1. 本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

國內(nèi)區(qū)域價格變動對比表

元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周國內(nèi)復(fù)合肥行情整體穩(wěn)中偏弱整理，隨著華北終端用肥的臨近，企業(yè)降價清庫的操作增多，但因考慮前期訂單，企業(yè)報盤波動不大，實單多靈活商談。截至9月29日，參考國內(nèi)部分出廠45%S(14:16:15/3*15)在3250-3550元/噸，45%CL(3*15)在3000-3350元/噸，45含量小麥肥在3000-3350元/噸，40含量高磷在2700-3100元/噸。

周內(nèi)主要上游原料價格波動不大，考慮節(jié)前吸單因素，尿素、硫酸銨、合成氨價格稍有下滑，鉀肥因需求不濟也持續(xù)下行，磷酸一銨稍有抬頭，綜合看復(fù)合肥原料成本波動不大，基于前期訂單基層待消化，工廠方面調(diào)價動作不多。新單存在可商議情況，另外部分中小型企業(yè)壓價也較為明顯，故而市場價格有些混亂。經(jīng)銷商方面因終端銷售受秋收等影響，銷售節(jié)奏有些滯后，故而補倉積極性有限，另外局部區(qū)域整體受低價二銨沖擊較為明顯，對于復(fù)合肥補倉較為謹(jǐn)慎。秋季掃尾階段，可操作性有限，部分重點轉(zhuǎn)向冬儲情況，從目前政策看，多以計息、保底、買斷等形勢為主，參考東北區(qū)域部分48含量高氮肥出廠3000-3150元/噸。由于對于后市信心有限，目前經(jīng)銷商觀望情緒較濃，跟進較少。預(yù)計節(jié)后回來復(fù)合肥行情仍以小麥肥清庫掃尾為主，最新價格整理或在下旬左右明朗，市場短線維持弱勢盤整。

2. 市場影響因素分析

1）本周國內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)產(chǎn)能利用率逐步下滑，當(dāng)前開工率在36.54%。

2）本周32家企業(yè)成品庫存62.42萬噸，較上周下滑5.9萬噸。

3）本周市場成交：企業(yè)逐步降庫存為主，需求掃尾，新單成交靈活。

4）復(fù)合肥產(chǎn)品理論毛利潤維持高位，其中45%S（3*15）毛利873元/噸，45%CL（3*15）804元/噸。

3. 下周市場預(yù)測

進入傳統(tǒng)節(jié)日，預(yù)計國內(nèi)復(fù)合肥市場以穩(wěn)為主，成交氛圍逐步轉(zhuǎn)淡。第一、原料成本低位整理，對復(fù)合肥支撐有限；第二、秋季肥后期需求有限，隨著終端進入用肥階段，需求轉(zhuǎn)淡；第三、華北部分高磷用肥區(qū)域低價二銨依舊沖擊市場用量，經(jīng)銷商謹(jǐn)慎補倉。雖秋季市場有所延后，但預(yù)計在10月中旬后轉(zhuǎn)向冬儲市場。

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