【導語】：2024年上半年，國內(nèi)BOPET市場價格震蕩下降，價格驅(qū)動主要受供需因素主導，現(xiàn)貨價格圍繞7700-8100元/噸區(qū)間波動，處于近年內(nèi)同期低位。下半年供應緊縮狀況有所緩和，但新裝置投產(chǎn)增加，BOPET供應量繼續(xù)提升，同時考慮到下半年國內(nèi)宏觀政策利好帶動，預計BOPET12μ印刷膜主流價格在7800-8100元/噸。

第一部分：BOPET行業(yè)回顧分析

1、市場行情——先揚后抑，行業(yè)僵持運行

2024年上半年BOPET市場整體走向先揚后抑，環(huán)比均價下降，與去年同期相比均價下降，上半年全國均價約在7922元/噸，同比下跌122元/噸，跌幅1.51%。一季度，成本端強勢支撐帶動市場氣氛，成本端強勢支撐帶動市場氣氛。進入二季度后，原料供應趨緊逐漸緩解，前期TA檢修裝置陸續(xù)重啟，產(chǎn)業(yè)供需回歸緊平衡，BOPET成本端支撐轉(zhuǎn)弱。

表1 2024年1-6月與去年同期價格對比表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年上半年，BOPET生產(chǎn)廠商停機降負較多，下游需求端處于低迷期，需求淡季拖累，原料備貨預期不足，謹慎情緒升溫，市場交投氣氛遇冷，產(chǎn)銷低迷下BOPET廠商庫存壓力增加，企業(yè)避險情緒高漲，市場有價無市，因此BOPET降負避險預期增加，市場整體僵持運行。

2、國產(chǎn)供應—新投產(chǎn)能放緩，國內(nèi)供應窄幅增加，行業(yè)負荷下降

2024年上半年BOPET累計產(chǎn)量在205.19萬噸，同比+0.76%，上半年國內(nèi)有兩套32.5萬噸/年裝置投產(chǎn)，上半年新投裝置多延期，產(chǎn)量窄幅提升。2024年上半年國內(nèi)BOPET產(chǎn)能利用率低位震蕩，行業(yè)平均產(chǎn)能利用率63.85%，較上年同期下降10.45個百分點。由于2024年上半年停機檢修情況增加，行業(yè)產(chǎn)能利用率低位運行，因行業(yè)利潤虧損加劇和需求弱勢拖累所致。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、進出口——進口、出口均增加

2024年1-5月份，國內(nèi)BOPET行業(yè)年內(nèi)進口量達10.74萬噸，較2023年1-5月進口量相比上漲10.15%。根據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，自2024年3月份開始，進口均處于較去年同期大幅上漲的狀況，隨后進入窄幅下降階段，但同比去年同期仍在高位。近年來，國內(nèi)BOPET處于高速產(chǎn)能增加階段，國內(nèi)下游中高端、差異化產(chǎn)品需求提升明顯，因此國內(nèi)進口量需求也呈窄幅上漲走勢。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊，海關總署

2024年1-5月份出口量明顯呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，尤其1月、3月、4月和5月份尤為顯著，出口國家多為東南亞及日韓等主要出口國家。整體來看，2024年上半年，BOPET出口呈現(xiàn)明顯上漲趨勢，國內(nèi)BOPET新投產(chǎn)能增加顯著，中高端及差異化技術與日俱進，上半年海外需求量提升明顯，多與東南亞國家外來生產(chǎn)企業(yè)增加有關，軟包需求一度攀升至高位。春節(jié)過后至今，BOPET價格持穩(wěn)震蕩運行，一定程度帶動海外BOPET膜需求訂單下達，海內(nèi)外商談落實下達步伐加快，照此情況來看，后續(xù)三季度出口數(shù)據(jù)仍以上行趨勢為走向。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊，海關總署

4、消費市場——消費量領域逐漸拓展，新興行業(yè)增長顯著

2024年BOPET下游最大的應用領域在包裝印刷行業(yè)，從市場份額的57.9%下降到目前的47%，從之前廣泛應用于食品、飲料以及醫(yī)藥用品的包裝，到逐漸擴展至航空航天、光學、太陽能、電子、電氣等應用領域。目前國內(nèi)BOPET市場依然存在低端產(chǎn)品過剩和高端產(chǎn)品不足的矛盾，未來中國BOPET薄膜市場份額潛力巨大，產(chǎn)品競爭也將從普通薄膜轉(zhuǎn)向功能性薄膜，企業(yè)更加注重產(chǎn)品的專業(yè)化發(fā)展，未來產(chǎn)品差異化將成為行業(yè)發(fā)展趨勢。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊，海關總署

5、行業(yè)盈虧——成本壓力增大，行業(yè)虧損明顯

2024年上半年BOPET行業(yè)切片法生產(chǎn)工藝平均成本8697元/噸，平均毛利-779元/噸，漲跌幅分別在1.14%和-37.23%。直熔法生產(chǎn)工藝平均成本6554.62元/噸，平均毛利-135.72元/噸，漲跌幅分別在3.74%和-160.42%。上半年原料集中檢修，供應相對收窄，成本端存支撐，直熔法生產(chǎn)工藝相對切片法生產(chǎn)工藝抗跌顯著，然下游內(nèi)外貿(mào)訂單縮減，市場訂單量不及預期，因此與去年同期相比現(xiàn)金流均出現(xiàn)不同程度壓縮，雖直熔法生產(chǎn)工藝現(xiàn)金流利潤高于切片法生產(chǎn)工藝，但受到下游需求弱勢拖累，和高成本低需求雙向壓制下，因此直熔法生產(chǎn)工藝與去年同期相比現(xiàn)金流壓縮幅度最大。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

第二部分：下半年BOPET行業(yè)分析預測

1、 后半年新裝置釋放，BOPET整體供應增加

表2 2024年下半年國內(nèi)BOPET新增產(chǎn)能統(tǒng)計表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年下半年，國內(nèi)BOPET行業(yè)新增投產(chǎn)較上半年明顯增加。多數(shù)上半年預計投產(chǎn)裝置延遲到下半年，下半年或有7套新裝置計劃投產(chǎn)，集中在安徽、江蘇和浙江區(qū)域，均為安徽強潤、三房巷、紹興翔宇、四川東材、潔美電子、和順科技和常州裕興產(chǎn)能擴張。

2、下半年BOPET下游需求小幅增長

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024下半年，BOPET企業(yè)訂單天數(shù)將高于一、二季度。一、二季度消費量處于逐步下降階段，年底內(nèi)外貿(mào)訂單集中補庫，1月份訂單天數(shù)明顯處于最高位置。綜合來看，一季度剛需訂單下達，海外一季度需求多在年初集中提前補庫，為后續(xù)行情做充足準備，隨后內(nèi)外貿(mào)行情處于淡季階段，企業(yè)訂單天數(shù)下降至低位，二季度處于年內(nèi)最低點。三季度屬行業(yè)軟包旺季，需求段逐漸恢復，消費量將呈現(xiàn)增加趨勢，后續(xù)進入四季度階段，冬季訂單窄幅下降后，1季度海外訂單原料補庫，年末需求再次上升。

3、下半年BOPET市場窄區(qū)間震蕩整理

2024年下半年預計BOPET市場窄區(qū)間震蕩整理，主流市場均價在7800-8100元/噸之間概率大。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

首先，供應方面，2024年下半年投產(chǎn)增加，終端需求改善預期謹慎，國內(nèi)BOPET供應逐漸走高，整體產(chǎn)量較上半年出現(xiàn)明顯漲幅，漲幅或接近1成附近，國內(nèi)外需求較上半年進一步回暖，出口方面或?qū)⒂忻黠@增加預期，下半年對日韓以及東南亞國家出口量或?qū)⒃黾?，行業(yè)整體供需態(tài)勢較上半年或?qū)⒙杂懈纳啤?/span>

其次，需求方面，三季度屬BOPET軟包行業(yè)旺季，其訂單有望迎來行業(yè)漲幅，但市場認為訂單可持續(xù)性有限，下游訂單多在8月中下旬逐漸啟動，此時供需端影響面將逐漸大于成本端對BOPET市場走勢影響，需求端支撐，BOPET成交重心預期上揚。10月中旬過后，軟包需求旺季逐漸下降,難以延續(xù)至四季度，需求端窄幅上移但難以保持長久動力，國內(nèi)BOPET消費量環(huán)比上半年存增漲態(tài)勢，但漲幅受限。

再者，成本方面，2024年下半年來看，預計國際油價或先漲后穩(wěn)，整體仍屬高位區(qū)間運行，2024年下半年國際油價（布倫特原油期貨）的主流運行區(qū)間或在78-88美元/桶。 ?四季度，銀十效用弱化，產(chǎn)業(yè)矛盾存在激化預期。11月，隨著需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，市場價格逐步承壓，然考慮PTA供應彈性預期較大，間斷性錯配中存在階段性反彈預期。原料價格驅(qū)動震蕩，市場謹慎心態(tài)猶存。成本支撐向上指引，但宏觀不穩(wěn)因素明顯，市場存下降波動預期，成本端難以支撐BOPET繼續(xù)走高動力。

綜上，預計2024年下半年BOPET市場供需、成本博弈繼續(xù)，市場窄區(qū)間波動運行為主，行業(yè)虧損情況仍延續(xù)。其中供應端（BOPET新裝置投產(chǎn)、現(xiàn)有裝置運行）及貿(mào)易廠商的產(chǎn)銷政策，是影響B(tài)OPET市場走向的最主要因素之一。

附錄：

詳細分析歡迎訂閱《2024年聚酯切片半年度分析報告》，目錄如下：

一、2024年上半年BOPET市場分析

二、2024年上半年BOPET基本面分析

2.1 2024年上半年BOPET供應分析

2.1.1 產(chǎn)能分析

2.1.2 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析

2.1.3 進出口分析

2.1.3.1 進口分析

2.1.3.2 出口分析

2.1.4庫存分析

2.2 2024年上半年BOPET需求回顧

2.2.1 ?消費需求分析

2.3 供需平衡分析

三、2024年上半年BOPET原料及相關產(chǎn)品行情分析

3.1 原油

3.2 PTA

3.3 乙二醇

四、2024年1-6月BOPET盈利性分析

4.1 生產(chǎn)毛利分析

4.2 產(chǎn)業(yè)鏈毛利分析

五、2024年下半年BOPET市場行情展望

5.1 生產(chǎn)供應預測

5.1.1 新增產(chǎn)能

5.1.2 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預測

5.2 消費需求預測

5.3 進出口預測

5.4 現(xiàn)貨市場價格預測

六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預測

七、2024年上半年BOPET行業(yè)大事記

八、BOPET數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑及方法論