圖1 尿素期貨主力合約價格走勢圖

來源：鄭商所、隆眾資訊

1月國內尿素期貨市場行情震蕩上揚。元旦過后，印尼暫停煤炭出口的消息發(fā)酵，動力煤期貨拉漲明顯，給尿素期貨帶來利好，疊加現貨市場行情的上揚，節(jié)后首日盤面上調明顯；之后運輸因雨雪天氣受阻、加上部分區(qū)域的天氣預警，利空消息打壓市場心態(tài)。月中，隨著夏管肥中標結果公布、出口巴基斯坦15萬噸尿素、疫情導致物流受阻等因素，再次給盤面提供短時利，不過由于利好利空的程度都不強，因此頻繁轉變。臨近下旬，國際油價創(chuàng)新高、煤炭也因下游補庫有一定上揚，場內利好情緒增強，尿素盤面出現明顯拉漲。臨近月末，現貨市場交投陸續(xù)結束，期貨也受假期影響“遇冷”，盤面因此出現回調。

圖2 河南地區(qū)尿素期現基差走勢圖

來源：鄭商所、隆眾資訊

圖2主要展示了河南地區(qū)樣本廠庫的期現價格及基差情況。元旦過后，現貨市場漲幅高于期貨盤面漲幅，就造成了基差有一定增加，不過現貨之后沖高乏力，期貨盤面震蕩上揚勢頭不減，因此基差開始回落。月度下旬，現貨市場受春節(jié)假期氛圍影響逐漸趨于停滯，但期貨盤面卻因原油、煤炭等因素有一波沖高，因此期貨價格逐漸高于現貨價格。截至1月28日，主力合約基差在-4元/噸，而1月4日基差在14元/噸。

圖3 尿素主力合約交易及持倉量走勢圖

來源：鄭商所、隆眾資訊

1月主力05合約整體交投活躍度不高，僅有3日交易量過10萬手，尤其是下旬隨著臨近春節(jié)假期，交投活躍度下滑明顯，1月日均交易量在7.31萬手附近。月內小行情持續(xù)反復，但也缺乏明顯、長期的利好利空，05合約交割期較遠，因此持倉量變動不大，僅最后交易日受假期氛圍影響有較大的減持。