百年建筑半年報：2025下半年國內水泥價格或先抑后揚

概述：上半年春節(jié)前后需求下滑，后期需求回升但供應增幅更大，疊加競爭加劇壓制價格；錯峰執(zhí)行嚴格時支撐價格，執(zhí)行不佳則致下行，煤炭成本下降被錯峰成本上升部分抵消，水泥市場價格整體承壓下半年工地資金改善或提振需求，疊加錯峰力度加大緩解供應壓力，價格預計先抑后揚，行業(yè)利潤持續(xù)改善 一、2025上半年國內水泥市場回顧 （一）2025上半年水泥價格走勢回顧 截至6月30日，百年建筑網水泥價格指數353元/噸，同比下跌7.5%。

月報

百年建筑：國內水泥、混凝土價格繼續(xù)走弱

一、水泥、混凝土價格繼續(xù)走弱 截至1月10日，上海鋼聯(lián)百年建筑網水泥價格指數為404元/噸，周環(huán)比下跌4元/噸；混凝土均價為341元/方，周環(huán)比下跌2元/方全國區(qū)域水泥指數弱勢運行，華中鄭州市場價格小幅上漲30元 /噸，主要企業(yè)錯峰生產等條件下，價格再度試探上漲；另外區(qū)域水泥價格基本弱勢運行，春節(jié)假期即將到來，國內需求相對較為穩(wěn)定，但是企業(yè)消庫壓力增大，因此銷售出現(xiàn)一定促銷情況，因此整體價格穩(wěn)中走弱運行。

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百年建筑年報：2025年國內水泥價格或前低后高

由于國內水泥價格持續(xù)下跌至低位，國外水泥價格相對偏高，刺激水泥出口量增多，但整體增量有限，無法改變國內水泥產能過剩的局面 1.2 2024年國內水泥供應回顧 1.2.1 水泥熟料產能利用率下降11個百分點 2024年樣本水泥企業(yè)熟料線平均運轉率41.75%，較去年下降11個百分點；熟料平均庫容比65%，較去年下降3個百分點。

研究報告

【界面】韓政府擬進口中國水泥來壓制國內價格，但遠水解不了近渴

如果兩年后韓國開始進口中國水泥，這期間對韓國國內水泥價格的打壓作用有限 據江元林介紹，韓國國內每年的水泥需求量約4000萬噸，市場需求缺口并不大而中國國內的水泥出口總量有限，去年約300萬噸，相比國內20億噸的水泥產量，占比微乎其微對于國內水泥企業(yè)來說，出口也并非首選方案 據韓國水泥協(xié)會9月18日消息，今年上半年，韓國水泥需求量為2284萬噸，較去年上半年的2604萬噸下降12.3%；同期產量從2603萬噸降至2274萬噸，下降12.6%。

媒體報道

百年建筑：供需不均，上周國內水泥、混凝土價格跌幅擴大

一、水泥、混凝土價格跌幅擴大 截至8月23日，上海鋼聯(lián)百年建筑網水泥價格指數為370元/噸，周環(huán)比下跌4元/噸；混凝土均價為343元/方，周環(huán)比下跌3元/方全國區(qū)域水泥指數繼續(xù)下跌，目前東北區(qū)域水泥指數周環(huán)比上漲0.74%，主要東北區(qū)域水泥企業(yè)錯峰生產執(zhí)行較好，水泥價格普遍上漲50-100元/噸；其他區(qū)域指數繼續(xù)保持小幅走低趨勢，市場需求不達理想狀態(tài)，企業(yè)庫存相對高位，外加行業(yè)競爭激烈，導致價格落實困難，繼續(xù)偏弱運行。

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百年建筑半年報：2024下半年國內水泥價格或先抑后揚

概述：上半年水泥需求整體同比下降，水泥產量也明顯下降，水泥價格整體低位震蕩運行下半年市場需求先弱后強，水泥產量同比持平，水泥生產成本趨穩(wěn)，水泥價格先抑后揚，均價中樞上移，利潤有所改善 一、上半年國內水泥價格低位震蕩運行 1、水泥需求整體下降，基建好于房建 據百年建筑調研全國250家水泥生產企業(yè)數據：上半年全國水泥出庫量周均361.6萬噸，同比下降24.3%。

研究報告

百年建筑：淺析國內水泥價格“北漲南跌”的原因

核心觀點： 1、國內水泥價格呈現(xiàn)“北漲南跌”態(tài)勢； 2、西北水泥需求表現(xiàn)較好，支撐水泥價格上漲； 3、三北水泥企業(yè)加大限產，促使水泥價格上漲； 4、新國標即將執(zhí)行，華東水泥企業(yè)降價去庫； 5、強降雨天氣影響，華南水泥價格持續(xù)走低。

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百年建筑：國內水泥、混凝土價格弱勢維穩(wěn)

其中華南地區(qū)熟料庫存環(huán)比上升0.71個百分點，華南地區(qū)兩廣市場節(jié)假日休假，工地施工進度有所放緩，熟料庫存小幅上升華東地區(qū)熟料庫存環(huán)比上升0.59個百分點，近期華東水泥市場部分區(qū)域受雨水天氣影響，需求小幅上升，熟料庫存隨之上升，西南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降1.25個百分點，云南地區(qū)水泥價格推漲，廠家停窯推漲，熟料庫存小幅下降 四、混凝土產能利用率小幅回升 3月27日-4月2日，百年建筑調研國內506家混凝土攪拌站產能利用率為7.12%，周環(huán)比提升1.12個百分點；年同比下降4.75個百分點。

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百年建筑早報：國內商品期貨多數收漲，近6成水泥貿易商表示本周水泥價格呈持穩(wěn)趨勢

一、聚焦 【政策】 ◎穆迪將中國房地產行業(yè)展望從負面調為穩(wěn)定，并稱銷售進一步下滑的風險較低，融資環(huán)境也料將進一步改善穆迪稱，如果全國合同銷售額在未來12個月內增長超過10%，量價齊升且持續(xù)增長；且在沒有政策支持的情況下，開發(fā)商在境內外都保持良好的融資渠道；以及隨著時間的推移，監(jiān)管環(huán)境變得更加有利——若滿足這些條件將考慮正面展望。

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百年建筑網：國內水泥熟料消費量難有提振，沿江熟料價格放量下跌

四、下周國內熟料市場展望 綜合來看，華東地區(qū)臨近年關，熟料消費量持續(xù)下行，另外由于四季度停窯影響，熟料庫存同步下降，預計下周熟料價格偏穩(wěn)運行華南地區(qū)水泥價格持續(xù)偏弱運行,同時窯線運轉率也開始走低，熟料庫存小幅下降，預計下周熟料價格偏弱運行西南地區(qū)熟料消費量較上周有小幅下降，預計下周熟料價格穩(wěn)中偏弱運行華北地區(qū)部分工地施工已陸續(xù)接近尾聲，市場需求減少，熟料庫存高位運行，預計熟料價格穩(wěn)中偏弱運行。

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百年建筑網：端午節(jié)后國內水泥價格下行是主基調

2021年六月以來，全國水泥行情持續(xù)弱勢運行，多地水泥價格回落主要是長江以南地區(qū)受高溫多雨天氣影響，工地開工有所放緩，加上高中考等大型考試，水泥市場需求持續(xù)下滑，水泥行情呈現(xiàn)下行趨勢而端午小長假結束，國內水泥市場表現(xiàn)如何，下面小編做簡要分析 據百年建筑網數據顯示，2019年端午節(jié)前后全國水泥均價下跌7元/噸，2020年下跌16元/噸，往年端午節(jié)后水泥價格均呈現(xiàn)下行趨勢而2021年端午節(jié)期間及節(jié)后國內水泥市場表現(xiàn)如何呢？ 分區(qū)域來看： 華東區(qū)域：節(jié)前，安徽合肥、江蘇鹽城、山東棗莊、福建寧德、江蘇南通等地水泥價格下跌10-30元/噸，主要雨水天氣影響，水泥市場需求不濟，加之熟料價格下跌，水泥價格隨之出現(xiàn)下跌。

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百年建筑網：2021年五一期間國內水泥價格呈上行趨勢

五一小長假過半，國內水泥需求并未受到放假影響而下降，反而整體市場需求向好，多地水泥價格呈持續(xù)上漲趨勢。

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百年建筑網：國內水泥價格同比上漲4.89% 4月水泥市場有望量價齊升

引言：3月全國水泥行情強勢上行為主,多地水泥價格出現(xiàn)上漲主要3月份水泥市場需求恢復，同時受雨水天氣影響減弱，多地熟料價格亦出現(xiàn)大幅上漲，因此整體水泥行情強勢運行，多地水泥價格出現(xiàn)上漲4月水泥市場需求持續(xù)恢復，同時受原材價格上漲影響，因此預計4月份水泥行情持續(xù)強勢運行 一、3月份水泥行情回顧 1.13月份全國水泥價格走勢分析 3月全國水泥價格指數走勢呈現(xiàn)強勢上行趨勢，截至3月31日，百年建筑網水泥價格指數483.83，月環(huán)比上升2.27%。

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百年建筑網節(jié)后預測：國內水泥價格跌幅或同比收窄

而2021年1月受疫情反復影響，下游部分工地勞務人員提前返鄉(xiāng)，市場需求支撐不足，水泥均價累計下跌9元/噸，累計跌幅2%，跌幅同比收窄節(jié)后水泥企業(yè)為釋放庫存，水泥價格或呈下行趨勢，但由于今年疫情較去年有較大緩解，下游工地復工復產將快于去年，加上節(jié)后動力煤價格處于高位，生產成本同比大幅提升，水泥價格下行空間有限，因此預計節(jié)后國內水泥均價跌幅同比有所收窄 圖3：2020-2021年國內P.O42.5散裝均價走勢（單位：元/噸） 。

鋼聯(lián)分析師

百年建筑網：節(jié)后國內水泥價格跌幅或同比收窄

而2021年1月受疫情反復影響，下游部分工地勞務人員提前返鄉(xiāng)，市場需求支撐不足，水泥均價累計下跌9元/噸，累計跌幅2%，跌幅同比收窄節(jié)后水泥企業(yè)為釋放庫存，水泥價格或呈下行趨勢，但由于今年疫情較去年有較大緩解，下游工地復工復產將快于去年，加上節(jié)后動力煤價格處于高位，生產成本同比大幅提升，水泥價格下行空間有限，因此預計節(jié)后國內水泥均價跌幅同比有所收窄 圖3：2020-2021年國內P.O42.5散裝均價走勢（單位：元/噸） 。

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百年建筑月報：10月國內混凝土行情或將延續(xù)止跌狀態(tài)

雖然9月份國內水泥價上漲，但同比跌幅擴大主要原因在于去年同期，國內水泥價格開始大幅上漲，而2025年9月份國內水泥價格上漲不及去年同期區(qū)域方面，9月份水泥價格分化，月環(huán)比西南領漲4.35%，華南、西北、華北、華中微漲，東北持平，華東降1.06%年同比全線下跌，東北跌幅最大，西北、華中、華東、華北、西南次之，華南最小整體短期局部回暖，但同比仍處下行通道 1.22 2025年9月混凝土原材行情分析——砂石 9月全國砂石價格行情仍然保持弱勢運行趨勢。

月報

百年建筑月報：9月國內礦渣粉價格上漲2.7%，10月礦渣粉價格整體繼續(xù)偏強運行

月底百年建筑網統(tǒng)計樣本企業(yè)混凝土產能利用率為7.48%，8月國內混凝土發(fā)運量整體緩慢提升 9月全國多地水泥價格陸續(xù)推漲，但落實情況整體不佳，國內多地礦渣粉和水泥價差進一步縮小，水泥價格會在一定程度上抑制礦渣粉價格進一步上漲。

月報

百年建筑月報：10月全國粉煤灰價格穩(wěn)中偏強運行

下游施工項目開工不足，水泥及其摻合料（粉煤灰）的總需求隨之大幅降低在市場不景氣的環(huán)境下，水泥企業(yè)為保障產品質量和凝結時間的穩(wěn)定性，在生產強度不高的普通標號水泥時，可能會傾向于減少粉煤灰等替代材料的摻加比例，采用更保守、更穩(wěn)定的水泥配比來滿足核心客戶需求因此，由宏觀需求疲軟引發(fā)的總量萎縮，與企業(yè)為保質量而采取的謹慎配方策略，共同造成了水泥中使用粉煤灰量的下降 小結：9月，國內粉煤灰市場呈現(xiàn)需求收縮與價格下行的雙重壓力，其核心原因在于供需關系的根本性失衡。

月報

百年建筑周報：國內礦渣粉價格上漲，長三角多地礦渣粉價格上漲10元/噸（9.19-9.28）

9月28日百年建筑網全國水泥價格指數為346.87，較上周上漲2.5%，本周國內多地水泥價格上漲 Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率84.45%，環(huán)比上周增加0.47個百分點，同比去年增加6.22個百分點 ；高爐煉鐵產能利用率90.86%，環(huán)比上周增加0.51個百分點 ，同比去年增加6.41個百分點。

周報

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（9.19-9.26）

需求方面，上周中厚板消費量為158.54萬噸，環(huán)比增加7.77萬噸，消費量月環(huán)比下降7.17%上周盤面震蕩下跌，市場需求未有明顯好轉市場情緒面方面，貿易商目前庫存有累庫跡象，對后市心態(tài)較為謹慎綜合來看，預計本周國內中厚板行情或將延續(xù)小幅震蕩運行的態(tài)勢 （二）其他建材 1. 水泥 周度觀點：上周全國水泥價格偏強運行，預計本周水泥行情或將震蕩偏強運行 上周水泥復盤分析 上周全國水泥價格偏強運行。

觀點