Mysteel：“反內(nèi)卷”政策對大宗商品的影響展望

2025年1-8月中國水泥出庫量同比下降25%，需求仍在延續(xù)快速下滑，1-8月產(chǎn)量同比下降4.8%水泥供應(yīng)下降是需求壓力導(dǎo)致的，并且產(chǎn)量下降幅度不及需求下降幅度預(yù)計未來水泥仍然維持過剩格局，價格易跌難漲 聚丙烯：PP產(chǎn)能仍在擴張期，2025年預(yù)計新增產(chǎn)能超587萬噸，總產(chǎn)能突破5723萬噸，然而2025年P(guān)P需求增速預(yù)計僅3.6%，未來中國有望從PP凈進口國轉(zhuǎn)為凈出口國。

宏觀分析

百年建筑：安徽水泥價格推漲，區(qū)域市場博弈加劇，旺季復(fù)蘇存疑

2、從需求端看，形勢不容樂觀國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，江浙滬皖閩五省市水泥產(chǎn)量合計19685.67萬噸，減少997.03萬噸，同比下滑4.82%這是上述五省市自2011年以來水泥總產(chǎn)量首次跌破2億噸大關(guān)需求疲軟的根本原因在于固定資產(chǎn)投資增速放緩特別是房地產(chǎn)投資持續(xù)探底，對水泥需求拉動有限雖然基建投資保持一定強度，但難以完全抵消房地產(chǎn)下滑的影響 四、未來展望：短期震蕩分化，長期轉(zhuǎn)型求生 對于安徽水泥市場未來走勢，短期內(nèi)價格推漲的落實程度仍存較大不確定性。

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百年建筑華中建材早讀：武漢、鄭州、長沙鋼材價格下跌，長沙水泥價格回暖（9.23）

12石子出廠35-40元/噸 》》》點擊查詢河南水泥價格 【河南混凝土】本周雨水天氣依舊較多，預(yù)報顯示未來一周內(nèi)仍有連續(xù)雨水天氣影響，混凝土發(fā)運量繼續(xù)下行。

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百年建筑周報：黑龍江本周建材市場水泥、商混持穩(wěn)運行，砂石價格略有上浮（9.13—9.19）

水泥價格受錯峰生產(chǎn)政策支撐而穩(wěn)定；混凝土價格因成本推動略有上浮但本周持平；砂石價格因供應(yīng)偏緊而上漲但本周穩(wěn)定未來一周，氣溫略有下降可能輕微影響施工節(jié)奏，但供需關(guān)系預(yù)計保持均衡，價格大概率繼續(xù)平穩(wěn)運行建議關(guān)注天氣變化和庫存消耗情況，以應(yīng)對潛在波動 。

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百年建筑：9月河南省水泥熟料線陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，水泥價格整體小幅下行

近期天氣預(yù)報顯示河南省多地雨水天氣仍會持續(xù)，目前各開窯企業(yè)水泥熟料庫存仍在上升，且多數(shù)企業(yè)熟料庫存已居于高位，未來一段時間內(nèi)仍會以累庫為主，短時間內(nèi)河南省水泥價格繼續(xù)維持偏弱運行為主 。

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百年建筑：貴州地區(qū)水泥價格第二輪推漲及落實情況分析

2. 需求支撐不足：盡管有推漲意愿，但下游接受度有限，實際成交未能跟進，導(dǎo)致漲價難以持續(xù) 3. 前期漲價回落：如黔南州第一輪漲價已基本回落，市場對連續(xù)推漲的信心不足 三、未來市場展望 據(jù)市場反饋，預(yù)計九月下旬貴州地區(qū)可能迎來第三輪水泥價格推漲。

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百年建筑：關(guān)中地區(qū)水泥價格逆勢回暖，或為被動防御性操作

下游商混站為轉(zhuǎn)嫁成本壓力，普遍采取采購價每壓降 1 元獎勵采購員千分之五提成的極端策略，迫使水泥企業(yè)讓利以西安某頭部商混站為例，其 8 月混凝土出貨量不足 5000 方，直接導(dǎo)致上游水泥企業(yè)庫存翻倍 綜合來看此次漲價本質(zhì)是行業(yè)從無序競爭向有序整合過渡的陣痛，其落實效果將深刻影響關(guān)中水泥市場的未來格局對于企業(yè)而言，單純依賴價格協(xié)同難以根治產(chǎn)能過多頑疾預(yù)測此次漲價后西安地區(qū)水泥價格將呈現(xiàn)前期穩(wěn)中有升，后期震蕩偏下的運行態(tài)勢。

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百年建筑早報：鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長方案公布，多地水泥漲價

一、聚焦 ◎工信部等部門聯(lián)合印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，明確未來兩年鋼鐵行業(yè)增加值年均增長目標(biāo)設(shè)定在4%左右實施產(chǎn)能產(chǎn)量精準(zhǔn)調(diào)控、推進鋼鐵企業(yè)分級分類管理，嚴禁新增產(chǎn)能 ◎金融監(jiān)管總局局長李云澤表示，目前“白名單”項目貸款超過7萬億元，支持近2000萬套住房建設(shè)交付 二、價格詳情>> 三、產(chǎn)業(yè)資訊 ◎9月22日全國水泥行情以漲為主，漲價地區(qū)集中在浙江、安徽、廣東、湖南。

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金隅冀東：水泥復(fù)價的有利因素正進一步積累

今年第三季度怎么樣？ 答：今年基建端受天氣因素影響，施工量趨于減少，地產(chǎn)端投資規(guī)模有所收縮，整體市場需求維持疲軟狀態(tài)，行業(yè)內(nèi)卷加劇公司發(fā)揮大企業(yè)的引領(lǐng)作用，積極落實行業(yè)錯峰，推動價格止跌企穩(wěn)，量價走勢與行業(yè)基本一致；公司堅持精細化管理，穩(wěn)步實施降本增效措施，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好第三季度具體情況詳見公司三季度報告 請問管理層，今年下半年以來，水泥價格怎樣？馬上進入四季度了，未來價格走勢預(yù)計如何？ 答：下半年以來，受房地產(chǎn)新開工面積減少、高溫雨季及行業(yè)內(nèi)卷影響，水泥價格下滑，8 月下旬起，為改善盈利，公司所覆蓋的京津冀、山東、山西、河南、重慶、湖南、黑龍江東部等地區(qū)推動復(fù)價，目前水泥價格止跌企穩(wěn)，隨著金九銀十的需求回暖，水泥復(fù)價的有利因素進一步積累。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑：供需矛盾階段性緩和，湖南主流品牌水泥價格計劃上漲20元/噸

原因分析： 1、受周邊區(qū)域漲價帶動，如湖北、四川、貴州、重慶、陜西等地嘗試推漲水泥價格，但實際執(zhí)行效果有待觀察下游攪拌站和貿(mào)易商對漲價接受度低，多以消耗庫存或?qū)で蟮蛢r資源為主在周邊市場帶動下，各地區(qū)紛紛出臺“反內(nèi)卷”文件，湖南也計劃推漲 2、湖南9-12月計劃停窯70天，可能在未來縮減供應(yīng)，并且隨著局部環(huán)保管控，實際停窯天數(shù)還會增加，但短期內(nèi)庫存壓力仍需消化。

日評

塔牌集團：珠三角水泥價格近日推漲，預(yù)期四季度價格有望高于去年同期

公司目前沒有通過新建方式新增產(chǎn)能的計劃，未來不排除通過收購兼并進一步做大做強水泥主業(yè)規(guī)模，但會嚴格評估并購標(biāo)的所處市場供求情況、資源稟賦條件、交易價格、協(xié)同效應(yīng)等因素，公司將綜合權(quán)衡考慮，具體以公司發(fā)布的公告為準(zhǔn) 考慮到未來水泥需求將進一步下降，公司相信目前水泥生產(chǎn)線的產(chǎn)能應(yīng)該是能夠滿足市場需求的，除將關(guān)停金塔公司的 2500t/d 的產(chǎn)能置換到公司惠州龍門基地外，其余暫無補產(chǎn)能計劃。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑：東北水泥行業(yè)停窯與產(chǎn)能置換排查已經(jīng)啟動

近期，東北地區(qū)水泥企業(yè)啟動停窯行動，同時遼寧省正對轄區(qū)內(nèi)水泥企業(yè)產(chǎn)能置換情況進行全面排查，預(yù)計未來兩周內(nèi)公布結(jié)果此舉旨在響應(yīng)國家“雙碳”政策，優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，應(yīng)對當(dāng)前需求疲軟問題 東北作為老工業(yè)基地，水泥行業(yè)長期面臨產(chǎn)能利用率偏低、環(huán)保壓力加大的挑戰(zhàn)近年來，東北水泥需求受基建和施工項目進度放緩影響，庫存持續(xù)高位，價格承壓下行遼寧作為區(qū)域核心產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)能置換排查是落實“產(chǎn)能置換2.0”政策的關(guān)鍵步驟，重點核查企業(yè)是否合規(guī)淘汰落后產(chǎn)能、推動綠色轉(zhuǎn)型。

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百年建筑：安徽水泥價格推漲快速回落，行業(yè)困局何解？

盡管有停窯減產(chǎn)措施，但受需求低迷及降雨天氣影響，漲價尚未能完全落地 3、資金到位率低也是一個重要因素下游工程資金回款困難問題突出，導(dǎo)致商混企業(yè)現(xiàn)金流壓力增大，部分企業(yè)不得不“以價換量”維持經(jīng)營 六、未來展望：困境中尋找曙光 2025年下半年安徽水泥價格走勢預(yù)計將呈現(xiàn)“前低后高、弱勢企穩(wěn)”的特點。

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百年建筑：安徽水泥博弈加劇，砂石商混穩(wěn)中承壓

8月水泥價格暫未上漲，成本端壓力尚未完全傳導(dǎo)至下游混凝土企業(yè)仍處于觀望狀態(tài)，若水泥價格推漲成功，可能逐步傳導(dǎo)至商混環(huán)節(jié)，但當(dāng)前需求韌性有限，企業(yè)更傾向于維持現(xiàn)有價格以保障份額 四、未來展望：短期承壓，長期依賴基建發(fā)力 安徽建材市場短期仍面臨供需矛盾與價格壓力水泥行業(yè)的區(qū)域分化可能加劇，部分企業(yè)“以價換量”策略或引發(fā)新一輪競爭；砂石市場需消化庫存壓力，但基建項目（如高速建設(shè)）有望提供需求支撐；混凝土企業(yè)則依賴重點項目維持運轉(zhuǎn)，成本傳導(dǎo)存在滯后性。

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上海鋼聯(lián)百年建筑網(wǎng)副總經(jīng)理李懷清一行赴遼寧省駐滬辦拜訪交流

表示百年建筑網(wǎng)可依托價格數(shù)據(jù)信息服務(wù)優(yōu)勢，為遼陽縣建材企業(yè)提供信息參考和上下游客戶對接服務(wù)，助力企業(yè)把握市場動態(tài)，降低交易成本同時強調(diào)，上海鋼聯(lián)作為大宗商品領(lǐng)域領(lǐng)先的數(shù)據(jù)與產(chǎn)業(yè)服務(wù)商，未來將持續(xù)發(fā)揮平臺優(yōu)勢，支持區(qū)域產(chǎn)業(yè)對接與合作共贏，并表達了赴遼陽實地考察的意愿 百年建筑網(wǎng)高級資訊編輯姜珊對地區(qū)建材市場價格行情變動也進行分析解讀，針對遼陽縣建材行業(yè)發(fā)展提出專業(yè)性建議：遼陽水泥企業(yè)配套砂石礦山，運輸便利，可著重發(fā)展高附加值水泥，提升產(chǎn)品競爭力；同時應(yīng)解決資源信息差問題，建議與央國企合作實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商入庫，打破信息壁壘，改善建材低價外流現(xiàn)狀。

百年動態(tài)

百年建筑周報：遼寧水泥3季度中旬價格回落明顯（8.22-8.29）

周報

Mysteel周報：受制于淡季效應(yīng)和終端需求疲軟 全球長材市場表現(xiàn)趨弱（8.29-9.5）

疊加持續(xù)強降雨，印度北部多地遭遇洪災(zāi)，導(dǎo)致需求進一步承壓整體來看，終端需求持續(xù)疲軟，北部邦洪災(zāi)、庫存高企以及買家觀望情緒濃厚持續(xù)抑制市場，供應(yīng)過剩格局未發(fā)生根本轉(zhuǎn)變盡管有消息稱水泥商品及服務(wù)稅下調(diào)可能在未來提振建筑活動和重建需求，但短期來看，缺乏強勁需求支撐的價格上漲難以持續(xù)，市場復(fù)蘇仍取決于天氣干擾緩解及庫存有效消化截至發(fā)稿，印度主流螺紋鋼評估價格42450盧比/噸（約481美元/噸）EXW賴布爾，周環(huán)比下跌350盧比（約4美元）/噸；GK螺紋鋼報價在42500盧比/噸（約481美元/噸），周環(huán)比下跌400盧比（約5美元）/噸，Goel螺紋鋼報價在43100盧比/噸（約488美元/噸），周環(huán)比不變。

周報

百年建筑：重點項目發(fā)力，湖南水泥出庫量環(huán)比上升

總結(jié)：本周湖南水泥出庫量的環(huán)比上升，主要受益于基建發(fā)力和民用市場復(fù)蘇，而房建市場雖企穩(wěn)但復(fù)蘇緩慢基建在政策資金支持下成為需求增長的主要動力，民用市場受季節(jié)和價格影響呈現(xiàn)波動回暖，房建市場則仍需時間修復(fù)未來，隨著專項債和特別國債資金持續(xù)落地，基建需求有望進一步釋放，但房建市場的不確定性仍可能制約水泥需求的全面復(fù)蘇整體來看，湖南水泥市場正逐步走出淡季，但年同比數(shù)據(jù)表明全面恢復(fù)仍需時日。

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蔡艷芬：浙江建筑材料市場回顧及展望

相反，砂石市場因沿江沿海產(chǎn)能釋放、外來資源占比高達40%，疊加運費下跌，導(dǎo)致價格震蕩下行混凝土行業(yè)則因回款難、賬期延長陷入成本倒掛，民營企業(yè)經(jīng)營壓力突出同時，粉煤灰及礦渣粉等摻合料價格同比下跌，進一步反映基建與地產(chǎn)需求整體偏弱浙江市場呈現(xiàn)出“水泥托底、砂石攪局、混凝土困局”的復(fù)雜局面，未來需依靠產(chǎn)能優(yōu)化與區(qū)域協(xié)同應(yīng)對挑戰(zhàn) 最后，蔡老師表示受資金問題拖累，上半年新項目開工延期、在建項目進度緩慢，水泥需求持續(xù)疲軟。

會議報道

百年建筑：需求釋放有限，湖南混凝土市場穩(wěn)中偏弱運行

基建在政策資金支持下成為需求增長的主要動力，民用市場受季節(jié)和價格影響呈現(xiàn)波動回暖，房建市場則仍需時間修復(fù)未來，隨著專項債和特別國債資金持續(xù)落地，基建需求有望進一步釋放，但房建市場的不確定性仍可能制約水泥需求的全面復(fù)蘇 砂石：本輪調(diào)研期間，砂石價格弱勢運行。

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