百年建筑：四川水泥價(jià)格普漲30元/噸的供需邏輯與市場前景分析

該政策較往年更為嚴(yán)格，疊加7月全省熟料庫容比僅61.48%（同比下降2.93個(gè)百分點(diǎn)），產(chǎn)能彈性顯著削弱重慶同期跟進(jìn)限產(chǎn)（計(jì)劃8月再漲30元/噸），進(jìn)一步阻斷低價(jià)水泥跨省沖擊 （二）天氣與運(yùn)輸?shù)碾A段性擾動(dòng) 8月21日國家防總針對四川啟動(dòng)防汛四級(jí)響應(yīng)，盆地南部暴雨導(dǎo)致部分礦山開采受阻，廣元、綿陽等區(qū)域原材料供應(yīng)緊張同時(shí)，甘孜州因運(yùn)輸成本高企，水泥價(jià)格同比漲幅達(dá)18.18%，區(qū)域價(jià)差拉大抑制資源流動(dòng)。

熱點(diǎn)文章

百年建筑周報(bào)：全國水泥價(jià)格偏弱運(yùn)行（7.18-7.25）

從政策端看，盡管近期“保交樓”政策加碼，但新開工面積同比降幅仍在擴(kuò)大，房建產(chǎn)業(yè)鏈對水泥的需求恢復(fù)仍需較長時(shí)間 （3）民用市場受外部沖擊，價(jià)格戰(zhàn)持續(xù) 民用市場面臨跨區(qū)域低價(jià)水泥沖擊與本地需求萎縮的雙重壓力，區(qū)域流動(dòng)性增強(qiáng)，武漢粵東、江西萍鄉(xiāng)等地低價(jià)水泥涌入湖南市場，擠壓本地企業(yè)出貨空間；廣西等地受臺(tái)風(fēng)影響，民用裝修需求零星釋放，貿(mào)易商出貨量持續(xù)下滑；福建等地價(jià)格再次承壓，全省水泥價(jià)格月內(nèi)已跌10-20元/噸，企業(yè)通過停窯限產(chǎn)穩(wěn)價(jià)，但庫存壓力仍存。

周報(bào)

百年建筑解讀：基建支撐乏力，全國水泥出庫量環(huán)比下降2.08%

從政策端看，盡管近期“保交樓”政策加碼，但新開工面積同比降幅仍在擴(kuò)大，房建產(chǎn)業(yè)鏈對水泥的需求恢復(fù)仍需較長時(shí)間 （3）民用市場受外部沖擊，價(jià)格戰(zhàn)持續(xù) 民用市場面臨跨區(qū)域低價(jià)水泥沖擊與本地需求萎縮的雙重壓力，區(qū)域流動(dòng)性增強(qiáng)，武漢粵東、江西萍鄉(xiāng)等地低價(jià)水泥涌入湖南市場，擠壓本地企業(yè)出貨空間；廣西等地受臺(tái)風(fēng)影響，民用裝修需求零星釋放，貿(mào)易商出貨量持續(xù)下滑；福建等地價(jià)格再次承壓，全省水泥價(jià)格月內(nèi)已跌10-20元/噸，企業(yè)通過停窯限產(chǎn)穩(wěn)價(jià)，但庫存壓力仍存。

數(shù)據(jù)解讀

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250711-0717）

而非電方面，整體維持剛需介入，如水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，原料采購積極性有限等；短期仍重點(diǎn)關(guān)注電廠庫存變化節(jié)奏 當(dāng)前甲醇來自傳統(tǒng)需求略弱拖累因素尚在，不過，沿海近端仍需警惕貨權(quán)集中導(dǎo)致的絕對價(jià)格相對抗跌可能性，關(guān)注基差變化及流動(dòng)性情況等。

利潤

金隅集團(tuán)33.6億海淀奪地背后，虧損國企的進(jìn)擊與豪賭

對于虧損的原因，金隅集團(tuán)方面表示，房地產(chǎn)市場調(diào)整導(dǎo)致房地產(chǎn)項(xiàng)目銷售價(jià)格不及預(yù)期，項(xiàng)目毛利率下降，影響房地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤此外，水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩，市場需求偏弱、競爭加劇導(dǎo)致水泥和熟料年均售價(jià)、銷量均同比降低 與此同時(shí)，經(jīng)營業(yè)績的疲軟對金隅集團(tuán)現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，有所顯現(xiàn)據(jù)金隅集團(tuán)公布的2024年年報(bào)數(shù)據(jù)，2024年公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-53.16億元，財(cái)報(bào)顯示，公司1年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)約208.23億元，貨幣資金為182.92億元。

地產(chǎn)

Mysteel周報(bào)：建筑原材料價(jià)格監(jiān)測（4.25-4.30）

本周展望 基建仍是水泥需求的“壓艙石”，但區(qū)域分化明顯，資金到位情況決定后續(xù)強(qiáng)度房建需求持續(xù)低迷，新開工不足，市場期待“保交樓”及保障房政策進(jìn)一步發(fā)力民用市場受天氣、農(nóng)忙等因素?cái)_動(dòng)，短期波動(dòng)較大，價(jià)格競爭加劇水泥市場仍處于弱復(fù)蘇階段，后期需關(guān)注低價(jià)水泥跨區(qū)域流動(dòng)是否持續(xù)，部分區(qū)域如陜西、山西等地節(jié)后價(jià)格能否回調(diào)，以及南方雨季對施工進(jìn)度的制約程度。

觀點(diǎn)

百年建筑：2025年五一假期間全國水泥市場運(yùn)行情況

節(jié)前基建仍是水泥需求的“壓艙石”，但區(qū)域分化明顯，資金到位情況決定后續(xù)強(qiáng)度房建需求持續(xù)低迷，新開工不足，市場期待“保交樓”及保障房政策進(jìn)一步發(fā)力民用市場受天氣、農(nóng)忙等因素?cái)_動(dòng)，短期波動(dòng)較大，價(jià)格競爭加劇水泥市場仍處于弱復(fù)蘇階段，后期需關(guān)注低價(jià)水泥跨區(qū)域流動(dòng)是否持續(xù)，部分區(qū)域如陜西、山西等地節(jié)后價(jià)格能否回調(diào)，以及南方雨季對施工進(jìn)度的制約程度 2、節(jié)前水泥供應(yīng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱 據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國274家水泥熟料樣本企業(yè)顯示：4月25日-5月1日，全國水泥熟料線運(yùn)轉(zhuǎn)率52.78%，環(huán)比下降12.6%；熟料庫容比56.87%，環(huán)比上升0.71%。

熱點(diǎn)文章

百年建筑解讀：新開項(xiàng)目有限疊加季節(jié)性因素，全國水泥出庫量環(huán)比上升0.70%

下滑區(qū)域主要是雨水增多，如湖南、四川等地雨水頻繁，影響民用項(xiàng)目施工及水泥運(yùn)輸 總結(jié)：基建仍是水泥需求的“壓艙石”，但區(qū)域分化明顯，資金到位情況決定后續(xù)強(qiáng)度房建需求持續(xù)低迷，新開工不足，市場期待“保交樓”及保障房政策進(jìn)一步發(fā)力民用市場受天氣、農(nóng)忙等因素?cái)_動(dòng)，短期波動(dòng)較大，價(jià)格競爭加劇水泥市場仍處于弱復(fù)蘇階段，后期需關(guān)注低價(jià)水泥跨區(qū)域流動(dòng)是否持續(xù)，部分區(qū)域如陜西、山西等地節(jié)后價(jià)格能否回調(diào)，以及南方雨季對施工進(jìn)度的制約程度。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑周報(bào)：全國水泥價(jià)格偏弱運(yùn)行（4.25-4.30）

房建需求持續(xù)低迷，新開工不足，市場期待“保交樓”及保障房政策進(jìn)一步發(fā)力民用市場受天氣、農(nóng)忙等因素?cái)_動(dòng)，短期波動(dòng)較大，價(jià)格競爭加劇水泥市場仍處于弱復(fù)蘇階段，后期需關(guān)注低價(jià)水泥跨區(qū)域流動(dòng)是否持續(xù)，部分區(qū)域如陜西、山西等地節(jié)后價(jià)格能否回調(diào)，以及南方雨季對施工進(jìn)度的制約程度 廣東珠三角水泥中轉(zhuǎn)庫分布圖火熱招商中，廣告位告急，詳詢：孫經(jīng)理 18852966191（微信同號(hào)） 。

周報(bào)

百年建筑周報(bào)：原材價(jià)格下跌，全國混凝土均價(jià)下跌2元/方（4.25-4.30）

基建仍是水泥需求的“壓艙石”，但區(qū)域分化明顯，資金到位情況決定后續(xù)強(qiáng)度房建需求持續(xù)低迷，新開工不足，市場期待“保交樓”及保障房政策進(jìn)一步發(fā)力民用市場受天氣、農(nóng)忙等因素?cái)_動(dòng)，短期波動(dòng)較大，價(jià)格競爭加劇水泥市場仍處于弱復(fù)蘇階段，后期需關(guān)注低價(jià)水泥跨區(qū)域流動(dòng)是否持續(xù)，部分區(qū)域如陜西、山西等地節(jié)后價(jià)格能否回調(diào)，以及南方雨季對施工進(jìn)度的制約程度 截至4月30日，全國砂石綜合均價(jià)89.67元/噸，周環(huán)比持平，年同比下跌11.2%，其中天然砂均價(jià)114元/噸，同比下跌11.6%；機(jī)制砂均價(jià)78元/噸，同比下跌12.4%；碎石均價(jià)77元/噸，同比下跌9.4%。

周報(bào)

Mysteel：4月9日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

9日進(jìn)口市場動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國內(nèi)電廠投標(biāo)方面，今日華南區(qū)域某電廠釋放5月下旬至6月進(jìn)口煤采購需求，其中印尼Q3800投標(biāo)區(qū)間458-475元/噸，澳煤Q5500投標(biāo)區(qū)間703-713元/噸，價(jià)格整體趨穩(wěn)運(yùn)行；由于近期美元匯率波動(dòng)頻繁，多數(shù)貿(mào)易商參與投標(biāo)競價(jià)以成本核算為準(zhǔn)，操作較為謹(jǐn)慎國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，非電終端需求整體低迷，化工行業(yè)雖存在一定剛需支撐，但受市場信心不足影響，整體用煤需求仍顯疲軟；水泥行業(yè)因下游開工率不足，難以釋放大量采購計(jì)劃，進(jìn)一步限制了市場煤的流動(dòng)性，現(xiàn)澳煤Q5500港提報(bào)價(jià)725-730元/噸，但實(shí)際成交數(shù)量有限。

日評(píng)

400億！金隅集團(tuán)融資破局，虧損期仍豪擲百億在京拿地

對于虧損的原因，金隅集團(tuán)方面表示，房地產(chǎn)市場調(diào)整導(dǎo)致房地產(chǎn)項(xiàng)目銷售價(jià)格不及預(yù)期，項(xiàng)目毛利率下降，影響房地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤此外，水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩，市場需求偏弱、競爭加劇導(dǎo)致水泥和熟料年均售價(jià)、銷量均同比降低 而金隅集團(tuán)董事長姜英武曾在2024年半年度工作會(huì)議中表示，下半年要把治虧扭虧作為頭等大事但從金隅集團(tuán)公布的業(yè)績預(yù)告來看，其2024年仍處于虧損狀態(tài) 與此同時(shí)，據(jù)金隅集團(tuán)2024年三季報(bào)，公司前9個(gè)月經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-94.57億元，同比減少205.12%；截至2024年9月30日，其期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅為117.3億元，但一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債高達(dá)235.6億元。

地產(chǎn)

Mysteel：2025年全國水渣價(jià)格或低位震蕩

從下半年分析數(shù)據(jù)來看，市場方面，水渣市場弱勢運(yùn)行仍將是主要趨勢主要原因：一是水泥需求整體同比下降，其中基建降幅小于房建，導(dǎo)致水泥熟料產(chǎn)量同比所縮，水泥產(chǎn)量明顯下降，整體對水渣需求減弱；二是東北地區(qū)由于新國標(biāo)執(zhí)行，生產(chǎn)成本提升，加上東北三省水泥企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，疊加南北方不同區(qū)域新開重點(diǎn)工程項(xiàng)目數(shù)量，以及地方經(jīng)濟(jì)實(shí)力差距，水泥需求區(qū)域分化嚴(yán)重，流動(dòng)性競爭猶存；三是第三季度開始，部分地區(qū)受到高溫多雨、臺(tái)風(fēng)等天氣影響下，水泥價(jià)格再度出現(xiàn)下滑態(tài)勢。

年報(bào)

百年建筑年報(bào)：2024河南水泥市場回顧與2025年市場展望

二、河南省水泥價(jià)格整體繼續(xù)走低 近幾年河南省水泥價(jià)格波動(dòng)較為頻繁，一方面是省內(nèi)水泥企業(yè)較多，民營企業(yè)占比也較高，市場調(diào)整速度較快，另一方是河南省交界省份也較多，與臨省市場交叉較為明顯，水泥跨省流動(dòng)也較為頻繁。

研究報(bào)告

華新水泥子公司擬8.5億元出售資產(chǎn)

12月27日，華新水泥發(fā)布《關(guān)于子公司出售資產(chǎn)公告》稱，公司控股全資子公司云南華新東駿水泥有限公司(簡稱“東駿水泥”)及云南國資水泥昆明有限公司(簡稱“國資昆明”)以8.5億元的征收補(bǔ)償價(jià)格，將其名下之土地使用權(quán)及地上建(構(gòu))筑物、附著物、機(jī)械設(shè)備等非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給云南省昆明市官渡區(qū)人民政府長水街道辦事處本次出售資產(chǎn)之所得款項(xiàng)將用作集團(tuán)之一般營運(yùn)資金 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

百年建筑調(diào)研：水泥及熟料推漲后，節(jié)后一周交易市場僵持整理

混凝土漲價(jià)今天公司在擬函件了，先推30元/方，把第一波和第二波漲上去，預(yù)計(jì)漲后價(jià)格為 410元/方；簡陽目前砂漿價(jià)格為350元/噸； 【四川水泥】綿陽水泥廠：暫未了解到成都準(zhǔn)備要漲價(jià)，現(xiàn)在日銷4000噸左右； 【四川水泥】成都水泥廠：得到消息說明天漲價(jià)，本來說是15號(hào)漲，后來，攪拌站說是要快漲，他們好去談混凝土價(jià)格，所以就提前了，經(jīng)銷商想提前囤貨，但是都在限計(jì)劃，沒得囤； 【四川水泥】成都混凝土企業(yè)反饋：九月水泥漲價(jià)90元/噸，混凝土出漲價(jià)調(diào)價(jià)函了，供應(yīng)項(xiàng)目以央國企為主；現(xiàn)在發(fā)貨量每天三個(gè)站合計(jì)銷量3000方左右，回款情況尚可，原因是因?yàn)樗麄兺对V案件多；目前保證流動(dòng)資金6000萬以上即可；剩余款項(xiàng)都用來起訴追回款了 。

熱點(diǎn)文章

百年建筑：雨水天氣減少，湖南混凝土發(fā)運(yùn)量小幅提升

針對近期湖南水泥漲價(jià)的落實(shí)情況，據(jù)反饋他們寧鄉(xiāng)這邊水泥拿貨是推漲了50元/噸，但是據(jù)他們反饋寧鄉(xiāng)這邊混凝土價(jià)格很難推起來，現(xiàn)在寧鄉(xiāng)混凝土C30含稅13個(gè)點(diǎn)現(xiàn)款仍然維持在350-360元/方短期項(xiàng)目新開工無準(zhǔn)確消息，現(xiàn)在他們每天就幾百方量在打，據(jù)反饋他們一個(gè)月就打了5000方左右現(xiàn)在寧鄉(xiāng)這邊大大小小的攪拌站加起來有20多家，競爭還是算大的、資金方面，目前資金還是缺少流動(dòng)性，回款還不到5成 株洲某攪拌站反饋：混凝土發(fā)運(yùn)量環(huán)比持平，最近需求一般，且暫無新開。

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百年建筑解讀：高溫上線，湖南混凝土發(fā)運(yùn)量小幅下降

針對近期湖南水泥漲價(jià)的落實(shí)情況，據(jù)反饋他們寧鄉(xiāng)這邊水泥前兩波價(jià)格都沒漲的動(dòng)，混凝土價(jià)格混凝土價(jià)格持穩(wěn)，現(xiàn)在寧鄉(xiāng)混凝土C30含稅13個(gè)點(diǎn)現(xiàn)款仍然維持在350-360元/方短期項(xiàng)目新開工無準(zhǔn)確消息，現(xiàn)在他們每天就幾百方量在打，據(jù)反饋他們上個(gè)月就打了5000方現(xiàn)在寧鄉(xiāng)這邊大大小小的攪拌站加起來有20多家，競爭還是算大的、資金方面，目前資金還是缺少流動(dòng)性，回款還不到5成目前新項(xiàng)目落地仍有一定周期，且整個(gè)湖南7月處于施工淡季，各種材料需求也一般，預(yù)計(jì)下周混凝土發(fā)運(yùn)量在天氣一般的情況將小幅下降。

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Mysteel盤點(diǎn)：22日動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地煤價(jià)處于窄幅震蕩

目前由于投標(biāo)價(jià)格依舊維持低位，且進(jìn)口現(xiàn)貨庫存高企，貨盤流動(dòng)性較差，進(jìn)口貿(mào)易商對后市較為悲觀截止7月19日華南區(qū)域港口庫存1739.0萬噸，周環(huán)比下調(diào)29萬噸，較往年同期仍高位預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或在氣溫影響下小幅震蕩，后續(xù)需關(guān)注電廠日耗及去庫情況 目前水泥、化工等非電企業(yè)對后市多持觀望情緒，采購積極性不高，以維持剛需庫存為主

盤點(diǎn)

百年建筑半年報(bào)：2024年下半年河南省水泥價(jià)格或延續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行

二、河南省水泥價(jià)格整體走低 近幾年河南省水泥價(jià)格波動(dòng)較為頻繁，一方面是省內(nèi)水泥企業(yè)較多，民營企業(yè)占比也較高，市場調(diào)整速度較快，另一方是河南省交界省份也較多，與臨省市場交叉較為明顯，水泥跨省流動(dòng)也較為頻繁。

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