導(dǎo)語：近期多條聚丙烯裝置計(jì)劃投放，供應(yīng)壓力增大。下游伴隨淡季來臨，對(duì)于原料消耗有限，成交氛圍清淡。雖然宏觀層面利好存一定支撐，然市場向上推動(dòng)力不足，聚丙烯價(jià)格呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。

圖1 聚丙烯裝置損失量周統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周期（2024年11月8日-11月14日）聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.86%至74.08%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.28%至65.95%，PP裝置損失量23.479萬噸，環(huán)比上周上漲7.19%；其中檢修損失量在16.626萬噸，環(huán)比上周上漲10.16%；降負(fù)損失量6.853萬噸，較上周上漲0.62%。受市場走弱影響，國內(nèi)聚丙烯裝置故障檢修、成本檢修等非計(jì)劃內(nèi)停車增多，國內(nèi)聚丙烯裝置檢修損失量大幅增加。降負(fù)損失量來看，受利潤率影響，國內(nèi)聚丙烯裝置降負(fù)生產(chǎn)意愿增強(qiáng)，降幅損失量走高。關(guān)于后市，新產(chǎn)能投放壓力集中在裕龍石化/金誠石化，且北方進(jìn)入采暖季，下游工廠開工難有提振，需求端或?qū)⑿纬善Ｈ醺窬?，國?nèi)聚丙烯裝置檢修/降負(fù)積極性增加。

圖2 2022-2024PP下游行業(yè)平均開工走勢對(duì)比圖

從下游整體開工率來看，PP下游行業(yè)平均開工上漲0.17個(gè)百分點(diǎn)至52.64%，塑編方面，冬季儲(chǔ)肥陸續(xù)打開，市場需求好轉(zhuǎn)，化肥袋訂單情況升溫；但因前期終端大量囤貨食品袋，目前多消化庫存為主，備貨幅度有限，膜企成本面助力有限，各膜企出廠價(jià)格均走穩(wěn)出貨，場內(nèi)詢盤氣氛偏淡，下游維持小單跟進(jìn)。當(dāng)前多數(shù)行業(yè)進(jìn)入淡季模式，市場面對(duì)高價(jià)原料觀望情濃厚。需求疲軟壓制聚丙烯價(jià)格上行。

因此下周供應(yīng)預(yù)測如下：

綜合來看，11月9日中英石化35萬噸/年裝置已產(chǎn)出合格品，金誠石化、裕龍石化、內(nèi)蒙古寶豐均計(jì)劃11月投產(chǎn)，供應(yīng)壓力逐步增加，但裝置檢修高位，且新投產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品投放市場需要一定時(shí)間，上游壓力暫緩。宏觀利好下，現(xiàn)貨報(bào)盤較為堅(jiān)挺，下游維持剛需補(bǔ)庫。預(yù)計(jì)短期聚丙烯市場延續(xù)區(qū)間整理，未見明確方向。