一、聚丙烯下游市場(chǎng)分析

本周，PP期貨多維持整理趨勢(shì)，成本面支撐一般，各下游產(chǎn)品價(jià)格多偏穩(wěn)整理為主，同時(shí)需求端跟進(jìn)未有明顯好轉(zhuǎn)，但隨著臨近周末,PP期貨偏強(qiáng)上行，同時(shí)下游適量補(bǔ)庫等因素下，多數(shù)行業(yè)原料庫存呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)；現(xiàn)階段處于多數(shù)行業(yè)傳統(tǒng)淡季，成品庫存去庫緩慢。膠帶母卷本周變動(dòng)較為突出，因原料影響，價(jià)格小幅上漲，下游適量補(bǔ)貨，母卷企業(yè)訂單明顯增加，同時(shí)利潤(rùn)亦有增長(zhǎng)。

二、聚丙烯下游行業(yè)數(shù)據(jù)一覽

單位：%、萬噸、天、元/噸

本周聚丙烯下游各行業(yè)整體開工水平繼續(xù)上漲小幅下降，較上周下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。塑編因需求持續(xù)減弱，開工小幅下降，同時(shí)訂單減少、原料庫存下降；BOPP需求端偏弱，同時(shí)供應(yīng)壓力較大，各膜企現(xiàn)階段心態(tài)偏空，原料基本維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，部分膜企成品庫存累庫嚴(yán)重；CPP近期暫無亮眼表現(xiàn)，維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)；膠帶母卷受利好因素帶動(dòng)，訂單明顯增加；PP無紡布日用品用量穩(wěn)定，醫(yī)用口罩等行業(yè)需求明顯不足。綜合以上來看，聚丙烯下游各行業(yè)數(shù)據(jù)均顯示偏弱狀態(tài)，短期行業(yè)多偏空。

三、聚丙烯市場(chǎng)分析

單位：萬噸

本周（2023年6月23日-6月29日）PP裝置損失量17.651萬噸，環(huán)比上周減少8.87%；其中檢修損失量在10.077萬噸，環(huán)比上周減少17.87%；降負(fù)損失量7.574萬噸，較上周增加6.69%本周。PP市場(chǎng)政策炒作及宏觀預(yù)期逐漸降溫，弱反彈格局缺乏基本面支撐，現(xiàn)貨報(bào)盤微幅回調(diào)。截至29日，華東拉絲主流報(bào)盤在7100元/噸，較上周跌20元/噸，跌幅0.28%。部分檢修裝置恢復(fù)開工，周內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)損失量數(shù)據(jù)下滑，因此產(chǎn)量數(shù)據(jù)出現(xiàn)上漲。國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量61.88萬噸，較上周期增加1.95萬噸，漲幅3.25%。截至2023年6月28日，中國(guó)聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存量52.94萬噸，較上期(20230621)上漲3.5萬噸，環(huán)比漲7.08%，臨近月底中間商多數(shù)完成開單計(jì)劃，生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游存剛需消耗，然本周開車裝置增多，供應(yīng)端小幅增量，因此生產(chǎn)企業(yè)庫存上漲。

四、下游細(xì)分行業(yè)分析

1.聚丙烯下游行業(yè)運(yùn)行分析

本周國(guó)內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、膠帶母卷、PP無紡布、CPP共7個(gè)下游行業(yè)）開工小幅下降，PP注塑、BOPP、PP無紡布、膠帶母卷等行業(yè)開工小幅上漲，塑編行業(yè)開工小幅下降，CPP、 PP管材維持穩(wěn)勢(shì)。PP下游行業(yè)平均開工下降0.05個(gè)百分點(diǎn)至48.95%，較去年同期低2.10個(gè)百分點(diǎn)。

2.塑編行業(yè)分析

本周塑編企業(yè)開工率在45.08%，環(huán)比-0.8%。周內(nèi)原料價(jià)格震蕩上行，月底廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)，貿(mào)易商出貨壓力不大，報(bào)盤謹(jǐn)慎，實(shí)盤商議成交。塑編成本支撐表現(xiàn)一般，加之農(nóng)作物追肥期結(jié)束，市場(chǎng)交投氣氛轉(zhuǎn)淡，塑編訂單明顯降溫。進(jìn)入傳統(tǒng)淡季之后，業(yè)者觀望心態(tài)居多，部分工廠停車或降負(fù)現(xiàn)象。終端補(bǔ)貨意愿偏低，維持剛需為主，終端需求難逃疲軟困境，多維持剛需拿貨，塑編市場(chǎng)多延續(xù)弱勢(shì)為主，預(yù)計(jì)編織袋價(jià)格在9600-9800元/噸之間震蕩。

3.BOPP薄膜行業(yè)分析

因PP期貨上行，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)走高，原料利好之下，BOPP價(jià)格重心上行50-100元/噸。據(jù)膜企方面了解，雖BOPP價(jià)格稍有提振，但多數(shù)膜企接單情況仍偏弱，個(gè)別廠家訂單雖有明顯增加，廠家表示“不排除部分客戶在賭行情”因素影響，下游食品、包裝等行業(yè)亦訂單不佳，需求難以跟進(jìn)；下游膠帶母卷因價(jià)格走高，需求好轉(zhuǎn)，企業(yè)配合接貨意愿小幅提升，原料心理采購(gòu)意向在7050元/噸。

4.膠帶母卷行業(yè)分析

本周膠帶母卷價(jià)格上漲。周內(nèi)原料BOPP低價(jià)小漲50-100元/噸后持穩(wěn)，場(chǎng)內(nèi)交投剛需量維持，丙烯酸丁酯在成本的提振下價(jià)格上調(diào)50-200元/噸，現(xiàn)貨供應(yīng)量有限，雙原料給到膠帶母卷一定支撐，膠帶母卷市場(chǎng)低價(jià)貨源減少，讓利空間不足，當(dāng)前交付訂單為主，下游用戶適量跟進(jìn)，膠帶母卷廠家累積訂單增加，在成本及需求支撐下，膠帶母卷價(jià)格推漲。截至6月29日，50μ膠帶母卷華東主流價(jià)格8900-9200元/噸， 隆眾預(yù)測(cè)膠帶母卷價(jià)格或偏穩(wěn)運(yùn)行，部分低價(jià)上漲，建議密切關(guān)注下游需求及原料價(jià)格的變化。

5.CPP薄膜行業(yè)分析

本周上游聚丙烯市場(chǎng)利好消息有限，CPP市場(chǎng)運(yùn)行整體偏弱。成本端來說，原料價(jià)格變化不大，難以帶動(dòng)CPP市場(chǎng)氛圍冷清的局面，CPP價(jià)格或?qū)⒂邢滦锌赡堋Ｄ壳跋掠涡枨蟾M(jìn)緩慢，與以往的夏天小旺季截然不同，與整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不佳相關(guān)，市場(chǎng)交投心態(tài)較為謹(jǐn)慎。需求端來說，場(chǎng)內(nèi)氛圍一般，維護(hù)老客戶、一單一談為主。預(yù)計(jì)短期內(nèi)CPP市場(chǎng)難改變現(xiàn)局面，橫盤整理為主。

6.PP無紡布行業(yè)分析

本周PP無紡布市場(chǎng)整體行情變動(dòng)不大，PP市場(chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)整，對(duì)PP無紡布支撐有限。PP無紡布端午節(jié)后，企業(yè)訂單少量增加。國(guó)內(nèi)PP無紡布產(chǎn)能充足、全球大環(huán)境影響、下游需求有限，企業(yè)利潤(rùn)偏低。各種因素影響下預(yù)計(jì)PP無紡布短時(shí)間內(nèi)持穩(wěn)為主。

7.PP管材行業(yè)分析

本周PP管材料的生產(chǎn)比例小幅增加，供應(yīng)壓力不減。進(jìn)入6月傳統(tǒng)淡季，PP管材行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)偏淡，房地產(chǎn)周期影響短期維持偏弱局勢(shì)，終端工廠需求無明顯改觀，采購(gòu)積極性延續(xù)往日。目前管材企業(yè)開工負(fù)荷維持低位，訂單多延續(xù)往日為主。隆眾資訊預(yù)計(jì)管材市場(chǎng)下游用戶或適量采購(gòu)為主，短期國(guó)內(nèi)PP管材市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中窄調(diào)，商談成交。

8.PP注塑行業(yè)分析

本周PP注塑行業(yè)開工小幅上探，環(huán)比上周上漲0.26個(gè)百分點(diǎn)。隨著高考、中考結(jié)束，以及天氣炎熱等因素影響下，外賣、奶茶消費(fèi)量持續(xù)增加，同時(shí)帶動(dòng)薄壁注塑需求。

五、后市預(yù)測(cè)

單位：%、萬噸、天、元/噸

需求預(yù)測(cè)：本周PP下游各行業(yè)受成本面提振稍有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下周PP下游整體開工因需求端跟進(jìn)平平，開工小幅調(diào)整，聚丙烯下游總體消耗量預(yù)期走跌?，F(xiàn)階段來看，終端消費(fèi)者消費(fèi)意向薄弱，居民消費(fèi)壓力較大，且制品行業(yè)出口訂單亦不佳，成品庫存或有累積顯現(xiàn)，同時(shí)訂單亦不及前期，加之PP價(jià)格多維持區(qū)間整理，短期來看，PP下游需求端難有明顯改善。

后期關(guān)注點(diǎn)：1：下游行業(yè)需求跟進(jìn)情況 2.各行業(yè)開工變化 3.PP及上游成本端變動(dòng)

下周預(yù)測(cè)：周內(nèi)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力量集中于宏觀政策推動(dòng)及供需端變量，政策端LPR下調(diào)多家銀行消費(fèi)貸最低利率及新能源汽車購(gòu)置稅延長(zhǎng)，均利好市場(chǎng)消費(fèi)端。新增裝置擴(kuò)能空頭壓力提前釋放，制約市場(chǎng)壓力主要集中于需求端疲軟，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)追隨政策面變動(dòng)下波段震蕩為主。華東拉絲價(jià)格預(yù)計(jì)6950-7150元/噸。PP走勢(shì)偏整理，給予各下游成本端支撐乏力，同時(shí)需求端預(yù)期不佳，后期BOPP仍有多條裝置預(yù)期投產(chǎn)，但供應(yīng)壓力之下，各企業(yè)成品庫存偏高，不排除部分廠家停車檢修情況，CPP、膠帶母卷等近期亦無電商大促、傳統(tǒng)節(jié)假日等方面需求帶動(dòng)，塑編需求減弱，無紡布日用方面維持正常需求。PP下游各行業(yè)新單維持小單，終端補(bǔ)貨心態(tài)謹(jǐn)慎剛需，聚丙烯下游成品原料庫存或維持中等偏低水平。