導(dǎo)語：2024年以來，黨中央、國務(wù)院高度重視房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展，多次密集研究房地產(chǎn)和保交房工作，3月22日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議、4月30日中央政治局會(huì)議、5月17日全國切實(shí)做好保交房工作視頻會(huì)議、6月7日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議都對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展工作進(jìn)行研究部署。7月8日，省房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)商協(xié)調(diào)暨涉穩(wěn)風(fēng)險(xiǎn)防范處置聯(lián)席會(huì)議辦公室印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展若干政策措施的指導(dǎo)意見》，圍繞去存量、優(yōu)增量、穩(wěn)市場(chǎng)等3個(gè)方面提出了20條具體措施促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。為堅(jiān)決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，落實(shí)省委、省政府工作要求，促進(jìn)我市房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，7月26日，市政府辦公室印發(fā)了《關(guān)于加大力度促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的若干措施》。

宏觀利好政策不斷釋放，大宗商品多出現(xiàn)不同程度的上漲，截止8月5日，華東PRP管料均價(jià)在9600元/噸，同比+3.23%。展望下半年，專家認(rèn)為，一線城市在政策優(yōu)化帶動(dòng)下，新房成交規(guī)模有望溫和修復(fù)；二線、三四線城市低基數(shù)效應(yīng)明顯減弱，新房成交面積同比降幅或?qū)⒚黠@收窄，PP管材市場(chǎng)有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)！

一、供應(yīng)端

1、聚丙烯原料品種多元，管材專用料份額不足

來源：隆眾資訊

2023年為疫情全面放開首年，多數(shù)延期投產(chǎn)裝置在本年度集中投產(chǎn)，隨著產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)增，聚丙烯產(chǎn)量亦呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。2023年國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量共計(jì)3193.59萬噸，增幅在7.69%，拉絲仍居首位占比在33.45%，低熔共聚占比在12.45%，管材料占比僅為3.23%。

表1 國內(nèi)PPR管材料主要生產(chǎn)裝置統(tǒng)計(jì)表

來源：隆眾資訊

通過統(tǒng)計(jì)來看，華北地區(qū)主要流通的國產(chǎn)PPR管材料主要有燕山石化的4220、及中油調(diào)撥的大慶煉化PA14D/PA14D-2等。華東地區(qū)以揚(yáng)子石化的YPR-503、海天石化的PA14D等。華南地區(qū)主要是廣州石化的4220，海南乙烯的T4401會(huì)有部分生產(chǎn)。但上半年國內(nèi)聚丙烯裝置產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，隨著產(chǎn)能基數(shù)上漲，出現(xiàn)檢修以及降負(fù)生產(chǎn)的裝置較往年增多，所以導(dǎo)致管材料產(chǎn)量不及預(yù)期。

2、管材料產(chǎn)量雖同比增加，但占比呈現(xiàn)下滑走勢(shì)

表2 2024年1-6月聚丙烯產(chǎn)能產(chǎn)量一覽表?

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據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，2024年上半年，聚丙烯產(chǎn)量在1666.54萬噸，產(chǎn)量較2023年上半年均有增加，主因投產(chǎn)裝置較為集中，新增擴(kuò)能持續(xù)放量，產(chǎn)量大幅上漲。其中2024年上半年管材料產(chǎn)量53.85萬噸，同比2023年上半年+0.64%。2023年上半年管材料產(chǎn)量占比在3.52%，而2024年上半年由于春節(jié)假期較晚、旺季滯后以及檢修裝置增多、負(fù)荷下降多方面影響下，管材料占總聚丙烯產(chǎn)量?jī)H在3.17%。整體而言，管材料占比呈現(xiàn)下滑走勢(shì)。

3、國內(nèi)PP管材專用料有所突破，出口依存度抬高至4%以上

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2019-2023年P(guān)P管材出口依存度整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，2021因美國寒潮事件影響，中國改變策略將更多的貨物傾銷美國，出口依存度在4.06%。與此同時(shí)，在此事件影響下，國內(nèi)上海石化、鎮(zhèn)海煉化、燕山石化通過持續(xù)研究，在管材料方面有所突破。中國出口量增加明顯，國內(nèi)石化企業(yè)完成了國內(nèi)市場(chǎng)的進(jìn)口資源替換，也同步打開了中國石化企業(yè)進(jìn)軍全球市場(chǎng)的窗口，2023年P(guān)P管材出口依存度抬高至4.11%，逐步增加了對(duì)國內(nèi)石化企業(yè)的認(rèn)可和依賴。

管材專用料進(jìn)口主要依賴于韓國曉星、北歐化工(奧地利）、博祿化工（中東）等，據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，2021年進(jìn)口依存度在29.67%，2023年進(jìn)口依存度在23.62%，進(jìn)口依賴性明顯下滑。

二、需求端

1、經(jīng)濟(jì)回暖政策支持，PP管材制品開工穩(wěn)中有升

來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，2022-2024年P(guān)P管材制品企業(yè)整體開工呈現(xiàn)”W”走勢(shì)，受傳統(tǒng)節(jié)日以及淡旺季影響明顯。按照往年，春節(jié)假期前后，企業(yè)裝置多數(shù)進(jìn)入假期，終端需求表現(xiàn)萎縮，開工率維持低位，而春節(jié)過后迎來PP管材行業(yè)的第一個(gè)傳統(tǒng)旺季，但今年旺季因經(jīng)濟(jì)環(huán)境較往年略有推遲，3月份開工上漲并不明朗。而5月份開始，得益于經(jīng)濟(jì)的回暖以及國家支持政策的出臺(tái)，使得房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了一些積極變化，PP管材逐漸向需求旺季轉(zhuǎn)移，一定程度上刺激企業(yè)開工，行業(yè)開工漲至51%左右。整體而言，2024年上半年P(guān)P管材行業(yè)開工率在47.41%，同比+2.82%。

2、地產(chǎn)活躍度逐漸回升，PP管材市場(chǎng)成交氛圍轉(zhuǎn)暖

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5月份開始，經(jīng)濟(jì)回暖以及國家支持政策（新政通過降低首付比例、取消房貸利率下限、下調(diào)公積金貸款利率等多項(xiàng)措施）的出臺(tái)，從客觀上降低了購房者的購房門檻，這一變化使得一些原本因首付比例較高而難以進(jìn)入市場(chǎng)的購房者能夠有機(jī)會(huì)進(jìn)入樓市。隨著新政逐漸發(fā)力，房地產(chǎn)市場(chǎng)正在積極回暖。據(jù)隆眾資訊調(diào)研了解，5月份PP管材行業(yè)訂單天數(shù)均值在9.93天，處于上半年最高水平。而7、8月份開始逐漸進(jìn)入行業(yè)淡季，原料端市場(chǎng)弱勢(shì)整理，市場(chǎng)無利好驅(qū)動(dòng)，整體氛圍偏冷清。加之部分地區(qū)暴雨洪澇嚴(yán)重，施工項(xiàng)目被迫叫停，PP管材工廠存在新增訂單不足以及成品庫存累積的現(xiàn)象，管材需求量較前期略有下降。

3、下游客戶規(guī)模龐大，PP管材制品無可替代

來源：隆眾資訊

PP管材是一種廣泛應(yīng)用于給排水、采暖、空調(diào)以及工業(yè)流體輸送系統(tǒng)等領(lǐng)域的新型塑料管材，它以優(yōu)異的物理性能和良好的耐腐蝕性能被各個(gè)行業(yè)所青睞。首先，由于PP管材具有較高的強(qiáng)度和硬度，管道安裝后不易變形和滲漏，同時(shí)具有防腐、耐酸堿、耐高溫等特點(diǎn)，在使用過程中，能保證長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行，并且減少日常維護(hù)工作。

PP管材廣泛在給排水系統(tǒng)中應(yīng)用廣泛，占比在45%左右。其次，聚丙烯管材在采暖系統(tǒng)中的應(yīng)用占比在39%，PP管材比傳統(tǒng)采暖管材更輕便、安裝損耗低，而且具有良好的耐高溫性、耐壓性能和抗沖擊性，不容易因?yàn)楹涮鞖猱a(chǎn)生結(jié)露和凍裂。第三，PP管材在空調(diào)系統(tǒng)中也有著廣泛應(yīng)用,占比在4%。另外，在汽車、供水、工業(yè)方面也均有不同程度占比?？傊琍P管材是目前市場(chǎng)上一個(gè)非常理想的管材產(chǎn)品,其物理性能和化學(xué)性能都遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的管材產(chǎn)品，更加符合國家的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，其廣泛的應(yīng)用提升了生產(chǎn)和施工效率，并且?guī)砹烁玫氖褂皿w驗(yàn)與降低生產(chǎn)、施工成本的效果。

三、未來預(yù)測(cè)

1、心態(tài)調(diào)研-政策加持存向好預(yù)期

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

原料端來看，當(dāng)前仍處于經(jīng)濟(jì)下行周期內(nèi)，全球大宗化學(xué)品的價(jià)格和利潤(rùn)率仍面臨壓力，預(yù)計(jì)2024年下半年市場(chǎng)前景不確定性因素較多，短時(shí)間內(nèi)PP管材料價(jià)格上行阻力較大。終端企業(yè)心態(tài)來看，對(duì)于2024年下半年行情多持觀望態(tài)度，占樣本總數(shù)的50%?？礉q觀點(diǎn)主要由于宏觀環(huán)境向好以及國家“以舊換新”政策支持，房地產(chǎn)業(yè)訂單或有好轉(zhuǎn)的預(yù)期；看跌觀點(diǎn)則是年內(nèi)需求增速不及供應(yīng)增速，且強(qiáng)大的上游供應(yīng)下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力凸顯，供應(yīng)過?；?qū)P管材企業(yè)的利潤(rùn)影響較大?？捶€(wěn)（震蕩）心態(tài)主要是對(duì)行業(yè)未來發(fā)展仍抱有猶豫態(tài)度，當(dāng)前需求不佳且利潤(rùn)壓縮，國內(nèi)生產(chǎn)力逐漸趨向于“廉價(jià)化”，國際形勢(shì)的不確定性加深了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒。

2、宏觀利好持續(xù)提振，助力PP管材價(jià)格上行

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，2024年下半年仍有大量投產(chǎn)裝置，高速擴(kuò)能背景下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力凸顯，原料端市場(chǎng)重心或?qū)⒋嫦滦锌臻g。終端行業(yè)而言，訂單情況多與傳統(tǒng)淡旺季、節(jié)假日、天氣以及活動(dòng)促銷有關(guān)。進(jìn)入7、8月份，隨著夏季高溫、多雨等天氣的影響，建筑等室外施工項(xiàng)目明顯受阻，價(jià)格承壓下行。而隨著“金九銀十”旺季需求提振，PP管材訂單或?qū)⒑棉D(zhuǎn)；11月份開始，各種傳統(tǒng)節(jié)日以及電商活動(dòng)的來襲，PP管材市場(chǎng)成交活躍，價(jià)格有望沖擊年內(nèi)價(jià)格高點(diǎn)9800元/噸。整體來看，2024年下半年P(guān)P管材價(jià)格走勢(shì)將延續(xù)高位震蕩走勢(shì)，PPR4220價(jià)格在9600-9900元/噸之間震蕩。

3、宏觀政策進(jìn)一步發(fā)力，助力PP管材迎來新拐點(diǎn)

政策展望：下半年宏觀政策或進(jìn)一步發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)政策預(yù)計(jì)將聚焦在“穩(wěn)市場(chǎng)”“去庫存”方面，配套政策有望繼續(xù)優(yōu)化落實(shí)。穩(wěn)市場(chǎng)方面，部分城市仍有望繼續(xù)降低房貸利率、降低交易稅費(fèi)，一線城市限購政策仍有優(yōu)化空間。同時(shí)促進(jìn)“好房子”建設(shè)的配套政策也有望繼續(xù)完善，帶動(dòng)改善性住房需求釋放。去庫存方面，各地國企收儲(chǔ)已建成未售新房預(yù)計(jì)將進(jìn)入實(shí)際落地階段，同時(shí)南京、鄭州等國企“收舊換新”模式或?qū)⒌玫酵茝V，此外，通過收回、收購等方式盤活存量土地的政策也有望取得進(jìn)展。

市場(chǎng)展望：由于居民收入預(yù)期、房?jī)r(jià)下跌預(yù)期尚未明顯改善，預(yù)計(jì)2024年下半年，全國房地產(chǎn)市場(chǎng)仍面臨調(diào)整壓力，新房市場(chǎng)或仍處于筑底階段。樂觀預(yù)期下，下半年全國新建商品房銷售面積與上年同期基本持平，全年同比下降10%左右；供應(yīng)方面，新開工面積下行態(tài)勢(shì)難改，全年預(yù)計(jì)同比降幅仍較大；房地產(chǎn)開發(fā)投資額在低基數(shù)效應(yīng)顯現(xiàn)下，下半年同比降幅或有收窄，但全年投資表現(xiàn)預(yù)計(jì)仍偏弱，項(xiàng)目“白名單”等政策深入推進(jìn)落實(shí)，或?qū)?duì)投資產(chǎn)生一定支撐。

機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存：PPR管材具有環(huán)保、節(jié)能、低碳的屬性，符合國家政策導(dǎo)向，以塑代鋼依然是長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。隨著住宅產(chǎn)業(yè)化相關(guān)政策的密集出臺(tái)，裝配式建筑、裝配式裝修以及全裝修將推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)塑料管道行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)帶來巨大變化，未來PPR管材行業(yè)將充滿更多機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

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