導語：本周國內(nèi)PVC企業(yè)出口繼續(xù)放量，繼上周電石法跌破700美金/噸的離岸價后，本周國內(nèi)乙烯法出口價格也到此關口。且以海運持續(xù)下降后的表現(xiàn)，外商對于此價格接受度良好， 出口依然表現(xiàn)較好。此情緒疊加外圍經(jīng)濟好轉(zhuǎn)預期，PVC看漲情緒濃厚。但現(xiàn)階段高開工、大庫存背景下，僅靠出口支撐并不能夠扭轉(zhuǎn)市場，還需重點關注內(nèi)需的拉動。

PVC兩種生產(chǎn)工藝原料價格下移，成本有所下滑

圖一：內(nèi)蒙、陜西電石市場價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

? 本周電石法工藝，電石價格持續(xù)深跌，烏海地區(qū)主流貿(mào)易報價在2350元/噸，本輪下跌200元/噸，幅度在7.84%，下跌至年內(nèi)最低點。除了受電石企業(yè)外銷量增加外，成本端蘭炭出現(xiàn)50元/噸跌幅，成本支持走弱。乙烯法工藝，成本依舊支撐不足，氯乙烯價格下調(diào)，江蘇地區(qū)下調(diào)100元/噸。

國內(nèi)PVC下游制品存在低價補庫操作，行業(yè)庫存略降

圖二：PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

? 據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計本周PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率在76.77%環(huán)比增加2.02%，同比增加5.07%；其中電石法在74.90%環(huán)比增加0.94%，同比增加2.50%，乙烯法在82.14%環(huán)比增加5.15%，同比增加12.56%。電石法君正、北元、魯泰、青海宜化檢修結束以及負荷提升，乙烯法齊魯、大沽提升負荷，故而本周供應量持續(xù)增加。下周新中谷、阜康、北元檢修恢復，聯(lián)成、臺塑檢修，預期供應量增加至77%。

? 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周行業(yè)庫存在128.06萬噸，環(huán)比減少0.94%，主受市場價格處于低估值，下游以及外商低價采購備貨，消化部分市場庫存。

PVC內(nèi)需表現(xiàn)不佳，外貿(mào)端持續(xù)放量

圖三：PVC制品企業(yè)開工率統(tǒng)計

數(shù)據(jù)來源：海關數(shù)據(jù)

? 內(nèi)需方面目前來看雖有金九銀十預期，但市場并未有明顯的凸顯。受房地產(chǎn)新開工及基建類并未有好轉(zhuǎn)，周度內(nèi)大型管材企業(yè)有降負荷情況，新訂單增量不足，且成品庫存高位，內(nèi)需疲軟。而對于出口方面，海運費持續(xù)下跌，已跌至前期低位，目前印度59美金/噸。臺灣臺塑預期下周公布新價，BIS認證大概率下周公布會延期執(zhí)行，據(jù)調(diào)研，上周開始部分廠家已出口印度終端，出口體量有放量。

? 綜合來看，PVC供應量增加，社會高庫存，基本面依舊偏弱，雖出口有放量，但難抵內(nèi)需疲軟，加之美國圣誕前期進行拋貨，會沖擊國內(nèi)出口份額。單憑出口還未能支撐市場價格持續(xù)上行，還需重點關注宏觀消息面的支撐。