百年建筑年報：2024年浙江水泥市場回顧與2025年展望

概述：2024年浙江全省水泥行情前低后高由于新開工減少及資金到位不足，外圍產(chǎn)能低價沖擊，前三季度浙江水泥價格量價雙弱，利潤下降；四季度為扭轉(zhuǎn)虧損局面，長三角水泥企業(yè)減產(chǎn)提價，“競和”共贏，水泥量價雙升，利潤修復2025年長三角基建仍繼續(xù)托底，濟增速將保持在5.5%左右浙江計劃擴大有效投資“千項萬億”工程項目，屆時需求或?qū)⑻嵴耠S著浙江省建材行業(yè)碳達峰行動方案的實施，熟料供應減少，水泥價格及利潤或有望持續(xù)修復。

研究報告

沈佳璐：新疆建筑材料市場回顧與展望

從供給端來看，上半年新疆平均窯線運轉(zhuǎn)率24.39%，同比下降39.42個百分點；熟料庫容比53.23%，同比下降13.85個百分點6-8月份新疆水泥行業(yè)自律停窯10-15天，控制過剩產(chǎn)能發(fā)揮從價格端來看，新疆水泥均價同比下降17.64%，混凝土均價同比下降12.72% 展望新疆下半年建筑材料市場，需求持續(xù)偏弱，期待基建發(fā)力，2024年初新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)布重點項目建設清單，430個項目，總投資3.3萬億元，計劃完成年度投資3500億元。

會議報道

Mysteel聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（2024年8月8日） —五大品種鋼材供需雙弱，庫存持續(xù)去化

7月出口2.14萬億元，增長6.5%；進口1.54萬億元，增長6.6% 出口增長持續(xù)高位，仍舊受益于低基數(shù)效應與人民幣小幅升值2023年7月受高基數(shù)影響，出口同比大幅下降至-14.5%，受益于去年同期低基數(shù)效應，7月出口持續(xù)處于高位同時，在7月受日元加息周期影響，美元有所走弱，人民幣匯率同時也升值0.7%，因此7月美元計價的出口金額增速因價格因素而小幅上升 3、水泥&混凝土：水泥：7月31日-8月6日，本周全國水泥出庫量315.65萬噸，環(huán)比上升0.30%，年同比下降39.96%；基建水泥直供量159萬噸，環(huán)比上升0.63%，年同比下降22.44%，目前，造成強降雨的天氣系統(tǒng)明顯減弱，多地轉(zhuǎn)受副熱帶高壓影響，天氣好轉(zhuǎn)、氣溫升高，降水以局地陣雨為主。

主編視角

李夢搖：京津冀建筑材料市場回顧與展望

從供給端來看，上半年京津冀平均窯線運轉(zhuǎn)率41%，同比下降17個百分點；熟料庫容比60%，同比增加30個百分點5-7月份河北行業(yè)自律停窯10-15天，控制過剩產(chǎn)能發(fā)揮從價格端來看，京津冀水泥均價同比下降15%，混凝土均價同比下降9%，砂石均價同比下降12% 展望京津冀下半年建筑材料市場，需求持續(xù)偏弱，期待基建發(fā)力，2024年初北京、天津、河北三地分別發(fā)布了重大項目建設清單，合計總投資4.59萬億元。

會議報道

Mysteel參考丨上半年水泥出庫量回顧與下半年展望

受全國房地產(chǎn)銷售市場下行、銷售價格下降等因素影響，居民對購房投資持觀望態(tài)度；部分有購房剛性需求的居民因收入不穩(wěn)定而暫緩購房計劃上半年房建項目暫無新開，混凝土需求降幅較大 因此，可以看出基建需求優(yōu)于房建，同時由于房建多以續(xù)建為主且基本過了用材高峰期，上半年整體需求持續(xù)偏弱運行 三、預計下半年水泥出庫量同比持平 1.資金情況或有好轉(zhuǎn) 帶動需求回補 中央政府宣布將10萬億元財政資金下放至各地，這筆資金的下放無疑將為地方經(jīng)濟注入強大的動力。

Mysteel參考

百年建筑解讀：華東華中項目釋放，緩解建材續(xù)跌壓力

◎建材方面，基建需求好轉(zhuǎn)驗證宏觀政策，加強預期，疊加成本提高，水泥系及砂石系建材挺價情緒濃厚綜合來看，預計本周建筑材料價格仍呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，但漲價品種或增多 二、正文 1. 重點事件聚焦 1.1 基建：五大建筑央企前10月新簽合同額約5.77萬億，同比增9% 據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至11月22日，共有5家建筑央企公布其1-10月新簽合同額情況，合計新簽合同額約57683.99億元，較去年同期（53122.2億元）增長8.59%。

研究報告

【證券時報】受房地產(chǎn)需求下行拖累，水泥行業(yè)全年盈利同比下滑或超四成

中長期來看，水泥需求整體恢復力較弱，預計市場呈弱運行態(tài)勢，行業(yè)產(chǎn)能過剩，錯峰生產(chǎn)成為常態(tài)，水泥供給量將逐步減少，但明年地產(chǎn)開工端下行幅度有望收窄，萬億國債進一步提升基建投資增速，水泥市場需求較今年有改善預期 萬聯(lián)證券則認為，2023年前三季度，水泥下游需求持續(xù)疲軟，水泥價格持續(xù)走低，上市公司整體業(yè)績承壓行業(yè)內(nèi)競爭持續(xù)加劇，個股業(yè)績表現(xiàn)分化，龍頭韌性較強按照季節(jié)性規(guī)律，四季度需求預計逐步恢復，采暖季錯峰停產(chǎn)也將一定程度上緩解產(chǎn)能過剩壓力，行業(yè)盈利有望邊際修復。

媒體報道

天山股份：公司將進一步加大高端化、特種化的研究和應用

11月6日，天山股份發(fā)布投資者關系活動記錄表，具體內(nèi)容如下： 1、公司近期的生產(chǎn)經(jīng)營情況？ 答：公司近期生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，水泥銷量環(huán)比有所提升，當前市場需求在三季度基礎上有所改善，屬于正常的季節(jié)性恢復，水泥價格處于緩慢修復趨勢 2、一萬億元特別國債的發(fā)行對水泥需求方面的影響？ 答：一萬億元特別國債的發(fā)行，有助于基建投資邊際改善，帶動水泥需求。

企業(yè)動態(tài)

天山股份：目前尚有部分骨料產(chǎn)能在建，將成為利潤增長點

10月31日，天山股份發(fā)布投資者關系活動記錄表，具體內(nèi)容如下： 1、近期水泥下游需求及價格趨勢情況？ 答：從9月中下旬開始，水泥價格處于緩慢修復趨勢當前市場需求在三季度基礎上有改善，屬于正常的季節(jié)性恢復總體需求基本維持平穩(wěn)，環(huán)比有所提升，同比去年基本持平 2、近期公布將要發(fā)行的一萬億元特別國債，對水泥需求方面的活動主要內(nèi)影響？ 答：此次一萬億元特別國債發(fā)行，有助于基建投資邊際改善，帶動水泥需求。

行業(yè)資訊

上峰水泥：廣西和貴州的生產(chǎn)線目前暫處低谷期

需求端，重點關注基建和地產(chǎn)、農(nóng)村建設等方面，在當前萬億特別國債發(fā)行、加快城中村改造等系列政策持續(xù)出臺背景下，預計基建將繼續(xù)發(fā)力，房建需求將邊際改善，這樣看或許當前正是行業(yè)景氣度恢復上行的開始階段，也是重要階段，期待后續(xù)在低碳、能耗雙控背景下，供需關系會出現(xiàn)緩和，相信價格也將走出低谷，進入上行階段 4、未來幾年的資本開支的結(jié)構(gòu)會不會優(yōu)先放在兩翼這塊的投資上？各水泥粉磨配套項目的推進時間表是如何？懷寧和銅陵增量資源對公司提升在沿江的骨料產(chǎn)能的作用是有多大？ 答：公司今年以來資本開支節(jié)奏有所放緩，未來資本開支董事會會在年度計劃里做出具體安排，主業(yè)相關的產(chǎn)品匹配、資源配置、產(chǎn)業(yè)配套系列項目按董事會部署的計劃節(jié)奏穩(wěn)步推進。

企業(yè)動態(tài)

東吳期貨：螺紋鋼保持上行趨勢

1月中國基礎設施建設新增貸款1.5萬億元，同比多增4479億元，經(jīng)濟依然面臨較大壓力，需要基建上給予支撐 體現(xiàn)需求的高頻數(shù)據(jù)也在轉(zhuǎn)好，企業(yè)復產(chǎn)復工明顯加快，根據(jù)機構(gòu)調(diào)研的數(shù)據(jù)，截至2月21日，全國12220個工程項目開復工率為86.1%，農(nóng)歷同比提升5.7個百分點水泥開工率和價格也在回升，截至2月23日，全國水泥磨機開工率達到44.07%，絕對值高于近年同期因此總的需求回升的態(tài)勢在延續(xù)，接下來需求依然可以偏樂觀去看待。

鋼材

基建地產(chǎn)復蘇帶動建材漲價 華潤水泥升近7%領漲港股水泥板塊

地產(chǎn)方面，貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，1月貝殼50城二手房價格指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，這是自2021年8月連續(xù)17個月環(huán)比下跌以來首次止跌 基建方面，數(shù)據(jù)顯示，今年以來各地發(fā)力擴大投資截至2月12日，全國多地發(fā)布2023年重大項目投資清單，總投資額合計已達21.5萬億元 天風證券指出，近期全國水泥價格開啟恢復性上漲，上半年水泥需求主要依靠基建提振，下半年地產(chǎn)需求有望逐步恢復。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel:從30MnSi價格看管樁未來發(fā)展趨勢

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，全國多省市發(fā)布停工停產(chǎn)情況，在此情況下，部分鋼廠倉庫入庫出庫暫停，市場交投進入暫時停滯狀態(tài)，供需兩弱，同時部分工地也在陸續(xù)停工復工，物流運輸受阻，運費上漲同時，諸如廣州等華南地區(qū)受連續(xù)暴雨影響，管樁所需的成本材料—水泥需求降低，價格下調(diào) 三、建筑行業(yè)未來有望反轉(zhuǎn) 穩(wěn)增長大背景下，建筑行業(yè)關注度空前各省市今年基建投資超12萬億，四個省市投資額超萬億。

每日分析

百年建筑日報：15日全國砂石價格暫穩(wěn)

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日評

百年建筑日報：23日全國砂石價格大穩(wěn)小動

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