【導語】：4月聚乙烯整體震蕩偏弱，檢修損失量創(chuàng)新高，供應壓力緩解，但是需求偏弱，價格重心較3月下移，二季度后面還能否有期待？

圖1：聚乙烯價格走勢圖

4月原油價格高位運行，波動幅度較大，但是對聚乙烯影響減弱。月內(nèi)檢修損失量創(chuàng)歷史新高，上游維持低負荷運行狀態(tài)，供應壓力緩解。需求方面，全國仍受公共衛(wèi)生事件影響，終端需求改善不及預期，貨物運輸受限，下游剛需采購為主，價格較3月下移200元/噸左右。

五一節(jié)后歸來首日，塑料跟隨原油價格大幅上漲，市場成交略有好轉(zhuǎn)，但是好景不長，第二日開始期貨由漲轉(zhuǎn)跌，影響業(yè)者心態(tài)，商家報盤開始走低，后面行情怎么看？

一、供應量逐步提升

圖2 聚乙烯裝置檢修趨勢圖

二季度，無新增裝置投產(chǎn)，聚乙烯產(chǎn)量預計至621.97萬噸，較一季度降5.34%。主要原因上游裝置繼續(xù)降負荷生產(chǎn)，4月檢修損失量位于高位共計49.51萬噸，同比增加24.13萬噸，增幅95.07%。進口由于美金成本走高，進口量增量有限。5月開始部分檢修裝置重啟，另外部分企業(yè)開工負荷略有回升，檢修量損失量減少，供應量逐步提高。

二、需求恢復不及預期，支撐偏弱

圖3 聚乙烯下游開工走勢圖

二季度進入傳統(tǒng)需求淡季，地膜逐步收尾，棚膜暫未啟動，管材目前由于公共衛(wèi)生事件影響，支撐有限。假期后農(nóng)膜企業(yè)原料庫存天數(shù)較節(jié)前減1.2天，環(huán)比跌9.5%。原料價格小幅波動，農(nóng)膜進入需求淡季，原料消化進一步減少，企業(yè)原料采買謹慎，農(nóng)膜企業(yè)整體庫存量減少，需求支撐總體減弱。

三、原油高位運行，成本支撐尚存

圖4 原油與線型價格對比趨勢圖

成本面來看，原油價格目前仍是高位，大幅下跌概率較低，成本支撐尚存。

綜合來看，二季度聚乙烯行情將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情，多空博弈，即使反彈，需求支撐有限，預計價格漲幅有限，以華北區(qū)域油化工線型為例，預計二季度價格區(qū)間或在8700-9100元/噸。