水泥價格再上調(diào)，市場供需博弈加劇

一方面，原燃材料成本的持續(xù)上漲使得水泥企業(yè)不得不通過提價來轉(zhuǎn)嫁成本壓力；另一方面，市場需求的下滑又使得價格上調(diào)的落實面臨一定難度因此，未來水泥市場的走勢將取決于供需關(guān)系的進一步變化以及政策調(diào)控的力度” 具體來看，北京地區(qū)的水泥價格自7月1日起上調(diào)，其中散裝各品種水泥出廠價格上調(diào)50元/噸，袋裝各品種水泥出廠價格上調(diào)20元/噸這一調(diào)整主要是受到原燃材料成本持續(xù)上漲的影響，導致水泥生產(chǎn)成本增加。

媒體報道

百年建筑：錯峰停窯20天，晉南水泥價格上調(diào)20-50元/噸

砂石：外銷需求尚可，運價低，利潤微增 總體而言，從市場需求來看，下游用戶的拿貨積極性較差，這直接影響了水泥、混凝土等建材的銷量，部分水泥廠為維持銷量，降低價格跌至成本價，削減利潤在缺乏足夠的市場需求支撐下，價格難以保持堅挺展望后續(xù)市場，預計山西建材市場仍將保持穩(wěn)中偏弱的運行態(tài)勢但考慮到政策調(diào)控、市場需求變化等因素，價格可能會出現(xiàn)小幅波動。

日評

百年建筑周報：需求轉(zhuǎn)折點未至，安徽混凝土市場持穩(wěn)運行（4.11-4.18）

部分地區(qū)水泥、礦渣粉、粉煤灰、砂石等原材料價格開始上漲，成本提升，但由于房地產(chǎn)調(diào)控及基建投資放緩，混凝土需求量不足，攪拌站競爭激烈短時間內(nèi)安徽混凝土市場持穩(wěn)運行

周報