9月新增信貸或同比少增，新增社融規(guī)模有望超3.5萬(wàn)億元

具體來(lái)看，9月上游主要工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)下降其中，受復(fù)雜國(guó)際關(guān)系影響，原油價(jià)格小幅下跌，布油、美油月度期貨結(jié)算均價(jià)分別較8月環(huán)比下降7.4%、7.5%；煤炭方面，整體供需偏松，煤炭多數(shù)品種市場(chǎng)價(jià)較上月出現(xiàn)不同程度回調(diào)；化工方面，市場(chǎng)價(jià)格較上期繼續(xù)下降；非金屬方面，水泥、玻璃價(jià)格則繼續(xù)下降；黑色金屬方面，鐵礦石月均期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比下降；有色金屬方面，除鉛錠價(jià)格環(huán)比下降外，電解銅、鋁、鋅等價(jià)格均有小幅上漲。

國(guó)內(nèi)

Mysteel宏觀周報(bào)：延遲退休明年起施行，美國(guó)上調(diào)對(duì)華產(chǎn)品關(guān)稅

明確將水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)中年度溫室氣體直接排放達(dá)到2.6萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量的單位作為重點(diǎn)排放單位，納入全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)管理明確2024年作為水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)首個(gè)管控年度，2025年底前完成首次履約工作 ◎ 8月，受高溫多雨天氣等因素影響，中國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲0.6%，漲幅比7月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)6個(gè)月新高；中國(guó)工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）同比下降1.8%，降幅比7月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)。

資訊

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：8月新增信貸或同比少增，新增社融規(guī)模有望超2.5萬(wàn)億元

先是月初非農(nóng)爆冷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退憂慮上升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降，國(guó)際大宗商品價(jià)格延續(xù)7月以來(lái)的跌幅，于8月5日降至月內(nèi)低點(diǎn)但后續(xù)美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)、零售等數(shù)據(jù)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂減弱，加上美聯(lián)儲(chǔ)在杰克遜霍爾年會(huì)上正式轉(zhuǎn)向鴿派，帶動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格整體反彈 從國(guó)內(nèi)來(lái)看，工業(yè)品價(jià)格走低受基建投資與建筑施工等明顯放緩的影響，南華工業(yè)品指數(shù)環(huán)比下降能源產(chǎn)品中，天然氣價(jià)格持續(xù)上升，石油價(jià)格轉(zhuǎn)跌，煤炭價(jià)格延續(xù)下行；黑色金屬價(jià)格下行，有色金屬漲跌互現(xiàn)；中游化工品中，水泥價(jià)格下行，玻璃價(jià)格下跌。

國(guó)內(nèi)

Mysteel早讀：鮑威爾暗示美聯(lián)儲(chǔ)即將降息 有色金屬全面飄紅

◎據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，本周精煉鋅產(chǎn)量8.32萬(wàn)噸，漲幅高于預(yù)期，下周計(jì)劃產(chǎn)量8.3萬(wàn)噸北方煉廠庫(kù)存正常；南方煉廠庫(kù)存減少 ◎8月23日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鋅精礦港口庫(kù)存13.6萬(wàn)噸，較上周增加2.7萬(wàn)噸 ◎國(guó)家發(fā)改委信息顯示，本周，國(guó)內(nèi)主要工業(yè)品價(jià)格中鋼材、有色金屬價(jià)格有所上漲，水泥、成品油價(jià)格有所下降。

有色聚焦

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：7月新增信貸或同比多增，社融增量有望破萬(wàn)億

此外，受需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期影響，國(guó)際天然氣、金屬價(jià)格也整體回落 國(guó)內(nèi)方面，工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)偏弱，南華工業(yè)品指數(shù)7月均值環(huán)比下降1.8%，連續(xù)第2個(gè)月環(huán)比下降 從流通領(lǐng)域主要價(jià)格來(lái)看，上游能源產(chǎn)品中，石油與天然氣價(jià)格小幅上升，但煤炭價(jià)格明顯回調(diào)；黑色與有色金屬均有所下行；中游化工品漲跌互現(xiàn)，建材中水泥漲幅趨緩，玻璃下跌 7月制造業(yè)PMI分項(xiàng)中，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為49.9%和46.3%，較6月下降1.8和1.6個(gè)百分點(diǎn)，為去年7月以來(lái)首次雙雙低于榮枯線。

國(guó)內(nèi)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：6月CPI同比繼續(xù)上漲，PPI同比降幅收窄

二、PPI環(huán)比有所下降，同比降幅繼續(xù)收窄 6月份，受國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)及國(guó)內(nèi)部分工業(yè)品市場(chǎng)需求不足等因素影響，全國(guó)PPI環(huán)比有所下降，同比降幅繼續(xù)收窄 從環(huán)比看，PPI由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為下降0.2%其中，生產(chǎn)資料價(jià)格由上漲0.4%轉(zhuǎn)為下降0.2%；生活資料價(jià)格下降0.1%，降幅與上月相同“迎峰度夏”來(lái)臨，煤炭需求季節(jié)性增加，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格上漲1.1%；水泥企業(yè)調(diào)減產(chǎn)量，疊加新國(guó)標(biāo)實(shí)施后成本支撐增強(qiáng)，水泥制造價(jià)格由下降0.8%轉(zhuǎn)為上漲3.3%；供應(yīng)偏緊帶動(dòng)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格上漲1.6%，其中鉛冶煉、鋁冶煉、銅冶煉價(jià)格分別上漲4.8%、2.6%、0.8%。

國(guó)內(nèi)

財(cái)聯(lián)社：1月信貸預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)開門紅，一季度內(nèi)仍有降息窗口

邵宇佳分析，2023年10月中旬到12月下旬，螺紋鋼、銅、水泥等工業(yè)品價(jià)格經(jīng)歷一輪小幅上漲，年初有所回落；國(guó)際油價(jià)從9月下旬到12月中旬明顯下跌，年初則有所反彈。

國(guó)內(nèi)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀2024年1月份CPI和PPI數(shù)據(jù)

鋼材節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求增加，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格上漲0.4%部分地區(qū)采暖需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格微漲0.1%化工產(chǎn)品、水泥等工業(yè)品需求偏弱，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格下降1.1%，非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格下降0.6%鋰離子電池制造、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)價(jià)格分別下降2.6%、0.3%、0.3% 從同比看，PPI下降2.5%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降3.0%，降幅收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格下降1.1%，降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)

Mysteel：鋼鐵市場(chǎng)宏觀環(huán)境分析

今年1-5月份全國(guó)PPI指數(shù)均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，同比下降2.6個(gè)百分點(diǎn)其中煤炭、鋼材、水泥等行業(yè)供應(yīng)總體充足，但需求偏弱，價(jià)格均下降1-5月份國(guó)內(nèi)工業(yè)品市場(chǎng)需求總體偏弱，加之上年同期對(duì)比基數(shù)較高，PPI環(huán)比、同比均繼續(xù)下降從鋼鐵下游行業(yè)中，1-5月份金屬制品業(yè)降3.6%、通用設(shè)備制造業(yè)降0.2%、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)升高0.7%、汽車制造業(yè)降0.9%與上述4個(gè)鋼鐵下游行業(yè)的PPI指數(shù)相比，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI指數(shù)均低于4個(gè)下游行業(yè)。

鋼管調(diào)研

云南省2023年工業(yè)節(jié)能監(jiān)察工作實(shí)施方案

三、監(jiān)察依據(jù) （一）法律法規(guī) 《中華人民共和國(guó)節(jié)約能源法》《云南省節(jié)約能源條例》《節(jié)能監(jiān)察辦法》《工業(yè)節(jié)能管理辦法》《重點(diǎn)用能單位節(jié)能管理辦法》《工業(yè)節(jié)能監(jiān)察辦法》《云南省工業(yè)節(jié)能監(jiān)察辦法（暫行）》等 （二）產(chǎn)業(yè)政策 《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》《國(guó)家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關(guān)于運(yùn)用價(jià)格手段促進(jìn)鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2016〕2803號(hào)）《國(guó)家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關(guān)于水泥企業(yè)用電實(shí)行階梯電價(jià)政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2016〕75號(hào)） （三）節(jié)能標(biāo)準(zhǔn) 國(guó)家強(qiáng)制性工業(yè)品單位產(chǎn)品能耗限額、用能設(shè)備（產(chǎn)品）能效等節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)。

鋼材

云南省2022年工業(yè)節(jié)能監(jiān)察工作實(shí)施方案

日常工業(yè)節(jié)能監(jiān)察應(yīng)及時(shí)公布結(jié)果，跟蹤督促整改落實(shí) 三、監(jiān)察依據(jù) （一）法律法規(guī) 《中華人民共和國(guó)節(jié)約能源法》《云南省節(jié)約能源條例》《節(jié)能監(jiān)察辦法》《工業(yè)節(jié)能管理辦法》《重點(diǎn)用能單位節(jié)能管理辦法》《云南省工業(yè)節(jié)能監(jiān)察辦法（暫行）》等 （二）產(chǎn)業(yè)政策 《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》《國(guó)家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關(guān)于運(yùn)用價(jià)格手段促進(jìn)鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2016〕2803號(hào)）《國(guó)家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關(guān)于水泥企業(yè)用電實(shí)行階梯電價(jià)政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2016〕75號(hào)） （三）節(jié)能標(biāo)準(zhǔn) 國(guó)家強(qiáng)制性工業(yè)品單位產(chǎn)品能耗限額、用能設(shè)備（產(chǎn)品）能效等節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)。

鋼材

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)滬鋁早盤價(jià)格將繼續(xù)上行

進(jìn)一步擴(kuò)大新能源汽車、智能家電等大宗工業(yè)品消費(fèi)，壯大綠色消費(fèi)、數(shù)字消費(fèi) 三，基本面： 1.供應(yīng)端：海外能源價(jià)格繼續(xù)高位，預(yù)計(jì)將會(huì)對(duì)海外電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)生進(jìn)一步影響，歐洲鋁廠減產(chǎn)的預(yù)期仍在；國(guó)內(nèi)方面，行業(yè)高利潤(rùn)下鋁廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較快，隨著新增及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能有序投放，當(dāng)前偏緊的供應(yīng)未來(lái)有緩解預(yù)期歐盟將對(duì)從碳排放限制相對(duì)寬松的國(guó)家和地區(qū)進(jìn)口的水泥、鋁、化肥、鋼鐵等產(chǎn)品征稅，歐洲鋁廠減產(chǎn)的預(yù)期仍在，美國(guó)鋁業(yè)將重啟Alumar的鋁產(chǎn)能26.8萬(wàn)噸/年。

行情簡(jiǎn)評(píng)

豬肉價(jià)格持續(xù)走弱，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)1月份CPI漲幅回落至1.0%

“1月以來(lái)，地緣政治及突發(fā)事件頻出的影響下，原油價(jià)格大幅上漲，有色金屬價(jià)格也同步上行而受大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響，1月制造業(yè)PMI主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格和出廠價(jià)格指數(shù)均由降轉(zhuǎn)升而1月鋼鐵、水泥等主要由國(guó)內(nèi)定價(jià)的工業(yè)品價(jià)格有所下行”陳興預(yù)計(jì)，1月PPI同比增速或?qū)⒀永m(xù)回落至9.5%

國(guó)內(nèi)

Mysteel調(diào)研：1月工業(yè)線材采購(gòu)用量繼續(xù)萎縮

12月份，保供穩(wěn)價(jià)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，疊加原油等部分國(guó)際大宗商品價(jià)格走低影響，工業(yè)品價(jià)格有所回落從環(huán)比看，PPI由上月持平轉(zhuǎn)為下降1.2%其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降1.6%，降幅比上月擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)；冬季鋼材、水泥等建筑材料需求偏弱，價(jià)格有所下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降4.4% 一、終端企業(yè)采購(gòu)量調(diào)研情況 圖1：往期下游實(shí)際采購(gòu)量和1月計(jì)劃采購(gòu)量 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel工業(yè)線材團(tuán)隊(duì) 二、分品種計(jì)劃采購(gòu)情況 我們對(duì)樣本數(shù)據(jù)采購(gòu)品種大體分冷鐓鋼、拉絲材、B鋼及硬線四類進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，將各品種往期實(shí)際采購(gòu)量及本月計(jì)劃采購(gòu)量對(duì)比，具體情況如圖所示： 圖2：工業(yè)線材各采購(gòu)品種對(duì)比 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel工業(yè)線材團(tuán)隊(duì) 如上圖可見：冷鐓鋼12月份實(shí)際采購(gòu)量3.43萬(wàn)噸，1月計(jì)劃采購(gòu)量2.38萬(wàn)噸，同比下降30.4%；拉絲12月實(shí)際采購(gòu)量2.65萬(wàn)噸，1月計(jì)劃采購(gòu)量2.67萬(wàn)噸，同比上升0.9%；B鋼12月實(shí)際采購(gòu)量2.47萬(wàn)噸，1月計(jì)劃采購(gòu)量2.41萬(wàn)噸同比下降2.4%；硬線12月實(shí)際采購(gòu)量2.16萬(wàn)噸，1月計(jì)劃采購(gòu)量1.18萬(wàn)噸，同比上升1.2%。

特鋼調(diào)研

統(tǒng)計(jì)局：保供穩(wěn)價(jià)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，工業(yè)品價(jià)格有所回落

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年12月份，保供穩(wěn)價(jià)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，疊加原油等部分國(guó)際大宗商品價(jià)格走低影響，工業(yè)品價(jià)格有所回落保供穩(wěn)價(jià)政策落實(shí)力度不斷加大，煤炭價(jià)格繼續(xù)回落，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格下降8.3%，降幅擴(kuò)大3.4個(gè)百分點(diǎn)；煤炭加工價(jià)格下降15.4%，降幅擴(kuò)大7.0個(gè)百分點(diǎn)冬季鋼材、水泥等建筑材料需求偏弱，價(jià)格有所下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降4.4%，非金屬礦物制品業(yè)價(jià)格下降1.4%。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山管帶價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行 成交稍有回暖

2021年全年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)比上年上漲0.9%，低于全年3%左右的預(yù)期目標(biāo)中國(guó)12月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲10.3%，預(yù)期11.3%，前值為12.9%2021年全年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年上漲8.1%國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：去年12月份，保供穩(wěn)價(jià)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，疊加原油等部分國(guó)際大宗商品價(jià)格走低影響，工業(yè)品價(jià)格有所回落從環(huán)比看，保供穩(wěn)價(jià)政策落實(shí)力度不斷加大，煤炭價(jià)格繼續(xù)回落冬季鋼材、水泥等建筑材料需求偏弱，價(jià)格有所下降，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降4.4%。

主編視角

豬肉價(jià)格持續(xù)回升，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)11月CPI同比上漲2.7%

11月份，工業(yè)品價(jià)格普遍出現(xiàn)大幅度下行，隨著我國(guó)保供穩(wěn)價(jià)政策的強(qiáng)力推進(jìn)，煤炭生產(chǎn)得到明顯恢復(fù)國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布的信息顯示，截至11月20日，全國(guó)電廠存煤可用天數(shù)達(dá)到23天煤炭價(jià)格環(huán)比大跌39.0%煤炭價(jià)格回落，以煤炭為重要原料的鋼鐵、化工、水泥的價(jià)格也出現(xiàn)明顯回落同時(shí)，建筑業(yè)需求低迷也加速相關(guān)工業(yè)品價(jià)格回調(diào) 高瑞東預(yù)計(jì)11月PPI環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，同比回落至12.7%，開啟下行通道“在保供穩(wěn)價(jià)政策推動(dòng)，煤炭價(jià)格自高位回落后保持穩(wěn)定。

國(guó)內(nèi)

浙商證券：10月PPI沖頂，CPI回暖

浙商證券分析師發(fā)布研報(bào)指出，10月PPI環(huán)比增2.5%，同比增13.5%，均創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的新高分析顯示，10月煤炭經(jīng)歷“最后的狂歡”，PPI分項(xiàng)環(huán)比漲超20%需注意的是，由于統(tǒng)計(jì)制度的原因，10月下旬之后的價(jià)格跳水未體現(xiàn)在10月PPI當(dāng)中，10月“能耗雙控”延續(xù)進(jìn)一步推高水泥、化工化纖、有色冶煉等高耗能工業(yè)品價(jià)格鑒于10月以來(lái)管理層對(duì)于煤炭價(jià)格的調(diào)控效果顯著，而“能耗雙控”力度也開始邊際緩和，11月起PPI同比將開始回落。

國(guó)內(nèi)

豬價(jià)繼續(xù)探底，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)9月CPI同比上漲0.8%

李超預(yù)計(jì)9月PPI同比漲幅也為10.3%他指出，碳中和大背景下，上游原材料維持供需緊平衡，其中煤炭首當(dāng)其沖 “能耗雙控”要求下，9月限產(chǎn)力度較強(qiáng)，而開工旺季工業(yè)品需求相對(duì)韌性，供需缺口導(dǎo)致商品價(jià)格進(jìn)一步上行，鋼材、水泥價(jià)格持續(xù)上升此外，受颶風(fēng)“艾達(dá)”、 歐洲天然氣短缺以及美國(guó)放開旅行禁令等影響，原油價(jià)格再次上沖疊加歐洲能源危機(jī)蔓延，天然氣、煤炭等能源價(jià)格上漲，對(duì)原油價(jià)格形成一定支撐，寒冬預(yù)期下油價(jià)仍將維持偏強(qiáng)運(yùn)行。

國(guó)內(nèi)

百年建筑網(wǎng)：建筑材料例會(huì) | 本周建材市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行

2、8月CPI同比增0.8%，PPI同比增9.5%，CPI與PPI剪刀差創(chuàng)新高受煤炭、化工和鋼材等產(chǎn)品價(jià)格上漲影響，工業(yè)品價(jià)格環(huán)比和同比漲幅均有所擴(kuò)大 3、供給側(cè)改革將繼續(xù)加速中小型煤礦企業(yè)出清，提高行業(yè)集中度在煤炭開采成本略微有所提升的情況下，煤炭資源將越來(lái)越稀缺，企業(yè)毛利潤(rùn)或持續(xù)維持在高水平 二、建筑材料各品種情況 （一）水泥 上周百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，截止9月10日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為493.28點(diǎn)，環(huán)比上漲2.61%，漲幅有所擴(kuò)大；同比上漲7.77%。

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