【導(dǎo)語】西北地區(qū)物流運輸受限，導(dǎo)致該區(qū)域往其他區(qū)域調(diào)撥的體量減少，按理說，其他預(yù)期需求減少，價格應(yīng)當堅挺，但當下各區(qū)域價格仍舊呈現(xiàn)跌勢，華東地區(qū)低壓薄膜跌幅尤為明顯。

圖1 2023年E中國聚乙烯產(chǎn)能分區(qū)域占比圖

為什么說西北地區(qū)物流運輸受限會導(dǎo)致其他區(qū)域貨源供應(yīng)減少呢？從區(qū)域分布圖上來看，雖然這兩年在東部沿海新增了眾多產(chǎn)能，產(chǎn)能占比不斷提升。但當前西北地區(qū)的產(chǎn)能占比仍舊排在首位，占比在27%。反觀下游需求區(qū)域里，西北地區(qū)的消費占比僅占到4.94%。需求體量僅比東北地區(qū)多。這也直接表明了西北存在供應(yīng)過剩的現(xiàn)象，屬于輸出型區(qū)域。而西北地區(qū)的貨源主要銷往華北、華東、華南以及西南等區(qū)域。

由于西北地區(qū)處于內(nèi)陸，貨物流動主要是以汽運和火車運輸兩類。當前，冬季的來臨，西北地區(qū)作為煤炭原料主要產(chǎn)于，物流偏向運煤為主。另外，新疆棉花也到了豐收旺季，部分物流也轉(zhuǎn)向運輸棉花。而西北地區(qū)作為聚乙烯產(chǎn)品的主要生產(chǎn)輸入地，隨著物流運輸?shù)臏p少，導(dǎo)致其他區(qū)域貨源供應(yīng)出現(xiàn)緊張。

按理說，由于貨源緊俏，區(qū)域市場價格應(yīng)該上漲或者堅挺。但當前華東地區(qū)價格反而出現(xiàn)整體跌勢。究其根本還是由于需求不足所導(dǎo)致價格出現(xiàn)下跌。比如華東地區(qū)低壓薄膜價格，當前低端價格跌至8000元/噸以下，往常價格較高的國產(chǎn)低壓薄膜上海賽科5301AA的價格也已經(jīng)跌勢8300元/噸左右。雖然已臨近年底，包裝膜的需求有增加的預(yù)期，但聚了解，當前下游工廠都比較理性采購，導(dǎo)致需求不及預(yù)期。而華東地區(qū)當?shù)厣a(chǎn)企業(yè)如連云港石化、鎮(zhèn)海煉化、上海賽科、浙江石化本月都排產(chǎn)低壓薄膜，也一定程度上彌補了西北貨源難以調(diào)撥進入的缺口。

后期隨著西北地區(qū)物流運輸逐步恢復(fù)，屆時，西北地區(qū)的生產(chǎn)企業(yè)銷往主流區(qū)域的貨源也將會增加，而當前國內(nèi)聚乙烯檢修裝置較少，整體產(chǎn)量偏高。而生產(chǎn)企業(yè)也隨著年底的臨近進入去庫存階段，屆時，市場供應(yīng)壓力將會繼續(xù)加大，反觀需求端，難尋有力支撐，聚乙烯市場價格存在繼續(xù)回落的可能。