1．國內聚合MDI市場分析

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

2.聚合MDI本周行情回顧

本周國內聚合MDI市場價格走跌，需求端跟進有限，買盤不及預期。下游端恢復力有限，大廠核心力強，開工負荷偏高，集中消化合約訂單為主。但中小型客戶開工率偏低，且壓價意向濃厚。一方面下游訂單多簽訂于年前，而此部分訂單執(zhí)行成本低，難以適應當前價位的原料；另外一方面，整體開工負荷維持低位，提升力相對有限，競價壓力較大。綜合需求端壓力，當前貿易環(huán)節(jié)貨源流通緩慢，疊加高成本貨源壓力，成交阻力重重，導致資金壓力緊張，出貨情緒濃厚。截止周四，國內聚合MDI上海貨（44V20、M20S、5005)市場實際成交、報盤16200-16300元/噸，國產貨（PM200）市場實際成交價格16500-16800元/噸，進口貨源（MR200、M200）報盤價格16100-16300元/噸。

周初，供方消息面安靜，集中上周價格走高提振后，本周集中消化信息面以及獲利盤為主。供方偏強跟進意向尚存，但貨源填充較前期明顯增量，需求端整體買盤不佳，貨源增量現狀下，場內參與者相對悲觀。下游市場周內跟進力緩慢提升，隨著價格走跌，關注度升溫。當前各區(qū)域下游行業(yè)啟動相對緩慢，存繼續(xù)提升預期，市場緩慢消化整理。

3．相關要素分析

本周，國內純苯價格高開后震蕩下跌。周期內，華東市場收盤均價在8310-8530元/噸，較上周期五日收盤均價8460-8870元/噸相比上漲150/340元/噸。本周期，國內純苯產量波動有限，進口貨到船維持低位，下游檢修裝置增多，剛需下降，港口庫存小幅累庫。周初主營單位下調掛牌價格，市場買氣不足，中后期主力下游苯乙烯價格上漲，帶動純苯價格觸底反彈。市場價格低端買漲入市情緒漸起。??????

4.國內聚合MDI成本/利潤分析

來源：隆眾資訊

本周山東市場純苯均價約為8690元/噸，硝酸周均價約為1625元/噸、甲醛周均價約為1110元/噸，液氯310元/噸；依據隆眾資訊成本測算公式，本周國內聚合MDI工廠生產成本平均約為13568元/噸，利潤平均約為2932元/噸。

5．國內聚合MDI市場預測

供應預測：供方挺價意愿尚存，但出貨壓力逐漸出現，分歧有增。

需求預測：下游需求恢復不及預期，尋低盤尚存，當前中小型工廠采買熱情不佳，對于當前聚合MDI價格接受度尚且一般，整體傳導有限。

綜合來看，隨著貨源填充穩(wěn)定且貨量充裕，場內跟進持續(xù)遲緩，買盤偏弱。整體跟進動力尚且一般，隆眾資訊預計國內聚合MDI市場緩跌下行，關注價格跌近前期成本盤后，需求啟動情況，以及供方消息面指引。