1．國(guó)內(nèi)聚合MDI市場(chǎng)分析

單位：元/噸

來(lái)源：隆眾資訊

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2.聚合MDI本周行情回顧

本周?chē)?guó)內(nèi)聚合MDI市場(chǎng)低價(jià)貨源周初謹(jǐn)慎上行，隨著消息面提振刺激需求訂單增量，市場(chǎng)重心盤(pán)走高。但隨著周中成交跟進(jìn)降溫，場(chǎng)內(nèi)參與者信心不足，且隨著場(chǎng)內(nèi)重心盤(pán)上移，部分獲利盤(pán)保持出貨節(jié)奏，市場(chǎng)部分讓利情緒升溫，截止周四，國(guó)內(nèi)聚合MDI市場(chǎng)報(bào)盤(pán)集中16200－16600元/噸，部分低價(jià)盤(pán)成交16000－16400元/噸。

隨著上周末上海某工廠出現(xiàn)意外故障，周一開(kāi)始臨停，供應(yīng)端存縮量預(yù)期，盡管重慶、寧波檢修裝置接近尾聲，但短時(shí)間內(nèi)，供應(yīng)面尚不充裕下，場(chǎng)內(nèi)重心偏走強(qiáng)。加之供方周度指導(dǎo)價(jià)格上行提振，較上周提高400元/噸，超預(yù)期高結(jié)存較強(qiáng)提振。加之錦湖貨源三月份進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)貨源售罄，貨源短線內(nèi)填充有限下，市場(chǎng)跟隨性上行，下游詢單買(mǎi)進(jìn)氣氛升溫，交易訂單增量。場(chǎng)內(nèi)跟單上行，價(jià)格走高。

但周初集中性利好釋放后，周內(nèi)整體氛圍跟進(jìn)狀態(tài)略顯一般，消耗庫(kù)存以及獲利盤(pán)意愿拖累市場(chǎng)重心盤(pán)，部分報(bào)盤(pán)走高，但實(shí)單價(jià)格隨著時(shí)間推移而存商談空間，部分出貨意愿升溫，重心盤(pán)窄幅波動(dòng)，偏弱整理。

近期隨著供應(yīng)面變動(dòng)趨向利好面有所減弱，參與者增加對(duì)下游需求恢復(fù)關(guān)注度，其中：冰箱、冷柜行業(yè)--大冰箱廠出口訂單增量明顯，部分接單已排至年中，綜合當(dāng)前一季度原料價(jià)格低廉，成本優(yōu)勢(shì)突出下，疊加經(jīng)歷去年一年高位去庫(kù)后，大型冰箱廠現(xiàn)金流明顯增加下，存在新一輪低位備庫(kù)意愿，而冰箱冷柜行業(yè)整體分配相對(duì)不均，中小型冰箱廠無(wú)出口訂單優(yōu)勢(shì)支撐下，消耗能力提升有限，但整體冰冷行業(yè)需求基本恢復(fù)至往年疫情前同期水平；板材行業(yè)--區(qū)域間差異化，訂單分配不均，其中江蘇、河南部分地區(qū)板材行業(yè)訂單增量，前期部分未如期執(zhí)行訂單，近期再度恢復(fù)，但因成本優(yōu)勢(shì)度不同，前期原料備倉(cāng)廠家生產(chǎn)量明顯增加，其他區(qū)域板材市場(chǎng)相對(duì)表現(xiàn)一般，特別是東北區(qū)域市場(chǎng)，冷鏈啟動(dòng)晚，短線內(nèi)跟進(jìn)情況不佳，加之外墻保溫板材因房地產(chǎn)景氣值低，整體跟進(jìn)能力有限；管道行業(yè)--河北、新疆幾家大型管道工廠存在執(zhí)行項(xiàng)目，近期有所啟動(dòng)，但整體跟進(jìn)相對(duì)有限，后市隨著國(guó)內(nèi)基建以及熱力項(xiàng)目的規(guī)劃項(xiàng)目春節(jié)后存明顯增量，保溫防腐訂單四五月份存在部分增量預(yù)期，此部分需求訂單待跟進(jìn)。小家電行業(yè)--浙江、華南地區(qū)小家電行業(yè)訂單有所啟動(dòng)，盡管相對(duì)緩慢，但多數(shù)可維持一到兩個(gè)月左右；噴涂、電熱水器等行業(yè)近期局部有所啟動(dòng)，緩慢增量；但OCF行業(yè)整體表現(xiàn)尚且一般。

3．相關(guān)要素分析

本周?chē)?guó)內(nèi)苯胺高位橫盤(pán)，華北苯胺商談在12300元/噸承兌，華東苯胺商談在12400元/噸承兌。周期內(nèi)原料純苯掛牌上調(diào)，提振市場(chǎng)買(mǎi)氣，北方苯胺工廠招標(biāo)價(jià)格上漲，苯胺成本支撐牢固。供應(yīng)面金茂降負(fù)和揚(yáng)農(nóng)回歸，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響不大。需求端，終端輪胎開(kāi)工高位，成品庫(kù)存低位，利好對(duì)苯胺需求。

綜合來(lái)看，目前供需表現(xiàn)較強(qiáng)，支撐苯胺高價(jià)。月內(nèi)山東金嶺計(jì)劃內(nèi)檢修，多數(shù)業(yè)者心態(tài)看漲，預(yù)計(jì)月內(nèi)苯胺存上漲預(yù)期，下周期苯胺偏強(qiáng)整理。

4.國(guó)內(nèi)聚合MDI成本/利潤(rùn)分析

來(lái)源：隆眾資訊

本周山東市場(chǎng)純苯均價(jià)約為7285元/噸，硝酸周均價(jià)約為2550元/噸、甲醛周均價(jià)約為1180元/噸，液氯430元/噸；依據(jù)隆眾資訊成本測(cè)算公式，本周?chē)?guó)內(nèi)聚合MDI工廠生產(chǎn)成本平均約為13221元/噸，利潤(rùn)平均約為3379元/噸。

5．國(guó)內(nèi)聚合MDI市場(chǎng)預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，供應(yīng)端隨著前期兩套裝置檢修結(jié)束，以及冰冷市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，散水及桶貨的倒掛問(wèn)題，導(dǎo)致部分桶裝貨源轉(zhuǎn)用散水貨源的現(xiàn)狀下，場(chǎng)內(nèi)當(dāng)前散水貨源略顯緊張，以及需求端小家電、噴涂、板材市場(chǎng)陸續(xù)啟動(dòng)，市場(chǎng)仍存較強(qiáng)支撐。但綜合下游市場(chǎng)情況來(lái)看，整體啟動(dòng)相對(duì)緩慢，市場(chǎng)供需面平衡點(diǎn)側(cè)重心逐漸轉(zhuǎn)移至需求啟動(dòng)現(xiàn)狀，隆眾資訊預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)聚合MDI市場(chǎng)短線內(nèi)仍保持窄幅波動(dòng)局面，等待供方消息面指引，以及需求面整體逐步啟動(dòng)情況。