【導(dǎo)語】宏觀政策利多與需求預(yù)期向好支撐下，PVC盤面上行，現(xiàn)貨試探上漲。然強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)矛盾仍存，供應(yīng)端下行空間有限，終端存在需求復(fù)蘇預(yù)期，出口行情逐漸向好，后續(xù)關(guān)注出口交付情況與下游訂單走勢。

社會庫累庫，廠家?guī)鞙p少

圖一、中國PVC樣本第三方庫存量

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)PVC社會庫存在51.57萬噸，同比增加29.41%。本周PVC生產(chǎn)企業(yè)廠庫庫存初步統(tǒng)計(jì)環(huán)比減少2%；同比增加一倍，其中乙烯法環(huán)比減少9%左右，電石法環(huán)比減少1%。社會庫存短期趨勢依舊累庫為主。

下游訂單增量，管材訂單凸顯

圖二、國內(nèi)PVC下游開工走勢圖

來源：隆眾資訊

下游制品企業(yè)需求正常，雖然是訂單增量不太明顯，但因原料庫存低導(dǎo)致的剛需依然存在，且預(yù)期后期仍然處于向好狀態(tài)，管材方面好轉(zhuǎn)將有凸顯。

原料止跌反彈，成本存在支撐

第三、華東地區(qū)電石法PVC價格與生產(chǎn)成本

來源：隆眾資訊

電石市場整體觸底反彈，蘭炭止跌，加強(qiáng)市場挺價信心。預(yù)計(jì)下周電石市場漲勢初現(xiàn)，市場依舊為待卸車消耗為主；原料氯乙烯方面繼續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)定，但是亞洲乙烯受供應(yīng)偏緊影響，價格仍將繼續(xù)上漲。

綜合來看，國內(nèi)PVC供應(yīng)仍處高位，企業(yè)庫存繼續(xù)轉(zhuǎn)移，社會庫存仍然承壓，行業(yè)庫存仍然較高。成本面，煤炭止跌，產(chǎn)業(yè)鏈成本下移暫停。下游制品行業(yè)性分化格局明顯，增量預(yù)期多在管材方面。出口方面，因價格因素導(dǎo)致的競爭優(yōu)勢減弱狀態(tài)或仍然存在，成交低于前期。預(yù)計(jì)短期重心上移，暫看市場價6500-6700元/噸。