1.市場關(guān)注點

成本大幅上揚，BOPET市場價格窄幅抬升，而終端需求不暢，供需沖突拖累，工廠利潤虧損加劇。

2.華東BOPET市場價格表

單位：元/噸

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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3.國內(nèi)BOPET市場綜述

成本主導(dǎo)下，3月BOPET市場價格走高。截至3月31日，華東12μ普通包裝印刷膜市場成交價格至8300元/噸，較月初漲500元/噸，本月均價收于8057元/噸，環(huán)比漲幅1.0%。具體來看，月內(nèi)國際油價呈先漲后跌再漲走勢，國內(nèi)需求預(yù)期向好，伴隨PX進入檢修季，PTA市場供應(yīng)偏緊，聚酯原料大幅上漲，BOPET成本支撐強勁。月初BOPET工廠上調(diào)報價后市場反饋不佳，月中成本漲勢放緩，市場低價貨源增多，價格有所下滑，月末原料繼續(xù)大幅拉漲，BOPET工廠現(xiàn)金流壓縮嚴重，企業(yè)為保健康運轉(zhuǎn)報價繼續(xù)上調(diào)。3月國內(nèi)行業(yè)產(chǎn)能利用率維持高位，行業(yè)供應(yīng)較上月增加，然需求恢復(fù)尚不及預(yù)期，供需矛盾持續(xù)，導(dǎo)致BOPET追漲乏力，不同生產(chǎn)工藝工廠利潤均處于虧損狀態(tài)。

4.BOPET市場下月預(yù)測

供應(yīng)預(yù)測：4月，BOPET裝置檢修計劃尚未明確，目前產(chǎn)能利用率仍維持正常開工水平，部分工廠降速生產(chǎn)，受需求偏弱拖累，4月份開始工廠或采取減產(chǎn)保價措施，BOPET行業(yè)產(chǎn)能利用率或有所下降。整體來看開工率或環(huán)比3月下調(diào)1.3個百分點，月產(chǎn)量環(huán)比減少1.71萬噸，不排除檢修、重啟、投產(chǎn)預(yù)期提前、延后等影響。

需求預(yù)測：目前下游開機率始終處于低位水平，終端需求不佳自下而上的反映到BOPET市場上來，4月暫無實質(zhì)性利好因素出現(xiàn)，預(yù)計市場消費將延續(xù)弱勢。

成本預(yù)測：

1.原油：4月來看，月初OPEC+會議大概率將就減產(chǎn)釋放積極信號，俄羅斯也將落實額外減產(chǎn)，供應(yīng)端存利好支撐；需求端則是中國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的帶動下，中國、印度原油需求向好，但歐美經(jīng)濟弱勢及缺陷或形成利空抑制。預(yù)計WTI或在72-79美元/桶的區(qū)間運行，布倫特或在77-84美元/桶的區(qū)間運行。

2.PTA：預(yù)計4月PTA市場高位拉升后趨弱?？紤]美聯(lián)儲未來加息預(yù)期寬松且經(jīng)濟衰退可能緩和，疊加PX檢修季，新增產(chǎn)能量產(chǎn)尚需時間，供應(yīng)偏緊下成本支撐存在；繼而內(nèi)貿(mào)修復(fù)預(yù)期仍存，聚酯成品庫存可控而原料庫存低位，PTA現(xiàn)貨供應(yīng)流通仍偏緊，產(chǎn)業(yè)供需預(yù)期在中下旬前無大矛盾，市場價格仍將居高。下旬或伴隨著下游負反饋升溫，供需邊際弱化，PTA現(xiàn)貨流通緩解下的市場價格逐步松動。

3.乙二醇：4月份，中國乙二醇市場仍將維持弱勢震蕩格局，供需面看，雖然國內(nèi)有幾套裝置進行檢修，然海外裝置的重啟，以及國內(nèi)仍有新裝置投產(chǎn)，傳統(tǒng)旺季下，聚酯端整體下修的空間有限，供需端矛盾不大，高庫存短期難以緩解。海外不穩(wěn)定因素較多，煤炭和原油也難走出強勢格局，市場上下驅(qū)動不足，預(yù)計4月乙二醇市場維持震蕩格局，國內(nèi)現(xiàn)貨均價在3800-4300元/噸。（重點關(guān)注下游開工情況，國內(nèi)檢修裝置狀況，港口庫存變化，及原油走勢對整體化工板塊的影響）

4.聚酯切片：預(yù)計4月份華東聚酯切片市場呈現(xiàn)高位震蕩運行。4月初OPEC+會議大概率將就減產(chǎn)釋放積極信號，俄羅斯也將落實額外減產(chǎn)，供應(yīng)端存利好支撐，國際原油仍存上行助推力，另外， PX檢修季仍存支撐，PTA成本面依舊堅挺，但考慮到下游聚酯存較強減產(chǎn)預(yù)期，其繼續(xù)走高空間或受限。聚酯切片部分工廠庫存壓力尚存，加上下游4月份開工存有走弱預(yù)期，切片市場受多方壓制，其價格繼續(xù)攀升動力不佳。預(yù)計4月份華東半光切片市場商談重心參考6900-7200元/噸，有光切片市場商談重心參考6900-7250元/噸。

價格預(yù)測：

需求向好，4月國際原油仍存上漲空間，PX檢修季延續(xù)，新產(chǎn)能投放尚需時間，PTA現(xiàn)貨流通延續(xù)緊缺，聚酯成本相對堅實。4月BOPET行業(yè)開工率或窄幅降低，企業(yè)為保價或采取減產(chǎn)措施，庫存壓力或有所緩和，盡管BOPET下游需求好轉(zhuǎn)有限，國內(nèi)市場整體氣氛偏弱，供需矛盾延續(xù)，行業(yè)利潤虧損仍將對市場價格產(chǎn)生提振。綜上，預(yù)計4月整體市場商談重心穩(wěn)中偏強，BOPET12μ普通印刷膜市場商談重心參考8000-8500元/噸。