導(dǎo)語：本周PVC市場重心上移，胡塞武裝導(dǎo)致紅海問題仍在發(fā)酵，外圍能源價(jià)格波動(dòng)及大宗商品價(jià)格盤中走高提振市場氛圍，PVC盤中價(jià)格小幅看漲，國內(nèi)市場需求維持剛需，出口市場還盤價(jià)格依然較低，成交一般。

供應(yīng)端12月份檢修企業(yè)稀少，1月份暫無檢修企業(yè)，國內(nèi)供應(yīng)預(yù)期回升至高位。

表1 PVC檢修裝置一覽

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從上表中，可以看出后期檢修企業(yè)逐漸恢復(fù)，下周國內(nèi)PVC產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比略有增加，隨著華北、華中等降負(fù)荷企業(yè)開工提升，且寧波韓華檢修結(jié)束，國內(nèi)產(chǎn)量供應(yīng)略有增加。預(yù)計(jì)后期國內(nèi)PVC產(chǎn)能利用率逐步提升，需關(guān)注邊際企業(yè)開工變化。

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本周PVC行業(yè)庫存繼續(xù)呈現(xiàn)緩慢去庫走勢，主要受社會(huì)庫存下降影響，PVC社會(huì)庫存環(huán)比上周下降3.56%，華東及華南地區(qū)均呈去庫走勢，其中華南地區(qū)表現(xiàn)明顯，隆眾樣本統(tǒng)計(jì)，其中華東環(huán)比下降3.08%，華南地區(qū)環(huán)比減少8.89%。雖然PVC企業(yè)庫存小幅增加，環(huán)比上周增加2.48%。但受社會(huì)庫存下降影響，帶動(dòng)PVC行業(yè)整體庫存環(huán)比下降0.98%。供應(yīng)端整體來看，行業(yè)庫存雖然本周呈下降走勢，但是同比去年增加3.59%，供應(yīng)繼續(xù)高位運(yùn)行。

其次成本端，電石貨源偏緊，價(jià)格上漲；乙烯穩(wěn)價(jià)觀望。

圖2 電石各地區(qū)采購區(qū)域價(jià)格

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電石方面：本周國內(nèi)電石市場快速上調(diào)，內(nèi)蒙地區(qū)持續(xù)限電的同時(shí)，寧夏地區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)限電，市場供應(yīng)不穩(wěn)定性加強(qiáng)。隨著積雪融化，汽運(yùn)逐漸有所恢復(fù)，但整體尋車?yán)щy，蘭炭出現(xiàn)區(qū)域性供應(yīng)不足，影響電石開工負(fù)荷。同時(shí)隨著物流環(huán)節(jié)的恢復(fù)，下游出現(xiàn)集中到貨，區(qū)域性到貨不均加強(qiáng)。前期降負(fù)荷的PVC企業(yè)采購積極，下游積極補(bǔ)庫，隨著到貨好轉(zhuǎn)，下游開工處于恢復(fù)狀態(tài)，市場整體表現(xiàn)為供不應(yīng)求。下周預(yù)計(jì)限電持續(xù)，市場貨源緊張持續(xù)，但PVC價(jià)格持續(xù)低迷，在成本壓力下電石持續(xù)上漲阻力加重，價(jià)格區(qū)域性上調(diào)，漲幅有限。

乙烯方面，本周，由于日本商社對(duì)于1月份的可售貨物數(shù)量暫未確定，導(dǎo)致周內(nèi)現(xiàn)貨市場并未出現(xiàn)主動(dòng)報(bào)盤，來著中國的買家受寒冬影響，港口卸船速度下降，導(dǎo)致部分港口如青島港出現(xiàn)堵塞，合約執(zhí)行開始推遲，市場整體詢盤氣氛清淡，上下游僵持博弈，市場整理為主。

需求端，

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內(nèi)需：本周國內(nèi)制品企業(yè)開工表現(xiàn)尚可，繼續(xù)南北分化表現(xiàn)明顯，北方需求偏弱，板材開工繼續(xù)下降，南方企業(yè)存在年前趕工，部分管材、膜料企業(yè)開工提升。大型企業(yè)訂單較好，因此以量壓價(jià)現(xiàn)象明顯。

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外需：中國臺(tái)灣臺(tái)塑1月份合同價(jià)格下跌30美金，打壓中國大陸市場，目前國際市場來說整體貨源充足，出口上暫難提升。

綜述所述，目前PVC供應(yīng)仍處高位；市場需求表現(xiàn)淡穩(wěn)，下游采購維持剛需，受后續(xù)節(jié)日等影響企業(yè)開工略有下降；成本近期表現(xiàn)較好，受電石價(jià)格上漲及能源高位，對(duì)市場價(jià)格壓力支撐向好。短期看，市場在大宗商品推漲氣氛影響下跟漲波動(dòng)，基本面遠(yuǎn)期預(yù)期承壓，抑制價(jià)格漲幅。