導(dǎo)語：金九旺季需求回暖，下游開工提升，疊加成本高位帶動(dòng)，本周聚丙烯市場(chǎng)大幅上漲。新擴(kuò)能即將投放，供應(yīng)壓力升級(jí)之下，聚丙烯是否能延續(xù)漲勢(shì)？

一．成本面

沙特將額外減產(chǎn)延期至年底，且沙特上調(diào)10月銷往亞洲地區(qū)官價(jià)，反映出其對(duì)需求前景仍有信心，國(guó)際油價(jià)大幅上漲。需求端庫存偏高，采購(gòu)積極性一般，動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱整理。

減產(chǎn)氛圍利好仍在發(fā)酵繼續(xù)挺市，但超買風(fēng)險(xiǎn)和美國(guó)商業(yè)原油庫存逐漸回升或帶來新的利空，下周國(guó)際油價(jià)或先漲后跌。個(gè)別煤礦因安全檢查、設(shè)備檢修等原因暫停產(chǎn)銷，供應(yīng)稍有收縮，動(dòng)力煤市場(chǎng)或探漲。

二．供應(yīng)面

東華能源（寧波）一期、弘潤(rùn)石化及浙石化2PP等裝置故障停車，裝置檢修損失量上漲，本周產(chǎn)量有所下滑。下周茂名石化三線及浙石化4線計(jì)劃重啟，齊魯石化及上海石化雙線計(jì)劃?rùn)z修。且成本壓力仍然存在，不排除檢修及故障裝置增多可能。盡管東華茂名、寧夏寶豐二期即將投產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力尚可。

三．需求面

聚丙烯下游行業(yè)平均開工環(huán)比上周上漲5.05%至53.19%，同比去年高2.72%。其中BOPP開工穩(wěn)定，塑編、PP注塑、PP管材、PP無紡布、CPP行業(yè)開工上漲。金九開端，下游行業(yè)開工大幅提升，已高于去年同期，下游訂單隨之好轉(zhuǎn)，實(shí)際消耗量增多，需求明顯回暖。

國(guó)際油價(jià)處年內(nèi)高點(diǎn)，成本支撐堅(jiān)挺，限制聚丙烯下方空間。生產(chǎn)企業(yè)停車檢修較集中，對(duì)沖一部分新擴(kuò)能供應(yīng)壓力。金九旺季需求明顯回暖，下游開工大幅提升，訂單出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。國(guó)際出臺(tái)多項(xiàng)刺激消費(fèi)政策，宏觀利好帶動(dòng)下，聚丙烯市場(chǎng)或延續(xù)漲勢(shì)。