來源：隆眾資訊

春節(jié)歸來第一周，PVC期貨盤面大幅拉漲（仿佛2021年春節(jié)的現(xiàn)象重演，美國寒潮導(dǎo)致國外裝置癱瘓，國內(nèi)出口量大增，同時國內(nèi)“就地過年”政策的紅利），究其主要原因，跟基本面關(guān)系不大，既沒有供應(yīng)端的減量，也沒有國內(nèi)或者國外需求端的增加，主要是春節(jié)期間原油價格大幅上調(diào)，帶動大宗商品上漲，同時疊加國內(nèi)宏觀預(yù)期，盤面出現(xiàn)了急促的拉漲。

隨后PVC盤面在9500元/噸一線急剎車，接而掉頭下跌，5個工作日，盤面下跌1000余元。盤面在年初演繹了一場大開大合的局面，這種走勢讓市場人士如同丈二的和尚，摸不著頭腦。其實(shí)，有2021年開年大漲的案例，也可以解釋，要么是需求端的支撐，要么是宏觀政策的支持，從2022年的形勢來看，后者更能說通。

PVC市場轉(zhuǎn)跌的很大一個理由是，來自周邊商品鐵礦石和煤炭政策端的打壓，國內(nèi)穩(wěn)價保供政策基調(diào)下，商品大幅拉漲，擠壓下游利潤，政府采取調(diào)控手段。PVC盤面應(yīng)勢下跌。同時結(jié)合國內(nèi)供應(yīng)面，社會庫以及企業(yè)廠庫壓力增加，套保商由買方變?yōu)橘I方，市場上低價貨源增加，貨源流動性加強(qiáng)，部分下游可以根據(jù)訂單情況以及資金情況，適當(dāng)采購，下游利潤空間修復(fù)。

來源：隆眾資訊

從成交數(shù)據(jù)來看，原料價格高位且需求未釋放的情況下，市場成交量遵循尋低采購規(guī)律，當(dāng)然近期的成交多以貿(mào)易商采購為主，下游需求尚未完全啟動，尤其是北方地區(qū)因?yàn)槎瑠W會，2.20號以后需求才得以啟動。同時國內(nèi)南北方部分地區(qū)因?yàn)橐咔榈脑?，也存在運(yùn)輸以及裝置開工受限的影響。

目前上游PVC生產(chǎn)企業(yè)因?yàn)樵想娛藘r格的不斷下跌，外采企業(yè)利潤已經(jīng)得到修復(fù)，同時燒堿以及片堿價格提高，行業(yè)整體利潤較好。利潤高位下，需求的釋放以及原料端的雙向驅(qū)動就顯得更為重要。電石庫存目前處于消耗階段，價格低位整理，下跌空間不大。PVC價格短期多維持盤整，后續(xù)需求釋放，價格有進(jìn)一步上調(diào)預(yù)期。