導(dǎo)語：近期國內(nèi)PVC市場走勢仍顯偏弱，雖然本周大宗商品價(jià)格上漲，對PVC市場有所提振，但是市場成交情況欠佳。下游制品企業(yè)開始又放假行為，而且節(jié)前備貨較為謹(jǐn)慎，剛需采購為主。整體來看，PVC庫存仍處高位，目前基本面仍顯偏弱，PVC價(jià)格偏弱運(yùn)行。

供應(yīng)端：

表 中國PVC產(chǎn)量周數(shù)據(jù)對比

單位：萬噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

目前PVC開工維持高位，雖然本周產(chǎn)量略有下降，但是同比去年增長4.21%。春節(jié)常規(guī)檢修企業(yè)暫無，只有零星企業(yè)因特殊原因臨時(shí)停車或降負(fù)，整體影響不大。但是從PVC行業(yè)庫存來看，目前企業(yè)庫存環(huán)比下降，企業(yè)積極預(yù)售或轉(zhuǎn)移庫存至異地庫，導(dǎo)致社會庫存方面環(huán)比增加明顯，同時(shí)下游備貨積極性欠佳，市場成交清淡，也導(dǎo)致社會庫存繼續(xù)走高。整理來看，PVC行業(yè)庫存環(huán)比增加2.02%，預(yù)計(jì)下周PVC行業(yè)庫存將繼續(xù)增加，整理供應(yīng)延續(xù)高位運(yùn)行。

需求端：

內(nèi)需：國內(nèi)制品企業(yè)開工繼續(xù)下降，下游放假現(xiàn)象較上周有所增加。目前仍顯表現(xiàn)為北方需求偏弱，南方相對較好；分行業(yè)看，管材、膜料企業(yè)開工尚可，型材、線纜方面更顯弱勢；分規(guī)?？矗笮推髽I(yè)訂單好于中小型企業(yè)，部分節(jié)后訂單有所商議，其成本與訂單均有優(yōu)勢；整體需求預(yù)計(jì)將在1月下旬受傳統(tǒng)春節(jié)臨近，及終端訂單部分企業(yè)不足影響，部分制品企業(yè)考慮準(zhǔn)備停機(jī)放假，較往年提前1-2周，國內(nèi)剛需需求轉(zhuǎn)淡。

外需：國際市場心態(tài)穩(wěn)中看低，預(yù)期2月亞洲地區(qū)報(bào)價(jià)略有下調(diào)，對外出口價(jià)格維持低位，出口套利客戶偏弱。

亞洲PVC市場近期交易平淡，印度及東南亞進(jìn)口需求預(yù)期短期內(nèi)持穩(wěn)，但由于紅海事件亞洲生產(chǎn)商對中東及歐洲的出口受到影響，印度國內(nèi)市場供應(yīng)商維持價(jià)格堅(jiān)挺，盡管印度國內(nèi)生產(chǎn)商的工廠存在生產(chǎn)問題，但供應(yīng)依然充足。目前中國出口報(bào)價(jià)在700-705美元/噸FOB。

成本端：

電石：目前國內(nèi)電石市場大穩(wěn)小動(dòng)，主流貿(mào)易價(jià)格在2900元/噸，區(qū)域性表現(xiàn)明顯。原料蘭炭價(jià)格下調(diào)，電石生產(chǎn)企業(yè)利潤空間增加。供需博弈加強(qiáng)，北方地區(qū)大面積雨雪天氣影響，導(dǎo)致階段性運(yùn)輸不暢，區(qū)域性表現(xiàn)加強(qiáng)。內(nèi)蒙古地區(qū)不定時(shí)限電，導(dǎo)致供應(yīng)不穩(wěn)定，臨近春節(jié)，部分企業(yè)加強(qiáng)備貨，市場持穩(wěn)心態(tài)加重。預(yù)計(jì)下周電石市場供需博弈加強(qiáng)，市場持穩(wěn)運(yùn)行。

乙烯：亞洲乙烯市場強(qiáng)勢運(yùn)行。東南亞來看，由于東北亞一貨難求，部分買家轉(zhuǎn)而尋求東南亞貨物，周內(nèi)報(bào)盤價(jià)格不斷拉漲，成交重心上移。東北亞市場目前因韓國當(dāng)?shù)匚姹P惜售，現(xiàn)貨市場供應(yīng)幾無，來自中國的買家補(bǔ)貨需求強(qiáng)烈，場內(nèi)報(bào)盤價(jià)格上漲。

綜上所述，PVC市場表現(xiàn)為供增需弱。上游生產(chǎn)企業(yè)檢修規(guī)模有限，以安全生產(chǎn)為主，市場到貨正常，但是節(jié)日氣氛臨近，下游終端陸續(xù)停工放假，至月底達(dá)到高峰，考慮節(jié)后訂單尚顯不足，多數(shù)企業(yè)節(jié)前備貨需求釋放有限，現(xiàn)貨市場需求支撐疲軟?？紤]到成本端支撐堅(jiān)挺，預(yù)期現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)承壓看低，然考慮期貨單邊波動(dòng)，預(yù)計(jì)短期華東電石法五型價(jià)格在5550-5650區(qū)間波動(dòng)。