本周（2月8日-2月14日)市場需求恢復(fù)緩慢，建材價格小幅下跌

水泥價格因市場需求支撐不足而持續(xù)下跌本周水泥價格指數(shù)為379元/噸，較上周五下跌2元/噸，環(huán)比下跌0.52%下周市場需求加速回暖，水泥價格或止跌企穩(wěn) 混凝土價格由于市場需求低迷而小幅下行本周混凝土價格指數(shù)為336元/方，較上周五下跌1元/方，環(huán)比下跌0.3%下周市場需求持續(xù)釋放，混凝土價格或持續(xù)運行 螺紋鋼價格走弱由于節(jié)后氣溫偏低及企業(yè)資金普遍緊張，今年下游工地的復(fù)工進度較往年滯后，導(dǎo)致螺紋庫存壓力逐步顯現(xiàn)，本周螺紋總庫存累庫速度達到16.2%，高于過去三年同期水平。

建材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （2月10日-2月14日）

本周水泥價格指數(shù)為379元/噸，較上周五下跌2元/噸，環(huán)比下跌0.52%下周市場需求加速回暖，水泥價格或止跌企穩(wěn) 混凝土價格由于市場需求低迷而小幅下行本周混凝土價格指數(shù)為336元/方，較上周五下跌1元/方，環(huán)比下跌0.3%下周市場需求持續(xù)釋放，混凝土價格或持續(xù)運行 螺紋鋼價格走弱由于節(jié)后氣溫偏低及企業(yè)資金普遍緊張，今年下游工地的復(fù)工進度較往年滯后，導(dǎo)致螺紋庫存壓力逐步顯現(xiàn)，本周螺紋總庫存累庫速度達到16.2%，高于過去三年同期水平。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑：2025年春節(jié)期間華中水泥價格持穩(wěn)運行

引言：回顧1月，華中地區(qū)水泥價格整體穩(wěn)中偏弱運行臨近年關(guān)，下游停工項目增多，且今年春節(jié)不停工賬目占比低于往年，整體需求呈下降趨勢，部分企業(yè)有降價優(yōu)惠的現(xiàn)象 據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計，截至1月26日，華中水泥價格指數(shù)為382.25元/噸，月環(huán)比下跌5.03%，年同比上漲6.40%去年春節(jié)后，華中水泥價格指數(shù)為248.25元/噸，月環(huán)比下跌5.75%，年同比下跌14.96%25年由于下半年多輪推漲，加上局部市場按要求錯峰生產(chǎn)，水泥價格同比上漲，雖說年底有部分降價促銷的訂單，但由于市場需求不及往年，整體價格降幅有限。

日評

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結(jié)與展望

明年若粗鋼產(chǎn)量能夠如期下降，原料均價下降將推動煉鋼成本下移；同時考慮到明年粗鋼需求依舊面臨偏弱預(yù)期，因此在供需雙弱的預(yù)期之下，明年鋼價均價或繼續(xù)低于今年，而煉鋼環(huán)節(jié)利潤或有望迎來小幅修復(fù) 以下是2025年黑色主要商品價格走勢預(yù)測表： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、非金屬建材2024重要事件回顧及2025年展望（水泥） 1. 2024年回顧： 2024年水泥行業(yè)，受下游需求走弱影響，疊加階段性的錯峰生產(chǎn)力度較往年加強，致使生產(chǎn)成本下降，供需兩弱的背景之下，市場競爭激烈，價格戰(zhàn)頻發(fā)，驅(qū)動水泥價格同比走低：以Mysteel水泥價格指數(shù)為例，2024年均價在385元/噸，同比下降34元/噸，跌幅在8.08%；同時，就今年價格走勢而言，水泥價指走勢呈“w”型，可分為四個階段：首先，1月1日至4月9日，水泥價格呈現(xiàn)趨勢下跌；其次，4月10日至6月18日，價格呈現(xiàn)趨勢上漲趨勢；再次，6月19日至9月27日，價格繼續(xù)下跌；最后，9月28日至今，價格大幅升高。

觀點

本周（11月15日-11月22日)市場需求支撐不足，建材價格小幅回落

另外，國內(nèi)宏觀環(huán)境偏暖，黑色估值有所修復(fù)2）基本面本周建筑鋼材消費量增加，南方趕工填補北方下游停滯的減量，今年淡季需求下滑速度小于往年，需求韌性強，對價格有一定支撐 表一：建筑材料價格指數(shù)對比圖 圖一：全國水泥、混凝土、螺紋鋼價格指數(shù)走勢圖 。

建材指數(shù)評述

本周（9月6日-9月13日)市場需求支撐不足，建材價格小幅下跌

水泥價格因市場需求支撐不足而小幅下跌本周水泥價格指數(shù)為374元/噸，較上周五下跌1元/噸，環(huán)比下跌0.27%下周市場需求穩(wěn)中有所，水泥價格或止跌回升 混凝土價格由于市場需求持續(xù)低迷而小幅下行本周混凝土價格指數(shù)為340元/方，較上周五下跌2元/方，環(huán)比下跌0.58%下周市場需求難有明顯改善，混凝土價格弱穩(wěn)運行 螺紋鋼價格偏強運行1）本周螺紋去庫速度加快，總庫存去庫幅度為今年五月以來新高（-62萬噸），其中社庫去庫幅度為2021年六月以來新高（-53.2萬噸），庫銷比加速下降至2周，大幅低于往年同期水平。

建材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（9月9日-9月13日）

下周市場需求穩(wěn)中有所，水泥價格或止跌回升 混凝土價格由于市場需求持續(xù)低迷而小幅下行本周混凝土價格指數(shù)為340元/方，較上周五下跌2元/方，環(huán)比下跌0.58%下周市場需求難有明顯改善，混凝土價格弱穩(wěn)運行 螺紋鋼價格偏強運行1）本周螺紋去庫速度加快，總庫存去庫幅度為今年五月以來新高（-62萬噸），其中社庫去庫幅度為2021年六月以來新高（-53.2萬噸），庫銷比加速下降至2周，大幅低于往年同期水平。

產(chǎn)業(yè)分析

百年建筑：2024年五一假期間國內(nèi)水泥市場運行情況

由于終端需求較往年整體下降2成以上，包括重慶、四川、貴州、安徽、山東、河北、陜西、黑龍江、吉林、遼寧等地加大錯峰生產(chǎn)力度，部分地區(qū)五一前開始執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，五一期間水泥和熟料供應(yīng)持續(xù)收縮 三、五一期間水泥價格大穩(wěn)小動 截至4月30日，百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)367元/噸，周環(huán)比下跌0.57%，節(jié)前水泥行情偏弱運行。

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Mysteel參考丨華中水泥市場一季度回顧及二季度展望

截至3月8日，華中水泥價格指數(shù)均價為352.25元/噸，同比下跌13.36%，降幅較往年進一步擴大，雖說局部有推漲計劃，但是前期落實情況較為一般，市場成交價仍偏低 圖1：2022-2024華中水泥價格指數(shù)走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、百年建筑 表1：2023年華中區(qū)域重點城市P.O42.5散裝水泥價差（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、百年建筑 重點城市價差較大，河南省市場價差更為突出，2023年全年累計波幅180元/噸，武漢為150元/噸，長沙為140元/噸。

Mysteel參考

本周（6月30日-7月7日)市場需求弱勢難改，建材價格持續(xù)下行

本周需求雖有小幅回升，但由于目前基建和房建資金均較為緊張，需求仍低于往年同期水平，生產(chǎn)端，鋼廠盈利面下降，本周供給增幅放緩，周環(huán)比僅增0.5%整體看，進入消費淡季，建筑鋼材供需逐漸呈現(xiàn)雙弱態(tài)勢，但市場對宏觀、平控預(yù)期博弈，建筑鋼材價格震蕩運行 表一：建筑材料價格指數(shù)對比圖 圖一：全國水泥、混凝土、螺紋鋼價格指數(shù)走勢圖 。

建材指數(shù)評述

Mysteel解讀：3月PMI數(shù)據(jù)雖有分化，但經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢延續(xù)

再來看價格端，中間投入價格指數(shù)為54.4%，比上月回落0.9個百分點（前值0.0），銷售價格指數(shù)為50.9%，比上月回落2.7百分點（前值0.8）微觀層面，2月鋼材價格綜合指數(shù)環(huán)比漲0.24%，水泥現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲2.13%，瀝青現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌4.65%，從鋼聯(lián)調(diào)研的數(shù)據(jù)來看，水泥熟料的產(chǎn)能利用率提升32.34個百分點至80.78，已經(jīng)恢復(fù)至往年同期水平，混凝土產(chǎn)能利用率提升4.06個百分點至11.87，略高于2022年同期水平，但遠低于21和20年同期，重交瀝青開工率提升6.6個百分點至38.5，建筑瀝青開工率提升6.6個百分點至22.3，低于往年同期。

研究報告

本周（2月11日-2月18日)市場需求逐漸恢復(fù) 建材價格跌幅收窄

1）成本拖曳成材價格下跌2）從基本面來看，本周建材產(chǎn)量環(huán)比增長2.6%，主要在于短流程企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快進程，疊加長流程鐵水產(chǎn)量逐步恢復(fù)，供應(yīng)有所增加消費方面，本周下游需求逐漸恢復(fù)，但速度仍較慢，建材周均成交量僅為6.3萬噸，與節(jié)前倒數(shù)第二周基本持平，且絕對量水平低于往年同期，需求不及預(yù)期，導(dǎo)致價格回落預(yù)計下周低庫存對價格形成支撐，但需求恢復(fù)較慢疊加原料影響，價格或震蕩運行 表一：建筑材料價格指數(shù)對比圖 圖一：全國水泥、混凝土、螺紋鋼價格指數(shù)走勢圖 。

建材指數(shù)評述

百年建筑材料例會：本周建材市場或窄幅震蕩

從水泥出貨情況來看，今年節(jié)后水泥需求恢復(fù)整體不及預(yù)期，較往年后明顯下降，水泥價格整體偏弱運行此外，本周上工率將決定工地需求是否能超過去年，材料去庫存能否提速？為及時了解工地復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度， 第二輪開復(fù)工調(diào)研數(shù)據(jù)計劃于2月17日（本周四，農(nóng)歷正月十七）18:00發(fā)布詳情》》 截至2月14日，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、百年建筑網(wǎng)調(diào)研，建筑材料主要價格指數(shù)節(jié)后繼續(xù)增長，周環(huán)比中建材綜合和螺紋鋼價格指數(shù)分別為0.83%和2.21%，水泥價格和混凝土價格指數(shù)下滑較明顯，分別為-1.24%和-0.40%。

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Mysteel參考丨四季度全國水泥行情整體保持上行趨勢

一、全國水泥市場三季度季度行情回顧 1.三季度全國水泥價格指數(shù)回顧 1.1三季度全國水泥均價持續(xù)高企 回顧往年，可以看出三季度水泥價格指數(shù)與往年相似，但漲幅明顯高于歷年同期水平，呈現(xiàn)直線上升趨勢。

Mysteel參考

本周（4月9日-4月16日)市場需求持續(xù)向好 建材價格延續(xù)漲勢

下周市場需求旺盛，加上多地環(huán)保整治力度加強，商混供應(yīng)偏緊，預(yù)計下周混凝土價格持續(xù)上行趨勢 螺紋鋼本周供增需減，但整體基本面仍較好，價格高位震蕩目前鋼材需求正處于旺季持續(xù)釋放期間，并且同比仍高于往年，但政策擾動下，預(yù)計后期螺紋鋼價格或高位震蕩運行 表一：建筑材料價格指數(shù)對比圖 圖一：全國水泥、混凝土、螺紋鋼價格指數(shù)走勢圖 。

建材指數(shù)評述