百年建筑周報：全國水泥價格小幅回暖（6.8-6.13）

核心觀點(diǎn)： （1）基建直供量環(huán)比小幅下滑，但仍是需求主力 （2）房建停工范圍擴(kuò)大，水泥需求持續(xù)探底 （3）民用農(nóng)忙疊加雨季，包裝水泥銷量“膝斬” 具體分析如下： （1）基建直供量環(huán)比小幅下滑，但仍是需求主力 四川、云南、貴州等地受高考停工、雨水天氣影響，基建項(xiàng)目進(jìn)度放緩，水泥直供量下滑；廣東、廣西因天氣好轉(zhuǎn)及價格刺激，廣西漲價促囤貨，廣東低價搶占市場，出貨量逆勢增長；湖南、安徽受雨季及農(nóng)忙影響，部分重點(diǎn)項(xiàng)目半停工，需求較5月下降3-4成。

周報

百年建筑解讀：多重因素疊加，全國水泥出庫量環(huán)比下降9.30%

核心觀點(diǎn)： （1）基建直供量環(huán)比小幅下滑，但仍是需求主力 （2）房建停工范圍擴(kuò)大，水泥需求持續(xù)探底 （3）民用農(nóng)忙疊加雨季，包裝水泥銷量“膝斬” 具體分析如下： （1）基建直供量環(huán)比小幅下滑，但仍是需求主力 四川、云南、貴州等地受高考停工、雨水天氣影響，基建項(xiàng)目進(jìn)度放緩，水泥直供量下滑；廣東、廣西因天氣好轉(zhuǎn)及價格刺激，廣西漲價促囤貨，廣東低價搶占市場，出貨量逆勢增長；湖南、安徽受雨季及農(nóng)忙影響，部分重點(diǎn)項(xiàng)目半停工，需求較5月下降3-4成。

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（5.16-5.23）

房建需求疲軟疊加水泥產(chǎn)能過剩，市場陷入“以價換量”惡性循環(huán) （3）民用市場漲跌互現(xiàn)，價格敏感性凸顯 民用需求呈現(xiàn)“低價刺激消費(fèi)，農(nóng)忙抑制需求”的分化特征四川、重慶、安徽等地因水泥降價刺激，農(nóng)村自建及小型項(xiàng)目備貨增加；云南、貴州階段性農(nóng)忙影響，民用銷量下滑，但云南主導(dǎo)企業(yè)漲價意愿強(qiáng)烈，后續(xù)或嘗試推漲；江西、河南、湖北在漲價預(yù)期下，貿(mào)易商提前囤貨，但實(shí)際落實(shí)情況需觀察終端接受度。

觀點(diǎn)

百年建筑周報：全國水泥價格弱勢運(yùn)行（5.16-5.23）

房建需求疲軟疊加水泥產(chǎn)能過剩，市場陷入“以價換量”惡性循環(huán) （3）民用市場漲跌互現(xiàn)，價格敏感性凸顯 民用需求呈現(xiàn)“低價刺激消費(fèi)，農(nóng)忙抑制需求”的分化特征四川、重慶、安徽等地因水泥降價刺激，農(nóng)村自建及小型項(xiàng)目備貨增加；云南、貴州階段性農(nóng)忙影響，民用銷量下滑，但云南主導(dǎo)企業(yè)漲價意愿強(qiáng)烈，后續(xù)或嘗試推漲；江西、河南、湖北在漲價預(yù)期下，貿(mào)易商提前囤貨，但實(shí)際落實(shí)情況需觀察終端接受度。

周報

百年建筑解讀：需求弱復(fù)蘇+供給強(qiáng)調(diào)控，全國水泥出庫量環(huán)比上升0.82%

房建需求疲軟疊加水泥產(chǎn)能過剩，市場陷入“以價換量”惡性循環(huán) （3）民用市場漲跌互現(xiàn)，價格敏感性凸顯 民用需求呈現(xiàn)“低價刺激消費(fèi)，農(nóng)忙抑制需求”的分化特征四川、重慶、安徽等地因水泥降價刺激，農(nóng)村自建及小型項(xiàng)目備貨增加；云南、貴州階段性農(nóng)忙影響，民用銷量下滑，但云南主導(dǎo)企業(yè)漲價意愿強(qiáng)烈，后續(xù)或嘗試推漲；江西、河南、湖北在漲價預(yù)期下，貿(mào)易商提前囤貨，但實(shí)際落實(shí)情況需觀察終端接受度。

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（5.6-5.9）

小工地停滯，河北、四川、廣西等地小型工地因回款差或放假停工，拖累整體需求價格戰(zhàn)蔓延，鄂東、陜西等地水泥企業(yè)降價10-30元/噸，反映供應(yīng)端穩(wěn)價信心不足 房企資金鏈壓力未根本緩解，疊加部分區(qū)域（如北京）受外圍低價水泥沖擊，房建需求復(fù)蘇仍需政策端發(fā)力 （3）民用市場天氣與假期雙重壓制，需求銳減民用市場（農(nóng)村自建、裝修等）受節(jié)假日和極端天氣影響顯著，山西晉北大雪、浙江大雨導(dǎo)致發(fā)貨中斷，貴州強(qiáng)對流天氣阻礙運(yùn)輸；假期停工效應(yīng)，四川、重慶等地因交通管制和施工限制，民用需求降幅突出；貿(mào)易商去庫存，湖南、山東等地貿(mào)易商節(jié)前囤貨后以消化庫存為主，提貨意愿低迷。

觀點(diǎn)

百年建筑西南建材早讀：云南省工業(yè)和信息化廳發(fā)布文山海螺水泥有限責(zé)任公司第一條、第二條水泥熟料生產(chǎn)線補(bǔ)充產(chǎn)能項(xiàng)目產(chǎn)能置換方案公示（5.16）

一、西南市場聚焦 ◎ 5月14日，云南省工業(yè)和信息化廳發(fā)布文山海螺水泥有限責(zé)任公司第一條、第二條水泥熟料生產(chǎn)線補(bǔ)充產(chǎn)能項(xiàng)目產(chǎn)能置換方案公示 ◎ 云南大理鐵路樞紐取得兩項(xiàng)進(jìn)展 ◎ Mysteel：27省份公布2025年碳排放權(quán)交易市場水泥行業(yè)重點(diǎn)排放單位名錄 二、價格匯總 指標(biāo)備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場調(diào)研反饋 【四川】成都水泥廠反饋，日均出庫量20000噸左右，這兩天銷量略有上升，主要是民用市場銷量增加，本地M32.5袋裝水泥到位價290元/噸左右。

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百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運(yùn)行（4.30-5.9）

小工地停滯，河北、四川、廣西等地小型工地因回款差或放假停工，拖累整體需求價格戰(zhàn)蔓延，鄂東、陜西等地水泥企業(yè)降價10-30元/噸，反映供應(yīng)端穩(wěn)價信心不足 房企資金鏈壓力未根本緩解，疊加部分區(qū)域（如北京）受外圍低價水泥沖擊，房建需求復(fù)蘇仍需政策端發(fā)力 （3）民用市場天氣與假期雙重壓制，需求銳減民用市場（農(nóng)村自建、裝修等）受節(jié)假日和極端天氣影響顯著，山西晉北大雪、浙江大雨導(dǎo)致發(fā)貨中斷，貴州強(qiáng)對流天氣阻礙運(yùn)輸；假期停工效應(yīng)，四川、重慶等地因交通管制和施工限制，民用需求降幅突出；貿(mào)易商去庫存，湖南、山東等地貿(mào)易商節(jié)前囤貨后以消化庫存為主，提貨意愿低迷。

周報

百年建筑解讀：天氣疊加局部管控，全國水泥出庫量環(huán)比下降6%

小工地停滯，河北、四川、廣西等地小型工地因回款差或放假停工，拖累整體需求價格戰(zhàn)蔓延，鄂東、陜西等地水泥企業(yè)降價10-30元/噸，反映供應(yīng)端穩(wěn)價信心不足 房企資金鏈壓力未根本緩解，疊加部分區(qū)域（如北京）受外圍低價水泥沖擊，房建需求復(fù)蘇仍需政策端發(fā)力 （3）民用市場天氣與假期雙重壓制，需求銳減民用市場（農(nóng)村自建、裝修等）受節(jié)假日和極端天氣影響顯著，山西晉北大雪、浙江大雨導(dǎo)致發(fā)貨中斷，貴州強(qiáng)對流天氣阻礙運(yùn)輸；假期停工效應(yīng)，四川、重慶等地因交通管制和施工限制，民用需求降幅突出；貿(mào)易商去庫存，湖南、山東等地貿(mào)易商節(jié)前囤貨后以消化庫存為主，提貨意愿低迷。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑：2025年五一假期間西南水泥市場運(yùn)行情況

四川：5月份錯峰生產(chǎn)17天，但由于市場需求疲軟，疊加外來低價水泥沖擊，市場競爭激烈，本地部分區(qū)域水泥價格持續(xù)下跌；五一期間部分區(qū)域運(yùn)輸受阻，工地暫停施工，水泥銷量有所下降 云南：二季度錯峰生產(chǎn)55天，供應(yīng)端有所收窄，但由于沒有新建項(xiàng)目支撐，市場需求較差，疊加老撾大量水泥底價沖擊，部分區(qū)域水泥價格節(jié)前下跌20元/噸，民用市場競爭激烈，五一期間民用市場需求下降，水泥銷量也隨之減少。

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百年建筑：2025年五一假期間全國水泥市場運(yùn)行情況

整體看，河南依托價格彈性激活需求，湖北沿江價格優(yōu)勢凸顯，湖南則以促銷穩(wěn)盤，區(qū)域供需博弈加劇 西南水泥市場普遍承壓，呈現(xiàn)供需失衡與價格競爭加劇態(tài)勢：重慶錯峰生產(chǎn)執(zhí)行力度較弱，產(chǎn)能過剩致水泥價格持續(xù)下跌，疊加節(jié)日停工導(dǎo)致民用需求銳減，銷量下滑；四川受外來低價水泥沖擊及局部運(yùn)輸受阻影響，市場競爭激烈，價格走低且工地停工拖累銷量；云南雖二季度錯峰生產(chǎn)55天壓縮供應(yīng)，但缺乏新建項(xiàng)目支撐疊加老撾低價水泥涌入，節(jié)前部分區(qū)域價格下跌20元/噸，民用需求疲軟致銷量萎縮；貴州錯峰執(zhí)行嚴(yán)格且節(jié)前嘗試提價50元/噸，但需求低迷致調(diào)價落空，節(jié)日期間銷量進(jìn)一步下降。

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百年建筑解讀：新開項(xiàng)目有限疊加季節(jié)性因素，全國水泥出庫量環(huán)比上升0.70%

下滑區(qū)域主要是雨水增多，如湖南、四川等地雨水頻繁，影響民用項(xiàng)目施工及水泥運(yùn)輸 總結(jié)：基建仍是水泥需求的“壓艙石”，但區(qū)域分化明顯，資金到位情況決定后續(xù)強(qiáng)度房建需求持續(xù)低迷，新開工不足，市場期待“保交樓”及保障房政策進(jìn)一步發(fā)力民用市場受天氣、農(nóng)忙等因素擾動，短期波動較大，價格競爭加劇水泥市場仍處于弱復(fù)蘇階段，后期需關(guān)注低價水泥跨區(qū)域流動是否持續(xù)，部分區(qū)域如陜西、山西等地節(jié)后價格能否回調(diào)，以及南方雨季對施工進(jìn)度的制約程度。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑西南建材早讀：廣元加快建設(shè)全國性綜合交通樞紐，今年計劃完成投資213億（4.30）

》》》點(diǎn)擊查詢四川建材價格 【重慶】近期雨水增多影響攪拌站用水泥量有所減少，民用市場需求也有所下滑。

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百年建筑西南建材早讀：成都至峨眉山高速公路初步設(shè)計獲批

◎ 5月6日，重慶云陽縣2025年第二季度重點(diǎn)項(xiàng)目集中開工竣工（投產(chǎn)）活動舉行此次集中開工、竣工（投產(chǎn)）項(xiàng)目96個，總投資90億元，涉及基礎(chǔ)設(shè)施、城市更新、鄉(xiāng)村振興等6個領(lǐng)域其中，開工巴陽蛋雞養(yǎng)殖、養(yǎng)鹿光伏發(fā)電等重點(diǎn)項(xiàng)目71個、總投資60億元；竣工（投產(chǎn)）洞鹿風(fēng)電、數(shù)智森林小鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)（一期）等重點(diǎn)項(xiàng)目25個、總投資30億元 ◎ 雅安：加快建設(shè)川西綜合交通樞紐，計劃完成投資160億元 二、價格匯總 指標(biāo)備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場調(diào)研反饋 【四川】五一期間水泥出庫量小幅下降，節(jié)日期間大型項(xiàng)目未停止施工，攪拌站也有人員在值班，只有些小項(xiàng)目停工，交通管制基本上是在節(jié)前以及臨近結(jié)束車流量較大的時候會有影響，民用市場由于不能施工，降幅較多。

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百年建筑西南建材早讀：拉薩螺紋鋼價格上漲，五市建材價格持穩(wěn)

一、西南市場聚焦 ◎ 2025年云南重大項(xiàng)目清單：建材項(xiàng)目16個 ◎ 古藺縣最大水利工程觀口水庫開工 ◎ 一季度重慶重點(diǎn)項(xiàng)目完成投資1111.5億元 ◎ 黟東南片區(qū)16個項(xiàng)目開工，總投資15.65億元 二、價格匯總 指標(biāo)備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場調(diào)研反饋 【四川】四川水泥出庫量環(huán)比上升，四川多個區(qū)域水泥價格下跌，外來水泥占比減少，本地水泥廠銷量增加，成都袋裝水泥大幅下降，民用市場銷量增加。

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Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（4.11-4.18）

隨著專項(xiàng)債發(fā)行提速，二季度基建投資有望持續(xù)回暖，但需關(guān)注南方雨季對施工的影響 （2）房建新開工不足，需求持續(xù)承壓 房建領(lǐng)域水泥用量同比下滑明顯，重慶、四川等地市政項(xiàng)目階段性竣工，而新開工項(xiàng)目不足，混凝土攪拌站發(fā)貨量減少；房企融資改善有限，除部分保交付項(xiàng)目外，整體施工強(qiáng)度仍弱短期內(nèi)房建需求或延續(xù)弱勢，需等待“保交樓”政策加碼及銷售端回暖傳導(dǎo)至開工端 （3）民用市場受節(jié)日與天氣影響，區(qū)域表現(xiàn)兩極分化 滇西南受潑水節(jié)假期影響，項(xiàng)目停工導(dǎo)致需求驟降；冀北、安徽等地因極端大風(fēng)天氣抑制施工，本期項(xiàng)目進(jìn)度略有放緩；民用需求對價格敏感度高，福建、遼寧、湖南等地水泥降價刺激短期采購，采購量回升但持續(xù)性存疑。

觀點(diǎn)

百年建筑西南建材早讀：17家上市建材企業(yè)超七成盈利，五市建材價格持穩(wěn)

一、西南市場聚焦 ◎ 安順市80個重大項(xiàng)目集中開工，總投資101.87億元 ◎ 重慶國際鐵路港綜合保稅區(qū)竣工 ◎ 今年一季度瀘州市423個重點(diǎn)項(xiàng)目完成投資313.6億元 二、價格匯總 指標(biāo)備注：鋼材Φ 20 HRB400E（元/噸）、水泥P.O42.5散（元/噸）、砂石16-25mm（元/噸）、混凝土C30（元/方） 三、市場調(diào)研反饋 【四川】成都貿(mào)易商反饋，成都某水泥廠發(fā)攪拌站，P.O42.5散裝到位價310元/噸，民用市場M32.5袋裝水泥普遍在300元/噸左右。

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百年建筑西南建材早讀：重慶東站站房建成完工（3.20）

》》》點(diǎn)擊查詢四川建材價格 【重慶】重慶水泥：近期水泥出庫量略有下降，主要雨水天氣較多，攪拌站發(fā)運(yùn)量有所下降，民用袋裝需求也有所下降。

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百年建筑西南建材早讀：五市螺紋鋼價格普降，建材價格持平（3.20）

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百年建筑西南建材早讀：西南五市鋼材價格下跌，昆明水泥價格回落（3.19）

》》》點(diǎn)擊查詢四川建材價格 【重慶】重慶水泥廠近期出庫量略有下降，主要雨水天氣較多，攪拌站發(fā)運(yùn)量有所下降，民用袋裝需求也有所下降。

日評