溴素價格增速放緩！后續(xù)何去何從？

【前言】2025年3月溴素價格瘋漲表現(xiàn)引起廣泛關(guān)注。進入4月，價格延續(xù)上漲趨勢，4月11日，市場主流成交價到達38000元/噸，上行增速放緩。如此凌厲的漲勢，讓溴素在短短一個多月時間成為化工市場中當(dāng)之無愧的 “明星產(chǎn)品”，吸引著產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)以及眾多投資者的目光，也引發(fā)了市場各方對于價格走勢持續(xù)性及背后驅(qū)動因素的深度探討。

一、市場供需分析

（一）國內(nèi)生產(chǎn)恢復(fù)

我國的溴素資源分布相對集中，主要分布在山東地區(qū)，其中占比最大的區(qū)域是濰坊，其為鹵水溴素的主要生產(chǎn)地，近年來，隨著鹵水提溴濃度的降低，提溴的難度也在提高。國內(nèi)海水溴素主要分布于天津、河北、山東濱州等地。隨著4月氣溫逐漸回暖，理論上生產(chǎn)條件有所改善，部分前期檢修廠家也有完成復(fù)工，預(yù)計4月國內(nèi)溴素產(chǎn)量會有所回升，不過從實際情況來看，鹵水提溴效率短期內(nèi)難以恢復(fù)至正常水平，整體產(chǎn)量增長幅度有限。

（二）進口少量到港

我國對溴素的進口依賴度逐年上升，2024年依存度達54%，進口量從2023年的5.5萬噸攀升至2024年的7.6萬噸。約旦、美國等其他主要溴素供應(yīng)國，其產(chǎn)能集中在少數(shù)企業(yè)手中（全球前三大企業(yè)市占率達 72% ），供應(yīng)鏈穩(wěn)定性較差，在面臨突發(fā)情況時，難以迅速調(diào)整供應(yīng)，進一步加劇了我國溴素進口的不確定性，使得國內(nèi)市場供應(yīng)缺口短期內(nèi)難以有效填補 。以色列是我國最大的溴素進口來源國，約占進口總量的49%。3月初主因紅海地區(qū)地緣政治局勢急劇升溫，使得以色列出口船只不得不繞行好望角，運輸周期大幅延長，運輸成本顯著增加。運輸周期的延長，致使溴素進口到貨嚴(yán)重延期，國際供應(yīng)鏈壓力驟增。3月底，又聞以色列的氯氣生產(chǎn)受阻，進口持續(xù)延期，進一步加劇了國內(nèi)溴素供應(yīng)的緊張局面。

4月初，聽聞進口少量到港，對國內(nèi)市場價格影響較小，價格依然增幅明顯，本月之前檢修的廠家復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供需雙方博弈，使得價格仍有上行空間。綜合因素下，現(xiàn)主流成交價格暫為38000元/噸。

圖表2國內(nèi)區(qū)域價格變動對比表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

二、市場預(yù)測

1.? 生產(chǎn)預(yù)測：4月，氣溫上升，逐漸進入生產(chǎn)旺季，環(huán)保和進口影響會減少，雨水量對產(chǎn)量的影響會提高，海水溴廠產(chǎn)量預(yù)計穩(wěn)步上升，4月中旬，之前檢修的廠家逐步恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量會明顯增加。預(yù)計 4月國內(nèi)溴素產(chǎn)量6500噸及產(chǎn)能利用率增加至45.27%。

2.? 消費預(yù)測：3-4月本就是溴素下游阻燃劑、農(nóng)藥等行業(yè)的傳統(tǒng)需求旺季。在阻燃劑領(lǐng)域，隨著人們對消防安全意識的不斷提高，以及相關(guān)法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的日益嚴(yán)格，各類產(chǎn)品對阻燃性能的要求愈發(fā)苛刻，溴系阻燃劑作為應(yīng)用最廣泛的阻燃劑品類之一，市場需求持續(xù)旺盛。以電子電器行業(yè)為例，無論是家用電器，還是電子設(shè)備，都大量使用溴系阻燃劑來保障產(chǎn)品在使用過程中的安全性。在農(nóng)藥領(lǐng)域，春耕時節(jié)的到來，使得農(nóng)藥市場需求迅速增長。溴素在多種農(nóng)藥的合成中不可或缺，如敵草快、苯醚甲環(huán)唑、溴蟲氰等，這些農(nóng)藥在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中發(fā)揮著重要作用，市場份額持續(xù)擴大，進一步拉動了對溴素的需求。

目前溴素的價格給到下游壓力，價格的持續(xù)上漲直接影響部分中間體行業(yè)停產(chǎn)，下游對高價位的接受情況有限，兩者供需博弈。由于終端目前還是以剛需為主，下游十溴二苯乙烷和四溴雙酚A的需求提振不明顯。預(yù)計4月份后續(xù)，市場供應(yīng)緊張緩解，價格高位運行。

3.進口預(yù)測：2025年1月中國溴素進口量7283噸，其中以色列進口量最大為3206噸，進口均價2482美元/噸。2025年2月中國溴素進口量6209噸，其中以色列進口量最大為3637噸，進口均價2506美元/噸。2025年1月中國溴化鈉及溴化鉀進口量在1250噸，2025年2月中國溴化鈉及溴化鉀進口量在302噸?？傮w進口量較大，但本月溴素進有延期，推至4月份到港，預(yù)計3月份進口量會有所下降，預(yù)計3月份進口量減少至3000噸。

4.? 價格預(yù)測

目前國內(nèi)主流成交價格區(qū)間在37000-39000元/噸，后續(xù)來看，需求端改善可能性不大，需求平平，阻燃劑和中間體行業(yè)均剛需要貨為主，進口到港少量，暫未對國內(nèi)價格產(chǎn)生影響。本月預(yù)計產(chǎn)量會明顯增加，需持續(xù)關(guān)注天氣影響。本月市場價格仍然維持混亂狀態(tài)，價格上漲增速放緩，會趨于穩(wěn)定，預(yù)計價4月價格會高位維穩(wěn)，預(yù)計在38000-40000元/噸。未來走勢仍需密切關(guān)注進口恢復(fù)情況、國內(nèi)生產(chǎn)狀況以及下游需求的變化。

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