一、聚丙烯下游市場分析

單位：萬噸

從聚丙烯主要下游領(lǐng)域來看， 本周PP走勢震蕩整理，給到下游的成本支撐不足，除塑編行業(yè)在用肥高峰的市場強(qiáng)烈支撐下開工小幅上漲，其余各下游行業(yè)開工依舊維持低位，下游訂單多維持往日，工廠生產(chǎn)積極性有所下滑且多承壓降負(fù)運(yùn)行。制品企業(yè)庫存累積，且出貨速率緩慢，盈利空間減少，場內(nèi)業(yè)者心態(tài)偏謹(jǐn)慎；6月份進(jìn)入行業(yè)淡季，下游需求短期或難有明顯改善，剛需跟進(jìn)仍是主流趨勢，隆眾資訊預(yù)測短期下游各行業(yè)開工負(fù)荷或依舊處于低位水平。

二、聚丙烯下游行業(yè)數(shù)據(jù)一覽

單位：%、萬噸、天、元/噸

?本周聚丙烯下游各行業(yè)整體開工水平稍有上漲，較上周上漲2.87個(gè)百分點(diǎn)。原料PP價(jià)格漲后回落，下游企業(yè)擇低適量補(bǔ)貨；庫存方面，當(dāng)前處于傳統(tǒng)淡季，需求端表現(xiàn)整體疲弱，制品企業(yè)庫存消耗緩慢，除塑編及BOPP企業(yè)原料庫存小幅增加以外，其余工廠多剛需拿貨；開工方面，整體依舊處于低負(fù)荷狀態(tài)，個(gè)別BOPP企業(yè)裝置檢修，塑編工廠因用肥高峰負(fù)荷小幅提升；利潤方面，下游各行業(yè)利潤均處于縮減狀態(tài)，廠家盈利空間被壓縮，后續(xù)進(jìn)入淡季后開工負(fù)荷仍存下調(diào)預(yù)期，低利潤對各行業(yè)低價(jià)存支撐。綜合以上來看，聚丙烯下游各行業(yè)數(shù)據(jù)顯示利好因素有限，短期行業(yè)或以偏弱運(yùn)行為主。

三、聚丙烯市場分析

單位：萬噸

本周期（6月9日-6月15日）聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.42%至76.54%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.73%至77.10%；古雷石化35萬噸/年、中韓石化JPP線20萬噸/年裝置檢修使得中石化產(chǎn)能利用率下降；神華新疆45萬噸/年、寧波臺塑二線28萬噸/年裝置檢修使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周產(chǎn)能利用率來看，大榭石化30萬噸/年、寶來利安德巴賽爾雙線60萬噸/年有重啟計(jì)劃；暫無計(jì)劃內(nèi)新增檢修裝置；本周計(jì)劃內(nèi)檢修裝置密集，使得聚丙烯產(chǎn)能利用率走弱，然下周無計(jì)劃內(nèi)大修裝置，檢修損失量減少，聚丙烯產(chǎn)能利用率有回升預(yù)期，建議重點(diǎn)關(guān)注臨時(shí)性停車檢修情況；預(yù)計(jì)下周聚丙烯產(chǎn)能利用率窄幅回升至76.80%附近。

四、下游細(xì)分行業(yè)分析

聚丙烯下游行業(yè)平均開工上漲2.87個(gè)百分點(diǎn)至49.95%，較去年同期低3.07個(gè)百分點(diǎn)。膠帶母卷、PP無紡布及CPP行業(yè)開工均小幅下滑， BOPP、塑編行業(yè)開工小幅提升。

2.塑編行業(yè)分析

分析：本周塑編企業(yè)開工率在48.42%，環(huán)比+7.16%。周內(nèi)油價(jià)強(qiáng)勁反彈，一定程度提振市場心態(tài),原料 PP市場價(jià)格重心小幅上移,華東拉絲主流在7000-7160元/噸,給到塑編成本支撐強(qiáng)勁。據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，目前正處山東、華東地區(qū)收麥時(shí)節(jié)，過后要種植夏季玉米，以及長江流域的一季稻、晚稻都會迎來用肥高峰期，終端對化肥袋的需求向好，工廠負(fù)荷明顯提升，訂單較上周大幅升溫，市場整體交投氛圍活躍，但這波行情較為短暫，預(yù)計(jì)6月下旬，玉米、水稻追肥過后塑編訂單行情將會有所下滑，編織袋價(jià)格將震蕩下行為主。

3.BOPP薄膜行業(yè)分析

分析：截至6月15日，厚光膜華東主流價(jià)格在8400-8600元/噸，環(huán)比價(jià)格-200元/噸，同比-2600元/噸。BOPP原料面暫無帶動(dòng)，PP走勢多維持區(qū)間震蕩，各膜企出廠價(jià)格多維持穩(wěn)定。據(jù)膜企方面了解，近期新單成交暫無改善，下游自身訂單不足，同時(shí)膜價(jià)下滑，終端多維持觀望態(tài)勢，前期部分輪流檢修裝置因現(xiàn)階段BOPP生產(chǎn)利潤大于停機(jī)虧損，凱利、雙良等均已恢復(fù)生產(chǎn)，同時(shí)亦有膜企因需求等方面影響裝置停車。當(dāng)下部分膜企成品庫存維持高位，壓力偏大。原料心理采購意向在6980元/噸。

4.膠帶母卷行業(yè)分析

分析：本周膠帶母卷價(jià)格延續(xù)跌勢。周內(nèi)原料BOPP價(jià)格下調(diào)100-200元/噸，成交延續(xù)剛需，丙烯酸丁酯價(jià)格下調(diào)100-200元/噸，需求清淡，雙原料對膠帶母卷有一定拖累，膠帶母卷市場交投氛圍不佳，新單成交多以零星小單為主，膠帶母卷廠家利潤虧損，讓利空間不足，膠帶母卷市場暫無明顯指引，膠帶母卷價(jià)格下調(diào)100-300元/噸。截至6月15日，50μ膠帶母卷華東主流價(jià)格8700-9000元/噸， 隆眾預(yù)測膠帶母卷價(jià)格或偏弱運(yùn)行，但跌幅或有限，建議密切關(guān)注下游需求及原料價(jià)格的變化。

5.CPP薄膜行業(yè)分析

分析：本周上游聚丙烯市場震蕩運(yùn)行，CPP市場運(yùn)行整體偏弱。成本端來說，聚丙烯價(jià)格弱勢運(yùn)行，繼而利空CPP市場，CPP價(jià)格有下行預(yù)期。目前下游需求跟進(jìn)緩慢，市場交投心態(tài)較為謹(jǐn)慎。需求端來說，場內(nèi)氛圍一般，維護(hù)老客戶為主。近期市場需求整體一般，預(yù)計(jì)短期內(nèi)CPP市場橫盤整理為主。

6.PP無紡布行業(yè)分析

分析：本周PP無紡布市場整體行情變動(dòng)不大，本周國內(nèi)原油反彈，PP市場心態(tài)略有提振，但纖維料方面受PP無紡布訂單偏低影響，價(jià)格略有下滑。成本下滑加之下游需求不暢，PP無紡布價(jià)格略有跟跌。隨著天氣轉(zhuǎn)暖紙尿褲等衛(wèi)生用品需求下滑，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)PP無紡布市場多低位震蕩為主。

7.PP管材行業(yè)分析

分析：本周PP管材料的生產(chǎn)比例小幅下降，供應(yīng)壓力略有緩解，下游工廠需求略有改善，采購積極性增加。目前管材企業(yè)開工負(fù)荷小幅增加，隆眾資訊預(yù)計(jì)管材市場下游用戶或適量采購為主，短期國內(nèi)PP管材市場價(jià)格或穩(wěn)中窄調(diào)，商談成交。

8.PP注塑行業(yè)分析

分析：本周PP注塑行業(yè)開工小幅上漲。因天氣炎熱，各類小型降溫設(shè)備等需求增加，同時(shí)外賣、奶茶等訂單量增加，企業(yè)開工略有好轉(zhuǎn)。

五、后市預(yù)測

單位：%、萬噸、天、元/噸

需求預(yù)測：本周塑編行業(yè)開工大幅上漲，其他行業(yè)開工小幅波動(dòng)，平均開工略有上漲，但追肥期過后，塑編行業(yè)開工則進(jìn)入下滑階段，預(yù)計(jì)下周PP下游整體開工或有下降預(yù)期；目前多數(shù)行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，生產(chǎn)積極性受到壓制，需求跟進(jìn)剛需節(jié)奏維持，隨著PP價(jià)格走勢較弱，成本端支撐較弱，短期來看，各行業(yè)多弱勢整理為主。

后期關(guān)注點(diǎn)：1：季節(jié)因素是否帶動(dòng)部分行業(yè)需求 2.各行業(yè)開工水平 3.原料端趨勢

下周預(yù)測：現(xiàn)階段，原料聚丙烯價(jià)格微幅調(diào)整，弱現(xiàn)實(shí)下價(jià)格上漲乏力，短期供需端局勢延續(xù)疲軟態(tài)勢，美聯(lián)儲“暫停加息”政策令市場對通脹擔(dān)憂情緒略有緩和。國內(nèi)汽車家電下鄉(xiāng)利好消費(fèi)政策推動(dòng)，短期緩和市場下行壓力。預(yù)計(jì)近期原料PP市場筑底震蕩局勢明顯,華東拉絲價(jià)格預(yù)計(jì)6850-7150元/噸。淡季氛圍下，制品行業(yè)供需矛盾或暫難緩解，BOPP行業(yè)、膠帶母卷、注塑、無紡布等企業(yè)需求表現(xiàn)均不佳，對原料聚丙烯消化力度也受制約，PP管材企業(yè)旺季表現(xiàn)不明顯，塑編行業(yè)化肥高峰期短暫，場內(nèi)業(yè)者心態(tài)仍偏悲觀，短期制品企業(yè)行情或暫無明顯改善。