【導語】“金九”已逝，“銀十”接力。9月初開始，原油創(chuàng)近期新低，且美國PMI數(shù)據(jù)改善低于預期，商品市場情緒轉(zhuǎn)淡，現(xiàn)貨跟隨回落，原料PP市場下行速度加快。受盤面走弱影響，聚丙烯現(xiàn)貨交投氛圍偏軟，供需面緩慢改善，但力度有限，對于行情驅(qū)動能力有限。

來源：隆眾資訊

PP制品而言，在傳統(tǒng)旺季提振下需求恢復，氣溫下降，口罩、紙尿褲、衛(wèi)生巾產(chǎn)品銷量上升，商超囤貨意愿增加；雨水天氣減少，建筑、修路等施工增多，水泥袋用量增加；外賣奶茶杯以及食品包裝等在中秋佳節(jié)及旅游提振下訂單增加。當前國慶即將來臨，業(yè)者心態(tài)向好，制品訂單或?qū)⒂瓉怼伴_門紅”，市場情緒較為亢奮，銀十制品旺季或?qū)⒊掷m(xù)！

表1 PP下游行業(yè)開工率對比圖

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當前國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)（包括塑編、注塑、BOPP、PP管材、PP無紡布、CPP、PP透明共7個下游行業(yè)）平均開工上漲0.62個百分點至51.03%，較去年同期低3.39個百分點（注:平均開工率為PP上述行業(yè)算數(shù)平均）

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塑編行業(yè)：當前塑編樣本企業(yè)開工率在45.40%，較上周+0.3%。9月中旬開始，市場需求明顯好轉(zhuǎn)，終端囤貨意愿增加。加之國慶假期臨近，食品包裝袋等需求驟增，市場氣氛活躍，訂單情況升溫，中大型企業(yè)訂單天數(shù)多維持在10-15天，部分企業(yè)提高負荷。另外，9月份多地重點工程資金到位后開工，10月后將會集中用量，因此拉動水泥袋需求，水泥袋價格小幅上漲。

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BOPP行業(yè)：受PP期貨跌后上揚影響，現(xiàn)貨市場小幅上揚，成本助力膜價上行50-100元/噸，下游及貿(mào)易商適量跟單備貨，部分膜企訂單上漲明顯，多數(shù)仍無明顯變動，維持在一周左右，膜企訂單較上周小幅增長。同時后期國慶放假影響，膜企適量補貨原料，放假期間停車檢修裝置較少，膜企為正常運行補庫原料，部分膜企均表示在途原料較多。

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無紡布行業(yè)：傳統(tǒng)旺季行情開啟，行業(yè)開工大幅提升，企業(yè)訂單大幅好轉(zhuǎn)。PP無紡布需求隨天氣轉(zhuǎn)涼和傳統(tǒng)旺季加持下不斷增長，接近國慶假期，原料端面臨倉儲物流放假，企業(yè)存提前備貨行為，原料庫存天數(shù)明顯增加。

未來預測：原料端來看，預計供應端維持微幅增量趨勢，部分檢修裝置集中于節(jié)后恢復助推供應端增量，預計節(jié)前市場延續(xù)寬松局面偏強震蕩，節(jié)后關注庫存消耗后存低價補漲空間，華東拉絲價格7450-7650元/噸左右。需求端來看，10月份是下游行業(yè)需求旺季，PP管材、家電、汽車等行業(yè)需求或有好轉(zhuǎn)；隨著天氣轉(zhuǎn)冷，紙尿褲、醫(yī)院一次性用品、衣服內(nèi)襯等方面對無紡布需求走高。加之雙十一等電商節(jié)的到來包裝等下游行業(yè)訂單尚可。市場各種營銷手段顯現(xiàn)，訂單持續(xù)升溫概率較大。雖仍有不足，但整體需求面表現(xiàn)好于預期。預計“銀十”旺季提振下，PP制品再度“起飛”的可能性極大。