進(jìn)入4月國(guó)內(nèi)復(fù)合肥市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格方面波動(dòng)不大，參考45%S(3*15)主流出廠2950-3100元/噸，45%CL(3*15)2550-2650元/噸。供需面伴隨春季肥進(jìn)入補(bǔ)倉(cāng)階段，夏季市場(chǎng)展開(kāi)預(yù)收，活躍度不似前期，業(yè)內(nèi)觀望情緒漸起，后期運(yùn)行如何？

受制于原料成本變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

從近期復(fù)合肥主要原料價(jià)格走勢(shì)圖來(lái)看，尿素窄幅震蕩，月初至今價(jià)格處于中位水平；磷酸一銨在成本支撐下保持平穩(wěn)，不過(guò)伴隨中美關(guān)稅事件影響，其上游硫磺價(jià)格松動(dòng)，對(duì)于磷銨形成利空，新單成交有所僵持。鉀肥產(chǎn)品走勢(shì)分化，氯化鉀持續(xù)競(jìng)拍放儲(chǔ)，成交價(jià)回落，以國(guó)產(chǎn)為例，山東地區(qū)競(jìng)拍成交價(jià)在2710元/噸，回歸到漲價(jià)風(fēng)波前，而硫酸鉀企業(yè)因參與不了競(jìng)拍，采購(gòu)市場(chǎng)高價(jià)氯化鉀原料，價(jià)格保持高位。

但整體看在國(guó)家“干預(yù)”下，國(guó)內(nèi)化肥單產(chǎn)品走勢(shì)趨于弱穩(wěn)，保障了春耕用肥，但中長(zhǎng)線走勢(shì)不明的情況下，影響了夏季復(fù)合肥的備肥。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

夏季市場(chǎng)以高氮肥為主，因此需要關(guān)注復(fù)合肥與尿素的價(jià)差，從2022年至今兩方價(jià)差經(jīng)歷幾個(gè)極端，其中2022年中至2023年初，45%CL(3*15)高于尿素價(jià)格500-1200元/噸；2023年-2024年中兩方價(jià)差逐步縮小在500元/噸以?xún)?nèi)，而2024年中至2025年復(fù)合肥價(jià)格又持續(xù)高于尿素1000元/噸左右。

一方面是尿素出口法檢收緊影響了國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)，再者復(fù)合肥受到高價(jià)磷以及鉀元素的影響下價(jià)格理性回歸空間有限。那么目前的狀況持續(xù)，會(huì)影響到夏季復(fù)合肥性?xún)r(jià)比，低價(jià)尿素是否搶占一部分復(fù)合肥市場(chǎng)份額需要擔(dān)憂。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

伴隨季節(jié)需求尾聲，復(fù)合肥企業(yè)發(fā)運(yùn)陸續(xù)放緩，與此同時(shí)國(guó)內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能基數(shù)較大，且夏季備肥進(jìn)展有限，部分小型企業(yè)還陷入成本高，收款低的境地中，因此數(shù)據(jù)顯示復(fù)合肥產(chǎn)能利用率進(jìn)入下滑通道，預(yù)計(jì)4月中旬降至4成左右，而企業(yè)會(huì)繼續(xù)控制成品庫(kù)存量，小心謹(jǐn)慎操作也顯示了當(dāng)前市場(chǎng)的困境。

另外近期外部環(huán)境，例如宏觀經(jīng)濟(jì)的變化也影響著國(guó)內(nèi)化肥產(chǎn)業(yè)，具體有何種影響還需持續(xù)關(guān)注，暫時(shí)復(fù)合肥在成本影響下價(jià)格會(huì)維持弱穩(wěn)，后期以階段性操作為主。