一、樣本趨勢(shì)定性分析

本周煤制、外采丙烯制PP利潤(rùn)修復(fù)，油制、甲醇制、PDH制PP利潤(rùn)下滑。以色列與黎巴嫩真主黨正式達(dá)成停火協(xié)議，中東局勢(shì)進(jìn)一步緩和，且近期美元走勢(shì)較為強(qiáng)勢(shì)，本周國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，但均價(jià)出現(xiàn)上漲，油制PP利潤(rùn)下滑。動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，上周全國(guó)港口動(dòng)力煤庫(kù)存持續(xù)上漲，各區(qū)域港口市場(chǎng)需求表現(xiàn)持續(xù)低迷價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，下游壓價(jià)采購(gòu)。冬季冷空氣表現(xiàn)不及預(yù)期，需求端支撐減弱，價(jià)格受之影響一路下跌，煤制PP利潤(rùn)修復(fù)明顯。

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中國(guó)PP不同工藝間成本分析表

單位：元/噸

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中國(guó)PP不同工藝間利潤(rùn)分析表

單位：元/噸

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二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

?下周，油制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-430元/噸左右，較本周下滑；外采甲醇制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-770元/噸左右，較本周修復(fù)；外采丙烯制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-130元/噸左右，較本周窄幅下滑；PDH制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-850元/噸左右，較本周修復(fù)；煤制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為10元/噸左右，較本周窄幅下滑。短期來看，來自地緣局勢(shì)的緩和及需求疲軟等利空因素仍存，但12月初OPEC+官方宣布延期減產(chǎn)可能帶來新的利好信號(hào)，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或有上漲空間。動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，暫無利好政策支撐下預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口庫(kù)存消化緩慢，后市需持續(xù)關(guān)注冷空氣影響及下游需求釋放情況，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行。預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)下滑，煤制PP利潤(rùn)修復(fù)。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本。

?利潤(rùn)：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤(rùn)、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤(rùn)）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤(rùn)、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤(rùn)、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤(rùn)），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。