一、聚乙烯進(jìn)口貨源套利分析

本周各品種聚乙烯進(jìn)口利潤(rùn)漲跌均現(xiàn)。截止2024年12月12日，LLDPE進(jìn)口利潤(rùn)較上周期-108.07元/噸；HDPE進(jìn)口利潤(rùn)較上周期+189.73元/噸；LDPE進(jìn)口利潤(rùn)較上周期-36.39元/噸。周內(nèi)下游完成年終補(bǔ)貨，市場(chǎng)交投氛圍轉(zhuǎn)弱，LLDPE、LDPE價(jià)格下跌，但HDPE套利空間有所回升，因此進(jìn)口利潤(rùn)漲跌互現(xiàn)。

表1 聚乙烯各品種利潤(rùn)對(duì)比表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

二、聚乙烯進(jìn)口貨源套利預(yù)測(cè)

下周原料端走勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)油制、煤制成本支撐均有減弱；預(yù)計(jì)下周PE下游各行業(yè)整體開(kāi)工率-0.46%，聚乙烯下游訂單支撐減弱，維持剛需采買，且近期原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，企業(yè)采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。結(jié)合供應(yīng)情況來(lái)看，下周涉及上海石化、中韓石化等檢修裝置重啟，新增揚(yáng)子石化、浙江石化計(jì)劃?rùn)z修裝置，預(yù)計(jì)下周整體檢修影響量在7.16萬(wàn)噸，較本周檢修量減少1.79萬(wàn)噸，且新投裝置逐步放量，供應(yīng)有增加預(yù)期。綜合來(lái)看，基本面矛盾加劇，預(yù)計(jì)下周聚乙烯價(jià)格存下跌空間，幅度在20-100元/噸。預(yù)計(jì)下周伊朗高壓及低壓到港或相對(duì)較多，且近期所到資源成本偏高，價(jià)格方面預(yù)計(jì)或小降。

三、聚乙烯進(jìn)口利潤(rùn)趨勢(shì)與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比分析

周初美國(guó)及沙比克的LLDPE期貨報(bào)盤較為集中，船期大概在1月底，到貨時(shí)間在春節(jié)前后。伊朗資源方面，由于前期伊朗資源船期延誤的原因，預(yù)計(jì)下周伊朗高壓及低壓到港或相對(duì)較多。由于年底外商需要降庫(kù)或追年度進(jìn)度，因此報(bào)盤較為積極。另外從利潤(rùn)情況來(lái)看，近期所到資源成本偏高，進(jìn)口商存在負(fù)利潤(rùn)情況，且國(guó)內(nèi)新投產(chǎn)資源一直處于待投產(chǎn)狀態(tài)，因此進(jìn)口商行為偏謹(jǐn)慎，后續(xù)需關(guān)注到外商報(bào)盤及到貨情況，預(yù)計(jì)下周價(jià)格或下降。

樣本說(shuō)明：

進(jìn)口利潤(rùn)是指進(jìn)口價(jià)格與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格做價(jià)差。進(jìn)口利潤(rùn)分為HDPE、LDPE及LLDPE共3個(gè)品種的進(jìn)口利潤(rùn)。數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚乙烯價(jià)格和中國(guó)主港CFR美金價(jià)格進(jìn)行理論利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

統(tǒng)計(jì)周期為上周五至本周四，數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四17：00之前。