2019年中國水泥市場回顧及2020年展望

今年1-10月熟料出口37萬噸，同比減少73%今年1-10月熟料凈進口量1614萬噸，同比增長117%造成熟料進口量大幅增加的原因主要有：東南亞地區(qū)尤其是越南國內(nèi)熟料產(chǎn)能過剩，加大出口成為他們解決產(chǎn)能過剩的首選途徑另外沿海地區(qū)需求相對旺盛，熟料供應(yīng)會出現(xiàn)緊張局面，加上國內(nèi)熟料價格較高，國外熟料進入增多 3.4 全國水泥行情實現(xiàn)“高位起步、窄幅調(diào)整”，預(yù)計全年價格水平與去年持平 2018年百年建筑網(wǎng)全國水泥均價為434.2元/噸，較2017年354.3元/噸上漲22.6%；截至2019年11月30日，全國水泥均價為443.5元/噸，較2018年同期上漲2.9%，連續(xù)兩年保持漲勢，但漲幅明顯收窄。

研究報告

棗莊水泥：臨近錯峰停窯 水泥行情持穩(wěn)運行

棗莊訊：山東棗莊地區(qū)水泥行情漲后持穩(wěn)，從12月1日-3月15日山東水泥企業(yè)正式進入冬季錯峰停窯階段，水泥行情或?qū)⒏呶怀址€(wěn)為主 據(jù)市場反饋，目前市場主流品牌P.O42.5散裝水泥價格在520-540元/噸，熟料價格在490-520元/噸因熟料庫容比持續(xù)偏低，供應(yīng)緊張，隨之熟料價格大幅上漲臨近停窯，越南、伊朗、內(nèi)蒙等地熟料大量進入山東市場，緩解錯峰停窯后粉磨站對熟料采購的緊缺局面。

日評

百年建筑：供給側(cè)改革對水泥市場的影響

進口方面：2012-2016年，國內(nèi)進口熟料和水泥數(shù)量微乎其微，但從供給側(cè)改革以來，水泥限產(chǎn)明顯，且價格持續(xù)上漲，國外熟料不斷進入國內(nèi)水泥市場，如越南的水泥和熟料開始大量進入中國沿海地區(qū)；2017年國內(nèi)熟料和水泥進口數(shù)量猛增87.1萬噸，2018年進口量高達1362.55萬噸，反高于出口總量459萬噸；2019年上半年國內(nèi)進口熟料和水泥量持續(xù)增加，進口量累計1082.52萬噸，同比增漲143.48%。

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Mysteel參考丨供給側(cè)改革對水泥市場的影響

進口方面：2012-2016年，國內(nèi)進口熟料和水泥數(shù)量微乎其微，但從供給側(cè)改革以來，水泥限產(chǎn)明顯，且價格持續(xù)上漲，國外熟料不斷進入國內(nèi)水泥市場，如越南的水泥和熟料開始大量進入中國沿海地區(qū)；2017年國內(nèi)熟料和水泥進口數(shù)量猛增87.1萬噸，2018年進口量高達1362.55萬噸，反高于出口總量459萬噸；2019年上半年國內(nèi)進口熟料和水泥量持續(xù)增加，進口量累計1082.52萬噸，同比增漲143.48%。

Mysteel參考

王晗：黑色系仍存在下行壓力

推論一：決定鐵礦石價格的，是這6000萬貿(mào)易礦；推論二：港口庫存降低的，也是這6000萬貿(mào)易礦；第二，我國有45個港口，主流要的包括日照、京唐、曹妃甸、連云港、青島、天津等；第三，主流進口鐵礦品種有巴粗、紐曼、PB、金布巴、超特、混合等推論一：運距限制鋼廠不會因為鐵礦短期價格變化改變采購港口（重新宣港的可能？越南水泥）推論二：鋼廠不會因為某個品種價格變化而改配比港口庫存什么時候最緊張？C3航線：巴西圖巴朗——中國北侖40天；C5航線：澳大利亞西——中國北侖 15天。

嘉賓觀點

越南水泥前7個月出口量激增至452萬噸，中國為越水泥第二大銷售市場

越南海關(guān)總局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年前7個月，水泥和爐渣出口總額同比大幅增長，出口量和出口額分別達1765萬噸和6.563億美元，增幅分別為63.2%和73.4%水泥和爐渣出口價格增長6.3%，每噸平均價格為37.2美元孟加拉國是越南水泥和爐渣最大銷售市場，占越南水泥出口總額的23.3% 前7個月，越南水泥對中國市場出口量和出口額分別是去年同期的80倍和90倍，達452萬噸和1.59億多美元，占越南水泥出口總量的25.6%和占出口總額的24.1%，是越南水泥和爐渣第二大銷售市場 。

行業(yè)資訊

日照水泥：需求小幅下滑 價格穩(wěn)中偏弱

日照訊：山東日照水泥行情穩(wěn)中偏弱，市場需求支撐力度不佳，水泥出貨量下滑，部分小廠價格已小幅回落 據(jù)筆者分析，前期受錯峰停窯的影響，水泥價格一直偏高運行，停窯期間進口熟料進入市場較多，主要有從伊朗、越南等外來熟料做補充部分小廠為提高銷量，價位偏低占據(jù)市場份額目前主流品牌P.O42.5散裝水泥價格在510-530元/噸，二三線品牌P.O42.5散裝水泥價格在440-460元/噸。

日評

百年建筑：山東熟料生產(chǎn)線已開窯，水泥行情如何運行？

引言：山東省夏季錯峰停窯第一個階段從6月1號到6月20號，停窯20天已結(jié)束。據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計，山東79條熟料生產(chǎn)線，經(jīng)核實已有94%以上的水泥企業(yè)準(zhǔn)時開窯，停窯前部分區(qū)域水泥價格出現(xiàn)小幅上揚，開窯后山東水泥行情將如何運行？首先來看目前山東水泥價格走勢以及熟料庫容比情況分析。

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百年建筑：水泥價格延續(xù)漲勢 漲幅同比有所收窄

其中越南是最大來源國，共進口136萬噸，占總量的65%，其次是泰國、韓國、印尼進口的熟料量有接近一半流入我國山東省，其次是福建、上海和江蘇地區(qū)預(yù)計二季度熟料進口量將同比大幅增長，間接抑制沿海部分省市水泥價格上漲 圖4、全國熟料進口量情況(單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：百年建筑網(wǎng) 2.3、水泥產(chǎn)量同比提升 19年一季度全國水泥產(chǎn)量大概3.915億，同比增長3.8%（見圖5）。

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研究報告

濟南水泥、混凝土市場周評：工地開工率偏低 建材行情弱勢維穩(wěn)（02.22-03.01）

但其他地區(qū)熟料生產(chǎn)線暫未開窯，全省整體庫存仍處在緊張的狀態(tài)，山東沿海地區(qū)從伊朗和越南進口熟料來補充庫存緩解供應(yīng)壓力本地熟料價格在480元/噸左右，外來熟料到港價在460元/噸左右；庫存方面，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，72條熟料生產(chǎn)線，本周庫存下降4.7萬噸，環(huán)比下降1.3%客戶心態(tài)，市場恢復(fù)較慢，還對水泥價格合理性調(diào)整有一定的期待筆者預(yù)計下周濟南水泥行情弱勢維穩(wěn) 混凝土價格方面：本周，濟南混凝土行情高位堅挺運行，市場開始好轉(zhuǎn)，基礎(chǔ)工程土方階段開始施工，對混凝土的需求偏低，發(fā)貨量暫時不明顯。

周報