1.本周?chē)?guó)內(nèi)腈綸市場(chǎng)行情回顧

圖1 國(guó)內(nèi)華東腈綸市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

本周期（20220325-0331）腈綸市場(chǎng)價(jià)格窄幅偏暖運(yùn)行，截止收盤(pán)，華東地區(qū)腈綸短纖、絲束、毛條市場(chǎng)周均價(jià)分別為18470元/噸、18355元/噸、19640元/噸，與前一周期分別上漲0.11%、0.05%、0.72%。

本周，丙烯腈裝置檢修集中以及賽科計(jì)劃外停產(chǎn)，供應(yīng)減量明顯，市場(chǎng)價(jià)格逐步上行，成本端偏強(qiáng)支撐；腈綸主流工廠(chǎng)前期降負(fù)，整體供應(yīng)量下降，以及疫情防控貨源流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)放緩，短期內(nèi)場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，下游紡廠(chǎng)原料備貨不足，市場(chǎng)現(xiàn)貨急單價(jià)格走強(qiáng)，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格成交重心窄幅上移。截止3月31日收盤(pán)，腈綸短纖主流市場(chǎng)在18000-18700元/噸，腈綸絲束主流市場(chǎng)價(jià)在17900-18700元/噸，腈綸毛條主流市場(chǎng)價(jià)在19600-20000元/噸。

2.?本周腈綸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格匯總

表1 華東市場(chǎng)腈綸價(jià)格表

單位：元/噸

來(lái)源：隆眾資訊

3.?利潤(rùn)分析

圖2?國(guó)內(nèi)腈綸理論生產(chǎn)利潤(rùn)圖?

來(lái)源：隆眾資訊

本交易周期內(nèi)（20220325-0331），依據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，國(guó)內(nèi)腈綸理論生產(chǎn)成本：0.93丙烯腈+4500元/噸估算，腈綸理論生產(chǎn)現(xiàn)金流為3229元/噸，較上周+148元/噸，環(huán)比-0.81%。本周?chē)?guó)內(nèi)腈綸工廠(chǎng)短纖周均價(jià)為18470元/噸，較上周+0.11%，丙烯腈現(xiàn)貨市場(chǎng)周均價(jià)為11550元/噸，較上周+50元/噸。國(guó)內(nèi)腈綸工廠(chǎng)生產(chǎn)成本周均在14742元/噸，較上周+47元/噸，原料市場(chǎng)上漲，需求欠佳，加工費(fèi)承壓，腈綸現(xiàn)金流窄幅壓縮。

4.供應(yīng)分析

圖3?國(guó)內(nèi)腈綸行業(yè)周度開(kāi)工率走勢(shì)

來(lái)源：隆眾資訊

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隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截止3月31日（周期2022年3月25日-3月31日），國(guó)內(nèi)腈綸工廠(chǎng)平均開(kāi)工負(fù)荷約為67.30%，較上周+1.27%，行業(yè)開(kāi)工率窄幅提升，上海石化北裝置處于檢修狀態(tài)，吉林化纖奇峰提升至滿(mǎn)負(fù)荷、吉盟維持65%，杭州灣、中新、艾科瑞維持滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，上海石化、安慶石化、大慶石化負(fù)荷維持穩(wěn)定。

?5.需求分析

圖4 國(guó)內(nèi)腈綸紗線(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖

腈綸紗市場(chǎng)走勢(shì)分化，江蘇、浙江多條高速公路封閉，以及主銷(xiāo)區(qū)洪合市場(chǎng)封閉，貨源流轉(zhuǎn)放緩，渦流紡市場(chǎng)下探明顯，環(huán)錠紡市場(chǎng)走勢(shì)分化，膨體紗貨源供應(yīng)緊俏，價(jià)格走強(qiáng)。腈綸固體（渦流紡）紗30S報(bào)價(jià)在25200-25900元/噸，腈綸固體（環(huán)錠紡）紗32S/1報(bào)價(jià)在25500-26500元/噸，腈綸膨體826/828價(jià)格在27000-28200元/噸。

6.后市分析及展望

ü???供應(yīng)預(yù)測(cè)：供應(yīng)方面，吉林化纖奇峰提升至滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，吉盟負(fù)荷維持65%、杭州灣腈綸廠(chǎng)、寧波中新、河北艾科瑞開(kāi)工負(fù)荷維持高位，寧波中新、上海石化例行檢修計(jì)劃延遲至5月初，隆眾預(yù)計(jì)下周腈綸開(kāi)工維持70%附近水平。

ü???需求預(yù)測(cè)：紡織市場(chǎng)整體一般，國(guó)內(nèi)方面因疫情影響物流受限，部分工廠(chǎng)發(fā)貨阻力增大，交貨日期拖延，織布廠(chǎng)坯布庫(kù)存壓力增高。國(guó)外方面，依然難改前期偏空走勢(shì)，整體訂單量冷清，出口訂單活躍度下降，國(guó)外家紡服裝成品庫(kù)存也呈高位積壓，多數(shù)客戶(hù)選擇消耗手內(nèi)庫(kù)存為主。目前常規(guī)類(lèi)產(chǎn)品走貨較低，疊加利潤(rùn)不斷壓縮，部分工廠(chǎng)存轉(zhuǎn)差異化多維度發(fā)展方向拓展，然多數(shù)工廠(chǎng)轉(zhuǎn)型難度較大，依然生產(chǎn)常規(guī)類(lèi)庫(kù)存為主。

ü???成本預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)下周丙烯腈市場(chǎng)價(jià)格有反彈表現(xiàn)，各地運(yùn)輸逐步緩解，社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始消化。盡管天辰齊翔已投產(chǎn)，但科魯爾及海江檢修在即，整體供應(yīng)量呈現(xiàn)縮減態(tài)勢(shì)。同時(shí)下游需求也有望恢復(fù)良好表現(xiàn)，且由于外盤(pán)價(jià)格持續(xù)拉高，出口形勢(shì)預(yù)期也將向好。另外成本面支撐猶在，預(yù)計(jì)下周丙烯腈市場(chǎng)價(jià)格或小幅向好至11600-11800元/噸附近。

??小結(jié)：原料丙烯腈檢修集中以及賽科計(jì)劃外停車(chē)，供應(yīng)量明顯縮減，市場(chǎng)價(jià)格或小幅走強(qiáng)，成本端支撐偏強(qiáng)，但疫情拖累市場(chǎng)信心，終端庫(kù)存累積，短期物流受限供需錯(cuò)配，短期內(nèi)適銷(xiāo)貨源供應(yīng)緊張，中長(zhǎng)期下游紗廠(chǎng)原料備貨時(shí)間后延，短期內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)低位價(jià)格窄幅走強(qiáng)，預(yù)計(jì)在18000-18700元/噸區(qū)間運(yùn)行。