[PVC日評]:現(xiàn)貨需求恢復中 市場盤面低價交易(20230201)
塑料,PVC操盤必讀,市場分析
2023年2月1日 | 星期三 | |||||||
今日關注 | ||||||||
行業(yè)數(shù)據(jù) | ||||||||
1、節(jié)后PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比減少0.43%在76.74%,同比減少1.10%(每周五更新)。 | ||||||||
重點快訊 | ||||||||
1、本周華蘇、銀光等裝置恢復開啟,南磷開車延遲。 | ||||||||
宏觀數(shù)據(jù) | ||||||||
1、李克強:進一步發(fā)揮金融支持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定作用,保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間 | ||||||||
觀點提示 | ||||||||
1、初步統(tǒng)計,2023年1月PVC產(chǎn)量在191.87萬噸。 | ||||||||
2、原料成本堅挺,邊際企業(yè)承壓,外采電石型企業(yè)維持低負荷。 | ||||||||
一、價格 | ||||||||
1、現(xiàn)貨價格 | ||||||||
標簽 | 2023/1/31 | 2023/2/1 | 漲跌 | 環(huán)比 | 價格類型 | |||
重點區(qū)域 | ||||||||
天津SG-5 | 6300 | 6250 | -50 | -0.80% | 市場價 | |||
華東SG-5 | 6420 | 6400 | -20 | -0.31% | 市場價 | |||
廣州SG-5 | 6450 | 6400 | -50 | -0.78% | 市場價 | |||
代表企業(yè) | ||||||||
山東信發(fā)SG-5 | 6400 | 6350 | -50 | -0.79% | 出廠自提 | |||
齊魯石化S-1000 | 6400 | 6450 | 50 | 0.78% | 出廠自提 | |||
重點上游 | ||||||||
乙烯 | 780 | 780 | 0 | 0.00% | CFR東北亞,美元/噸 | |||
1600 | 1600 | 0 | 0.00% | 陜西中料,元/噸 | ||||
電石 | 3800 | 3750 | -50 | -1.33% | 內(nèi)蒙,元/噸 | |||
氯乙烯 | 5500 | 5500 | 0 | 0.00% | 華東,元/噸 | |||
燒堿 | 1000 | 1000 | 0 | 0.00% | 山東金嶺32%,元/噸 | |||
點評: | ||||||||
產(chǎn)業(yè)基本面疲軟,市場開盤信心不足,市場現(xiàn)貨價格僵持在6400左右,盤中成交價格低至6300-6400區(qū)間,現(xiàn)貨成交清淡,盤面交易居多。 | ||||||||
2、 價差 | ||||||||
標簽 | 2023/01/31價差 | 2023/02/01價差 | 環(huán)比 | 套利空間 | ||||
乙烯法與電石法價差 | 180 | 250 | 38.89% | 優(yōu)勢增加 | ||||
華東-華南區(qū)域價差 | -30 | 0 | 1000.00% | 優(yōu)勢增加 | ||||
華東-華北區(qū)域價差 | 120 | 150 | 25.00% | 優(yōu)勢增加 | ||||
點評: | ||||||||
乙電價差受電石法價格下跌影響擴大,區(qū)域價差華北受生產(chǎn)企業(yè)降價而增加,華南隨著價格走低而增加。 | ||||||||
3、基差 | ||||||||
點評: | ||||||||
V2305合約開盤價6366,最高價6418,最低價6317,收盤價6331跌112跌幅1.74%。成交量94.5萬手,減少17.0萬手。持倉量81.4萬手,增加33397手。 | ||||||||
二、供需 | ||||||||
1、供應 | ||||||||
指標(每周五更新) | 2023/1/20 | 2023/1/27 | 環(huán)比 | |||||
PVC產(chǎn)能利用率 | 77.17% | 76.74% | -0.43% | (詳細數(shù)據(jù)見終端) | ||||
電石法產(chǎn)能利用率 | 76.23% | 75.61% | -0.62% | |||||
乙烯法產(chǎn)能利用率 | 80.56% | 80.84% | 0.28% | |||||
庫存可用天數(shù)(天) | 7.80 | 10.00 | 28.21% | |||||
數(shù)據(jù)說明:每周五更新 | ||||||||
裝置檢修 | ||||||||
企業(yè)名稱 | 工藝 | 產(chǎn)能 萬噸 | 備注 | 裝置變動 | 恢復計劃 | 檢修天數(shù) | 檢修損失量/噸 | |
云南南磷 | 電石法 | 15 | 2019/4/1 | 2023/2/5 | ||||
泰山鹽化 | 電石法 | 10 | 停車 | 2022/9/29 | 待定 | |||
山西瑞恒 | 電石法 | 60 | 負荷5-6成 | 2022/10/11 | 待定 | |||
黑龍江昊華 | 電石法 | 25 | 負荷4成 | 2022/11/4 | 待定 | |||
山東東岳 | 電石法 | 13 | 2022/10/31 | 2023/1/4 | 65 | 25350 | ||
河南神馬 | 電石法 | 30 | 2022/8/12 | 待定 | ||||
濟源方升 | 電石法 | 5 | 2022/9/19 | 2023/1/3 | 106 | 15900 | ||
濟源方升 | 電石法 | 5 | 2023/1/9 | 待定 | ||||
蘇州華蘇 | 乙烯法 | 13 | 2022/12/10 | 2023/1/3 | 24 | 9360 | ||
齊魯石化 | 乙烯法 | 16 | 2023/1/8 | 2023/1/18 | 10 | 4800 | ||
衡陽建滔 | 電石法 | 22 | 開工3成 | 2023/1/1 | 待定 | |||
泰州聯(lián)成 | 乙烯法 | 60 | 開工4成 | 2023/1/8 | 待定 | |||
銀光聚銀 | 電石法 | 13 | 春節(jié)放假 | 2023/1/18 | 2023/2/5 | 18 | 7020 | |
蘇州華蘇 | 乙烯法 | 13 | 春節(jié)放假 | 2023/1/19 | 2023/1/30 | 11 | 4290 | |
滄州聚隆 | 電石法 | 12 | 臨時停車 | 2023/1/21 | ||||
山西霍家溝 | 電石法 | 16 | 降負荷至2成 | 2023/1/21 | ||||
廣州東曹 | 乙烯法 | 22 | 2023/2/13 | 2023/2/20 | 7 | 4620 | ||
總計 | 350 | 71340 | ||||||
企業(yè)名稱 | 工藝 | 產(chǎn)能 萬噸 | 備注 | 裝置變動 | 恢復計劃 | 檢修天數(shù) | 檢修損失量/噸 | |
2、需求 | ||||||||
指標(每周五更新) | 2023/1/20 | 2023/1/27 | 漲跌 | 環(huán)比 | 備注 | |||
預售庫存天數(shù)(天) | 15.00 | 13.00 | -2.00 | -13.33% | ||||
出口(萬噸) | 0.80 | 0.00 | -0.80 | -100.00% | ||||
下游開工(%) | 0.00% | 0.00% | 0.00% | - | ||||
下游庫存天數(shù)(天) | 20.50 | 20.50 | 0.00 | 0.00% | ||||
3、 成本利潤 | ||||||||
成本 | ||||||||
PVC企業(yè)理論生產(chǎn)成本變化(含稅) | ||||||||
(每周五更新) | 2023/1/20 | 2023/1/27 | 環(huán)比 | |||||
電石法 | 6975 | 6975 | 0.00% | |||||
乙烯法 | 5573 | 5573 | 0.00% | |||||
PVC上游原料理論生產(chǎn)成本變化(含稅) | ||||||||
電石 | 3550 | 3550 | 0.00% | |||||
結(jié)論: 本周PVC產(chǎn)業(yè)成本變化不大,乙烯法乙烯成本受乙烯降價影響減少,電石價格帶動電石法產(chǎn)業(yè)成本增加。 | ||||||||
備注:理論生產(chǎn)成本均按照全國生產(chǎn)企業(yè)樣本周平均測算,僅供參考。 | ||||||||
利潤 | ||||||||
PVC企業(yè)理論生產(chǎn)利潤變化(含稅) | ||||||||
(每周五更新) | 2023/1/20 | 2023/1/27 | 環(huán)比 | |||||
電石法 | -715 | -715 | 0.00% | |||||
乙烯法 | 1026 | 1026 | 0.00% | |||||
PVC上游原料理論生產(chǎn)利潤變化(含稅) | ||||||||
電石 | 84 | -70 | -183.33% | |||||
氯堿(不含外銷液氯) | 803 | 803 | 0.00% | |||||
PVC-氯堿邊際企業(yè)利潤 | -490 | -490 | 0.00% | |||||
結(jié)論:本周燒堿及PVC價格略有走低,產(chǎn)業(yè)利潤均環(huán)比下降,氯堿-PVC產(chǎn)業(yè)盈利減少,東部生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)壓力減輕。 | ||||||||
備注:理論生產(chǎn)成本均按照全國生產(chǎn)企業(yè)樣本平均測算,僅供參考。 | ||||||||
三、預測 | ||||||||
標簽 | 核心數(shù)據(jù) | 評估方向 | 估值 | |||||
供需 | 供應 | 產(chǎn)能利用率 | ↑ | 78% | ||||
行業(yè)庫存 | ↑ | 120 | ||||||
需求 | 制品開工 | ↑ | 20% | |||||
PVC出口 | ↑ | 1 | ||||||
宏觀 | 乙烯 | ↑ | 785 | |||||
影響因素 | ||||||||
標簽 | 利多 | 利空 | ||||||
供應 | 短期: | 短期: | ||||||
中長期: | 中長期: | |||||||
需求 | 短期: | 短期: | ||||||
中長期: | 中長期: | |||||||
宏觀 | ★★:國內(nèi)促內(nèi)需政策偏多 | ★:房地產(chǎn)剛需不足,國外經(jīng)濟環(huán)境不穩(wěn)定 | ||||||
價格評估 | ||||||||
短期 | 需求2月上旬陸續(xù)恢復,生產(chǎn)企業(yè)供應面穩(wěn)中增加,行業(yè)庫存持續(xù)累庫,基本面承壓;遠期需求預期仍在,成本邊際企業(yè)支撐較強,盤面價格短期內(nèi)震蕩為主 | |||||||
中長期 | 國內(nèi)需求緩步恢復,市場預期仍需時間檢驗,需求旺季到來前市場供大于求下市場重心預期承壓,預計2月供應壓力下價格呈現(xiàn)“V”型趨勢 | |||||||
核心要素 | 供應增,需求復蘇緩慢,遠期預期偏強,成本支撐強 | |||||||
中長線,需求需時間檢驗,行業(yè)庫存高企,供應維持高位,成本堅挺。 | ||||||||
市場情緒 | 本周華東電石法五型看6200-6400區(qū)間波動 |
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資訊監(jiān)督:石磊 0533-7026528
資訊投訴:李倩 0533-7026993