大宗商品市場，向來是只見新人笑，誰管舊人哭，丙烷脫氫自2015年至今風(fēng)光無限，仿若白駒過隙，一晃而過。其產(chǎn)能從無到有直至今日，在中國丙烯-聚丙烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程中，反饋給市場從業(yè)者的一貫印象持續(xù)是利潤豐厚，常態(tài)利潤在1000元/噸以上，利潤峰值一度達(dá)到2000元/噸甚至更高，盈利水平持續(xù)強于其他工藝。然而，從絕對盈利，到當(dāng)下明顯虧損，卻在須臾之間，2021年丙烷脫氫突遇寒冬，爆賺到大虧所謂何般？

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進入2021年下半年，煤油氣價格呈現(xiàn)共振式上漲，丙烷價格也不例外，國內(nèi)進口資源出現(xiàn)較大幅度的調(diào)漲，PDH生產(chǎn)成本被動拉升，而反觀國內(nèi)聚丙烯價格卻跟漲緩慢，在個別階段呈現(xiàn)下行趨勢，導(dǎo)致PDH利潤創(chuàng)下歷年內(nèi)新低點。丙烷脫氫路線制聚丙烯在中國聚丙烯市場話語權(quán)方面表現(xiàn)薄弱，對于聚丙烯價格下跌僅能被動接受，導(dǎo)致丙烷-PDH-PP路線利潤急速下滑，至11月份進入巨虧狀態(tài)，考慮當(dāng)時市場售價，丙烷脫氫制聚丙烯單噸虧損達(dá)到1500元/噸，在虧損時期處于裝置考慮及利潤保護，部分企業(yè)選擇了短暫停產(chǎn)調(diào)整，隨著煤炭拉漲勢頭的降溫，國內(nèi)丙烷價格回調(diào)，PDH利潤逐漸修復(fù)，企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)開工。

丙烷價格的大幅上漲引發(fā)業(yè)者對近年來國內(nèi)PDH項目投資熱的擔(dān)憂，隨著我國“雙碳”目標(biāo)的全面推進，國內(nèi)對氫能應(yīng)用逐步重視，和其他制氫方式相比，PDH副產(chǎn)的氫氣純度高，能滿足氫氣市場的不同需求，PDH項目中大量副產(chǎn)氫氣的價值或?qū)@現(xiàn)，未來PDH項目可以通過開發(fā)氫能利用價值提升項目的盈利水平。

丙烷被稱為最清潔的能源之一，相對于油基、煤基有著明顯的環(huán)保優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，為了緩解日益增長的丙烯供應(yīng)缺口，業(yè)內(nèi)正加快投資專產(chǎn)丙烯的生產(chǎn)技術(shù)，如PDH和基于煤炭和甲醇為原料的工藝。

我們對比不同原料生產(chǎn)工藝，由上表可以較為直觀地看到各項工藝的限制條件，相對于進入困難、增產(chǎn)有限、盈利點低等問題，丙烷脫氫的原料問題尚是可以解決的條件，且優(yōu)勢較之其他項目也更集中，無疑是未來丙烯增產(chǎn)的主打方向。與其他如石腦油裂解、MTO、CTO等諸多烯烴生產(chǎn)工藝相比，丙烷脫氫單一烯烴出率遠(yuǎn)高于其他工藝，下游裝置結(jié)構(gòu)相對簡易，無需大量輔助裝置進行廠內(nèi)物料平衡，且丙烯下游多個方向目前在國內(nèi)來說，依舊存在較為廣闊的發(fā)展空間。國內(nèi)已投產(chǎn)或處于建設(shè)中的丙烷脫氫企業(yè)，多數(shù)規(guī)劃配套了相關(guān)下游，在獲取丙烯環(huán)節(jié)利潤的同時，以自身配套下游聚合方向裝置或化工品裝置，將自身產(chǎn)業(yè)鏈不斷向下延伸，以獲取最大化收益。

目前丙烷脫氫配套下游聚丙烯生產(chǎn)能力為465萬噸，約占聚丙烯總產(chǎn)能的15%，國內(nèi)以烷烴為源頭的新增項目，仍然更加傾向于脫氫路線，尤其丙烷脫氫依舊備受矚目。而且，隨著國內(nèi)已投產(chǎn)丙烷脫氫項目投產(chǎn)運營時間加長，為后續(xù)新建同類項目提供了諸多可參考經(jīng)驗。PDH項目作為丙烯未來增產(chǎn)最有效的途徑，市場前景之廣闊、投資機遇之耀眼則不言而喻。另外，在國家鼓勵民營企業(yè)發(fā)展的大背景下，大規(guī)模，集約化，上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化的PDH項目，有望得到更好的鼓勵和支持，民營企業(yè)發(fā)展也開始趨向理性，由短平快向集團化大規(guī)模產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以期實現(xiàn)石化產(chǎn)業(yè)優(yōu)化整合，創(chuàng)造良好的經(jīng)濟效益和社會效益。