導(dǎo)語(yǔ)：腈綸市場(chǎng)受成本端及供需矛盾不斷加深，市場(chǎng)僵持局面難以打破，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期價(jià)格或保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，具體關(guān)注后期市場(chǎng)發(fā)展情況。

2024年一季度，腈綸價(jià)格走勢(shì)基本保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

原料端來看，盡管原料丙烯腈一季度價(jià)格走勢(shì)較去年4季度均價(jià)環(huán)比下滑，但考慮到腈綸短纖的原料庫(kù)存及成品庫(kù)存基本為前期高價(jià)資源，腈綸企業(yè)加工費(fèi)雖有逐漸修復(fù)表現(xiàn)，但整體仍處于虧損局面。一季度丙烯腈均價(jià)在9550元/噸，環(huán)比2023年4季度9973元/噸下降423元/噸，或-4.24%。一季度腈綸行業(yè)理論利潤(rùn)在-566元/噸，環(huán)比4季度的-985元/噸修復(fù)了約419元/噸。綜上來看，原料丙烯腈價(jià)格仍為腈綸價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)力支撐。

供需端來看，一季度腈綸行業(yè)供應(yīng)量較為充裕，整體產(chǎn)能利用率基本在6-8成附近運(yùn)行。然下游需求端情況則一言難盡，首先，一季度適逢春節(jié)假期前后，終端及下游紗線廠陸續(xù)退市休假，盡管放假前企業(yè)多入市備貨，但基本以剛需為主，大單鮮有。其次，終端及紗線廠放假時(shí)間基本在7-40天不等，平均多在2周左右，市場(chǎng)進(jìn)入停滯狀態(tài)，對(duì)原料消耗寥寥。另外，隨著春節(jié)假期結(jié)束，市場(chǎng)需求并未出現(xiàn)“開門紅”的情況，內(nèi)外貿(mào)訂單寥寥，甚至不及前幾年特殊時(shí)期。市場(chǎng)看空情緒較為濃郁，紗線企業(yè)避免成品庫(kù)存壓力的情況下，紗線企業(yè)整體開機(jī)率不高，基本在4-7成附近，滿負(fù)荷運(yùn)行的紗廠數(shù)量有限。在紗線廠開機(jī)情況不高，成品庫(kù)存壓力較大的情況下，對(duì)腈綸的采購(gòu)的積極性亦不容樂觀，多以剛需補(bǔ)所需嘜頭為主。腈綸企業(yè)出貨不暢，成品庫(kù)存不斷累加，需求端牽制腈綸價(jià)格走勢(shì)。

目前4月份已過半，但市場(chǎng)成本端及需求端的博弈非但未有緩解，甚至矛盾關(guān)系更加明顯。由上圖所示，丙烯腈自3月中下旬后價(jià)格一路上漲，截止至4月19日，丙烯腈山東市場(chǎng)及華東港口的自提價(jià)格一度漲至10600元/噸，據(jù)隆眾監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)腈綸理論利潤(rùn)顯示，每噸腈綸加工費(fèi)虧損1538元/噸。另外，終端需求情況仍未改善，部分下游紗線為規(guī)避虧損，減少班數(shù)生產(chǎn)，紗線行業(yè)開機(jī)率基本在3-5成附近，對(duì)原料的消耗仍較為有限。在成本端及需求端的雙向擠壓下，腈綸企業(yè)存提前檢修及計(jì)劃外檢修表現(xiàn)，行業(yè)開機(jī)下降至57.5%附近運(yùn)行。并且4月底-5月份中石油、中石化及吉林化纖均可能有不同程度的降負(fù)、停車檢修的計(jì)劃。加之，隨著市場(chǎng)徹底進(jìn)入腈綸的需求及采購(gòu)淡季，訂單方面前景不容樂觀。

終端需求疲軟與成本高企、供應(yīng)下降因素持續(xù)抗衡，腈綸市場(chǎng)僵持局面或?qū)⒀永m(xù)，價(jià)格漲跌兩難，預(yù)計(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。不過隨著目前丙烯腈價(jià)格走勢(shì)高企，其下游ABS及腈綸等企業(yè)行業(yè)產(chǎn)能利用率均成下滑表現(xiàn)，且4-5月份隨著丙烯腈前期檢修企業(yè)陸續(xù)提負(fù)、復(fù)工，市場(chǎng)供應(yīng)或有所增加，故須密切關(guān)注后期丙烯腈價(jià)格走勢(shì)情況。另外，但隨著三季度前后吉林化纖15萬噸裝置投產(chǎn)情況落實(shí)，市場(chǎng)供應(yīng)格局或存有變化，價(jià)格走勢(shì)不乏存在松動(dòng)可能。