距離國(guó)慶節(jié)不足一周時(shí)間，面對(duì)一年一度的長(zhǎng)假，上游尿素工廠要保證假期期間的訂單充足，而當(dāng)前下游剛需推動(dòng)緩慢，貿(mào)易商儲(chǔ)備積極性并不高，行情再次陷入上下游僵持階段。

剛需走弱，市場(chǎng)支撐顯不足。

農(nóng)業(yè)方面，受季節(jié)性淡旺季制約，目前農(nóng)業(yè)需求處于空檔期，剛需處于零星施肥狀態(tài)。更多的是農(nóng)業(yè)經(jīng)銷商面對(duì)價(jià)格水平以及后期的預(yù)判，階段性補(bǔ)貨儲(chǔ)備為主。但當(dāng)前尿素價(jià)格水平，農(nóng)業(yè)經(jīng)銷商備肥積極性并不高。

工業(yè)方面，板材行業(yè)對(duì)尿素的需求較為平穩(wěn)，考慮到國(guó)慶節(jié)運(yùn)輸原因，部分企業(yè)選擇適當(dāng)補(bǔ)貨。而復(fù)合肥工廠方面，根據(jù)隆眾資訊對(duì)復(fù)合肥開(kāi)工率的跟蹤，后面規(guī)模企業(yè)復(fù)合肥開(kāi)工率將呈穩(wěn)中下降趨勢(shì)，部分復(fù)合肥工廠表示，先銷售復(fù)合肥成品庫(kù)存為主，后期根據(jù)實(shí)際的需求情況，再?zèng)Q定裝置的生產(chǎn)是否往后推進(jìn)。這樣一來(lái)，短期內(nèi)下游剛需推進(jìn)較為緩慢，對(duì)市場(chǎng)的支撐有限。

國(guó)內(nèi)規(guī)模復(fù)合肥企業(yè)開(kāi)工率走勢(shì)對(duì)比

煤炭漲價(jià)，固定床工藝成本壓力大。

9月份，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格快速上漲，其中塊煤漲幅近500元/噸，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上漲，以山西固定床為代表的尿素企業(yè)成本壓力較大，尿素銷售虧損，尿素企業(yè)生產(chǎn)積極性并不高，而近期山西晉城公布關(guān)于明確2022-2023年秋冬季重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)差異化應(yīng)急管控措施的通知，山西晉城停產(chǎn)、限產(chǎn)企業(yè)名單公布，晉城主力尿素企業(yè)將陸續(xù)計(jì)劃減產(chǎn)、停產(chǎn)。關(guān)于具體的停車時(shí)間筆者在上一篇《風(fēng)險(xiǎn)：10月份尿素產(chǎn)量依舊高位運(yùn)行》具體有匯總，這里不再贅述。9月27日，山西金象突然停車，計(jì)劃停車一個(gè)月；晉豐尿素裝置計(jì)劃停車時(shí)間提前到10月7日。這樣原本的停產(chǎn)計(jì)劃提前并增加，尿素行業(yè)日產(chǎn)也增加了下降預(yù)期。另外受煤炭高成本的壓力下，山西其他尿素企業(yè)也有隨時(shí)停車的概率，也讓后期的尿素市場(chǎng)供應(yīng)增加了不確定性。根據(jù)確定的尿素檢修計(jì)劃來(lái)看，10月份尿素日產(chǎn)或在14.5-15.2萬(wàn)噸附近波動(dòng)。

國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)對(duì)比

淡儲(chǔ)采購(gòu)觀望，擇機(jī)選擇補(bǔ)貨

雖然今年淡儲(chǔ)總量未有明確公布，但從市場(chǎng)了解到今年尿素淡儲(chǔ)量較往年有明顯增加，且今年要求尿素承儲(chǔ)企業(yè)第三個(gè)月儲(chǔ)備量要達(dá)到承儲(chǔ)任務(wù)的50%。而儲(chǔ)備自9月1日開(kāi)始，因9月份尿素價(jià)格震蕩上行，加上對(duì)后期行情的擔(dān)憂以及利息的考慮，實(shí)際儲(chǔ)備進(jìn)展推動(dòng)較慢，這樣一來(lái)，10月份將仍有淡儲(chǔ)補(bǔ)倉(cāng)的推動(dòng)。淡儲(chǔ)的推進(jìn)則取決于尿素價(jià)格走勢(shì)，10月份剛需減弱，淡儲(chǔ)擇機(jī)補(bǔ)倉(cāng)，更大概率價(jià)格松動(dòng)時(shí)，便是淡儲(chǔ)補(bǔ)貨期。淡儲(chǔ)也是尿素托底支撐，也是壓制尿素價(jià)格的雙重效應(yīng)。

上游環(huán)保減產(chǎn)，下游淡儲(chǔ)觀望，剛需減少，可以說(shuō)未來(lái)短期尿素供需再次陷入雙弱局面，但本次有成本的支撐，有東北的需求預(yù)期，有淡儲(chǔ)的階段性補(bǔ)貨預(yù)期，價(jià)格水平將好于8月份，行情將處于震蕩走勢(shì)。