來(lái)源：隆眾資訊

春節(jié)歸來(lái)第一周，PVC期貨盤(pán)面大幅拉漲（仿佛2021年春節(jié)的現(xiàn)象重演，美國(guó)寒潮導(dǎo)致國(guó)外裝置癱瘓，國(guó)內(nèi)出口量大增，同時(shí)國(guó)內(nèi)“就地過(guò)年”政策的紅利），究其主要原因，跟基本面關(guān)系不大，既沒(méi)有供應(yīng)端的減量，也沒(méi)有國(guó)內(nèi)或者國(guó)外需求端的增加，主要是春節(jié)期間原油價(jià)格大幅上調(diào)，帶動(dòng)大宗商品上漲，同時(shí)疊加國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期，盤(pán)面出現(xiàn)了急促的拉漲。

隨后PVC盤(pán)面在9500元/噸一線急剎車(chē)，接而掉頭下跌，5個(gè)工作日，盤(pán)面下跌1000余元。盤(pán)面在年初演繹了一場(chǎng)大開(kāi)大合的局面，這種走勢(shì)讓市場(chǎng)人士如同丈二的和尚，摸不著頭腦。其實(shí)，有2021年開(kāi)年大漲的案例，也可以解釋?zhuān)词切枨蠖说闹危词呛暧^政策的支持，從2022年的形勢(shì)來(lái)看，后者更能說(shuō)通。

PVC市場(chǎng)轉(zhuǎn)跌的很大一個(gè)理由是，來(lái)自周邊商品鐵礦石和煤炭政策端的打壓，國(guó)內(nèi)穩(wěn)價(jià)保供政策基調(diào)下，商品大幅拉漲，擠壓下游利潤(rùn)，政府采取調(diào)控手段。PVC盤(pán)面應(yīng)勢(shì)下跌。同時(shí)結(jié)合國(guó)內(nèi)供應(yīng)面，社會(huì)庫(kù)以及企業(yè)廠庫(kù)壓力增加，套保商由買(mǎi)方變?yōu)橘I(mǎi)方，市場(chǎng)上低價(jià)貨源增加，貨源流動(dòng)性加強(qiáng)，部分下游可以根據(jù)訂單情況以及資金情況，適當(dāng)采購(gòu)，下游利潤(rùn)空間修復(fù)。

來(lái)源：隆眾資訊

從成交數(shù)據(jù)來(lái)看，原料價(jià)格高位且需求未釋放的情況下，市場(chǎng)成交量遵循尋低采購(gòu)規(guī)律，當(dāng)然近期的成交多以貿(mào)易商采購(gòu)為主，下游需求尚未完全啟動(dòng)，尤其是北方地區(qū)因?yàn)槎瑠W會(huì)，2.20號(hào)以后需求才得以啟動(dòng)。同時(shí)國(guó)內(nèi)南北方部分地區(qū)因?yàn)橐咔榈脑?，也存在運(yùn)輸以及裝置開(kāi)工受限的影響。

目前上游PVC生產(chǎn)企業(yè)因?yàn)樵想娛藘r(jià)格的不斷下跌，外采企業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)得到修復(fù)，同時(shí)燒堿以及片堿價(jià)格提高，行業(yè)整體利潤(rùn)較好。利潤(rùn)高位下，需求的釋放以及原料端的雙向驅(qū)動(dòng)就顯得更為重要。電石庫(kù)存目前處于消耗階段，價(jià)格低位整理，下跌空間不大。PVC價(jià)格短期多維持盤(pán)整，后續(xù)需求釋放，價(jià)格有進(jìn)一步上調(diào)預(yù)期。