[隆眾聚焦]:下游逐步進入淡季 聚丙烯市場窄幅波動
【導語】近期聚丙烯市場雖然存在來著宏觀的利好提振,且檢修裝置增多,供給端壓力減輕,但由于下游逐步進入淡季,終端對于原料的消耗能力有限,主流行情維持區(qū)間震蕩走勢。未來伴隨停車裝置陸續(xù)重啟,11月多套裝置計劃開車,國內(nèi)新增產(chǎn)能持續(xù)釋放,聚丙烯供應端壓力繼續(xù)攀升,下游需求增速不及供應端增速,聚丙烯上漲空間有限。
圖1 聚丙烯裝置損失量周統(tǒng)計圖
數(shù)據(jù)來源:隆眾資訊
本周(2024年11月1日-11月7日)PP裝置損失量21.904萬噸,環(huán)比上周上漲0.60%;其中檢修損失量在15.117萬噸,環(huán)比上周回落1.27%;降負損失量6.811萬噸,較上周上漲5.40%。雖然國內(nèi)聚丙烯檢修損失量窄幅回落,但仍處于高位。降負損失量來看,市場表現(xiàn)平淡,裝置開工負荷持續(xù)回落,降負損失量上漲。而本月月內(nèi)中英石化、裕龍石化、金誠石化都有投產(chǎn)計劃,供應端預期承壓。且新裝置開車過程中,多維持低負荷運行,降負損失量亦將出現(xiàn)上漲。因此未來損失量仍有小幅上漲可能。
圖2 2022-2024PP下游行業(yè)平均開工走勢對比圖
從下游整體開工率來看,PP下游行業(yè)平均開工上漲0.50個百分點至52.47%,從塑編來看,隨著秋季化肥市場的結(jié)束,下游需求逐漸轉(zhuǎn)淡,市場開始期待冬儲的開啟,化肥袋需求表現(xiàn)尚可,天氣晴好,有利于施工項目推進,終端存囤貨意愿,塑編市場仍存利好支撐。膜企新單跟進情況不及前期,對于原料需求減弱,膜企原料備貨意向下降,多數(shù)膜企原料庫存維持正常水平波動。
因此下周供應預測如下:
大類 | 品種 | 用途類別 | 特殊區(qū)域描述 |
聚丙烯 | PP | BOPP膜 | BOPP方面,本周膜料供應比例漲1.60個百分點在8.84%,原油或存下行趨勢,PP期貨多區(qū)間震蕩,成本面給予助力或有限,膜企新單跟進亦平平,膜企對于原料補貨或維持剛需運轉(zhuǎn),建議產(chǎn)銷率可小幅下降。 |
PP薄壁注塑 | 截至11月6日,本周薄壁料供應比例跌0.80%在6.92%,排產(chǎn)比例下降,市場目前無明顯亮點,冬季對于外賣餐盒需求降低,市場無明顯亮點,建議產(chǎn)銷率下跌。 | ||
PP低熔共聚 | 截至11月6日,低熔共聚生產(chǎn)比例跌0.09%在6.35%,訂單跟進不及預期,場內(nèi)交投氛圍趨于謹慎,市場需求平淡,建議低熔產(chǎn)品產(chǎn)銷率小幅下跌。 | ||
PP高熔共聚 | 本周高熔共聚供應比例漲1.06%在4.47%,需求端來看,終端訂單跟進不足,需求疲軟壓制市場上行,建議產(chǎn)銷率下跌。 | ||
PPR管材 | 截至11月6日,本周管材生產(chǎn)比例跌0.42%在2.85%。傳統(tǒng)旺季向淡季過度期間,下游謹慎觀望市場,PP管材料價格多穩(wěn)中整理。建議產(chǎn)銷率下跌。 | ||
PP拉絲 | 本周拉絲料供應比例漲0.14%在25.64%,部分企業(yè)表示11月份終端需求表現(xiàn)尚可,化肥袋、水泥袋均有訂單,原料采買積極性增加,預計塑編市場或?qū)⒊掷m(xù)好轉(zhuǎn),建議拉絲料產(chǎn)銷率上漲。 | ||
PP透明 | 本周透明料供應比例漲0.16%在5.74%,國外消息落地商家心態(tài)落空,商家出貨意愿上升,與成本形成鮮明對峙,短期來看,疲弱需求現(xiàn)狀維系,盡管成本端表現(xiàn)出強有力支撐,但出于對未來出口偏悲觀的預期中,行情或偏弱整理的可能性較大,建議產(chǎn)銷率下降。 | ||
PP中熔纖維 | 截至11月6日,中熔纖維供應比例漲1.67%在5.79%,近期隨著電商節(jié)的到來,下游包裝用無紡布需求有所走高,天氣轉(zhuǎn)冷,口罩等衛(wèi)生用布訂單亦走高,因此建議纖維料產(chǎn)銷率維持上漲 | ||
PP均聚注塑 | 截至11月6日,均聚注塑生產(chǎn)比例較上周跌2.35%在7.32%,排產(chǎn)比例下降,供需矛盾不大下游需求仍弱,產(chǎn)銷率可暫時維穩(wěn)觀望。 |
綜合來看,2024年聚丙烯價格走勢主要受到產(chǎn)品基本面的主導,未來計劃檢修聚丙烯裝置不多,疊加新產(chǎn)能投放逐步兌現(xiàn),供應端壓力依然不容小覷??紤]到聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈盈利水平偏低及供應增量,市場上漲幅度或?qū)⑹艿较拗?。重點關(guān)注需求端及供應端變量關(guān)系。