【隆眾聚焦】：華東疫情影響 4月需求存滯后可能性
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隆眾聚焦eps
一、四月份廠家檢修較多，減損量在4.7萬左右
隆眾資訊統(tǒng)計(jì)：本周國內(nèi)ABS行業(yè)總產(chǎn)量為8.22萬噸，環(huán)比上周減0.9萬噸；行業(yè)開工87.4%，較上周減9.6%。本周山東海江4月6日開始裝置停車，寧波臺化4月7日裝置停車，樂金惠州裝置4月1日起裝置負(fù)荷降至5成附近，導(dǎo)致行業(yè)整體開工率下降。4月份廠家整體供應(yīng)量較商周大福減少。
表1、4月份裝置檢修表
企業(yè)名稱 | 產(chǎn)能（萬噸） | 檢修時間 | 裝置動態(tài) |
山東海江 | 20 | 4月7-4月22日 | 全停 |
寧波臺化 | 45 | 4月5日開始，15-20天左右 | 官宣全停；實(shí)際影響量有待繼續(xù)追蹤 |
天津大沽 | 40 | 4月初，計(jì)劃開工下降2成 | 8條線輪著檢修，PBL一期檢修，10天左右。(儲罐提前備料，影響量有限) |
鎮(zhèn)江奇美 | 80 | 鎮(zhèn)江奇美清明節(jié)（4月3-5號）后707/757停10天左右，RTO檢修，影響產(chǎn)量11000噸左右。 | 未經(jīng)廠家證實(shí) |
樂金惠州 | 45 | 4月月初開始，檢修10天 | 一期壓力容器檢驗(yàn)，影響1.5萬噸產(chǎn)量 |
來源：隆眾資訊
二、內(nèi)外盤價(jià)差較大，進(jìn)口貨大幅減少
單位：美元/噸
地區(qū) | 3月30日 | 4月6日 | 漲跌 |
CFR西北歐 | 2878-2882 | 2878-2882 | 0/0 |
FD西北歐現(xiàn)貨 | 2998-3002 | 3198-3202 | +200/+200 |
FD西北歐合同 | 3235-3239 | 3271-3275 | +36/+36 |
來源：隆眾資訊
受原油帶動，歐洲地區(qū)ABS現(xiàn)貨市場價(jià)格上漲，本周上周200歐元/噸至3200歐元/噸，上游原料價(jià)格上漲帶動現(xiàn)貨市場價(jià)格上行，汽車行業(yè)需求一般，但其他家電板塊較好，歐洲ABS價(jià)格大幅走高。部分臺灣和韓國貨流向歐洲地區(qū)，導(dǎo)致中國進(jìn)口量4月份繼續(xù)縮減。
三、傳統(tǒng)四月份采購?fù)?/span>
據(jù)悉4月份為傳統(tǒng)的家電采購?fù)荆?2022年4月家用空調(diào)行業(yè)排產(chǎn)約為1682萬臺，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績增長5.4%。4月整體排產(chǎn)延續(xù)上月增長趨勢。內(nèi)銷市場來看，4月進(jìn)入出貨旺季，各企業(yè)加大排產(chǎn)備貨，其中格力一改1-3月排產(chǎn)同比去年實(shí)績下滑的趨勢，4月內(nèi)銷排產(chǎn)有所改善。出口方面，從排產(chǎn)表現(xiàn)看，海外需求目前依舊平穩(wěn)，海爾、海信延續(xù)出口排產(chǎn)增長趨勢。
四、華東疫情影響，物流運(yùn)輸受限，終端需求減弱：
全國疫情反復(fù)，中國的金融中心上海也壓力山大。部分終端企業(yè)開工率嚴(yán)重不足，出口不暢，余姚、杭州、蘇州等上海周邊地區(qū)物流運(yùn)輸受限，嚴(yán)重影響華東區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。
總結(jié)來看：廠家檢修疊加傳統(tǒng)采購?fù)?，外盤價(jià)格高位，進(jìn)口貨大幅減少，四月份國內(nèi)整體利好居多，但華東疫情抑制終端需求，導(dǎo)致價(jià)格難漲，拖拽全國經(jīng)濟(jì)，但上海疫情只是抑制終端需求，并未大幅削減需求，所以四月份終端需求存滯后可能性。不排除四月底或五月初迎來采購潮，建議密切關(guān)注華東疫情解除情況，以及終端家電廠采購情況。