【導(dǎo)語】：國內(nèi)PVC內(nèi)需弱勢不改，終端制品難有起色。隨著進(jìn)入5月份，國內(nèi)PVC供應(yīng)端春季檢修仍未集中開始，供應(yīng)量依舊較高，節(jié)前備貨不明顯。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)面表現(xiàn)不佳，南方極端天氣繼續(xù)影響下游工廠產(chǎn)銷及訂單，內(nèi)需疲軟狀態(tài)依舊。然PVC海外市場也開始出現(xiàn)下調(diào)跡象。

一、四月電石市場整體下調(diào)

一、國內(nèi)電石采購價格走勢圖

來源：隆眾資訊

四月電石市場整體下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格下調(diào)300元/噸至2550元/噸。四月市場整體供應(yīng)能力走強(qiáng)，市場整體表現(xiàn)為供大于求。但是隨著電石價格的下降，生產(chǎn)企業(yè)的虧損加大，隨著原料蘭炭的價格上漲，電石企業(yè)的虧損進(jìn)一步加深。 月底生產(chǎn)企業(yè)檢修、降負(fù)荷的情況逐漸增多。四月份PVC春季檢修陸續(xù)落地，區(qū)域性的需求下降，以及BDO、PVA市場的持續(xù)低迷，導(dǎo)致需求整體走低，下游待卸車快速累計。隨著月底供應(yīng)的減少，企業(yè)出貨好轉(zhuǎn)，低價貨源逐漸好轉(zhuǎn)。

二、國內(nèi)PVC強(qiáng)預(yù)期或轉(zhuǎn)弱

圖二、國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量走勢圖

來源：隆眾資訊

國內(nèi)PVC市場強(qiáng)預(yù)期或逐漸轉(zhuǎn)弱，從LPR利率下調(diào)到房地產(chǎn)房貸政策寬松，從終端驗證了PVC產(chǎn)業(yè)終端消費降級，目前看國內(nèi)PVC終端需求仍未到來，外加電石價格持續(xù)下行，供需雙弱下PVC社會庫存延續(xù)增加，最終傳導(dǎo)PVC供應(yīng)方面并承壓，市場現(xiàn)貨成交明顯壓力加大，短期內(nèi)依舊難以好轉(zhuǎn)。

三、下游節(jié)前PVC備貨不明顯

華東地區(qū)PVC貿(mào)易商家基本處于休假狀態(tài)，主要因素為下游客戶群體基本節(jié)前適當(dāng)備貨完成，部分開工出現(xiàn)停工現(xiàn)象。然商家對節(jié)后的觀點一致不看好，對現(xiàn)貨需求保持剛性需求，對現(xiàn)貨價格也有一定支撐，預(yù)計節(jié)后華東PVC市場價格或延續(xù)弱勢震蕩走勢。

短期終端難有起色，需求仍是主要關(guān)注點。下游制品企業(yè)訂單欠佳，開工積極性不高，逢低采購為主，需求端中短期內(nèi)難有明顯提升。5月或存需求回歸預(yù)期，但整體提升空間有待觀察。預(yù)計短期國內(nèi)PVC市場延續(xù)弱勢整理為主，請繼續(xù)關(guān)注隆眾PVC基本面數(shù)據(jù)。