一、樣本趨勢定性分析

本周油制、煤制、外采丙烯制PP利潤修復(fù)，甲醇制、PDH制PP利潤下滑。市場擔(dān)憂Trump未來政策拖累經(jīng)濟(jì)及需求，以及將推升美國原油產(chǎn)量，疊加中東局勢緩和，本周國際油價(jià)下跌走勢，且均價(jià)下跌，油制PP利潤窄幅修復(fù)。動(dòng)力煤市場來看，供暖季開始終端電廠日耗整體有所增加?，F(xiàn)階段電廠大多庫存高位，補(bǔ)庫力度較小，疊加長協(xié)煤和進(jìn)口煤平穩(wěn)兌現(xiàn)，終端無大幅采購需求釋放，對市場煤僅維持少量剛需補(bǔ)充，煤制成本變動(dòng)不大，煤制PP利潤小幅修復(fù)。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

中國PP不同工藝間成本分析表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

中國PP不同工藝間利潤分析表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

二、樣本趨勢預(yù)測分析

?下周，油制PP利潤預(yù)計(jì)為-375元/噸左右，較本周修復(fù)；外采甲醇制PP利潤預(yù)計(jì)為-570元/噸左右，較本周修復(fù)；外采丙烯制PP利潤預(yù)計(jì)為-160元/噸左右，較本周下滑；PDH制PP利潤預(yù)計(jì)為-890元/噸左右，較本周修復(fù)；煤制PP利潤預(yù)計(jì)為-265元/噸左右，較本周下滑。短期來看，國際油價(jià)承壓姿態(tài)仍存，上行動(dòng)力不足，主要壓力依然來自需求疲軟及市場擔(dān)憂Trump政策的潛在利空，預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)或有下跌空間。動(dòng)力煤市場來看，短期全國氣溫將延續(xù)偏暖格局，發(fā)生極端天氣的概率或不大，短期終端冬儲(chǔ)提庫需求以及預(yù)期偏弱，采購仍以剛性采購為主，動(dòng)力煤價(jià)格短期難有起色。預(yù)計(jì)油制、煤制PP利潤修復(fù)。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本。

?利潤：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。