百年建筑：四月水泥需求走弱，廣西水泥力求穩(wěn)價

調研顯示，假期期間部分企業(yè)日均出貨量較節(jié)前減少30%-50%，庫存快速回升至中高位水平，價格承壓 3、節(jié)后市場分化 節(jié)后需求雖有小幅回暖，但恢復力度不及預期核心市場因基建項目支撐，價格暫穩(wěn)；而多地因民營項目資金緊張及農(nóng)村自建房需求疲軟，部分品牌出現(xiàn)暗降搶占市場份額的情況 二、供需矛盾：產(chǎn)能過剩與需求結構性疲軟 1、供應端：產(chǎn)能過剩仍是核心矛盾 廣西作為全國水泥產(chǎn)能大省，熟料生產(chǎn)線達79條（含5條特種水泥線），3500-4500t/d產(chǎn)能占比近50%，且區(qū)域分布不均，南寧、貴港等地集中度高。

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廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側改革

不同地區(qū)的煤炭資源稟賦、經(jīng)濟發(fā)展水平和環(huán)境承載能力存在較大差異，但在政策執(zhí)行過程中，可能忽視了這些差異，導致一些地區(qū)的煤炭企業(yè)面臨生存困境，或者在職工下崗分流過程中未進行合理補償和妥善安置 煤炭價格過快上漲也產(chǎn)生一定影響由于各方面的原因，2021年我國煤炭價格快速上漲，港口動力煤價格一度超過2000元/噸，對社會生產(chǎn)和民生保障帶來較大影響煤炭是電力、鋼鐵、水泥、化工等眾多工業(yè)行業(yè)的重要基礎能源和原材料。

原料

百年建筑：需求疲軟，深圳水泥價格承壓下行

短期內，深圳水泥價格仍將承壓，房地產(chǎn)難現(xiàn)快速反彈，基建需等待政策落地和資金到位，預計3月后季節(jié)性需求回升或小幅提振市場，產(chǎn)能過剩格局難改，價格競爭或持續(xù)至二季度

日評

Mysteel：需求趨緩 鍍鋅管價格或將承壓

從下游角度看來：上周百年建筑數(shù)據(jù)顯示，水泥與混凝土開工量已開始下降，建筑工地資金到位率由增轉降結合歷史規(guī)律，預計明年春節(jié)較早的情況下，工地需求將在節(jié)前第八周（約12月上旬）明顯走弱同時，今年資金狀況偏緊，企業(yè)或于12月初提前收款，屆時趕工熱情或進一步減弱，需求下滑速度可能加快，需警惕后期需求可能快速下滑的風險 綜合看來：短期內鍍鋅管市場供強需弱格局未改，基本面持續(xù)走弱，價格承壓下行。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（11月11日-11月15日）

下周市場需求穩(wěn)步提升，企業(yè)限產(chǎn)力度不減，水泥價格或偏強運行 混凝土價格由于原材料價格上漲影響生產(chǎn)成本提升而持續(xù)上漲本周混凝土價格指數(shù)為345元/方，較上周五上漲2元/方，環(huán)比上漲0.58%下周混凝土生產(chǎn)成本有增無減，混凝土價格或穩(wěn)中偏強運行 螺紋鋼價格下跌1）基本面邊際走弱本周建筑鋼材繼續(xù)累庫，已連續(xù)四周累庫北方建筑鋼材需求快速下降，南方需求仍有支撐，因為建筑鋼材需求下降速度較慢，庫存緩慢累積。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（11月8日-11月15日)市場需求持續(xù)回升，建材價格延續(xù)漲勢

1）基本面邊際走弱本周建筑鋼材繼續(xù)累庫，已連續(xù)四周累庫北方建筑鋼材需求快速下降，南方需求仍有支撐，因為建筑鋼材需求下降速度較慢，庫存緩慢累積2）宏觀情緒轉弱，是價格下跌的主要原因國內增量財政政策主要在化債，對其他促消費、穩(wěn)地產(chǎn)提及較少，疊加美元走強，商品價格普跌 表一：建筑材料價格指數(shù)對比圖 圖一：全國水泥、混凝土、螺紋鋼價格指數(shù)走勢圖 。

建材指數(shù)評述

百年建筑：需求恢復不及預期， 湖南混凝土市場弱勢運行

價格情況，針對近期湖南水泥推漲的情況（2024年10月29日早上8點開始,對長株潭區(qū)域各品種水泥價格在原價格基礎上統(tǒng)一上調 20 元/噸），據(jù)反饋目前他們包裝水泥價格確實是調上去了20元/噸，但是現(xiàn)在主要針對的是一些做現(xiàn)款結算的客戶，混凝土C30的到位價也不到380元/方近期長沙黃花機場周邊的機場城際快速干道工程，目前項目二標段已經(jīng)全面開啟橋梁施工資金方面，資金率沒有明顯改善，回款率還是在5成左右。

熱點文章

Mysteel解讀：聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（2024年10月24日）——本周五大鋼材品種鋼材供增需降，總庫存去庫進一步放緩，基本面矛盾邊際增加

2、就業(yè)市場：在報告期內就業(yè)人數(shù)小幅增長，但主要集中在同一職位的人員替換而非新增雇主表明雖然勞動力市場人數(shù)增多，但在科技、制造和建筑行業(yè)難找到合適員工3、價格：大部分地區(qū)表明銷售價格小幅增長，通脹穩(wěn)定從商品類型看，雞蛋、乳制品等商品價格上漲的更快；住房價格快速上升，但租房成本有所下降，多數(shù)地區(qū)表明居民對價格的敏感性更高另外，也有部分地區(qū)表示原料價格的上漲快于成品售價，企業(yè)利潤收縮 3、水泥&混凝土：水泥：10月16日-10月22日，本周全國水泥出庫量315.6萬噸，環(huán)比下降3.0%，年同比下降47.9%；基建水泥直供量175萬噸，環(huán)比下降1.1%，年同比下降26.5%；混凝土：10月16日-10月22日，百年建筑調研國內506家混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率為6.98%，周環(huán)比下降0.17個百分點；年同比下降4.82個百分點。

主編視角

百年建筑周報：原材料價格上漲，山東混凝土價格稍有改善

概述：本期調研山東混凝土發(fā)運量小幅提升，整體來看資金方面無明顯改善，新開項目依舊較少，魯中濟南地鐵、濟棗高鐵，魯西雄商高鐵，魯東青島七號線、濰宿高鐵、快速路等重點基建項目各類地材供應稍有改善，假日期間各家供應商企業(yè)都以催收回款為主，整體施工進度緩慢，本期混凝土發(fā)運量小幅提升，原材料端：水泥漲價情緒高漲，山東地區(qū)普遍漲價30元/噸左右；砂石、粉煤灰價格暫穩(wěn)，礦渣粉價格近期魯東區(qū)域因鋼廠減產(chǎn)原料水渣短缺價格小幅上調5元/噸，整體來看原材料價格微調且市場需求稍有改善，混凝土價格小幅提升。

周報

中材國際：水泥企業(yè)對新技術、新裝備的需求將會持續(xù)釋放

中材國際已經(jīng)成為水泥行業(yè)綠色轉型的重要推動者，樹立了良好的品牌形象和社會形象，這也有利于獲取更多政策支持和商業(yè)機會，低碳工藝改進、新一代節(jié)能裝備、余熱回收裝置、智能化控制系統(tǒng)等各環(huán)節(jié)都將有不錯的市場空間 4.公司對今年海外市場的預期如何？ 答：就國際市場而言，我們判斷2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑早報：工信部公開征求對《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法（2024年本）（征求意見稿）》的意見；中國進口木及其制品490萬噸，同比下降6%

◎中材國際發(fā)布投資者溝通情況中材國際稱，2023年由于全國性的水泥價格降幅較大，加之需求下滑，水泥行業(yè)利潤出現(xiàn)大幅下降，降幅超過50%對于2024年及未來幾年，市場壓力整體依然較大，但下行程度會出現(xiàn)放緩相應國內水泥整線項目的機會也比較少就國際市場，中材國際判斷，2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放。

熱點聚焦

中材國際：未來幾年水泥行業(yè)市場壓力依然較大，但下行放緩

6月18日，中材國際發(fā)布投資者溝通情況中材國際稱，2023年由于全國性的水泥價格降幅較大，加之需求下滑，水泥行業(yè)利潤出現(xiàn)大幅下降，降幅超過50%對于2024年及未來幾年，市場壓力整體依然較大，但下行程度會出現(xiàn)放緩相應國內水泥整線項目的機會也比較少就國際市場，中材國際判斷，2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放。

企業(yè)動態(tài)

中材國際：礦山運維業(yè)務境外市場未來有望進一步打開增長空間

2024年一季度境外新簽合同額142.92億元，同比增長70%，表現(xiàn)出強勁增長勢頭就國際市場而言，我們判斷2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放公司核心經(jīng)營區(qū)域包括非洲、中東、南亞、東南亞等區(qū)域市場，伴隨城鎮(zhèn)化發(fā)展與人口增長紅利，水泥需求仍有較大增長空間，隨之帶來較為穩(wěn)定的水泥工程技術服務市場機會；另外，存量市場潛力很大，統(tǒng)計顯示，目前境外20年以上生產(chǎn)線占比近70%，約有400條生產(chǎn)線位于碳減排壓力較大的歐美國家，老線技改市場空間較大，將為公司發(fā)展帶來持續(xù)增長機遇。

企業(yè)動態(tài)

中材國際：水泥裝備仍有較大潛在需求空間

3.公司對今年海外市場的預期如何？ 答：2023年公司境外新簽合同額333.07億元，占比達到54%，工程、裝備、運維均同比增長50%以上2024年一季度境外新簽合同額142.92億元，同比增長70%，表現(xiàn)出強勁增長勢頭 就國際市場而言，我們判斷2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放。

企業(yè)動態(tài)

中材國際：水泥需求仍有較大增長空間

2024年一季度境外新簽合同額142.92億元，同比增長70%，表現(xiàn)出強勁增長勢頭 就國際市場而言，我們判斷2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放公司核心經(jīng)營區(qū)域包括非洲、中東、南亞、東南亞等區(qū)域市場，伴隨城鎮(zhèn)化發(fā)展與人口增長紅利，水泥需求仍有較大增長空間，隨之帶來較為穩(wěn)定的水泥工程技術服務市場機會；另外，存量市場潛力很大，統(tǒng)計顯示，目前境外20年以上生產(chǎn)線占比近70%，約有400條生產(chǎn)線位于碳減排壓力較大的歐美國家，老線技改市場空間較大，將為公司發(fā)展帶來持續(xù)增長機遇。

企業(yè)動態(tài)

中材國際：我國運轉10年以上的水泥熟料線占比80%

就國際市場而言，我們判斷2024年境外水泥需求和價格較2023年總體保持穩(wěn)定部分新興市場國家經(jīng)濟增速較快，受益于基建和房建的快速發(fā)展，區(qū)域水泥需求旺盛，水泥行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段；成熟市場國家受脫碳政策影響，綠色低碳改造需求持續(xù)釋放公司核心經(jīng)營區(qū)域包括非洲、中東、南亞、東南亞等區(qū)域市場，伴隨城鎮(zhèn)化發(fā)展與人口增長紅利，水泥需求仍有較大增長空間，隨之帶來較為穩(wěn)定的水泥工程技術服務市場機會；另外，存量市場潛力很大，統(tǒng)計顯示，目前境外約有2400條水泥熟料生產(chǎn)線，20年以上生產(chǎn)線占比近 70%，約有 400 條生產(chǎn)線位于碳減排壓力較大的歐美國家，老線技改市場空間較大，將為公司發(fā)展帶來持續(xù)增長機遇。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：預計2024年水泥需求將延續(xù)前兩年趨勢繼續(xù)減少

下一步，公司將加快各水泥生產(chǎn)企業(yè)原材料堆棚屋頂分布式光伏發(fā)電項目的實施進度，進一步擴大光伏發(fā)電裝機規(guī)模，規(guī)模有望增加一番；報告期末，公司抓住儲能電站設備價格快速下降的時機，加快推進各水泥企業(yè)用戶側儲能電站的建設，不斷提高清潔能源使用比例，不斷降低企業(yè)用電成本 6、請問公司的水泥熟料生產(chǎn)線能耗在行業(yè)內處于怎樣的水平？ 答：根據(jù)《高耗能行業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平（2021年版）》，水泥熟料能效標桿水平為100千克標準煤/噸，基準水平為117千克標準煤/噸。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（2024年2月17日）——五大品種鋼材供需雙降，庫存累積明顯，假期因素影響較大

從節(jié)前末周混凝土企業(yè)發(fā)運量方面來看，企業(yè)多在節(jié)前四天停止生產(chǎn)，華東、華南地區(qū)企業(yè)多在正月十二（2月21日）恢復生產(chǎn)，北方市場資金于需求的雙重壓力，企業(yè)開工相對較晚，因此春節(jié)后混凝土需求快速回升難度較大截至2024年2月17日，P.O42.5散裝水泥均價370元/噸，月環(huán)比下降3.6%，農(nóng)歷年同比下降17.4%春節(jié)期間除部分重點工程正常施工外，多數(shù)項目基本停滯，節(jié)后華東、華南部分市場有出現(xiàn)推漲的情況，全國水泥價格整體持穩(wěn)。

主編視角

上峰水泥：廣西和貴州的生產(chǎn)線目前暫處低谷期

6、請問目前主要區(qū)域的水泥價格情況如何？未來價格還會漲嗎？漲幅大概是多少？請問三季度煤炭價格情況如何？采購價是多少？未來價格會有怎樣的變化？ 答：目前公司所處三個區(qū)域的水泥價格都有不同幅度的恢復性上漲，整體呈現(xiàn)出上行趨勢，但未來具體價格變化難以預測；如供給端得到有效控制，加上政策面對需求改善的持續(xù)拉動提升，后續(xù)價格仍有上漲空間煤炭方面，前期有一輪短期的快速上漲，目前華東區(qū)域基地到貨價格暫穩(wěn)定在1000~1100元/噸左右的水平。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑解讀：需求小幅提升，安徽混凝土市場穩(wěn)中偏強運行

十月下旬，市場受原材成本上漲影響，廠家利潤空間壓縮，同時市場需求有所回升，廠家看漲情緒較為強烈，部分地區(qū)水泥企業(yè)再次上漲水泥價格 砂石：截至11月1日，安徽砂石均價103.66元/噸，周環(huán)比提高1元/噸其中天然砂均價129.33元/噸，機制砂均價89.33元/噸，碎石均價92.33元/噸10月底下游市政快速路及基建工程量較有支撐，長江沿線大廠漲價情緒較濃，本周皖南池州、銅陵、蕪湖等地砂石上船價格小幅上漲1-2元/噸，到合肥靠港價也略有上揚，加上部分項目啟動采購，提振市場信心，短期內價格或穩(wěn)中偏強。

數(shù)據(jù)解讀